achtung analytik jena

sollte wohl endlich mal die Zweistelligkeit winken. Ein 15er KGV wäre mehr als realistisch.  

Bin aus 2 bestimmten Gründen da etwas niedriger herangegangen. ;)

1. Basiseffekt für die nächsten Zahlen
2. Unsicherheiten wegen Sonderbelastungen

Würde auch eher mit 1,0-1,1 Mio € Ebit und EPS von 13 Cents im IG ausgehen, wenn man sich die bisherigen Quartale so anschaut. Das PG wirft auch bei 9 Mio € eigentlich nicht besonders hohe Margen ab. Kann gut sein, dass der Überschuss minimal war.


@biergott, tja, wem sagst du das? Zumindest die 9 €, also das alte Hoch der letzten Jahr, sollte man in wenigen Monaten erreichen. Wie gesagt, im laufenden 1.Quartal dürfte das EPS die 20 Cents überschreiten. Dann müssen die Anleger doch mal endlich aufwachen.  

deshalb formulier ichs vorsichtig:

AJ ist auf 2006/o7 er basis aktuell definitv mit einem kgv von 15 bewertet

wer das als faire bewertung erachtet, darf davon ausgehen, dass sich die gewinnsteigerung 2007/08 im mittel voll auf den kurs durchschlaegt

ein kurs von neun heisst also ein eps von 60 cent

mal schaun ob boerse wirklich so einfach ist!

 

Stänkerer mag keiner, wenn du ne ordentlich begründete Meinung meinst hab ich da mit Sicherheit nix dagegen, im Gegenteil!!

Versteh dein Posting allerdings net so ganz... Also ich erwarte etwa 65 Cent in 2007/2008, d.h. ein (für mich realsitisches) Kursziel von etwa 9,50-10,00 Euro auf Sicht von 6-9 Monaten. Meinst du mit "mal schaun ob boerse wirklich so einfach ist!" das du da nicht mitgehst? Wie ist deine Ansicht??

Kannst ruhig ehrlich schreiben. Würde mich auch interessieren, wo ich mal bös gemotzt haben soll...
 

ich davon überzeugt bin, dass meine obigen Schätzungen fürs aktuelle Geschäftsjahr realistisch bis konservativ sind. Werde diese Infos aber erst posten, wenn es mir in den Kram passt. Wer mich kennt, weiß das ich mir sowas nicht ausdenke.

Werde die Infos auch erst noch mit der IR abklären, um nicht irgendwas falsches zu schreiben.

Jedenfalls halte ich ein KGV von 15 für absolut fair. Da ein Kursziel meist mit Sicht auf 12-15 Monate gesehen wird, und man sich dann schon im Geschäftsjahr 2008/09 befindet, würde ein KGV von 15 wohl schon einem Kurs von 13-14 € in 15 Monaten entsprechen, da ich ein EPS08/09 von rund 0,9 € erwarte. Sollte das PG bis dahin verkauft worden sein, kann das KGV durchaus auch 15 übersteigen.  

missverstaendnis...du hast erst irgendwo geschrieben, dass dich nervt, dass in jedem thread irgendein staenkerer is, der alles schlecht redet (ich glaub stephen k.)

hab mich da irgendwo auch ertappt gefuehlt, weil ich doch eher pessimistisch an die zahlen und unternehmen herangehe und erstmal das schlechte such

oben hab ichs deshalb gemeint wie ichs beschrieben habe, ausnahmsweise optimistisch:

aktuell haben wir ein kgv von 15, dein faires kgv 2008 ist auch 15...d.h. die gewinnsteigerung im naechsten jahr muesste im schnitt 1:1 in den kurs gehen

also bei eps 60  cent (50% mehr) halt 9 euro (50% mehr) mit den ueblichen schwankungen natuerlich

(und nur wenn boerse wirklich so einfach ist)

dazu die fantasie aus der PG-abspaltung

abe  

ich hab selbst noch nicht so ein gefuehl dafuer, aber meine "lehrer" haben mir eingetrichtert, dass boerse eine vorlaufzeit von ca. einem 3/4-jahr hat.....

also wenn alles laeuft und deine infos gehalt haben sollten wir uns schon in den naechsten drei monaten freuen koennen...  

irgend ein Posting kritisiert hab, dann sicher, weil unbegründet was in den Raum geworfen wurde und das Ganze auch net nachvollziehbar war. Is auch Wurst, solange sachlich argumentiert/kritisiert wird bin ich der Letzte, der nein sagt!

