Jinko Solar vor einer Neubewertung ?

Das Thema ist doch für Solar schon durch.  

wohl nicht so zu sehen wenn man sich den Kurs heute anschaut.  

weiterhin schwach unterwegs unsere Jinko und wenn die 18,50$ reißen stehen wir zu den Zahlen wieder bei exakt 18,15$. Wundern würde mich das nicht so wie die Aktie rumeiert...  

Die UBS hat Jinko in ihr Coverage Universum aufgenommen mit einem Kursziel von 26 $:

https://thefly.com/...line=JKS-JinkoSolar-initiated-with-a-Buy-at-UBS

Auch SolarEdge hat die UBS ins Coverage aufgenommen mit einem Kursziel von 63 $:

https://thefly.com/...line=SEDG-SolarEdge-initiated-with-a-Buy-at-UBS

Es fehlen derzeit einfach die Impulse bei Jinko und es scheint jeder auf die kommende Woche zu schauen was Jinko bei den Zahlen so zu sagen hat.

Gestern gab es ja die 2017er Zubauzahen aus den USA die ja wirklich alles andere als begeistert waren, denn Q4 war schlecht wegen den ganzen Unsicherheiten rund um die Steuerreform (= in den USA werden ja Solaranlagen via Tax Credits teilweise refinanziert = darum wurde einiges ganz offenbar nach Hinten verschoben - nun sind in den USA die Lager voll bis an die Decke mit Modulen) und um die Strafzölle. Dass der US Solarmarkt rückläufig sein wird in 2017 war klar, aber ein Rückgang von 30% auf 10,6 GW ist dann schon heftig. Interessant ist dabei ist aber, dass die Modulpreise in den USA die Strafzölle eigentlich schon antizipiert haben, denn die sind in den USA im 2. Hj. 2017 um gut 20% gestiegen auf 0,48 $/W und somit liegen in den USA die Modulpreise in größeren Märkte global gesehen am höchsten. In China z.B. liegen die Modulpreise bei rund 0,36 $/W und in Indien bei 0,37 $/W:

https://pv-magazine-usa.com/2018/03/15/...lar-market-fell-16-in-2017/

 

sieht es so aus als ob man die 18,50$ übers Wochenende halten möchte.
Am Montag Canadian mit den Zahlen und Dienstag glaube ich ist die Fed-Sitzung.
Mal sehen wie es sich bis dahin entwickelt. Wenn es gut läuft in Richtung 20$, ansonsten wie gestern schon gepostet um die 18$. Spannend ist es wie immer. :-)

Vg und schönes We
Taktueriker  

zur Zeit, das läßt sich doch sehen. Jetzt müsste der Trend gegen Norden sich nächste Woche nur fortsetzen. ;-)  

http://www.it-times.de/news/...esamtjahr-2017-am-22-marz-2018-128186/  

mit einem Q4-Modulabsatz von 1,83 GW (Q3: 1,87 GW), mit einer Bruttomarge von starken 19,7% (= wurde aber sehr positiv beeinflusst vom Börsengang des japanischen Solar-REITs) und einem Nettogewinn von 61 Mio. $ bzw. einem EPS von 1,01 $.

mit einem Q4-Modulabsatz von 1,83 GW (Q3: 1,87 GW), mit einer Bruttomarge von starken 19,7% (=wurde aber sehr positiv beeinflusst vom Börsengang des japanischen Solar-REITs) und einem Nettogewinn von 61 Mio. $ bzw. einem EPS von 1,01 $.

Interessant für die Jinko-Zahlen ist, dass bei Canadian in Q4 ein Währungsverlust von 9,5 Mio. $ entstanden ist und damit um 7 Mio. $ deutlich geringer ausgefallen ist als in Q3. Damit sollte wohl auch Jinko in Q4 nicht ganz so hohe Währungshedgeverluste eingefahren haben wie in Q3.

Die Guidance haut aber keinen vom Hocker. Q1 Bruttomarge wird nur noch zwischen 10 bis 12% erwartet, da offenbar der Verkauf der US Projekte niedrige Gewinnmargen mit sich bringt. Canadian hat ja bekanntermaßen 309 MW an US Projekten vor 2 Wochen verkauft und die werden in Q1 dann natürlich bilanzwirksam. Die Jahresmodulabsatzguidance liegt genau in der Mitte der 2017er Modulabsatzes (2017: 6,8 GW). Also wird kaum Wachstum erwartet. Canadian meldet dazu noch, dass ihre Modulproduktion in Kanada wie auch ihre Produktion in Vietnam nicht ausgelastet sind wegen den Strafzöllen in den USA.

