Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

Ein Teil liegt natürlich nachwiegend auf Girokonten uim direktzugriff und etwas Währungsderivate gibts auch noch, die sind aber glaube ich extra ausgewiesen.

Naja, und Morphosys ist für dich jetzt ein cashwert? Ist echt zum heulen. eigentlich ists eine Gewinneschreibender Wachstumswert mit einer Handlungsreserve.

Und die Bewertung reduziert sich fast in Richtung cash. :-(  

die Kursentwicklung von Morphosys für die, die drinn sind.

Ich werde im Sommer 2008 mir  welche ins Depot holen. Irgendwo müssen ja die Bärengewinne dann rein.


Grüße Reiny  

Merkt ihr nun, dass auch die schönsten Charts und sämtliche Indikatoren nichts nützen, was den Kursverlauf von MOR anbelangt? Die vielgepriesene 45er Unterstützung hat ihren Namen nicht verdient. Und das interessanteste ist doch, dass MOR nicht ín den Keller geht, da es schlechte Unternehmensnachrichten gegeben hat, sondern einfach mit dem Markt nach unten gedrückt wird. Trotz schöner Charts...  

Ohne eignene (und unabdingbare) Forschungs- und Entwicklungs-Investitionen wäre die Aktie auf dieses Jahr gerechnet wohl bei KGV 10-13 (Überschüsse von bis zu 21 Mio EUR Novartis, bis zu 15 Mio Meilensteine und bis zu 2Mio Abd). Billiger gehts aber immer, nur ist man jetzt charttechnisch wie fundamental in einem historisch sehr günstigen Bereich angelangt.

Meine persönliche Firmenbewertung (noch bevor Einarbeitung der USA Exklusivität und mehrerer Indikationen für MOR103) ergibt fast 85 EUR je Aktie. Morphosys notiert derzeit bei weniger als 50% dieses Wertes. Hier die Details:
http://ville.99k.org/Morphosys/Bewertung/Firmenbewertung.html

Schiessle/Midas kommt zu einem ähnlichen Ergebnis mit Kursziel 78 EUR: http://www.midasresearch.de/netengine/downloads/...ortMOR20080117.pdf

Sollte USA wirklich eine Rezession drohen wird Morphosys sich dauerhaft von einem drohenden weltweiten Abwärtstrend abkoppeln können, da durch die Novartiszahlungen Einnahmen und Wachstum über die nächsten 10 Jahre gesichert sind. Keine Konjunkturabhängigkeit.

Eine technische Gegen-Reaktion müsste die nächsten Handelstage anstehen. Diese Korrektur der Korrektur könnte die Aktie in den Bereich von 44 zurückführen (mittleres Bollingerband). Zuvor ist aber unklar, wie tief die Aktie noch nach unten gedrückt wird.



Persönliche Einschätzung für Einsteigewillige: Einstieg am besten nächste Woche. Am besten aber nicht gleich am Montag zu Börseneröffnung oder in der ersten Tageshälfte, da dort möglicherweise ein paar 'Euro am Sonntag' Käufer erst mal zu Beginn kaufen und ich noch mindestens eine USA-Rezessions-Angst-Welle im TecDAx und in MOR nach unten erwarte. Am besten diese Welle abgreifen.

Nur meine Meinung.

 

die üblichen Derivate-Spielchen der Emmis nutzen und das Kauflimit entsprechend tief legen.  

negierst du die Signale?

"Die vielgepriesene 45er Unterstützung hat ihren Namen nicht verdient."

Genau dafür ist sie da: Wenn eine Unterstützung nicht hält, dann kann man mit deutlich erhöhter Wahrscheinlichkeit von einer deutlichen Bewegung ausgehen. Und die haben wir jetzt.

Insofern hat die Charttechnik bezüglich des Kurses sehr viel besser funktioniert als die Erwartung steigender Kurs aufgrund von tollen fundamentalaussichten. Nach Trendbruch und Unterstützungsbruch kotzt sich der Kurs nach charttechnik aus.

Und wenn du ältere postings von mir anschaust, dann wirst du lesen können, das ich mehrfach davon schrieb, das ich sehr hoffe, das das Gap offenbleibt (also 45er-Unterstützung). Wenn das Gap doch noch zumacht, dann ist der chart angeschlagen und der die Bewegung einfach mies.  

 

Bei Morphosys funktioniert doch Charttechnik so wie bei kaum einer anderen Aktie.

Was du vielleicht nicht verstehst ist, dass Charttechnik eben nicht Kurse voraussagt, sondern Handlungsempfehlungen nach Signalen gibt.

