against all odds

letzten Wochen ist innerhalb der letzten 10 Jahre beispiellos. Man sehe sich das Momentum an.

Hier die 200er als Beispiel:

Der Bärenmarkt geht - angesichts des erreichten Niveaus - vom Dow aus, weil hier im Gegensatz zu früheren Stadien nun zunehmender Optimismus auf eintrübende Fundamentals trifft. Die Eurozone hinkt im Zyklus hinterher, hier noch abnehmender Pessimismus vs aufhellende Fundamentals. Der Abstand zu den US ist dabei durch das Austeritätsprojekt in der Peripherie erheblich grosser geworden.  

Ich sehe die Entwicklung in den Märkten Europa und USA ähnlich. Die USA befinden sich schon in einer weiter fortgeschrittenen Börsenphase.
Und genau dort sehe ich die Gefahr, da US-Börsen unsere Märkte stets mitziehen. Wenn der Dow fällt, fallen unsere Märkte auch.

Aktuell sehe ich noch keine Crash-Anzeichen, aber die ersten Zinserhöhungen in den USA (Anleihemärkte) beobachte ich mal lieber ganz genau.


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Es wird keinen Crash geben. Dafür fehlt es an Optimismus - und akkumuliertem Kredit. Auf Sicht werden jene überwiegen, die keinen Grund für weiter steigende Kurse sehen. Der Übergang in den Bärenmarkt erfolgt unaufgeregt und schleichend, als gesunde Korrektur: 'Kleine Panikattacke bereinigt überkaufte Lage' .

Es gibt diesmal keine Kreditexzesse, aufgrund derer Zinsanhebungen als Trigger für ein Deleveraging wirken können. Die am Markt breit geteilte bullische Phantasie des Money Printings - Geschäftsbanken nehmen bei der NB für lau frisches Geld auf und pumpen damit Assetmärkte auf - wird jedoch weitere Sprünge bekommen. Was dann eine Talfahrt verstärken könnte.

Strategisch long im Stadium I :

zeigte der Dax dem SP 500 gegenüber eine bemerkenswerte Outperformence. Das Bild sieht heute ähnlich aus. Konkrete Anzeichen eines Bärenmarktes sind den Charts noch nicht zu entnehmen.

Die Topbildungsphase in diesem Devisenpaar 2008/9 könnte sich in abgewandelter Form wiederholen, wenn sich eine krisenhafte Situation ergäbe mit entsprechenden Abschlägen in den Börsenindizes.

Es wäre allerdings völlig ausreichend, wenn die FED die Erwartungen des Marktes bezüglich der Zinsen enttäuscht.

Auch hier gilt es Ausschau zu halten für einen antizyklischen Trade, oder man geht dann einfach wie Fill long commodities.

ich verfolge quasi regelmässig ca 10 US Makro / Sentiment Sites. Es gibt anders als all die Jahre zuvor keine bearischen News oder Indikationen mehr. Die Bären sind einfach weg, auch ganz ohne extremen euphorischen Spike. It's Time for the Contrarians.  

Noch eine Weile nach oben driften, was er auch heute wieder zeigt. Der Markt ist anscheinend immer noch besoffen durch das Kaufprogramm der EZB.

Entweder die Hausse schläft irgendwann einfach ein, oder es gibt einen ordentlichen Trigger, der die Bullen Richtung Klippe treibt.

Sägezahn Downmove oder Crash?

bietet doch ein fantastisches Set Up für uns antizyklische Bären. Nicht nur wegen dem Hebel, sondern auch für das CRV einer strategischen Shortposition. Denn die gesehene relative Stärke des Dax birgt eigenes Korrekturpotential und dient damit quasi als Risikopuffer, falls der Dow sich noch länger halten kann als gedacht.

Ich sehe gerade beim DOW noch keine abgeschlossene Topbildung, deshalb erwarte ich kurzfristig noch keinen Crash und auch keinen Abwärtstrend.

Aber ich stelle mich schon darauf ein, dass wir in 2015 oder 2016 noch eine deutlichere Bewegung nach unten geben wird.
Das ist aber nur mein Bauchgefühl, also das Gefühl, was man beim Handeln ignorieren sollte.

Und nach dem Abwärtstrend könnte der Weg frei sein für eine große Euphoriewelle wie in 2000.
Die Kleinanleger werden aktuell ja schon wieder verstärkt durch freundliche Bankberater auf das Thema Börse "hingewiesen".


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Intuition ist der einzige objektive Vorsprung, den wir vor den Maschinen haben. Deshalb wundern mich Leute immer wieder, die ihr Bauchgefühl bekämpfen wollen oder müssen. Letztlich natürlich vergeblich. Weshalb sie ihr Depot nicht gleich einer Maschine anvertrauen, verrät ihnen dann sicher auch das Bauchgefühl.  

Ich persönlich habe mit der aktuellen Geldpolitik auch so meine Probleme.

Grds. habe ich die Auffassung, dass viel Liquidität gut für steigende Kurse ist. Langfristig erwarte ich aber böses, wenn die Zentralbanken ihre Anleihen wieder loswerden müssen und die Zinsen steigen!


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Moderne Notenbanken sind für ca 2 % der umlaufenden Liquidität verantwortlich, der grosse Rest wird in der Beziehung Geschäftsbank - Kreditnehmer erzeugt und rückabgewickelt. Weil der private Kredit in der Eurozone gerade erst sein Negativwachstum beendet und der US-Kredit bislang nur moderat wächst, gilt ebensolches auch für die Liquidität. Alles andere sind Märchen.  

Es wurde geklingelt, auch hier, aber ich hatte den Kopf nicht frei. Ein Jammer.