Viel Aufschluss auf die Zahlen von Jinko geben die Candadian Solar-Zahlen nicht, denn der Einfluss von Projektverkäufen bei Candadian ist bei Umsatz und den Gewinnmargen einfach zu groß.  

 

Jinko wird ihre neue US Produktion in Florida schon im Oktober in Betrieb nehmen. Geplant ist derzeit eine reine Modulproduktion:

https://pv-magazine-usa.com/2018/03/20/...sonville-factory-in-filing/

Jinko hat zudem bei der US Handelskommission eine Ausnahmeregelung beantragt um auf ihre hocheffizienten Mono PERC-Zellen, die in der neuen US Poduktion zu 72-Zellenmodule verbaut werden sollen, keine Strafzölle bezahlen zu müssen. Sollten die PERC-Zellen aus der chinesischen Jinko-Produktion eine Zollfreistellung erhalten würde Jinko ihre US Produktion deutlich ausbauen, so Jinko. Auch Enphase hat bei der US-Handelskommission eine Ausnahmeregelung für AC-Module mit ihren Mikrowechselrichter und Power Optimizer ihren  beantragt, die ja bekanntermaßen aus der Jinko Produktion in China kommen.

Sollte das so durchgehen, was nicht unrealistisch ist, dann kann Jinko die Strafzölle in den USA so gut wie komplett umgehen und könnte alle Solarbereiche in den USA von kleinen, privaten Aufdachanlagen über große, gewerbliche Aufdachanlagen bis zu große Solarkraftwerke wie bisher mit speziell dafür geeignete Module beliefern. Aufdachanlagen z.B. mit  AC-Modulen mit Micorwechselrichter von Enphase und Solarkraftwerke mit den 72 Zellenmodulen.
 

war es eigentlich immer so, dass kurz vor den Zahlen nochmal richtig durchgeschüttelt wurde
und der Kurs mächtig eingebrochen ist, um dann später wieder zu steigen  

dann steig mal lieber aus. Sonst wird morgen wieder gejammert!  

recht hast du, aber an dem tag wo ich tatsaechlich am tag vor den zahlen verkaufe rennt der kurs davon..., ich bleibe wie immer dabei und bin mir sicher das ich wieder falsch liege....:))  

dann verkauf bitte ;-)  

komisch, scheine doch Recht zu haben, schmieren wieder schön vor Zahlen ab,
würde mich nicht wundern, wenn es bis 15 € runter geht, wie immer an sonem Tag  

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...ebt-laune-zinsentscheid  

Also derzeit sind wir an einer Interessanten Linie angekommen. Daher hab ich mal jetzt vor den Zahlen verkauft. Ein Fall bis 14 sogar 13 wäre denkbar, auch wenn nur kurzfristig. Meine Meinung , keine kauf oder Verkaufempfehlung.
 

VORHERIGES BILD zeigte die Langzeitlinien.
Hier noch die aktuelle vergrösserung.  

Ich freue mich das ich noch mal so günstig einsammeln konnte.So funktioniert Börse es braucht immer zwei Meinungen.Ich halte Kurse um 22 $ für Wahrscheinlicher.Ach übrigens Jinko wird in $ gehandelt. Den € Chart zu Analysen bringt also nichts.  

die 14,90 werden wir mind noch mal kurz sehen. das ist meine meinung. keine kauf oder verkaufsempfehlung.  

geht der Fall heute noch auf unter 12. nur meine meinung .der chart ist gefährlich derzeit.  

http://news.sys-con.com/node/4248347  

Gab selten solch unspektakuläre Zahlen von Jinko.

Umsatz und Absatz mit 976 Mio. $ bzw. 2,48 GW liegt genau bei den Erwartungen, Bruttomarge mit 11,6% und EBIT-Marge mit 1,4% leicht unter den Erwartungen wie auch dann der Nettogewinn mit einem EPS von 0,12 $. None GAAP EPS liegt aber haargenau bei den Analystenschätzungen bei 0,20 $.

