Barrick Gold

Vorerst die Quellen:

http://www.bloomberg.com/news/2013-06-28/...edown-on-pascua-lama.html

http://www.barrick.com/files/quarterly-reports/...-Quarter-Report.pdf

Ich will damit wirklich keine Panik machen. Ich hab die Bilanz durchgeforstet. Zu dem Pascua Lama Projekt kann ich selbst nichts sagen. Im Raum stehen 5,5 Mrd. $ Abschreibungsbedarf. Bei den Assets haben wir ungefähr 48,9 Mrd. Dollar. Wenn wir hier nur von weiteren 5 % gestreut auf verschiedenste Projekte ausgehen, kommen wir auf weitere 2,5 Mrd. Dollar. Des Weiteren können/müssen Anpassungen beim Goodwill vorgenommen werden. Sie könnten auch im 2 Mrd. Bereich liegen. Der Goodwill steht mit 8,8 Mrd. in den Büchern. Goodwill wird dann angehäuft, wenn Geschäfte hinzugekauft werden, oder eigene Investitionen getätigt worden sind, die einen immateriellen Wert haben. Z.b. verbesserte Explorationsstrategien, EDV, Lagepläne. Sie vermindern sich aufgrund des gefallenen Goldpreises natürlich auch. Bei dessen Erschließung, hatte man ja auch mit höheren Goldpreisen kalkuliert und sie eben dementsprechend in den Büchern angesetzt. Alles wäre nachzulesen auf Seite (38/60) im Consolidated Balance Sheet. Ingesamt rechne ich mit einem Abschreibungsbedarf von 7,5 - 10 Mrd. $.

Falls wir nun dieses Szenario auf die Bilanz anwenden, so ergibt sich folgendes: Das Eigenkapital um ca 10 Mrd $ mindern. Aktuell (März 2013) liegt das Eigenkapital bei 25,2 Mrd. $. Ein harter Einschnitt. Insgesamt befinden sich ca. 1 Mrd Aktien im Umlauf. D.h. der aktuelle Buchwert liegt bei 25 $. Das entspricht einem KBV von (Stand heute) 0,68. Falls der schlimmste aller Fälle eintreten würde, wäre das KBV bei 1,13. Kein Beinbruch aber dennoch korrekturwürdig. Langfristig hier alles sicherlich kein Problem wie schon mal früher erwähnt. Kurz bis Mittelfristig, könnte der Kurs aber noch heftig reagieren. Deshalb bleibt die Frage, ob es nicht sinnvoll ist vor den Zahlen auszusteigen und später wieder ein. Das Risiko weiter abzurutschen ist auf jeden Fall viel höher als weiter zu steigen. Ich vermag nicht zu sagen, wie stark dieses Szenario im Preis bereits eingepriesen ist. Wenn die Aktie am Tag der Zahlen steigt, kann man ja wieder einsteigen. Damit hat man dann nicht wirklich viel verpasst und das Risiko stark begrenzt. Zumindest in meinen Augen. Nochmal ich will niemanden ermutigen irgendetwas an seiner Strategie zu ändern. Das hier ist rein objektiv möglich.

Zu den Aussichten 2013:

Der Ausblick für 2013 dürfte auch sehr stark korrigiert werden, da laut Seite 12/60 von einen Median von 1450 $ / Unze ausgegangen worden ist. Im Schnitt sind wir 10 % unter diesem Wert. Die Produktionskosten sind mit 1345 $ (Seite 33/60) beziffert. Falls also der Goldpreis stark steigen würde (über die 1450), so würde sich der Gewinn auch schnell wieder steigern und förmlich explodieren, da die Prognosen eher mäßig (1450$) ausgefallen sind. Dennoch erscheinen sie auf gegenwärtigem Niveau hoch.

 

NUR ZUR INFO:

Ich habe dies nicht verfasst, um den Leuten hier Angst zu machen. Ich wollte nur den Leuten, die heute oder die Tage nachlegen, die fairen Fakten auf den Tisch liegen. Was jeder Einzelne davon hält bleibt ihm selbst überlassen. Ich verdiene mit sowas nicht und bin auch nicht gegen oder mit dem Wert investiert. Ich habe keine Position in Barrick. Weder short noch long noch Aktien.

 

Die Anpassungen bei den Inventories hab ich gar nicht vorgenommen. Sie schwanken ja stets mit dem Goldpreis. Aber auch hier sollten die 2,8 Mrd. $ relativ stark angepasst werden müssen. Zum Zeitpunkt der Bilanz lag der Goldpreis bei 1600 $. Aktuell sind wir bei 1300 $. 18 % tiefer. das wären 520 mio $. Die müssen in jedem Fall angepasst werden. Außer wir sind bis zum Stichtag wieder bei 1600 $. Das alles will ich aber gar nicht miteinbeziehen, da der Wert ständig schwanken wird.

