der Euro/Dollar Long Thread

zur "Vollendung" fehlt aber noch der Bruch der Nackenlinie; bis dahin ist einfach mal son Gebilde...*g*

grüsse
füx  

 

EZB-Quaden: "Kein Zyklus"

19.01.06 - 15:18 Uhr - EUR/USD

Guy Quaden, Mitglied der Europäischen Zentralbank (EZB) aus Belgien, hat am Donnerstag erneut unterstrichen, dass die EZB keinen Zinsanhebungszyklus ähnlich dem der amerikanischen Federal Reserve Bank (Fed) plane. Die Anhebung im Dezember sei kein „Startschuss“ gewesen, so Quaden. Ebenso wenig habe es sich um einen Schritt gehandelt, dem kein weiterer folgen könne. Die EZB werde die Inflations- und Konjunkturdaten bewerten „so wie sie hereinkommen“. Hinsichtlich der Konjunkturaussichten für Euroland teilt Quaden die optimistische Einschätzung seines EZB-Kollegen Axel Weber. EUR/USD hat indes seine Unterstützung bei 1,2050 erfolgreich getestet und notiert gegen 15:15 Uhr CET bei 1,2066. (rs/FXdirekt)
          §  

 

für 1,2135 - schätze, wir bleiben im Kanal und touchieren jetzt den oberen Rand.  

Einschätzung: kurzfristig leicht bärisch [EUR/USD = 1,2225], mittelfristig bullisch.

New Economic Data Favor the Dollar
By Marc Chandler
TheStreet.com
1/13/2006 4:15 PM EST

The new year has begun with a bang: Global equities have rallied, and bond markets generally have firmed. The dollar has slipped against most of the major currencies and regional Asian currencies. Emerging-market currencies in general are off to a good start, led by the South African rand (up about 5%) and the Brazilian real (about 3%).

There are two main imbalances in the U.S. economy that traders are concerned about: the large trade deficit and the slowing housing market. Ironically, examining the former helps shed light on the latter.

Strengthening exports and the boost this should provide for U.S. industrial output could offset the gradual slowing of the U.S. housing markets. Although the November trade deficit was the third-largest on record, the fact that it was well below expectations and that the October deficit was revised downward means that economists will likely revise upward preliminary fourth-quarter GDP [Bruttoinlandsprodukt, A.L.] forecasts. On balance, the recent data should raise investor confidence that the U.S. economy most likely recorded its 11th consecutive quarter, with GDP growth in excess of 3%.

Although the weaker-than-expected headline gain in the December nonfarm payroll report prompted handwringing in the doom-and-gloom camp, the market has managed to focus on the economic signal of the report and not the noise. The two important takeaways were the substantial upward revision to the November series and the unusually large number of people who could not find work because of weather considerations.

A rate hike at the January FOMC meeting, the last to be chaired by Alan Greenspan, is as done a deal as these things get. The real controversy has been over the outlook for the March meeting, Bernanke's first. On the basis of the recent batch of data, the market seems to be figuring there is a slightly greater chance that the FOMC will hike rates in March.

Moskow's Argument

Comments from Chicago Fed President Michael Moskow, who is a voting member of the FOMC, are very revealing. Many pundits try to pigeonhole central bankers as either hawks or doves. This can be misleading, as their views change with economic circumstances -- most of the time under Greenspan, Fed decisions were reached unanimously.

With that caveat in mind, Moskow clearly put himself in the more hawkish camp in late November, warning the market that the Fed may not stop raising rates at neutrality (when the U.S. federal funds rate neither stimulates nor restrains economic activity). Moskow amplified that message on Jan. 12.

Moskow made two points that, taken together, would seem to be more hawkish, especially given the data that have been released since his Nov. 21 speech. First, without specifying the range, he indicated that the current 4.25% fed funds target is the lower end of neutrality. Second, he reiterated that there is nothing sacrosanct about neutrality. Higher rates may be needed.

Moskow also expressed concern about what may turn out to be the key policy focus going forward: resource utilization. Essentially if the series of rate hikes since June 2004 has been about the normalization of U.S. monetary policy after the 2001 recession and deflation scare, then the next rate hikes may be directed to preempting the inflationary potential inherent in an economy without much slack.

Clearly, the U.S. economy is continuing to expand at a pace that is absorbing what spare capacity exists. Moreover, his economic forecast was consistent with the trend in the growth of the U.S. economy for the foreseeable future. He said the blue-chip survey consensus forecast that U.S. growth will average 3.25% for the next two years was "reasonable."

