WENG FINE ART (518160) Geld mit Kunst...

Als wir das erste größere Aktienpaket gekauft haben (12/19) lag die Artnet Aktie bei 3,40 EUR. Das Ergebnis 2021 ist aber nicht besser als 2019 - eher noch schlechter. Von daher sehe ich den fairen Wert der Artnet-Aktie derzeit nicht höher als 4,00 EUR. Der Rest ist "Phantasie" bzgl. uns und der zukünftigen Enwicklung des Online-Geschäftes.  

4€ bei 5 Mio Aktien ergibt eine Bewertung von 20 Mio.

Wenn man sich die Bilanz ansieht, ist auch da schon sehr viel Fantasie drin in Bezug auf die immateriellen Werte...  

Hier unsere Präsentation auf der MKK als Power Point:

https://wengfineart.com/uploads/MKK_03.05.22.pdf  

Tochtergesellschaft ArtXX wird weiterentwickelt zur Plattform für Sammler, Händler und Investoren

Die ArtXX AG, die Schweizer Tochtergesellschaft der Weng Fine Art AG (WFA), ist eines der erfolgreichsten Unternehmen im internationalen Markt für Kunsteditionen. Sie hat sich auf den Handel in wichtigen Editionen von weltweit bekannten, zeitgenössischen Künstlern spezialisiert, die über die eigene Online-Plattform „Weng Contemporary“ www.wengcontemporary.com angeboten werden.

In diesem Jahr plant das Unternehmen, zusätzlich zum Handel, eigene Editionsprodukte sowie auch tokenisierte Kunst anzubieten. Ein weiterer wichtiger Schritt soll die Etablierung einer separaten Plattform werden, auf der Kunst als Kapitalanlage erworben werden kann.

Das Management ist sich bewusst darüber, dass es derzeit eine Vielzahl von Belastungsfaktoren für die Wirtschaft und den Kunstmarkt gibt, die Einfluss auf die Pläne der Gesellschaft, haben könnten. Daher hat sich die gesamte WFA-Gruppe mit weiteren Finanzierungszusagen gestärkt, sodass sie auch in einem schwächeren Umfeld weiter pro-aktiv operieren kann.

Vom Krieg in der Ukraine ist das Geschäft der ArtXX nicht direkt betroffen, da sie in der Vergangenheit sehr wenig Handel (unter 0,5 % ihres Umsatzes) mit Kunden aus Russland und der Ukraine getätigt hatte. Da die ArtXX AG als Handelsunternehmen kein energieintensives Geschäft betreibt, treffen sie die stark erhöhten Energiepreise nur in einem geringen Maße. Von den deutlich steigenden Kreditzinsen ist die ArtXX derzeit kaum betroffen, da sie aktuell nur zu einem geringen Teil fremdfinanziert ist.

Grundsätzlich wäre bei der sich deutlich erhöhenden Inflation ein Rückgang der Nachfrage von Seiten der Endkunden nicht überraschend. Demgegenüber steht, dass Kunst als Sachwert traditionell als Absicherung gegen Inflation gilt. Einem Rückgang der weltweiten Nachfrage sollte die ArtXX durch eine Ausweitung ihrer Kundenbeziehungen begegnen können, zumal das Geschäft mit Editionen als dasjenige mit dem größten Potenzial innerhalb des Kunstmarktes gilt. Das Management schätzt, dass die Gesellschaft bisher nicht einmal  10 % ihres Zielmarktes angesprochen hat.

Seine Pläne wird das Management auf der heute stattfindenden Münchener Kapitalmarkt Konferenz (MKK) präsentieren und auf der Hauptversammlung der Weng Fine Art AG am 28. Juni 2022 präzisieren.
 

Weng Fine Art: Gefragte Company
https://www.boersengefluester.de/weng-fine-art-gefragte-company/  

Hof PR !
GAB  

 

Einer der renommiertesten  Nebenwerteexperten überhaupt. Gegenanleger mal wieder blamiert.  

Gegenanleger: Einmal mehr gilt für Dich "Schweigen ist Gold"!

simplify: In der Tat, renommiert, erfahren und sogar ein netter Mensch!

S  

 

Das Aktienkapital beträgt 5.706.067 EUR. Die Bewertung liegt also aktuell bei etwa 33,7 Mio. EUR. Aber ich gehe davon aus, dass die Aktie noch in den Korridor 4 - 5 EUR zurückkommen wird.  Auch wird m.E. nach eine wahrscheinliche KE auf diesem Niveau abgewickelt werden müssen.  

https://www.finanznachrichten.de/...tscht-in-die-roten-zahlen-424.htm  

wie soll das denn klappen?  

KE bei Artnet wird nur funktionieren, wenn der AR ausgetauscht wird.  

Die Webseite von denen kommt schon gut, jetzt mal nur mal oberflächlich betrachtet, was die Optik betrifft. Also zumindest mich spricht sie an.
Nun versteh ich aber wirklich nichts von Kunst, also vielleicht empfinden das andere nicht so.
Und dann bin ich schon bei meinem Punkt. Kann Artnet nicht so einschätzen, was Geschäftsmodell und Branche so verlangen. Aber, wenn ich im GB dann lese:

"Die Personalkosten (inkl. Sozialversicherungsbeiträge) belief sich im Jahr 2021 auf 16.850
TUSD (2020: 14.232 TUSD). Der Anstieg ist hauptsächlich auf die Einstellung von
Mitarbeitern:innen in Schlüsselpositionen wie Operations und Technologie zurückzuführen."

