Infineon (moderiert)

Selbst wenn man die firma nicht integrieren würde, würde sich deren profitabilität schon deutlich zu der von infineon addieren, so profitabel wie dort war das cash auf dem konto nicht....

 

sind die nicht positiv durch den Zyklus gekommen. Die waren über 6 Quartale im Minus und sind erst Anfang 2014 in die Gewinnzone gekommen. Ich habe jedoch keinen Überblick, ob da auch Sondereffekte eine Rolle spielten. Hoffen wir also, das der Zyklus noch etwas anhält. Zumindest die, die investiert sind.  

die ifx sicherlich bekanntgeben wird (wieso, weshalb, warum), sollte man einfach mal annehmen, dass keine schrott-firma uebernommen wurde...

kurzfristig fuer die zocker bzgl. verpasster sonder-divi aergerlich, denke aber, dass sich der deal fuer die longies langfristig lohnen wird...

 

von IR mit etwas mehr als 900 Mio Umsatz und 88 Mio. Verlust in 2013 eine reine Katastrophe. Den 3fachen Jahresumsatz zu bezahlen ist kaum zu erklären. Der Druck auf das Management scheint so hoch gewesen zu sein, dass man die Vernunft über Bord geworfen hat. Sehr gut möglich, dass man den Cowboys mal wieder auf geschönte Zahlen rein gefallen ist und von jetzt an IR wieder Verluste schreibt. Die Integrationskosten noch gar nicht mit eingerechnet.  

http://www.ariva.de/news/...ifier-fuer-drei-Milliarden-Dollar-5140369  

Vielleicht kann ich dich ein wenig beruhigen. Sie zahlen 3 Mrd $ in Bar. Netto Cashposition von IRF ist 610mio. Netto also ca. 2,4MRD. Der Umsatz in 2014 (halte ich für relevanter als den in 2013) liegt bei 1,106 MRD. So haben wir etwas mehr als das Doppelte des Umsatzes. Immer noch viel, aber nicht ganz so schlimm, wie du schreibst. Der Gewinn lag bei 58.7 Mio.
Wenn die Integration gelingt, dann war es meiner Meinung nach besser das Geld zu investieren, als es einmalig auszuzahlen.

Alles nachzulesen hier:

http://www.irf.com/investor-relations/investor-news

Auf den Link mit den Zahlen für 2014 klicken.
 

wird der Barbestand für die Integration verwendet. Da müssen wir mal schauen ob es überhaupt reicht. Die Amis sind die cleveren Verhandlungspartner. Brauchst also erst mal nichts abziehen. Auf eventuell beschönigte Zahlen von IR für die Verhandlungen gebe ich erst mal nichts, diese müssen erst bestätigt werden.
Also ganz ehrlich, mich friert es bei den Zahlen. Ich will es mir aber kann ich mir nicht vorstellen, dass dieser Deal für Infineon funktioniert.  

"Die Übernahme solle sich bereits im ersten Jahr für die Neubiberger auszahlen. Für den Kaufpreis nimmt Infineon neue Schulden über 1,5 Milliarden Euro auf, der Rest stammt aus Barmitteln des größten deutschen Halbleiterkonzerns"

http://www.ariva.de/news/...mpft-mit-Milliardenuebernahme-auf-5140406
 

Summen des Kaufs mit dem Wert zu vergleichen.
1Rene: 50 Mio. Gewinn im Jahr bei 3 Mrd. Kaufpreis.
Das wäre ja im nu in 60 Jahren abbezahlt. Ein echtes Schnäppchen !!
Das ist eine etwas sehr einfache Rechnung aber sollte nachdenklich machen.
 

http://www.ariva.de/news/...-Wagnis-Kommentar-zu-Infineon-von-5140411

Und im managen von turnarounds kennt man sich ja durchaus gut aus bei infineon.  

Es ist eine turnaroundwette..... Richtig.  

nicht das Unternehmen. Die Chancen müssen vorhanden und müssen vom Management dementsprechend bewertet worden sein.
Das stehe ich auch noch durch. ;-)  

http://www.welt.de/wirtschaft/article131435949/...rdenuebernahme.html  

Bernstein stuft Infineon von Marketperform auf Outperform hoch und erhöht Kursziel von €7,70 auf €10,00.  

Bernstein stuft Infineon von Marketperform auf Outperform hoch und erhöht Kursziel von €7,70 auf €10,00.  

der Kurs entspannt sich jedenfalls, ..... das ist schonmal ein gutes Zeichen  

Geht ja gerade ganz schön nach oben. :D
 

er stand kurz vor dem Gerücht bei 8,70 ..... ich denke das ist die Marke an der wir uns orientieren müssen um zu sagen dass es rauf oder runter geht.....

ich finds eh faszinierend, dass bei so einem Thema die Schwankungsbreite nur 40 ct sind (bis jetzt 8,45 - 8,85), und es sihc beinahe neutral auspendelt. Ich hätte mit durchaus mehr Panik gerechnet wegen des hohen Kaufpreises, bzw mit mehr Euphorie über die Synergieeffekte und der Umwandlung von totem Cash in Ebiterzeugenden Umsatz.
 

wo der Kurs heute noch landet. Wahrscheinlich können wir wieder unsere alten "Volaking" und "Diva" Bezeichnungen ausgraben. Es geht ja ganz schön rund seit den Zahlen.  

erste Anlystenkommentare

http://www.ariva.de/news/...en-Zukauf-ist-sinnvoll-aber-teuer-5140755  

Abverkauf nach dem Anstieg ....  

kann es dauern  

Vielleicht kann mir einer erklären, wieso Infineon einen Kursaufschlag von +50% für International Rectifier hingelegt hat. Das ist selbst in der Technologiebranche viel.Hätte International Rectifier ein niedrigeres Angebot abgelehnt ?  

als TI National SEmiconductor 2011 gekauft hat, wurde sogar ein Aufschlag von 78% gezahlt
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/...ter-1628014.html

Ich denke 50% sind immernoch eine Menge Holz, aber ich bin sicher drunter hätten die Gremien von IR nicht zugestimmt.... Am ende zählt was Infineon glaubt aud der Firma rausholen zu können, und jnicht der aktuelle Marktwert, und da scheint man wohl bei 3MRD der Meinung zu sein, dass sich das rechnet. Ich war nicht dabei... kanns nur vermuten.

 

aus der Analystenkonferenz:

http://www.infineon.com/export/sites/default/...ekonferenz_140820.pdf