Although he has only one vote, Moskow likely speaks for others on the FOMC. By contrast, the president of the European Central Bank was not as hawkish as the market had expected after the ECB's decision to keep the key rate steady at 2.25%. In fact, some attribute the euro's slide following the meeting to Jean-Claude Trichet's acknowledgement of the downside risks to euro-zone growth prospects.

Similarly, Bank of Japan Governor Toshihiko Fukui seemed to sound content to let the bank's extraordinarily accommodative policy continue for a while longer. Previously, the market was under the impression that he felt a greater urgency to reduce the amount of liquidity that the BOJ is pumping into the banking system.

Prospects for Weakness

The argument presented here does not exclude the possibility of additional near-term dollar losses. In fact, the risk is that the dollar's downside correction from its run-up from early September through mid-December has not completely run its course. Provided the euro continues to hold above the $1.20 level, where a central bank or two are thought to have an interest, the euro has near-term potential to hit $1.2225. Against the yen, the dollar could retest the 113.50 level.

Many emerging-market currencies also continue to look attractive. Asian currencies are in a win-win situation. Given the region's integration with the U.S. tech cycle, many investors view Asia as a leveraged way to play the U.S. cycle. Alternatively, if investors seek to diversify away from the U.S., Asian currencies also stand to gain on the premise that they are moving increasingly into China's economic orbit, or that they will do so over time.

The appreciation of Asian currencies has prompted expressions of concern by local officials, and there is talk that one or more central banks might have intervened to slow their currency's appreciation. Although such talk is unconfirmed, the $25 billion rise in the Federal Reserve's custody holdings provides some circumstantial evidence for it.

In this vein, the auction schedule of both the U.S. Treasury and corporate America suggests plenty of "product" in which to place official (and privately held) dollars. In the coming weeks, the U.S. will sell about $100 billion of new paper, including the reintroduced 30-year bond. As I've written before, corporate America is likely to issue a record amount of bonds this year, and they are being front-loaded. Already this year, U.S. corporations have sold about $40 billion worth of bonds.
...  

NEW YORK (Reuters) - Iran's decision to withdraw investments from Europe to shield them from U.N. sanctions has unearthed an array of risks for currency investors to consider.

Iran's reserves and investments are probably too small to rock the $1.9 trillion-a-day foreign exchange market.

Still, the dollar could feel a sting, analysts said, if the move by Iran influences other major crude exporters or further inflame the geopolitical standoff between Western nations and the world's fourth largest oil exporter over its nuclear ambitions.

"I don't think it is possible for Iran to take money out of both the United States and Europe," said Michael Woolfolk, senior currency strategist with Bank of New York. "There are just not sufficiently deep or liquid markets to place these sums of money," he added.

The move by Iran to transfer its assets is to preempt a potential asset freeze by the United Nations Security Council after Iran refused to relent to Western pressure to curb a nuclear program.

During the Iranian revolution in 1979 the U.S. government froze Iran's U.S. assets, the status of which remains in dispute.

If the asset transfer by Iran, a member of the Organization of Petroleum Exporting Countries, is the start of a move by Middle East oil producers to redirect revenues generated from oil sales, financial markets would indeed be affected.

"What we are concerned about is that going forward they may decide to remove petrodollars and redirect them elsewhere. If they do, it is negative for the bond market and ultimately for the U.S. dollar," Woolfolk said.

Iran in 2005 had foreign exchange reserves of $40 billion, according to the U.S. central intelligence agency's "World Factbook," and analysts say the country raises annual oil revenues of around $40 billion to $45 billion.

While Iran's portfolio of so-called petrodollars is not public, the U.S. Treasury tracks dollar-denominated long-term securities held by Middle East oil exporters. Of the $102.8 billion in this category as of June 2004, 63 percent was in equities, nearly 20 percent in Treasury debt, 7.5 percent in agency bonds and 9.5 percent in corporate bonds.

GOLD, OIL IMPACT    Continued ...

 

A complete overhaul of Iran's reserve portfolio is highly unlikely but some of the funds could be redirected to other assets, analysts said.

"Would it surprise me that they would change their whole asset allocation dramatically? That would be more surprising," said Alan Ruskin, chief international strategist with RBS Greenwich Capital in Greenwich, Connecticut.

"They could change some of it to something more country-neutral, like gold," he added.

Indeed, gold prices  leaped to their highest in a quarter century on Friday, partly due to investors stashing money in a traditionally safe-haven asset because of heightened geopolitical concerns.

The euro briefly dipped to $1.2039 from $1.2070 as news Iran was transferring assets from its foreign accounts hit the market.