 

Inwiefern, die obigen Sachen bereits eingepriesen sind kann ich in keinster Weise sagen. Die Stimmung ist aktuell auf jeden Fall sehr negativ. Allerdings geh ich wie schon gesagt, nicht davon aus, dass der Markt das so ohne weiteres hinnehmen wird. Insbesondere die Einschätzung Pascua Lama bringt mir Kopfzerbrechen. Das war zu Q1 nicht klar. Die Aktie hat definitiv, auf die Kursverfälle in Gold, zu stark reagiert. Mag sein, dass dies bereits die Reaktion auf diese Aussichten war. Ich für meine Begriffe bin mir unsicher. So und nun will ich euch auch nicht mehr belästigen.

 

Kann mir jemand sagen wann der Termin fuer die Zahlenveröffentlichung ansteht?

 

http://www.barrick.com/investors/presentations/default.aspx

1. August 9:30 A.M EDT (in Deutschland 15:30)

 

Bis dahin nimmt man die Gewinne evtl. mit einem SL mit. Ich selbst habe und nehme nie SL's. Aber hier würde ich einen setzen. Es ist kein Beinbruch, die 2 oder 3 Prozent (was ich nicht glaube) am Tage einer HV zu verpassen. Man muss dann aber einen Tag darauf auch konsquent wieder einsteigen und nicht rumeiern und auf niedrigere Kurse hoffen. Alles entgegen jeder Emotion.

 

http://investor-magazin.de/barrick-gold-mit-milliarden-abschreibung/

Allerdings wurde Ende 2010 das bisherige Allzeithoch bei Barrick, dank der damaligen Goldpreisentwicklung erreicht.

Nach meiner Meinung sind die Neubewertungen und die Abschreibungen durch die Großinvestoren (Investmentbanken, Fonds, etc.....) bereits zu 100% eingepreist.

Der August ist statistisch gesehen für den Goldpreis ein sehr starker Monat. Vor allem wird der Goldpreis aktuell durch das niedrig Zinsumfeld und den charttechnischen Trendbruch gestärkt. Barrick Gold wird sich nach meiner Meinung am 1.8.2013 nicht gegenläufig zur Goldpreisentwicklung verhalten.
 

Nur zur Info. Der obige Artikel verwendet die Zahlen 2012. Ich die Zahlen Q1 2013. In diesen wurde die Goldpreisannahme von 1700 $ auf 1450 $ reduziert. Dies sollte also nicht die Auswirkungen wie in dem Artikel haben. Ich kann nur sagen, dass ich den Artikel oder ähnliche davon nie gelesen habe. Komme aber im großen und ganzen auf ähnliches. Eagle mag Recht behalten, dass dies schon alles eingepreist ist. Ich weiß es nicht.

 

Ziel der Ausführungen war es, die Statements auch mit Quellen und Seitenangaben zu untermauern. Ein Fließtext, wie es die Schätzungen durch Analysten hergeben, helfen meist keinem. Da kann man doch alles nennen. Mit den Quellen von oben, kann jeder für sich in etwa nachprüfen, ob sowas wirklich realistisch sein kann. So aber jetzt bin ich weg :). Schönen Tag noch. Good luck !

 

 Jedenfalls vielen Dank euch beiden.
Vorallem dem Dr., das ist eine schöne objektive reihe an Informationen. Der Gedanke gefällt mir mit vorher raus, würde auf deine zweite Ausführung wohl eingehen und ein SL setzen. Dies werde ich wohl kurz vor dem 1 August machen und recht eng. Je nach Goldpreis natürlich auch. Evtl. ca. 4% unter Kurs.

Danke und weiter so!
Beste Grüße

 

"Bei Gold stieg die Zahl der Netto-Longpositionen in der Woche bis zum 16. Juli um 56 Prozent auf 55.535 Kontrakte, wie die Commodity Futures Trading Commission mitteilte. Gleichzeitig ging die Zahl der Shortpositionen so stark zurück, wie seit November 2011 nicht mehr. Marktbeobachter sehen vor allem die Fortsetzung der ultralockeren Geldpolitik in den USA als Grund für die Erholung beim Goldpreis."

http://www.shareribs.com/rohstoffe/oel-und-gas/...richt_id101329.html  

http://www.mmnews.de/index.php/gold/13975-gold-vor-explosion  

m.E. sind sehr negative Zahlen schon eingepriced. Werden schlechte Zahlen erwartet und kommen sie dann tatsächlich (oder gar noch etwas schlimmer), dann steigt oftmals der Kurs trotzdem an; sind die Zahlen überraschend nicht so negativ, dann sind die Kursaufschläge umsogrößer. Natürlich hängt es auch davon ab, wie der Kursverlauf vor den Zahlen war. Übertrieben gesagt, sollte Barrick vor den Zahlen bei 30 $ stehen sieht es natürlich anders aus, als wenn der Kurs bei 15 $ stehen sollte.

Abgesehen davon könnte sich der Goldpreis dauerhaft erholen, da eine größere und längere technische Erholung endlich fällig werden müßte und saisonal die Zeit für Gold jetzt günstiger wird. Dies wird m.E. schwerer wiegen, als mögliche (vergangenheitsbezogen) Abschreibungen.  

Vor den Zahlen zu verkaufen und dann in steigende Kurse zurückzukaufen ist emotional extrem schwierig, ich behaupte mal 90 % + x der Anleger können dies nicht.
 