€uro am Sonntag Exklusiv

  Morphosys mit weiteren Partnern im Gespräch
18.01.2008 18:19:00

Das Management des Martinsrieder Biotechunternehmens Morphosys führt trotz seiner Mega- Kooperation mit dem Schweizer Pharmakonzern Novartis Verhandlungen mit weiteren potenziellen Partnern. "Wir sind mit anderen Partnern im Gespräch bezüglich gemeinsamer Entwicklungen. Es ist aber eher unwahrscheinlich, dass wir so einen großen Deal wie mit Novartis noch mal machen können", sagte Morphosys-Chef Simon Moroney zu €uro am Sonntag. Im Dezember hatte Morphosys eine zehn Jahre dauernde Kooperation mit Novartis bekanntgegeben, die dem Biotechunternehmen Einnahmen von mindestens 600 Millionen Dollar sichert.

Moroney betonte, dass man weiterhin frei sei, mit Partnerfirmen zusammenzuarbeiten. "Wir werden das künftig aber auf gleicher Augenhöhe tun. Das heißt, dass wir mit einem Partner zusammen in ein Produkt investieren und dieses gemeinsam bis zu einem bestimmten Stadium voran bringen. Dabei teilt man die Investitionen, man teilt aber auch die Rechte. Dieses Modell ist viel attraktiver, als die einstelligen Tantiemen, die wir bei der Auftragsforschung bekommen."

Mehr dazu ab 20. Januar in €uro am Sonntag

http://www.finanzen.net/eurams/eurams_exklusiv.asp?pkNewsNr=662026

 

egal ob "Handlungsempfehlung" oder "Kursvorhersage" - es läuft auf das Gleiche hinaus; nämlich die Glauben an die Macht und Bedeutsamkeit von gemalten Charts...die 45er "Unterstützungslinie" hat eben genau gezeigt, dass Charttechnik ein Witz für sich ist, da MOR ohne (!) jede negative Meldung durch die 45er Linie wie ein heißes Messer durch die Butter gegangen ist. Und nicht nur das! Die durchaus als positiv zu wertenden Meldungen wurden komplett vom Markt ignoriert, trotz "45er Unterstützungslinie".

Nee nee, glaubt nur daran, irgendwann wird es auch mal wieder passen. Aber mich überzeught dies ganz und gar nicht - im Gegenteil.  

leider nicht viel mehr als in der Vorankündigung.

 

Ich finde das Interview aus folgenden Gründen unmöglich:

Als Unternehmen mit der mit führenden Technologie will man tAKs zu kaufen?
Wieso denn das bitte?

10 oder 20% Beschäftigte. Die wissen nicht, ob sie 30 oder 60 Leute brauchen?
Wenn es vor allem tAK-Leute sind, dann sind es sogar mehr als 10 oder 20%.
Wie kann man denn so große Ungenauigkeiten in seiner Beschäftigungspolicy haben?
Bei uns in der Firma (1000) Leute sind die Planungen auf vielleicht 10 Leute oder weniger genau.

Und der Satz mit dem "Es wäre uns unmöglich ....." find ich völlig ungeschickten Papperlapapp. Was will er denn damit sagen? Was soll das Ziel einer solchen Aussage sein?
Klingt für mich nach "Wir bemühen uns ja, soviel Kohle wie möglich rauszuhauen, aber es bleibt sogar was  übrig" *lol*
Meine Güte. Es gibt immer wieder Sachen, die mich bei Morphosys noch negativ überraschen können (und das nach 6 überwiegend schlechten Jahren). Das Interview ist in diesem Sinne ein Highlight.

Morgen CGL. Das ist genauso hammerhart wie die Nörgeleien auf w:o.
Ich bin stocksauer und bin schon wieder am überlegen, ob ich mir die geplanten Aktien kaufen soll.  

Finde es absolut normal, dass man in einem Interview sich nur ungefähr äußert. Was soll daran unnormal sein, dass man nach diesen starken Veränderungen durch den Novartisdeal man noch nicht genau weiß, wieviel Leute man einstellen wird. Das hängt ja auch vom Angebot ab, sprich von qualifizierten Leuten. Zudem war das eine prozentuale Schätzung. 10-20% kann auch heißen, dass es eben 40-50 werden. Hätte er etwa sagen sollen, es werden 13-17%? Hallooo, das war ein Interview, wo man nunmal runde Prozentzahlen angibt. Man muss nun echt an solchen Kleinigkeiten wieder nen Grund zur Kritik finden. Im Vorstand wird man schon wissen, ob es eher 45 oder 55 Leute werden.

die Aussage zum freien Cashflow von 30 Mio Dollar pro Jahr. Das heißt, man wird nur die Hälfte der Cashzahlungen von Novartis operativ verwenden, denn es sind ja 60 Mio pro Jahr insgesamt garantiert, Tendenz gen 100 Mio Dollar.