It is now trading at about $1.2130 . A trader with a U.S. custody bank was surprised that the euro was relatively stable against the Swiss franc, often seen as a safe-haven investment.

Some analysts saw risks evolving for currencies other than the dollar and the euro.

"Delving into Iran's export mix to see what possible disruptions may surface should the U.N. Security Council impose sanctions on Iran for non-compliant behavior, causing Iran to retaliate in the form of curbing oil exports, Japan is most exposed," said David Mozina, head of foreign exchange strategy at Lehman Brothers in New York.

A quarter of Iran's exports make their way to Japan, the world's second largest economy, in the form of fuels and mining products, said Mozina.

"Hence this may have some sort of secondary effect on the yen," he added.

The dollar was unchanged from late Thursday, at 115.30 yen .

Many analysts see more impact on currencies from higher oil prices, which are vulnerable to supply-related spikes in the event tensions escalate with Iran.

"The combination of cold winter weather and a potential stand-off in the Arabian Gulf in the event of a military strike on Iran is causing many oil analysts to expect $80 per barrel oil as early as this quarter," said Ashraf Laidi, chief currency analyst with MG Financial.

"This would be especially the case if Iran manages to block the oil waterways in the strait of Hormuz, through which passes a quarter of the world's traded oil," Laidi said.


 

Bombay (Reuters) - Der Chefvolkswirt des Internationalen Währungsfonds (IWF) rechnet für 2006 mit einer Belebung der Weltwirtschaft, warnt die Europäische Zentralbank (EZB) aber vor zu schnellen Zinserhöhungen. "Die Erholung in Europa ist noch keine ausgemachte Sache", sagte Raghuram Rajan am Freitag in einem Interview der Nachrichtenagentur Reuters in Bombay. Es sei insbesondere unklar, ob die gestiegene Nachfrage in Deutschland - der größten Volkswirtschaft der Euro-Zone - durch interne oder externe Faktoren getrieben sei. Der IWF würde der EZB raten, sich mit Zinserhöhungen zurückzuhalten und zu warten, bis die Erholung voll da sei.

Die EZB hatte die Zinsen im Dezember erstmals seit fünf Jahren um 0,25 Prozentpunkte auf 2,25 Prozent angehoben und sie bei der Januar-Sitzung unverändert gelassen. An den Finanzmärkten wird aber mit einer weiteren Straffung der Geldpolitik gerechnet. Vor allem in der Politik war die Zinserhöhung zum Teil auf Kritik gestoßen. Die US-Notenbank (Fed) hat die Zinsen in den vergangenen Monaten bereits schrittweise erhöht und zwar auf 4,25 Prozent.

Bei der europäischen Wirtschaft habe es schließlich schon zuvor Zeichen der Hoffnung auf eine Erholung gegeben, die dann aber nur enttäuscht wurden, sagte Rajan. Mit Blick auf die deutsche Wirtschaft stelle sich vor allem die Frage, wie gut sie eine Abkühlung des US-Immobilienmarktes verkraften würde. Eine Abkühlung des US-Wachstums könne zumindest teilweise durch eine Verbesserung in Europa und in Asien aufgefangen werden. "Wir beobachten, dass sich das weltweite Wachstum weg von den USA hin zu anderen Ländern verschiebt", sagter der IWF-Chefökonom. Ob dies ausreiche, sei aber noch nicht klar.

Insgesamt zeigte sich Rajan optimistisch. "2006 erscheint sehr viel versprechend, es scheint ein gutes Jahr für die Weltwirtschaft zu werden", sagte er. Das Wachstum entwickle sich in diesem Jahr sogar besser als im vergangenen Jahr. Risiken wie der hohe Ölpreis und die steigenden Zinsen seien jedoch weiter präsent. Auch die Ausbreitung der Vogelgrippe bis in die Türkei habe die Möglichkeit einer Ansteckung von Mensch zu Mensch ins Blickfeld gerückt. "Ich denke, wir warten noch ab und beobachten", sagte Rajan. "Aber wenn das passiert, dann könnte dies gravierende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben."


 

Ich glaube nicht, daß Iran durch eine Asset-Allocation den Weltmarkt
wirklich tangieren kann. Angeblich sind derzeit 6 Mrd. Dollar "unterwegs".
Davon ein Großteil in unsensiblen Märkten; das heißt, dieser Teil wird
ohnehin nicht bewegt.

Im übrigen brauchen die Mullahs Geld. Das garantiert einerseits eine
gewisse Kontinuität in der Anlage, andererseits auch den Ölfluß. Denn
die  Mullahs können ihr Öl nicht trinken.

