Ökonomen streiten über Verteilungsfrage

... das wollt ich auch grad so sagen ;-)

Servus Wrdl Brmfd

[s. Karl Valentin: Der Radfahrer]

hab den Code geknackt, Eidi...
Boala: Die betäubende Wirkung der Notenbanken schwindet. Am Freitag droht ein brachialer Daxsturz. Unter immensen Umsätzen taumelt das Marktbarometer über die Klippe.
Nach Hollande wird nun auch Merkel die Spitzennote AAA verlieren...








 

finaler Spike ist wieder in Sichtweite...

AAII : Bullish 48.9% up 6.9 Neutral 32.8% down 1.4 Bearish 18.3% down 5.5 

wenn die übliche Sommerdepression wieder ausfallen würde wie 2012.
Nun hat der Herr der Märkte ( Bernake) gestern angekündigt, dass die Zinswende nach hinten geschoben wird. Das ist bei der aktuell niedrigen Inflation und noch stotterndem Motor ohne Zweifel die richtige Entscheidung.
Es stimuliert nämlich Investitionen, hebt den Dow, steigert das Wohlstandsgefühl und ist Nährboden für weitere Kauflaune....


 

Der Spread zwischen WTI und Brent ist nahezu geschlossen. Der Grund:
Angeblich ist Fracking doch nicht so ergiebig (vorallem in Texas) und die angeblichen mrd-Barrel brasilianischen Erdölvorkommens vor ihrer Küste sollen im 2014 noch so gross sein wie die allmorgendliche Öllache unter der Harley. Ob das für WTI etwas bedeutet? Aber natürlich, denn die Ölbullenherde stürzt sich wie blöd auf alles was mit   -öl endet sobald dementsprechende Gerüchte laufen. Hat man ja auch bei den seltenen Erden gesehen.
Und das brasilianische Wirtschaftswunder war so ähnlich wie die US-Hausblase. Kredit für alle und jeden, und jetzt, sind se am Arsch. Die Türken wirds auch noch treffen, die sind ähnlich unterwegs.

Sind aber alles nur Gerüchte die man so hört. Wahrheitsgehalt? Keine Ahnung.  

habe dann heute morgen AUD/USD Long versucht, da der gestrige Anstieg um 8.00 Uhr immer noch da war. Quasi am Tageshoch gekauft! So kann es gehen, wenn man versucht gegen den Trend ein Tief zu erwischen. Gehe dann wohl morgen wieder raus aus dem Trade, da zu wenig Power nach oben.

Ich überlege, ob ich nicht antizyklisch in zwei bis drei Etappen Short gehe, denn das Top zu erwischen klappt eh meist nicht. Von den EMA´s her könnte man es machen:

Number of Stocks Above 20-Day Moving Average     = 85,70%
Number of Stocks Above 50-Day Moving Average     = 74,17%
Number of Stocks Above 100-Day Moving Average   = 73,62%
Number of Stocks Above 150-Day Moving Average   = 76,37%
Number of Stocks Above 200-Day Moving Average   = 78,27%

Quelle: Barchart.com

Allerdings muss man damit rechnen eine lange Zeit unter Wasser zu sein und das ist emotional nicht so einfach!

sinnvoll ist eine Unterscheidung zwischen a dem, was die Fed subjektiv will, objektiv kann und tatsächlich macht, b dem, was sie kommuniziert und c dem, was der Markt daraus macht. ..

Bemerkenswert finde ich folgendes: Während Bernanke ziemlich genau dasselbe formuliert wie vor 6 Monaten, interpretiert der Markt dies heute einheitlich als Umkehr in der Geldpolitik, die via Antizipation am langen Zinsende bereits zur Realität wird. Auffällig ist dabei die in den letzten Tagen auftretende Divergence zwischen Bonds + Aktien. So hat sich bei letzteren temporär die Meinung durchgesetzt, die de facto Zinswende sei zu ignorieren, weil diese robusteres Wachstum insbesondere auch der zukünftigen Earnings ankündige. Ich selbst gehe hier per saldo jedoch von einer Täuschung aus, welche dem Bullmarkt das verbleibende Grundnahrungsmittel entziehen wird. Mit anderen Worten: Aus meiner Sicht bieten die Kurse heute nochmal eine schöne Gelegenheit für Lehna, den folgenden Bärenmarkt nicht schon wieder auf der Longseite mitnehmen zu müssen...

einen finalen Spike halt ich für wahrscheinlich. Auch die Bonds werden nochmal kommen...

für den "finalen spike", denn bekanntlich crasht es ja während zap's Urlaub, und der dauert nicht mehr lang  ;o)

hatte endlich den Nerv, Deinen Clip über die 'spanischen Austrians' zu sehen (#514). Danke dafür. Mal abgesehen von Polemik a'la 'Keynes = Saat des Bösen' teile ich die Analyse zur Entstehung von Blasen / Krisen, auch wenn ich diese für unvollständig halte...