Oder hab ich das jetzt falsch verstanden?

Morphosys muss ja auch Leistung bringen für Novartis. Personalkosten, Laborkosten, allgemeine Kosten. Und da sind eben im Bereich 30 mio schon weg. Und die 30 mio Lizenzgebühren und Exclusivitätszuschlag kann Mor eben frei einsetzen.

Wer hat sonst eine so sichere Basis?  

Weiter gehts. Jetzt auf 3 Jahre im minus.  

Ihr schreibt immer von Auftragsforschung, es handelt sich doch so wie ich es verstehe nicht um reine Auftragsforschung? Wenn ein Produkt durch die Forschung von Mor irgendwann auf den Markt kommt ist Mor doch auch noch beteiligt oder nicht?

Welche bedeutenden Kooperationen hat Mor neben Novartis? Sollte die Forschung für Bayer/Schering nicht aufgrund der Novartis Vereinbarung auslaufen?
Wenn ja, war dieses Bedingung von Novartis oder fehlt lediglich das Personal um für alle zu arbeiten?

Gruß

Permanent  

deshalb gehts runter.

Oder liegt´s an der schlechten Marktverfassung?


Grüße Reiny  

Morphosys generiert voll humane Antikörper im Auftrag von Big Pharma auf bestimmte Targets(Ziele) hin bei Erfüllung bestimmter Nebenbedingungen.
Diese Auftragsforschung bringt direkte, mehr als Kostendeckende Bezahlung. Zusätzlich vergibt Morphosys Lizenzen auf die Antikörper und profitiert an künftigen Entwicklungsfortschritten der Projekte über Meilensteine und auch Umsatzbeteiligung. Trotzdem ist das eben Auftragsforschung und Generierung von Antikörpern.

Und diese Auftragsforschung wird künftig auf Novartis konzentriert. Neben Novartis sind Z.B. Roche, Pfizer, Merck, Boehringer Ingelheim, Daiichi Sankyo und andere weiterhin Partner von Morphosys. Auch Bayer-Schering verfolgen ihre alten Projekte weiter und können diese in die Klinik bringen, wenn sie wollen. Es werden nur keine neuen Projekte mehr mit Bayer-Schering gestartet.

Laut Mitteilung von Morphosys war dies keine Novartis-Bedingung sondern ein Morphosys-Angebot. Morphosys hat jeweils exclusivität gegen jedes einzelne Ziel seinen Partnern zugesichert. Das heißt, wenn ein 2. nach dem selben Ziel angefragt hat, dann hat MOR abgelehnt. Bei über 50 aktiven Projekten möglicherweise ein sich häufendes Problem.

Jetzt bei konzentration auf Novartis, sollte sich das entschärfen.

Morphosys gibts eh bald umsonst. Marktkapital weit unter 300 mios. Über 100 mio cash. Über 15 bis 20mio€ Jahresgewinn 2008 absehbar.  

Habe weder eine Beteiligung von dem gesehen, noch eine Empfehlung noch eine Meldung. Vor knapp 9 Jahren gabs mal einen push eines gleichnamigen menschen, der ist aber vor über 8 Jahren ausgestiegen und hat seither häufig über Morphosys geschumpfen. Also was meinst du?  

das mir langsam das geld ausgeht aber ihr habt recht mor bekommt man bald geschenkt und das bei einer aktie die fast gar nicht von den problemen betroffen ist. hier spielen langsam alle verrückt aber und verkaufen ohne verstand ich bleib dabei wir werden dieses jahr noch die 50 und mehr sehen deshalb weiter einsteigen und pharma aktien sind eh konjukturunabhängig...  

Wertpapier: Morphosys
            Irren ist menschlich

            Börsenguru Bernd Förtsch senkt Kursziel bei
            Morphosys von 1000 auf 400 Euro

            Berlin - "Kursziel 1000 Euro!" Das waren noch
            Zeiten. Heute steht die Aktie von Morphosys bei rund
            200 Euro. Statt in vierstellige Richtung zu laufen,
            verlor die Aktie in den vergangenen Tagen über 20
            Prozent. Zwischenzeitlich stürzte das Papier am
            Freitag ohne Unternehmensnachrichten sogar auf
            167 Euro. "An der Story und der Einschätzung der
            Analysten hat sich nichts geändert", sagt Solveig
            Mähler von der WestLB. Der Kurssturz sei vielmehr
            auf Anlegermagazine zurückzuführen, die den Titel
            erst gepusht und dann fallen gelassen hätten. Dies
            sei bei dem kleinen Free Float von 3,5 Mio. Aktien
            leicht möglich.