Die im letzten Absatz geäußerste Befüchtung Laidis, Iran könnte die
Straße von Hormuz blockieren und damit die Welt von einem Viertel des
Ölnachschubs abschneiden, ist ein Witz: im Persischen Golf lauern die
Atom-U-Boote ständig auf Beute....  - Jegliche militärische Maßnahme
der Mullahs wäre Selbstmord.

Bei allem was wir in diesen Tagen (und auch sonst immer) aufgetischt
bekommen: wir sollten uns darüber im Klaren sein, daß wir nur das zu
Gesicht bekommen, was wir sehen SOLLEN. Man nennt das DESINFORMATION.

Postscriptum:
Für alle Fälle halte ich es für opportun, das Depot entsprechend zu
adjustieren. Eine Maßnahme ist der Aufbau einer Gold-Position. Ein
interessantes Basket habe ich schon im Blick.  

paar Goldklumpen können sicher nicht schaden...*g*

füx  

Einen Klumpen braucht's gar nicht; der wächst von selber.
Ich habe vor wenigen Tagen ein Basket auf die Watchliste gesetzt. Kursplus
gestern und vorgestern: über 8%!!

Und es geht bestimmt weiter. Die Welt ist unsicherer geworden denn je. An
allen Ecken und Enden sind Fragezeichen. Mehr denn je lechzt die Welt nach
Sicherheit. Gold bietet ein Fitzelchen davon.  

Iran hält hauptsächlich Dollar-Anleihen und wird diese nicht verkaufen. Lediglich das Depot wird gewechselt. Lagen die Anleihen z. B. zuvor bei einer französischen Bank im Depot, so werden sie nun im Rahmen eines Depottransfer auf das Konto einer Nicht-EU- oder Schweizer Bank transferiert. Das ist kein Verkauf und wirkt sich in keinster Weise auf EUR/USD aus. Tatsächlich wurden auf dem Anleihen-Markt keine größeren Bewegungen beobachtet, die auf Verkäufe der Iraner hindeuten.

Hintergrund der Transfers ist die Angst der Iraner, dass Frankreich das Geld sonst einfriert. Im neutralen Ausland (Schweiz) ist das nicht zu befürchten. Würden die Iraner die Dollars gegen Euro verkaufen, würden sie damit nur ihren "Feinden" (zurzeit Frankreich) in die Hände arbeiten. Er verkaufen sie Euros, um die Franzosen zu schädigen.

Der Rückgang, den EUR/USD aufgrund der Iran-Ankündigungen machte, dürfte daher nicht nachhaltig sein. Ich rechne mit einem Rückfall auf unter 1,21.

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There continues to be much talk about the Iranians shifting money out of Europe for fear that their assets may be frozen under sanctions. The market impact seems quite minor and there is a good reason. The key is not where their investments are held. For example, say that the Iranians, who do not reveal the size or composition of their reserves, have some U.S. Treasury holdings on deposit at a French bank in Paris. Now in fear of sanctions, they want to move their holdings out of Europe. They do not have to sell Treasuries, in this example. Sure, they could liquidate their Treasuries or other investments, but there is not sign that this is what is taking place. Nor should that be an immediate concern. If the asset managers like their portfolio, they will maintain it but simply have the securities held somewhere else. So where will it show up in the international accounts? Probably the line item in the capital account for the bank's assets and liabilities.  

Stuttgart (Reuters) - Mit der Sicherung der Preisstabilität trägt die Europäische Zentralbank (EZB) nach Worten von EZB-Präsident Jean-Claude Trichet zu Wachstum und Beschäftigung in der Euro-Zone bei.

Indem die EZB ihrem Mandat, Preisstabilität zu gewährleisten, treu bleibe, stütze sie Wachstum, Beschäftigung und Strukturreformen, sagte Trichet am Freitag bei einer Veranstaltung in Stuttgart. Dank ihrer Glaubwürdigkeit habe es die Notenbank geschafft, die Inflationserwartungen fest zu verankern. Der Notenbank-Chef sagte weiter, die EZB beobachte die Entwicklung an den Immobilienmärkten genau. Die Zentralbank müsse wegen der Gefahr von Preisblasen an den Immobilien- und Aktienmärkten wachsam sein.

Die EZB hatte bei ihrer Ratssitzung vergangene Woche ihren Schlüsselzins bei 2,25 Prozent belassen, sich aber eine Tür für weitere Zinserhöhungen offen gelassen. Finanzmarktexperten rechnen meist mit einer Zinserhöhung im März.