Tendentiell wird das KGV eher noch steigen, wenn das Wachstum in diesen Schritten dann weiterläuft (dieses jahr 40 ct., nächstes 65ct., 2008/09 möglicherweise 90 ct.). Solchen Wachstumsraten kann man durchaus auch ein 25er KGV zugestehen, aber das ist aktuell Zukunftsmusik. Ein 15er sollte mindestens drin sein. Kommt mal noch ne PG-Abspaltung-Phantasie ins Spiel, dann sollte das KGV mindestens Richtung 20 bzw. 25 laufen.  

in einem persönlichen Gespräch gesagt haben, dass AJA im Instrumentengeschäft im Jahr 2011/12 einen Umsatz von 100 Mio erreichen möchte. Im aktuellen Geschäftsjahr hält man ein Wachstum von 10-15% für realistisch.
Das Wachstum bis 2011/12 würde einem jährlichen Wachstum von 18-19% entsprechen. Halte ich für den Fall für realistisch, wenn man in 1-2 Jahren auch anorganisch weiter wachsen will. Die Frage ist, ob man dafür neue Finanzmittel braucht. Da AJA keine großen Schulden hat, sind Krdeitlinien bei dem Wachstum wohl kein Problem. Eine weitere Möglichkeit wäre ein Börsengang einer Tochter, wie es vor 18 Monaten schon mal von 1-2 Analysten in die Diskussion gebracht wurde. Allerdings ist wohl noch niemand reif dafür.

Desweiteren wurde mir berichtet, dass die eBiochip angeblich zu einem äußerst niedrigen Preis erworben wurde. Angeblich waren auch PrivateEquity-Firmen an eBiochip dran, und wollten den 5fachen Preis zahlen, den AJA letztlich gezahlt hat. Die Inhaber wollten aber wohl keine branchenfremden "Heuschrecken" als Eigentümer. eBiochip soll allerdings nur 1 Mio Umsatz machen.

AJA strebt eine Ebit-Marge mittelfristig von 15% an. Die Steuerquote soll auf 30% fallen.


Wie gesagt, das sind Infos unter Vorbehalt. Hab ich von einem anderen User, der heute beim EK-Forum mit dem Vorstand gesprochen hat.  

so schnell?

- steuerquote ist sicher realistisch (siehe w:o und unternehmenssteuerreform)

- wachstum 10-15%: 15% solltens schon sein bei einem kgv von 15, ob bei einem 10%-wachstum die skaleneffekte ausreichen fuer ein knappes 70.cen.EPS?

- spannend, was aus dem biobereich wird: aus der ferne betrachtet keocheln da einige toepfe vor sich hin, aber man hat keine konkrete vorstellung was draus werden koennte

- ebiochip: ja das war klar, dass das was sehr kleines ist, ein topf mehr, der koechelt...aber die einschaetzung ist schon authentisch: immerhin sind die leute dahinter in erster linie wissenschaftler, die aus der forschung (fraunhofer-insitut) die gmbh ausgegliedert haben...die wollen sicher kein heuschreckenkapital...passt irgendwie zu berka...das AJ aber 5xmal weniger bezahlt hat? das klingt schon dubios..

jedenfalls ist das 2005 mit dem forschungspreis ausgezeichnete produkt von biochip damals auch eine basis fuer infineonentwicklungen, was dann siemens alles in ihren medicalbereich uebernommen hat....das ganze firmierte unter "quicklab" wurde aber nach 2005 nicht mehr weiterverfolgt und doch nicht wie angekuendigt zur marktreife gefuehrt...da gabs dann ein nachfolgegeschichte, allerdings nicht mehr in zusammenarbeit mit den ebiochip-leuten, sondern mit der uni innsbruck (alles aber nur aus einer kurzen googel-research)

klingt alles wiegesagt furchtbar spanennd aber mir ist noch kein schluessiges konzept untergekommen, wo AJ mal zeigt, wie es sich am markt behaupten will (im biobereich)

 

Ich find es geradezu grotesk, dass einige H-Dax-Unternehmen derzeit mit KGV von 25-30 bewertet werden obwohl sie auch nur 10% beim Umsatz und 20-30% beim Gewinn wachsen. Der Dax hat derzeit ein durchschnittliches KGV von 17,5 und auch nur deswegen weil die Banktitel durch die letzte Korrektur KGVs unter 15 ausweisen.

Und gleichzeitig willst du sagen, dass das KGV bei AJA nicht die 15 schafft, wenn der Umsatz unter 15% wächst? Sorry, aber das KGV am Umsatzwachstum festzumachen, halte ich für merkwürdig. Das würde ja bedeuten, dass man beim Umsatzwachstum von 5% nur ein KGV von 5 bekommen würde. :)

Ich halte mich eher an das Gewinnwachstum, dass man über mehrere Jahre erwarten darf, da ja das KGV am Gewinn errechnet wird. Wächst also der Gewinn in den nächsten 3 Jahren um durchschnittlich 40% könnte man auch ein KGV von 40 zahlen. Das ist natürlich genauso Quatsch, aber eigentlich sinnvoller als sich am Umsatz zu orientieren.