Die schwachen Gewinmargen konnten gg. Q3 also nicht gesteigert werden was an den höheren Polysilziumkosten gelegen hat, die um 15% auf 0,08 $/W gg. Q3 gestiegen sind. Die kompletten Produktionskosten inkl. OEMs und Zölle sind damit gg. Q3 sogar leicht gestiegen um rd. 1% auf 0,336 $/W. Bei gleichbleibenden Modupreisen gg. Q3 bedeutet das halt ein leichter Rückgang bei der Bruttomarge. Es bleibt dabei, der Hebel für steigende Kurse ist die Produktionskostensenkung, denn Jinko konnte in 2017 die Produktionskosten gerade mal um 4% bzw. 0,014 $/W senken. Seit Jahren das schwächste. Auf der Polysiliziumseite wird deutlich Entspannung rein kommen, denn die sind seit Jahresanfang um gut 20% gefallen.

Q4 Cash Flow sehr stark mit einem operativen Cash Flow von 175 Mio. $ und einem Free Cash Flow von 30 Mio. $. Auf 2017er Jahressicht war der Cash Flow erwartungsgemäß äußerst schwach mit einem negativen Free Cash Flow von 441 Mio. $. Ist auch kein Wunder, denn Jnko hatte in 2017 Rekordinvestitionen von 481 Mio. $. Vor allem weil die Monowafer und -zellfertigungskapazitäen massiv ausgebaut wurden und weil die komplette Waferproduktion auf Diamantdrahtsägen umgestellt wurden. Beides sollte helfen die Bruttomarge endlich wieder nach oben zu bringen in den kommenden Quartalen.

Guidance ist aber sehr bullish mit einem Absatzplus von bis zu 20% auf 11,5 bis 12 GW. Wobei aber die Q1-Absatzguidance für Q1 mit 1,8 bis 2 GW in etwa gleichauf ist wie der Q1 2017 Absatz. Konnte man aber so erwarten.


 

wird wohl nicht viel passieren heute.
Umsätze auch nicht hoch für einen Tag mit Zahlen. Die waren allerdings beim Anstieg der letzten Tage wesentlich höher und eigentlich ein gutes Zeichen wenn nicht abverkauft wird...  

Die ganz roße gPreisfrage ist halt was machen die Märkte. Dass der DAX Chart angeschlagen ist konnte man schon seit Wochen leicht erkennen und nun ist auch der der Chart vom Dow Jones und SAP 500 angeschlagen. Sollte da nicht bald etwas positives geschehen, dann könnte es nun wirklich zu einer größeren Marktkorrektur kommen. Noch ist es nicht so weit, aber das ganze wird halt nicht besser wenn Trump Gott und die Welt droht mit Zöllen.

Aber noch mal zurück zu Jinko und den Produktionskosten, denn da sagt Jinko so ziemlich eindeutig heute in ihrer Presseerklärung:

"
Wir gehen davon aus, dass unsere Bruttomarge und unser Gewinn im Jahr 2018 aufgrund der gesunkenen Rohstoffkosten, des geringeren OEM-Einsatzes und der verbesserten Kostenstruktur, unterstützt durch Technologie- und Supply-Chain-Management-Initiativen, erheblich verbessert werden können. Wir sind zuversichtlich, unseren globalen Marktanteil 2018 weiter ausbauen zu können
"

So schätze ich das auch ein, dass Jinko in den kommenden Quartalen ihre Produktionskosten signifikant senken kann. Alleine der Rückgang des Polysiliziumpreises wird dafür sorgen, dass bei Jinko die Bruttomarge um 1 bis 1,5% nach oben gehen wird in Q1. Die teure OEM Produktion wird/wurde schon deutlich zurückgefahren, so hat Jinko jetzt Pari Pari Fertigungskapazitäten bei den Wafer und Modulen mit jeweils 8 GW.

Man kann bei Solar nie auf sehr weite Sicht fahren, da sich manchmal sehr viel schnell verändert, aber für die Q1-Zahlen kann man sehr positiv sein bezüglich Gewinnmargen, denn bei der Bruttomarge kann es in Q1 wirklich auf über 14% gehen. Darum gibt sich wohl auch Jinko so bullish. Die größten Investitionen sind in im letzten Jahr eh getätigt worden mit dem massiven Ausbau der Monofertigungskapazitäten und der Massenproduktion der Halbzelltechnologie, so dass in diesem Jahr der Cash Flow positiv ausfallen sollte.