 

Beim Euro hat sich die technische Situation nicht stark verändert. Die Gemeinschaftswährung verharrt weiterhin unter dem Widerstand bei 1,22 USD. Wird dieser Widerstand nach oben durchbrochen, so besteht ein weiteres Erholungspotential bis 1,24 USD. Dort erwarten wird, dass der Euro seinen Abwärtstrend wieder aufnehmen wird.

 

 

Gruß, hardyman

 

Wurde noch in den letzten Tagen Diverses über Dislozierungen von Irans
Geldanlagen kolportiert, so schien doch eines immer klar:
Die Konten in der Schweiz sind nicht betroffen.

Das war einmal. Heute liest man im SPIEGEL die Hammer-Nachricht:

"Schweizer Bank schließt Schalter für Schurkenstaaten - UBS-Zentrale in
Zürich: "Sorgfältig vorbereitete Maßnahme"

Überraschendes Coming Out einer Schweizer Großbank: Die UBS, größte
Vermögensverwalterin der Welt, steigt aus dem Geschäft mit iranischen
Kunden aus. Auch der syrische Staat soll nicht mehr bedient werden.

Zürich - Bisher galt bei Auskünften über die Einschätzung der Risiken in
einzelnen Ländern die sprichwörtliche Diskretion der Schweizer Bankiers.
Doch nun bricht die Großbank UBS erstmals öffentlich mit ihren eigenen
Grundsätzen: Die Bankiers wenden sich von so genannten Schurkenstaa-
ten ab.

Die Motive sind dabei wohl weniger politisch: Eher wegen der Risiken für
die eigene Reputation steigt die größte Vermögensverwalterin der Welt aus
dem Geschäft mit Kunden im Iran aus. Gleiches gilt teilweise auch für Syrien.

Dass die UBS mit ihrem wichtigen US-Standbein Vorsicht im Umgang mit Kunden
aus jenen Ländern walten lässt, die von den USA als Schurkenstaaten angepran-
gert werden, erstaunt nicht. Völlig neu ist aber, dass die Bank öffentlich bestä-
tigt, die Geschäfte mit Kunden aus dem Iran und teilweise auch aus Syrien
abgebrochen zu haben.

Bisher galt bei Auskünften über die Einschätzung der Risiken in einzelnen
Ländern die sprichwörtliche Diskretion der Schweizer Bankiers. Die Großbank
begründet die Praxisänderung damit, es könne ohnehin nicht geheim gehalten
werden, wenn man einem Kunden schriftlich mitteilen müsse, dass sein Bankdepot
aufgelöst werde."  

bei (nachhaltigem) Break gings dann meist ziemlich nach oben....; sollte man die nächsten Tage immer mal im Auge behalten

grüsse
füx

 

..dann kostet bald 1€    2 USDoller

G 10ME

 

Wird ja immer toller hier ;-))  

Sieh Dir in Deinem Chart mal die umgekehrte Situation an, als sich EUR/USD im April 2004 VON OBEN der 200-Tageslinie näherte: Sie wurde leicht nach unten durchbrochen, das entpuppte sich aber schnell als Fake und markierte einen Umkehrpunkt.

Genau so könnte JETZT die Linie als Fake nach oben durchbrochen werden (bis ca. 1,2230), um dann neuerlich einen Umkehrpunkt zu markieren: Als finaler Anstieg vor dem Absturz auf EUR/USD = 1,05.
 

Jetzt muß ich selber drüber lachen!

G 10ME

 

Immerhin stieg der Euro heute kräftig auf 1,2250. Könnte sein, dass Asiaten und Europäer nach dem Absturz an der Wall Street ihre US-Papiere auf den Markt werfen, was Dollarverkäufen gleichkommt.  

 

@2872: also vorige Woche hattest du noch die These: Börsenabsturz = steigender Dollar und heute Börsenabsturz = Dollarverkäufe...

?

grüsse
füx  

Hallo AL !

Ich finde, Du bist ein bisschen zu festgefahren in deiner Meinung. Tue mir also bitte den Gefallen, und behaupte nicht das Du es übelst gewußt hättest, wenn der euro dann evtl. bei 1,24 Dollar nach unten dreht. Ich glaube, Du verzerrst deine Sichtweise auf deine Entscheidungen derart, dass Du selbst schon gar nicht mehr wissen kannst, wann Du wirklich mal richtig lagst. Mach dich doch einfach mal ein bisschen locker !

Ich weiss auch gar nicht, ob ich mir das anmaßen kann, Dir sowas zu sagen, aber ehrlich gesagt, nervt es mich ein klein wenig, wie oft Du den Fall des Euros hier anmahnst. Wir wissen alle, welche Richtung Du favorisierst !



LG, Juri