Deutsche Telekom (Moderiert)

Telekom Status quo (Plan 2021):
Ebitda: 37.6Mrd. €
Nettoschulden: 128Mrd. €
NetDebt/Ebitda: 3,4 (wobei die Telekom da ein wenig anders rechnet, so ist es aber einfacher für uns)

Telekom + Orange x1,5 (Aufschlag 50%):
Ebitda: 50,3 Mrd. € (Telekom 37,6Mrd. €, Orange 12,7Mrd. €)
Nettoschulden:  170 Mrd. € (Telekom.Debt 128 Mrd. € + Übernahme 12,7Mrd. € x 1,5 + Orange.Debt 23,5Mrd €)
NetDebt/Ebitda: 3,38
 

Reliance Industries set to offer USD 5.7 bln for T-Mobile Netherlands
https://www.telecompaper.com/news/...bile-netherlands-report--1396031

Das würde bedeuten, dass TMNL mit knapp 5Mrd. € von "den Indern" bewertet wird. Auf dem CMD hat die Telekom ja diese Einheit mit 6Mrd. € ins "Schaufenster" gestellt wobei man ja fairerweise dazu sagen muss, dass man die Towers schon rausgenommen hat.
Ich bin ehrlich gesagt kein so großer Fan vom Verkauf. Klar, die Fiber-Komponente fehlt aber das Team macht es wunderbar und bei einer etwaigen Fusion mit Orange wäre NL ein weißer Fleck. Alles in allem würde ich da, falls es verkauft wird, lieber einen Finanzinvestor sehen.  

Beim CMD wurden - habe gerade mal nachgesehen - EUR 5.7bn genannt. Davon EUR 0.7bn in Bezug auf die Towers, die bereits in Q1 verkauft wurden. In der Folge bleibt eine Bewertung von EUR 5bn. Lassen wir uns mal überraschen, ob und wenn ja, welcher Deal zustande kommt...man darf aber nicht vergessen: 25% gehören Tele2  

Beflügeln den Kurs oder ein gewisser Herr ist zurück ;D  

TMobile NL an Apax für 5,1Mrd Euro
Softbank steigt bei Telekom ein
Telekom erhöht Beteiligung an TMUS um 5%

Alles innerhalb von 10 Minuten  

Hatte das jemand auf dem Zettel ?  

TMNL Verkauf? Klar, wird doch seit Monaten durch die Medien getreten. Dass es APAX und Warburg Pincus werden ist eher die Überraschung.

TMUS? Nein, das war eine Überraschung

 

https://www.manager-magazin.de/unternehmen/tech/...-b7fe-357a74a5868b  

inder beim verkauf  von t mobil nl ,und das softbank dabei ist ,muss man mal nachrechnen wie das tauschverhaeltniss war .jetzt ist die unsicherheit mit tmus wenigstens raus.softbank hat ja bei alibaba ganz schoen federn gelassen vielleicht stocken die tk anteil auf .oder steigen in orange ein .mal den kurs beobachten bei orange der ist ja gewaltig ausgebombt  

davon war bisher aber keine rede.
wenn weitere soft-anteile vom tm nl- deal finananziert werden, wo bleibt dann der große angekündigte tm us- aktienrückkauf bzw. wird dann dort  lediglich nur noch kurspflege betrieben.
davon haben die telekom-aktionäre nur wenig.  

...zwei richtig gute Deals sind und wundere mich, dass der Markt das so gar nicht reflektiert.

5 Mrd EUR für TMNL, ein Asset, was vor kurzem quasi wertlos war

Strategische Partnerschaft mit Softbank unter Sicherung wertvoller TMUS Anteile.

Eigentlich eine Schande, dass der Kurs das gar nicht reflektiert...  

hat für die 225Mio Telekom-Aktien 20€ pro Aktie eingebracht  

So funktioniert die moderne Börse. Gute Nachrichten kaufen wäre zu einfach. Habe es jetzt x Mal erlebt, dass gute Nachrichten und auch gute Geschäftszahlen abverkauft werden. Es lässt sich offenbar damit Geld verdienen - das ist reine Markttechnik.  

Langfristig ist das aber genau so ein Unsinn wie wenn Steuerberater argumentieren, dass man mit Verlusten Geld einnimmt... ;)  

Ich finde den Deal richtig gut und der Markt wird das schon noch honorieren, meinetwegen auch zeitversetzt.  

5 Milliarden um Schulden zu reduzieren
+ 5% Mehr Anteile von  TMUS
+ Strategieschen Partner

finde es eine Brauchbare Lösung  

Positiv zu bewerten ist auch, dass sich T-Aktien zu einer anerkannten "Währung" entwickelt haben. Man sollte natürlich beachten, dass es neue Aktien sind und eine gewisse Verwässerung stattfindet. Es handelt sich immerhin um eine 4,5 %-Kapitalerhöhung.

Diese Gratwanderung wird uns noch einige Zeit begleiten: Schuldenabbau, auch evtl. begleitet von weiteren Kooperationen mit Ausgabe neuer Aktien und gleichzeitig eine verlässliche Dividendenpolitik, um die Aktionäre langfristig bei Laune zu halten.

