Ökonomen streiten über Verteilungsfrage

mir fällt grad auch nix besseres ein - irgendwie find ich den Bullen gut

(Quelle: n-tv)
http://www.n-tv.de/mediathek/bilderserien/...nia-article10957581.html

ehemalige Bären nun langfristig den amerikanischen Aktienmarkt eine gute Performence zutrauen.

Es könnten sich auch umgekehrt die Consumer vom Dow anstecken lassen.

Die Wirtschaft ist eine einzige Rückkopplungsschleife. Pfffffiiiiieeeeeeepppppp  

Lustig bei dem Bullen finde ich eigentlich das Männlein mit den Schwimmflügelchen! Ist wohl der Bademeister im Ort!

Der BT hatte bis zum Split über viele Jahre ein überzeugendes Setup für den Megabullmarkt geliefert. Dieses Verdienst bleibt, auch wenn die Elegance von einst dahin ist...

 Ich rechne an den Börsen noch mit leichten Anstiegen in den kommenden Tagen. Vielleicht gibt es noch ein neues ATH beim DAX. Dann werde ich auf short drehen da von der Unternehmensseite vermehrt verhaltene Töne kommen werden.

-Die Optimierung der Personalkosten (schnelle Produktivitätsgewinne ua. durch Flexibilisierung und Leiharbeit) ist durch.
-Die Steueroptimierung ist gelaufen (Verschiebung der Gewinne in Steueroasen etc.), starker politischer Gegenwind setzt ein.
-Die Finanziierungskostensenkung ist durch die lange Niedrigzinsphase abgeschlossen und führt nicht mehr zu zusätlichen Entlastungen.

ATH und dann eine ordentliche Korrektur um im Herbst wieder Aktien kaufen zu können. So mein Fahrplan für die kommenden Monate.

ave

 

Anders: Was spricht (dann) für steigende Kurse ?

wohin wird das ganze Kapital fließen ?????  

das Motiv, in einen Markt long zu investieren, fällt mit der Erwartung steigender Kurse zusammen. Dieses Motiv ist keine Funktion der Liquidität, auch wenn diese natürlich Grundvoraussetzung ist. Wäre dem nicht so, dürfte es keine Drawdowns wie 07 -09 oder jetzt bei den Bonds geben (obwohl ja ein immer attraktiveres Einstiegsniveau offeriert wird)...

Für die Erwartung steigender Kurse braucht es 'gute Gründe'. Typischerweise handelt es sich dabei um die wie auch immer begründete Hoffnung auf bessere Kennzahlen der Unternehmen. Diese besseren Kennzahlen sind in den seit Jahren steigenden Kursen aber bereits enthalten, so dass zukünftige Enttäuschungen bei den Earnings eine negative Hebelwirkung auf das Sentiment entfalten können...

Wo soll das ganze Kapital hin ? Das es zuviel davon gibt, ist gerade das Grundproblem. Dort, wo steigende Kurse bzw lohnende Anlage erwartet wird, wird investiert und die nächste Blase erzeugt. Ich gehe davon aus, dass es diesmal ein neuer Investitionszyklus makro sein wird, welcher Kapital an sich ziehen und verbrauchen wird. Steigende Commodities, Zinsen + Inflation resp sinkende Earnings dann als Folge...

Auch in den neuen, vermutlich vergleichsweise moderaten Bärenmarkt wird weiter Geld fliessen, allerdings mit vertauschten Playern (dumb wird kaufen, während smart abgibt)...

Danke für die schnelle Reaktion...!  

 Aufgrund der Saisonlalität rechne ich nach einem kräftigen Sommerloch mit einer Erholung/Gegenbewegung ab Herbst.