            Tatsächlich ist das Drehbuch der Morphosys-Aktie
            stark mit der Person des "Neuer-Markt-Gurus" Bernd
            Förtsch verbunden. Zuerst nahm der Herausgeber
            des "Aktionär", Fondsberater und Mitspieler des
            "3Sat-Börsenspiels" den Titel beim Kurs von 92 Euro
            in seine Musterdepots. Mit "Halten Sie sich fest, die
            Aktie hat Potenzial bis 1000 Euro" verdreifachten
            sich nicht nur die Umsätze, sondern auch die Kurse
            binnen weniger Tage. Als wenig später die DG Bank
            ein Kursziel von 500 Euro ausgab, kletterte die Aktie
            auf 363 Euro. Nervös wurde die Fangemeinde, als
            Förtsch einen Teil seines Musterdepotbestands bei
            340 Euro verkaufte. Die Aktie dümpelte um 300 Euro
            und wurde durch die Korrektur auf 250 Euro
            gedrückt. Als am Donnerstag nun ein Teil aus dem
            Musterdepot des "Aktionärs" genommen wurde,
            stürzte die Aktie auf unter 200 Euro. Also doch keine
            1000 Euro?

            "Den Rausschmiss aus dem Akionärsdepot nahm ein
            Kollege vor, während ich im Urlaub war", erklärt
            Bernd Förtsch. "Die Story bei Morphosys ist weiter in
            Takt, die Herausnahme war ein klarer Fehler, der
            behoben wird. Ich behalte den Wert in meinem
            3Sat-Depot auf alle Fälle", fügt er an. Den Kurs sieht
            er angesichts der schlechteren Börsenstimmung bei
            400 Euro. "Die Vergleichsunternehmen Medarex und
            Abgenix, die ich für mein Kursziel von 1000 Euro
            herangezogen habe, sind stark unter Druck
            gekommen." Auch Dirk Schlamp von der DG Bank
            sieht ein Potenzial von 30 Prozent. "Morphosys'
            Technologie ist weltführend."

            Bei nahezu allen Experten stößt die Verfahrensweise
            für die Gewinnung von Antikörpern auf Zustimmung.
            "Morphosys kann die Grundbausteine für
            Medikamente mit der umfangreichen Datenbank als
            einziger Anbieter chemisch herstellen und damit
            leichter modulieren", sagt Mähler. Doch die bessere
            Technologie nütze wenig, wenn sie nicht an große
            Pharmafirmen verkauft werden könne. "Das ist wie
            mit den Videostandards VHS, Beta und Video 2000.
            Die bessere Technologie muss sich nicht
            durchsetzen", sagt Mähler, die Morphosys auch auf
            Grund der jüngsten Zahlen nur 180 Euro zubilligt.
            Schlamp bleibt dagegen optimistisch: "In den
            kommenden Monaten hat das Unternehmen
            zahlreiche Verträge mit Pharmafirmen versprochen."
            hz.



Grüße Reiny



P.S.:Bischen Nostalgie muss mal sein.  

Kurs bei 36,8 € - Börsenwert aktuell 275 Mio €

2008 dürfte das EPS nach meiner Schätzung auf 2,5 € pro Aktie steigen
KGV08 liegt demnach bei 14,7

Der Cashbestand dürfte 2008 auf 130 Mio € steigen, wenn Morphosys nicht größere Übernahmen tätigt. Abzüglich Cash wäre man also noch nur 145 Mio € wert. Cashbereinigt kriegt man Morphosys also zum 8fachen Nettogewinn.

Und das bei einem Unternehmen mit einer breiten Partnerpipeline, mit Novartis als starken operativen Partner, der 1 Milliarde Zahlungen in 10 Jahren leisten dürfte. Mit der Fantasie in der Eigenpiepline, obwohl ich diese eher neutral bewerte, da es hier sicher auch Rückschläge geben wird. Aber auch ohne MOR103 ist die Bewertung ein Witz.

Ich habe deswegen eben auch nochmal zu 36,9 gekauft. Ob MOR jetzt nochmal auf 34-36 fällt, ist mir egal.

Im Prinzip läuft sogar die Börse für MOR. MOR kann jetzt billiger den Übernahmekanditaten kaufen...

 

das man ein börsennotiertes unternehmen kaufen will? serotec war auch nicht an der börse..