 

Softbank "zahlt" 20€ je Aktie, wenn ich das richtig verstanden habe.

Das bei diesem Kurs, scheinen an die Zukunft der DTK zu glauben  

TMUS wird auf kurz oder lang Dividende Zahlen i.f. wird Schulden Abzubauen Dynamik annehmen  

HÄNDLER: BERNSTEIN NIMMT DT. TELEKOM MIT 'OUTPERFORM' WIEDER AUF- ZIEL 27,3 EUR  

 

was da heute abgegangen ist. Heute war Ankündigungs-Tag.

Fangen wir mit den größten Dingen an: Softbank und TMNL:
Also um etwas Klarheit zu schaffen: die Telekom besitzt ca. 45Mio Fixpreisaktien bzw. Optionen zu 101$ das Stück, von denen beim Softbank-Deal ca. 26Mio genutzt werden, die restlichen Aktien sind aus den FlexAktienOptionen (Durchschnitt 140$) was einem Gesamtpreis i.H.v. 118$ pro Anteil oder 4,5Mrd. Euro bedeutet. Die 225 Mio Aktien für Softbank haben einen Wert von 20€ (!!!!), d.h. hier wurde ein Aufschlag von 10% gezahlt. Ich finde diesen Deal als Altaktionär mehr als gut. Zu der Kooperation schreibe ich die Tage noch etwas, scheint aber wirklich etwas großes werden zu können. Leider ist ein sehr interessanter Artikel hinter einer Paywall. Man geht hier aber von enirmen Erträgen aus.

Beim TMNL-Deal (der herausragend ist, 2018 standen noch 2Mrd. Euro im Raum) bzw. der Verwendung für TMUS-Aktien werden 12 Mio Fixpreis-Optionen (101$) verwendet, die restlichen 8 Mio sind als Flex-Optionen geplant.

Es bleiben also nach dem Doppeldeal 1,4Mrd. Euro Cash und 7 Mio TMUS-Optionen zu 101$ übrig.

Dieser Deal hat in meinen Augen alles übertroffen, alleine die Tatsache, dass Softbank die Telekom mit 20Euro bewertet. Schulden reduziert, geplante Mehrheit an TMUS bis 2024 schon heute fast erreicht und unglaubliche Chancen mit der Softbank-Kooperation.

Die 60Mrd. US$-Aussage betraf eine Rückführung an die Aktionäre. Dies kann in Form von Aktienrückkauf (Stand heute würde die Telekom dann auf über 65% kommen bei 136$ per TMUS-Share) oder Ausschüttungen erfolgen.

Ich verstehe nicht warum die Telekom keine +5% macht. Der Markt wird es wahrscheinlich erst später realisieren  

daneben sind folgende Dinge untergegangen:

"We have a lot of optionality in the BT business. It's too early to make a decision. We are entertaining all options," Hoettges told a news briefing.
"I would say that in the next 12 months something is going to happen with the asset because the shareholder side is changing rapidly," Hoettges said in response to a question from an analyst.

www.reuters.com/business/media-telecom/...-months-2021-09-07/

Tim hat sich heute anscheinend auch wieder zur Konsolidierung in Europa geäußert. Durch den TMUS-Deal heute hat sich wahrscheinlich etwas in Bewegung gesetzt, die "Verschuldung" bzw. der Verschuldungsgrad wird dank Sicherheit über die 50%+x schlicht und ergreifend nicht mehr steigen und die Telekom kann wieder aktiv werden.

Und dann noch der Sky-Deal
"Sky Deutschland agrees pact with Deutsche Telekom"
https://www.digitaltveurope.com/2021/09/07/...-with-deutsche-telekom/

"Sky Deutschland has struck a new long-term partnership agreement with Deutsche Telekom that will make the streaming service Sky Ticket available on Telekom’s Magenta TV service, and Telekom’s MagentaSport app available on Sky Q."  

mittelfristziel 2024  1.75 euro gewinn pro aktie 😎cool wa da sind ma locker 0.80 cent divi drinn  

Nach meiner Sicht der Zahlen ergibt der Deal ein Netto-Positiv von ca. 11 Euro-cent/Aktie.  Folgende Rechnung: DT Altaktionäre erwerben 5.2% von TMUS hinzu, was ca. 1,53 EUR/DT-Aktie entspricht.  Aber dafür werden ca. 42 Cent bar an Softbank gezahlt (aus dem TM-NL Ergebnis) und außerdem erhält Softbank 4,51% der DTAG, also ca. 81 Cent/Aktie.  Bei dem rechnerischen Plus von 30 Cent muss man dann noch den Wert der Fixpreisoptionen abziehen, die in dem Geschäft eingesetzt werden, denn die waren schon im Kurs eingepreist.  Daher komme auf ein Plus von 11 Cent/Aktie. Ein netter kleiner Fortschritt.  Keine Beschwerde: Allemal besser als ein Riesenfehler!