Ich  habe heute erste Shortpositionen aufgebaut. Bisher nur in kleinem Rahmen da ich wie geschrieben einen Test des ATH nicht ausschließe.

ave

 

noch eine Anmerkung: Es ist ein verbreiteter, aber potentiell kostspieliger Fehler, der Existenz eines Geldhaufens eine Zwangsläufgkeit bezüglich zukünftiger Marktentwicklung ablauschen zu wollen. Monetaristen wie Bernanke teilen diesen Fehler...

regelmäßig, dass die Inflation zu niedrig wäre. Das die Berechnungen der Inflation nicht ganz der Realität entspricht sollte Konsens sein. Dennoch ist es für die letzten Anstiege von Bedeutung, dass der Markt die Story auch so verarbeitet, denn warum sollte die Liquidität aus den EM's abgezogen werden, wenn die reale Inflation in den USA die Gewinne in USD-Aktien
zunichte macht?

Das ist schon ein schöner Budenzauber, dass die reale Inflation die Earnings steigen lässt, aber von der offiziellen Seite diese Inflation vertuscht werden soll, damit es überhaupt Firmengewinne gibt, die über der offiziellen Inflationsrate liegen. Das dabei die Kaufkraft schwindet interessiert erst wieder, wenn die Assetblase platzt. Kein Wunder, dass das Konsumentenvertrauen mit den Aktienanstiegen nicht mehr Schritt hält!

Mehrere Wirtschaftsexperten verlangen eine europäische Einkommensteuer. Sie soll für Strukturverbesserungen genutzt werden – und um die Euro-Rettungspakete dauerhaft zu finanzieren.weiter hier

http://www.welt.de/wirtschaft/article118051951/...Rettungspakete.html  

zuerst JPMOrgan auf 1% jetzt auch noch Goldman
und nun der enttäuschende Report über US Verkäufe senden Schockwellen durch Wallstreet

"The disappointing 0.4% m/m rise in US retail sales values in June  increases the chances that GDP grew at an annualised rate of less than 1% in the second quarter," said Capital Economics' Paul Dales.

Barclays just cut its Q2 GDP growth tracking estimate to 0.5% from 0.6%, reports CNBC's Bob Pisani.

According to Zero Hedge, Goldman Sachs cut its GDP forecast to 1.0% from 1.3%.



Read more: http://www.businessinsider.com/...-gdp-forecasts-2013-7#ixzz2Z7tPCWWj  

was soll das für die Bauindustrie bedeuten?

Nomura finds one ominous nugget:

Building material sales were a major drag on overall sales, as they declined by 2.2% in June. This could be a result of the recent run-up in mortgage rates, but we have to wait for more housing data to conclude that this is actually the case. Housing starts and building permits data for June will be released on Wednesday.



Read more: http://www.businessinsider.com/...materials-weak-2013-7#ixzz2Z7u2606D  

ist das jetzt hier Bärenthread 2 ???
Kämpfen jetzt alle gegen den Trend???
Meine nachlaufenden Indikatoren signalisieren aktuell: Die Wahrscheinlichkeit für weitere Kurssteigerungen liegt bei 22 zu 2.
Ok, ich halt das auch für übertrieben, weil wir nun mal volles Rohr auf den September zusteuern-- und der hat oft die Krätze.
Bernanke, der absolute Chef im Ring, wird Mitte der Woche vor dem Kongress seine halbjährigen Statements abhalten.
Das dürfte den Schwarm wieder mächtig aufwirbeln. Da wird dann wieder jedes Fürzchen analysiert, jeder Rülpser kommt auf die Goldwaage.
Aber Ben hat den Markt im Griff-- das hat er oft genug bewiessen...








 

 lediglich die Erwartung einer normalen Abkühlung nach einer schönen Phase der Anstiege. Das Pendel zu Gunsten der Gewinne ist immer weiter ausgeschlagen und weitgehend ausgereizt.