Hmmh.
Bei 24 Mio. irgendwas Umsatz, ein so hoher Personalaufwand.
Da würde ich mir ein paar detaillierte und erklärende Ausführungen wünschen, warum die Personalkosten so hoch sind. Warum so viele Mitarbeiter notwendig sind, welche Gehaltsstruktur da im Unternehmen existiert, wie sich das auf die verschiedenen Mitarbeiterebenen verteilt.  

Im Grunde müssen die Neuendorfs raus und das Personal muss halbiert werden.  

Personalkostenquote vom Umsatz beträgt bei Artnet 70 %  - bei der WFA etwa 5 %.

Und dann darf man nicht vergessen, dass die  Familie Neuendorf pro Jahr bis zu etwa 2 Mio. EUR aus Arnet herausnimmt, was am Ende den Verlust verursacht. Die Neuendorf Familie-lässt sich fast das dreifache (über verschiedene Aufwandsposten) bezahlen als die WFA Gruppe an Personalkosten (incl. mir) hat !

Viel weiter muss man dann eigentlich gar nicht mehr in  die Zahlen einsteigen ...  

Gibts denn außer der Weng Fine Art, andere Vergleichsunternehmen, was die Personalquote betrifft.
Also jetzt mal das Neuendorf Familien Thema außen vor und auch die Tatsache, dass man z.B. reine Auktionshäuser nicht 1 zu 1 mit Artnet oder auch Weng Fine Art vergleichen kann, einfach um eine ungefähre Vorstellung zu bekommen.
Ist der Kunstmarkt besonders personalintensiv, wenn ja, weil ?
Sind bestimmte Spezialisten, die man braucht, besonders "teuer", weil ?

Es müßte außerdem doch auch noch zusätzlich Gründe/ Begründung geben, warum in Berlin und London vergleichsweise kleine Teams arbeiten und in New York dann eine ganze Liga.  

Die Artnet Corp. in NY ist das eigentliche Unternehmen.
London wird nur geführt, um eine Betätigungsmöglichkeit für den Sohn Albert zu haben, der dort lebt.
Berlin gibt es, weil die Holding in Berlin sitzt. Die konnten 1999 die AG nur in Deutschland an die Börse bringen und  mussten deshalb eine Holding drüber setzen. Außerdem lebt der alte Neuendorf in Berlin.

Im Auktionsgeschäft sind Personalquoten von 50 % üblich - im Handelsgeschäft eher 20 %.
Grundsätzlich ist das Personal in NYC natürlich deutlich teurer als in Deutschland.

Meiner Meinung nach würde man auch mit der Hälfte des Personals hinkommen. Und wenn dann noch die 2 Mio. der Neuendorfs eingespart werden hat man ein richtig profitables Unternehmen wie die WFA.  

 

Die Opposition hatte in der letzten HV von Artnet im Dezember 2021 gut 500.000 Stimmen mehr als die Galerie Neuendorf. Die hatten außer den eigenen Stimmen nur die von den Angestellten und Verwandten. Es hat m.W. nach kein einziger außenstehender Aktionär mit einem nennenswerten Bestand für Neuendorf gestimmt. Deshalb ist auch das Vergütungspaket für Pabst abgelehnt worden.  

Das ist mir klar. Meines Wissens hatten sie auch noch die gekauften Stimmen von Frau Langenscheidt? Und des neuen Aktionärs den Neuendof ins Boot holte.

Und es geht ja nicht um die Sperrminorität, sondern darum den Aufsichtsrat abzuwählen. Da hatte man ja auf der letzten HV nicht die Mehrheit. Und genau die sollte man auf der nächsten Artnet yHV haben. Sonst ändert sich ja nichts.  

Das ist nicht richtig. Wir hatten auf der letzten HV von Artnet die Mehrheit mit etwa 55 % der Stimmen - etwa 500.000 Stimmen Vorsprung. Deshalb ist ja das Vergütungspaket von JP abgelehnt worden (s. auch im GB) und dafür genügte die einfache Mehrheit. Es war in der vorletzten HV, in der Neuendorf noch die Mehrheit hatte!

Wie gesagt: M.W. nach gab es außer der Galerie Neuendorf, den Mitarbeitern und den Familienmitgliedern niemanden mehr, der im letzten Jahr für Neuendorf gestimmt hat. Von daher kann man im Prinzip keine Stimmen mehr rüberholen.  

Habe ich das richtig verstanden?
- Die Opposition hatte bereits 55% bei der letzten HV
- Sie konnten mit diesen Stimmen nicht den Aufsichtsrat abwählen.
- Sie werden dies auch bei der anstehenden HV nicht tun können?

Wie kann man dann jemals einen nennenswerten Einfluss auf den AR und somit auf den Selbstbedienungsladen bekommen?
Ist das eingesetzte Kapital der WFA für die nächsten Jahre bis zur artnet Zahlungsunfähigkeit zinslos gebunden?

 

Um einen AR abzuwählen benötigt man die qualifizierte Mehrheit (75 %). Um einen AR zu wählen braucht es aber nur die einfache Mehrheit (50,1 %).

2021 stand keine Neuwahl des AR an, so dass wir den nur mit 75 % der Stimmen hätten neu besetzen können. Da Neuendorfs etwa 27 % der Aktien halten, ist das gar nicht möglich.

In diesem Jahr stehen aber reguläre AR-Wahlen an, für die man lediglich die einfache Mehrheit benötigt, um das Gremium neu zu besetzen.