Ein KGV von 15-20 halte ich aber allemal für möglich, wenn AJA weiter die Gewinne so stark steigert.

Heute nachmittag hast du übrigens selbst noch geschrieben:

aktuell haben wir ein kgv von 15, dein faires kgv 2008 ist auch 15...d.h. die gewinnsteigerung im naechsten jahr muesste im schnitt 1:1 in den kurs gehen.

Wächst also der Gewinn auch über das aktuelle Jahr hinaus um etwa 30-40% p.a. sollte man auch dieses Kurspotenzial pro Jahr haben. Plus den Aufschlag, den man erstmal bekommen müsste, um überhaupt das KGV von 15 zu sehen.

 

war grad in anderen welten...

war natuerlich bloedsinn!  

dann frag doch mal bezüglich des Konzepts im Biobereich beim Vorstand nach!

Mich würde das auch sehr interessieren, aber ich kann da nicht anrufen, weil ich vom Thema schlichtweg keine Ahnung hab. Mir könnte man sonstwas auftischen, und ich müsste es eh glauben.

Da du das Thema aber sehr oft ansprichst, wundert mich, dass du dich noch nicht bei Vorstand oder zumindest IR informiert hast. Manchmal dauert es mit einer Antwort auf Mails bei Herrn Fritsche ein paar Tage, aber er antwortet sehr sachlich und freundlich. Aber du könntest natürlich auch anrufen!  

Jetzt wirds langsam spannend. Ich glaub nicht dass wir sofort wieterlaufen, aber ne kurze Konsolidierung und dann sollte doch mit Hinblick auf die Zahlen des laufenden Quartals ein Anstieg auf 7,5 bis Januar realistisch sein. Alles Weitere werden dann die Zahlen im Februar zeigen.


 

wenig ahnung, aber grosses interesse...deshalb wuerd ich auch gern mal ganz relaxed ne praesentation/standortbestimmung/strategierahmen zum biobereich durchlesen (vielleicht im rahmen einer roadshow schon passiert?)...hab aber noch nichts gefunden zum thema...falls jemand was hat bitte link an mich!

 

Zwar nicht sonderlich viel, aber die AJA-Mannen scheinen sehr überzeugt zu sein.



Directors' dealings: Analytik Jena AG: Mitteilung über Geschäfte von
Führungspersonen nach § 15a WpHG




Analytik Jena AG / Mitteilung über Wertpapiergeschäfte von
Führungspersonen nach § 15a WpHG

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach § 15a WpHG
verarbeitet und übermittelt durch Hugin. Für den Inhalt der
Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Datum: 16. November 2007
Meldepflichtige Person: Prof. Dr. Manfred Grün
Position: Aufsichtsratsmitglied
Gesellschaft: Analytik Jena AG
Geschäftsart: Kauf
Datum: 12. November 2007
Wertpapier: Aktien
ISIN: DE0005213508  
WKN: 521350
Kaufpreis je Aktie: 6,14 Euro
Stückzahl: 810 Aktien
Geschäftsvolumen: 4.974,21 Euro
Börsenplatz: Frankfurt

Kontakt:
Analytik Jena AG
Investor Relations
Thomas Fritsche
Tel.: +49 (0) 3641 / 77 - 92 81
t.fritsche@aj-group.de
www.aj-group.de



--- Ende der Mitteilung ---

Analytik Jena AG
Konrad-Zuse-Straße 1 Jena Deutschland

WKN: 521350
; ISIN: DE0005213508; Index: Prime All Share;
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurter Wertpapierbörse, Prime
Standard in Frankfurter Wertpapierbörse,
Freiverkehr in Bayerische Börse München, Freiverkehr in Börse Berlin,

Freiverkehr in Börse Düsseldorf, Freiverkehr in Börse Stuttgart,

Freiverkehr in Hanseatische Wertpapierbörse zu Hamburg, Freiverkehr
in Niedersächsische Börse zu Hannover;

http://www.analytik-jena.de

Copyright © Hugin ASA 2007. All rights reserved.  

Moneyflow entwickelt sich super, RSI muss erst wieder runter kommen. Wird wohl nochmal bis 6 runter gehen und bis Jahresende seitwärts, aber Anfang 08 sollten 7,xx drin sein.

 

http://www.brn-ag.de/brn.htm


Also ich denke das PG wird über kurz oder lang verkauft...  