Das kann schon sein, dass sie das nicht können. Zumal passt das auch gut in die Statistik, dass die Mehrheit verliert.

 

Premarket +4,96% - Herrlich. Ab in die Gewinnzone 

 

Wichtigster Faktor für die Kursentwicklung von Barrick Gold bis mindestens Mitte September 2013 ist aus meiner Sicht der Trendbruch beim Goldpreis, welcher am Freitag letzte Woche und am heutigen Montag stattgefunden hat.

Auch statistisch gesehen sind die Monate August und September äußerst interessant.
Ich muss an dieser Stelle nochmal daran erinnern, dass die Leitzinsen von FED und EZB auf unabsehbare Zeit nahe 0% bleiben werden. In einem Umfeld mit überwiegend negativen Realzinsen hat sich der Goldpreis in der Vergangenheit immer sehr stark positiv entwickelt.

August 2000-2011: steigende Kurse mit >65% Wahrscheinlichkeit
http://www.goldreporter.de/...h-der-goldpreis-im-august-2/gold/25084/

September 2000-2011: steigende Kurse mit >80% Wahrscheinlichkeit
http://www.goldreporter.de/...-der-goldpreis-im-september/gold/13762/

Rein statistisch gesehen ist der September in den letzten 39 Jahren sogar der beste Monat des Jahres. Dies wird zyklisch gesehen auch oft auf eine erstarkende physische Nachfrage aus asiatischen Ländern zurückgeführt, in welchen zu bestimmten festlichen Anlässen traditionell Gold geschenkt wird.  

auf jeden Fall mal: Herzlichen Dank für die vielen Infos!

 

...und den anderen natürlich auch: Finde die Beiträge in diesem Forum i.d.R. sehr gut und hilfreich! Weiter so...:-))

 

Also über das oben mit Wahrscheinlichkeiten kann ich nur lachen. Wahrscheinlich auch nur weil ich Mathematiker bin. Es bleibt mir verborgen, wie man bei einer nicht normalverteilten Größe von Wahrscheinlichkeit reden kann. Aber gut :).

 

Quelle Handelsblatt:
http://www.handelsblatt.com/finanzen/...esor-in-singapur/8440738.html

 

 

http://www.thestreet.com/_nasdaq/story/11984559/1/...EE&cm_ite=NA  

Blaue Linie = Goldpreis
Roter Linie = Dax Vergleich

Die Auswertungen #1595/96 erfolgten für den Zeitraum 2009-2012.
Für 2013 lagen keine Zahlen zur Auswertung vor.  

Die Aktie von Barrick Gold setzt ihre Erholung auch am heutigen Handelstag fort. Angetrieben von einer positiven Analystenstudie und vor allem einem heute wieder steigendem Goldpreis legen die Anteile des weltgrößten Goldproduzenten kräftig zu.

Der Goldpreis legt im heutigen Handel deutlich zu - und mit ihm auch die Anteile von Barrick Gold. Die Titel des kanadischen Bergbauriesen hatten bereits vor wenigen Tagen ausgehend von ihrem Tief bei 13,43 Dollar ihre Erholung gestartet du notiert nun bereits wieder über der Marke von 17 Dollar. Rückenwind erhalten die Barrick-Aktien heute auch durch einen positiven Analystenkommentar von JPMorgan. Sie stuften die Papiere der Tochtergesellschaft African Barrick Gold von „Underweight" auf Neutral" hoch.

Stoppkurs nachziehen

Die Aktie von Barrick Gold ist mit einem KGV von 6, einem KBV von 0,8 und einer Dividendenrendite von mehr als vier Prozent aktuell historisch günstig bewertet. Die Anteilscheine des weltgrößten Goldproduzenten sind angesichts des stark gefallenen Goldpreises, der relativ hohen Verschuldung sowie den Problemen bei wichtigen Projekten wie etwa Pascua-Lama weiterhin ausnahmslos für mutige Anleger geeignet. Der Stoppkurs sollte von 8,50 Euro auf 9,50 Euro nachgezogen werden.

http://www.deraktionaer.de/aktien-weltweit/...t-begonnen-19928669.htm

 

Die Stimmung der meisten Investoren auf Gold ist nicht unbedingt positiv. Das stimmt mich positv. Wir sind leicht hinter dem negativsten Stand seit Beginn des Bullenmarktes. Für antizyklische Investoren ein ideales Umfeld in Gold zu investieren, den die Hausse wird bekanntlich im Pessimismus geboren.

Mein erstes Ziel beim Goldpreis: 1480 US-Dollar. In den letzten Monaten ist sehr viel technischer Schaden angerichtet worden, und das dauert, bis das Vertrauen wieder zurück kommt. Deshalb wird es auf 6 Monatssicht keine großen Kurssprünge geben, aber auch nach unten ist nicht mehr viel Platz. Langfristig bleibe ich bei meinem Kursziel von 2300 US-Dollar, das ist das Inflationsbereinigte Allzeithoch.

Fazit: Gold steigt im Wert seit der Zeit Alexander des Großen. Wenn etwas über 2000 Jahren Bestand hat, dann nicht auf Grund von Vorurteilen oder einer falschen Theorie.