Letztlich wird ganz richtig mit dem Finger auf die Kreditfunktion des Geldes gezeigt, deren Eskalation zu einem immer grösseren Volumen ungedeckter Papierzettel die Blasen a erzeugt und b folgerichtig im weiteren Verlauf zum Platzen bringt. Allerdings bin ich der Meinung, dass diese Funktion dem Geld (als Kapital) selbst entspringt und nicht etwa einer Verschwörung von Staat und Geschäftsbanken...

Der zyklische Wechsel von Blase / Krise hat bei und trotz aller anfallenden sozialen Kosten den heute verfügbaren stofflichen Reichtum erzeugt. Wohin ein alternatives System geführt hätte, welches wie es etwa die Austrians vorschlagen die Emanzipation des Kredits von seiner Deckung negiert, bleibt spekulativ. Historisch belegt sind auf jeden Fall  ordentliche Kräche auch unter Goldstandard.  Dass ein Umstellen auf 'Deckung' nicht ohne Doomsday zu haben wäre ist Dir ja sicher klar...

wohl aber in den neuronalen Grundstrukturen...

A sudden rise in mortgage rates from 3.5% to 4.5% during the last 60 days has begun to skew the cost of buying a home. For every 1% rise in interest rates on a 30-year fixed, it now costs roughly 33% more over the life of that loan to get the same product you could buy in early May.
.......
http://seekingalpha.com/article/...s-squeeze-home-builders-and-buyers  

gemeinsam! Merh?  

Obwohl es nicht immer leicht fällt, dies zu glauben...

dass man den Bereich der alten Allzeithochs verlassen hat und eine neue Episode schaffen will. Nach 13 Jahren "Ruhepause" und inzwischen weit vorangeschrittener akkumulierter Inflation über diese Zeit scheint man eine neue Stufe anzustreben:

 

lassen. Das deutsche Steueraufkommen und die Wirtschaftskraft sind ja groß genug deutsche Institute im Bedarfsfall aufzufangen. Die Einlagensicherung bis 100000 € gilt eben nur im Ausland, bei uns bleibt sie unbegrenzt. Ein netter Vorteil gegenüber der Konkurrenz: Haben auch schon sehr viele Bürger im Süden geschnallt. Immer mehr machen dort ihre Konten bei Niederlassungen deutscher Banken auf. Firmen nutzen dort verstärkt diese Niederlassungen um ihre Geldtransfers abzuwickeln (Gehälter, Vertrieb, ...). Welche Firma will schon an einem Montag vor dem Nichts stehen? Wie man sieht, gibt es mit dem Euro nicht nur Nachteile. Staat (Finanzierung der Schulden) und die nationale Finanzwirtschaft profitieren stark, die Sparer schauen in die Röhre.  

dementierte sich Bernanke selber, denn während der letzten Pressekonferenz der Notenbank hatte er noch einen Fahrplan ausgegeben, wie das Fed die Liquiditätszufuhr im zweiten Semester vermindern und Mitte 2014 ganz einstellen will.

......Im Anschluss an die damaligen Äusserungen war es zu einem deutlichen Anstieg der Zinsen in den USA sowie des Dollars gegenüber den meisten anderen Währungen gekommen, unter anderem gegenüber dem Euro, dem Yen und dem Franken. Die Aktienmärkte hatten hingegen einen Dämpfer erlitten. Diese – wohl stärker als vom Fed erwartet ausgefallenen – Reaktionen waren ein deutliches Signal an die US-Notenbank, dass die Marktteilnehmer weiter laufende Notenpressen erwarten. Nun hat Bernanke entsprechend gespurt. Dies zeigt auch die Glaubwürdigkeit der Aussagen von Notenbank-Vertretern in aller Welt, dass es ohne Probleme möglich sei, aus der ultraexpansiven Geldpolitik wieder auszusteigen, falls nötig. In Wahrheit wird der Ausstieg ein Drahtseilakt......
http://www.nzz.ch/finanzen/strukturierte_produkte/...spurt-1.18115065
 

nominal weit über die ATHs hinaus vorbereitet, die neue Raketenstufe hat gezündet.
Falls sich die US-Anleihenmärkte auf hohem Niveau stabilisieren, weil vom Staat weniger emittiert wird, kommen die Banken samt Fed ohne jede Liquiditätskrise aus QE heraus. Weder Banken noch Private stehen in US derzeit unter Aktien-Verkaufsdruck.
Falls dabei der Dollar nicht zu steil anzieht und es im Rest der Welt (Europa, China, Öl) nicht zu stark rumpelt, könnten die USA u.a. trotz all der großen basalen Probleme vielleicht ein paar Jahre lang ein wenig boomen, in den Börsen sogar deutlich.


 

UPDATE: 5Y now +126bps (biggest jump in 19 months - snce the record highs) and rest of Europe is catching their systemic risk flu

Bond Spreads...  

http://www.zerohedge.com/news/2013-07-12/...kes-yields-8-months-highs    da doch recht aktuell  

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www.marketwatch.com/story/10-things-boomers-wont-tell-you-2013-07-12  

Frankreichs Finanzminister Pierre Moscovici begrüßte Barnies Projekt, Schäuble lässt kein gutes Haar an den "illegalen" EU-Abwicklungsplänen und droht mit Widerstand auf allen Ebenen
http://de.reuters.com/article/domesticNews/idDEBEE96B04320130712