@Kicky: Die Idee einer europäischen Steuer ist nicht neu. Europa hat bereits eine enorm hohe Staatsquote. Das Geld muss nur sinnvoll eingesetzt werden. Wieso muss man den überwiegenden Teil des EU Haushalt in den Agrartopf schmeißen. Das ist vollkommen kontraproduktiv, zum Nachteil der Landwirtschaft da verzerrend und zum Nachteil im Sinne einer sinnvollen Budgetverteilung mit Zukunftscharkter.

ave

 

Sonst seh ich nur nicht restlos überzeugte Bullen ('Korrektur ist gesund') und einen inversen Bären namens Gegenpol ('Dax 80.000'). Daneben noch die notorischen Wanderer zwischen den Welten. Also - bis zur Betonmauer, an der die Herde sich die Hörner platt stossen wird, ist noch Luft. Als Daytrader wär ich bis auf weiteres long...

Gewinnsteigerungen nicht halten. Das wäre zumindest für eine Korrektur gut. Meine nachlaufenden Indikatoren sagen ein Ende der Fahnenstange voraus.

Ob man jetzt schon Shortet oder noch abwartet ist eine Frage des Konzeptes und der mentalen Verfassung. Das der Markt ab heute noch gerne ein paar Wochen langsam nach oben driften kann sollte man auf der Rechnung haben.

British business confidence has risen to the highest level since January 2008, despite sluggish prospects in Europe, driven by a new mood of optimism in the UK market and hopes of rising orders in America and the rest of the world.Lloyd’s TSB bi-annual survey of companies shows firms expect to boost spending on machinery and take on more staff over the next six moths, .......

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/...onfidence-surges.html

na Hoffnung auf steigende Aufträge,das ist doch was  

Ulrich Beck discusses German dominance of the European Union, the divisive effects of austerity policies, and the relevance of his concept of the ‘risk society’ to the current problems being experienced in the Eurozone
Germany has actually created an ‘accidental empire’. There is no master plan; no intention to occupy Europe. It doesn’t have a military basis, so all the talk about a ‘Fourth Reich’ is misplaced. Rather it has an economic basis – it’s about economic power – and it’s interesting to see how in the anticipation of a European catastrophe, with fears that the Eurozone and maybe even the European Union might break down, the landscape of power in Europe has changed fundamentally.......
http://www.social-europe.eu/2013/03/...-created-an-accidental-empire/  

Be very careful. sagt Ambrose Evans-Pritchard vorsichtigerweise im Blog
http://blogs.telegraph.co.uk/finance/...e-gun-of-bernanke-climb-down/
Ben Bernanke has not retreated from monetary tightening. The Fed is still on track to start tapering bond purchases as soon as September. There has been no volte-face.
The plunge in the US dollar since Ben Bernanke made his confused comments last night – and the $40 surge in the price of gold – is likely to be reversed in short order.
He did of course say that "highly accommodative monetary policy for the foreseeable future is what’s needed in the US economy", and he is certainly right about that.
The broad U6 measure of US unemployment jumped in June from 13.8pc to 14.3pc. Stephen Lewis from Monuments says this is biggest increase since 2009. The number working part-time – by compulsion, not choice – rose by 322,000 in a single month.
I might add that Taper Terror has already done this to 30-year mortgage rates (courtesy of Paul Krugman):  

'The federal government posted a budget surplus of $117 billion in June, the Treasury Department said Thursday, reflecting both higher tax receipts and lower spending in the month and keeping the U.S. on track for its lowest full-year deficit in five years.

Including the June surplus, the budget deficit for the first nine months of the 2013 fiscal year totaled $510 billion, down 44% from the same period a year ago.

The lower deficit is mainly due to higher tax receipts from individuals and corporations. Total budget receipts are up 14% to $2.087 trillion for the fiscal year to date, thanks to increased revenue including from higher payroll taxes and higher tax rates for wealthy Americans that kicked in on Jan. 1.

Spending, meanwhile, has fallen 5% for the October-through-June period....'

http://www.marketwatch.com/story/...on-june-budget-surplus-2013-07-11