München (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "BetaFaktor" ist die Aktie von Analytik Jena (ISIN DE0005213508/ WKN 521350) trotz der Planverfehlung ein Kauf. Die Gesellschaft habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006/07 einen Gewinn je Aktie von 0,40 Euro erzielt und den Umsatz um 3% auf 69,3 Mio. Euro ausgeweitet. Mit dem Gewinnausweis habe das Unternehmen jedoch die Prognosen zahlreicher Analysten verfehlt. Die Geschäftsführung von Analytik Jena denke darüber nach, das Projektgeschäft in eine eigene Tochter auszugliedern. So sei zwar das Geschäftsmodell gut, doch schwer an der Börse zu vermitteln. Zuletzt habe Analytik Jena die eBiochip Systems GmbH übernommen und damit offensichtlich einen Glückgriff gelandet. Durch die Akquisition habe sich Analytik Jena eine Schlüsseltechnologie im Bereich Bio-Chips gesichert. Die eBiochip Systems GmbH generiere gerade einmal einen Umsatz von rund 1 Mio. Euro, arbeite dabei aber profitabel. Einige Analysten würden bei Analytik Jena für dieses und kommendes Jahr bereits einen Gewinnsprung von 50% prognostizieren. Die Experten würden konservativer kalkulieren und einen Gewinnanstieg von jeweils 40% unterstellen. Das führe zu einem EPS in 2007 von 0,56 Euro und in 2008 von 0,78 Euro. Daraus lasse sich ein KGV von 8 ableiten. Für die Experten von "BetaFaktor" ist die Aktie von Analytik Jena trotz der Planverfehlung ein Kauf. Das Kursziel senke man von 12 Euro auf 11 Euro. (Ausgabe 47/07b vom 21.11.2007) (22.11.2007/ac/a/nw)  

Selbst Centrotec hat ja Centrosolar in gewisser Weise ausgegliedert, damit das Geschäftsmodell klarer wird, und das obwohl Solar ja eigentlich "in" war.

Wenn AJA jetzt das PG ausgliedert, hätte man noch die operative Nähe, was für den restlichen Konzern vermutlich nicht unwichtig ist, denn sonst hätte man das PG schon früher aufgegeben, aber man würde halt an der Börse das PG nicht mehr als Bremsfaktor für Marge und Wachstum wahrnehmen. Und das ist für uns das Entscheidende.

Dann könnte man AJA endlich ähnlich wie andere Branchenkollegen bewerten.

Nehmen wir mal an, diese Ausgliederung vollzieht sich im 3.Geschäftsquartal aber erst mit Wirkung ab dem 4.Quartal. Dann dürfte das meine Gewinnschätzungen fürs laufende Geschäftsjahr kaum berühren. Ab 2008/09 müsste man dann meinen erwarteten Gewinnbeitrag aus dem PG, den ich für die nächsten Jahre auf 0,5 Mio € geschätzt habe, abrechnen. Aber ist egal, die andere Sicht auf AJA durch den Aktienmarkt würde trotzdem eine weitaus bessere Bewertung zulassen.  

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "OPEN-MARKET-REPORT" empfehlen jetzt in die Aktie von Analytik Jena (ISIN DE0005213508/ WKN 521350) einzusteigen. Im Fiskaljahr 2006/07 (per 30.09.) hätten sich die Erlöse von Analytik Jena um drei Prozent auf 69,3 Millionen Euro erhöht und der Überschuss sei um über 70 Prozent auf 1,9 Millionen Euro geklettert. Erfreulicherweise liege der Fokus der Wachstumsstrategie auf einer kontinuierlichen Renditeverbesserung. Im laufenden Geschäftsjahr rechne Vorstandschef Klaus Berka mit einer Steigerung der EBIT-Marge im Instrumentengeschäft von acht auf zehn Prozent. Langfristig dürfte auch die 2006 gegründete Tochtergesellschaft in Japan zum Wachstum beitragen. Derzeit seien allerdings nach wie vor hohe Investitionen für den Aufbau der Vertriebsstrukturen im Land der aufgehenden Sonne notwendig. Dennoch werde sich der operative Verlust der japanischen Tochter im laufenden Fiskaljahr deutlich verringern und voraussichtlich im Jahr 2008/09 in einen Gewinn verwandeln. Angesichts der überzeugenden Wachstumsaussichten sei der Anteilschein von Analytik Jena mit einem 2007/08er-KGV von 11 günstig bewertet. Anleger sollten daher auf dem aktuellen Kursniveau bei der Analytik Jena-Aktie zugreifen, so die Experten von "OPEN-MARKET-REPORT". Das Kursziel sehe man bei 10 EUR. (Ausgabe 47) (23.11.2007/ac/a/nw)  

ums PG gehts demnächst in den AR-Sitzungen... ansonsten ein typisch konservatives Berka-Interview, allerdings, wie ich finde, mit interessanten Aussichten...

http://aktien.onvista.de/videos.html?ID_OSI=81510&ID_NEWS=63698192  

zu deckeln? Lasst sie endlich durch, dann haben wir alle Luft bis € 7,20.  

 

Mensch, ist ja heut ein klasse Tag. Meine MOR-Calls laufen super, und AJA fast 10% im plus. Wurde ja auch mal Zeit.