Ökonomen streiten über Verteilungsfrage

meinem einem Auto...  

Ich neige nicht dazu, mein Verhalten als Vorbild hinzustellen.
Aber hier, im konkreten Fall, sollte man mir nachahmen und wenn man nichts zu sagen hat, auch keine Füllpostings einfügen.

wie man auch aus meinem Posting #054 entnehmen kann. Das ändert allerdings nichts an der Feierlaune und auch nicht an der fehlenden Möglichkeit damit auf Shorts zu setzen.
Das hätte ich heute Vormittag nach den schwachen Vorgaben aus Asien noch anders gesehen. Aber der US Verbraucher -auch wenn nur die Headline Number stimmt- steht für 70% des US GDP.

Permanent  

ps hast Du eigentllich schon ein Abo bei mir ?  

Typisch für den neutralen Bereich: Für steigende Kurse liegen keine überzeugenden Gründe vor, aber mangels Alternative könnte es noch ein paar Punkte weiter up gehen. Die Analyse, es seien bekloppte Kleinanleger, die diese letzten Punkte rausquetschen ist insofern richtig, als ihr Dipbuying (Fundflows) seit Jan jedwedes Downmomentum im Keim erstickt...

 

Amerikas unheimlicher Börsenaufschwung

Die Börsenkurse in den USA steigen und steigen.  Ökonomen wie Robert Shiller warnen: Wer jetzt am Boom verdienen will,  könnte der Dumme sein. Von Kim Bode, New York

more zeitonline

 

für Freunde des L-Bodens. Mir klingeln noch all die Kaufempfehlungen im Tepco-Thread bei 5-7 EUR in den Ohren...  

 

sowieso kein Short. Der SMI hatte auch einen regelrechten Absturz bei der Euro-Parität. DAS wäre mal ein Einstieg gewesen.
Also, Bei Dollarstärke eher den Dow shorten.  

Leser-Kommentare zu og Artikel (Zeitleser, Akademiker) : Wirklich niemand begrüsst den Bullmarkt, niemand ist selbst investiert. Stattdessen bittere Ironie a'la BT: Casino, Goldman, kein echter Markt, Zerohedge, früher war alles besser usw = der Mainstreamer ist doch nicht blöd und fällt auf den durchsichtigen Hausseschwindel rein...

Wenn die Catholic Ltd. einen neuen Chef hat - und dann noch einer aus Südamerika, ist das schon eine Meldung wert...

Und zur Feier des Tages spiele ich Catholic Girls von Zappa!

 

Den würde ich liebend gerne shorten...

Oder:
Als Hedgefondsmanger übernehmen...

Manchmal ist es empfehlenswert breitgetretene Wahrheiten und Weisheiten mal zu überprüfen:  

erklär doch mal 'Vola des Bullenanteils'. Hier das Sentiment während des 07'er Peak:

  10-11-07§ 54,64% 19,59% 25,77% (Bullen, Neutrale, Bären), Spread 29 %

Fill

Es ging ging mir nicht um irgendeine Marktphase, sondern das Top. Mit den üblichen Auswertungen von Bullen- und Bären-Verhältnissen war da nicht ranzukommen. Die gehen rauf und runter haben erhebliche Veränderungen die sich über viele Jahre hinziehen und zyklisch im Jahresverlauf sind und oft völlig ohne erkennbaren Bezug zur Kursentwicklung.
Da das Sentiment auf kurze Zeitrräume stark von aktuellen Eeignissen und gerade stattfindenden Kursveränderungen beeinflusst wird habe ich erstmal festgelegt gleitende Durchschnitte über ein Jahr zu bilden und zu verwenden. Das sind die 3 bunten Linien im unteren Bildteil. An diesen erkennt man erstmal das die entscheidende Sentimentsveränderung im hinteren Teil der Hausse (zumindest der vor 2007) nicht - wie oft behauptet - die Konvertierung von Bären zu Bullen ist, sondern die Konvertierung von Unentschiedenen zu Bären - zumindest im AAII-Sentiment.
Dann habe ich überlegt woran man eigentlich eine besondere bullische Stimmung erkennen kann wo diese doch auf 100%-(Ariva-Perma-)Bären-Unentschlossene begrenzt ist. Also habe ich nicht den den absoluten Anteil der Bullen betrachtet, sondern den Betrag der Veränderung zur Vorwoche. Wenig Veränderung (geringe Volatilität) interpretiere ich als Selbstsicherheit der Bullen - also bullisch.
In der Erwartung das zum Top hin die langfristige Volatilität immer geringer wird und die kurzfristige aber höher (Vermute Unruhe in dieser speziellen Marktsituation) habe ich den GD52 der Vorwochendifferenz durch den GD13 der Vorwochendifferenz geteilt. Das ist die Kurve im oberen Bildteil. Allerdings hatte ich den Peak nach unten erwartet. Das er nach oben geht zeigt das Bullen im Bereiche des Tops immer ruhiger geworden sind verglichen mit dem relativ regelmäßigen Auf und Ab sonst.
Das ist also der "Bullenschlafindikator", mit hoher Signifikanz im betrachteten Zeitraum. Leider habe habe ich keine längerfristigen Daten um das Signal am Top zu erhärten oder seine Bedeutung verwerfen zu können. Aufgrund anderer Auswertungen habe ich mittlerweile Zweifel ob man aus dem Bild oben auf eine weitere Verlängerung des Hausse schließen kann.  

Wie "gut" dein Topindikator ist erkennst du leicht beim genauen Hinsehen: Er ist sehr schlecht!

Als Erklärung kann gelten: Niedrige Bullenvola = Monatelang nur noch Bullen = Todesstoß für jede Hausse.
Anderseits hohe Bullenvola = Hohe Verunsicherung = Ebenfalls Todestoß.

Gerade bei langfristigen Indikatoren muss man stets genau hinsehen. Vergiss den Bullenschlafindikator, MM.  

 

Die Rohdaten geben, anders als die GDs suggerieren, nur folgendes her: 1. Direkt um die 07'er Topbildung war der Anteil Bulls und der Spread zwar auf Mehrmonatshoch, jedoch noch weit entfernt von den euphorischen 2000'ern ATHs. 2. Im einjährigen Vorfeld bewegen sich die Anteile an Bulls stetig zwischen 30% und 55 % - also durchaus volatil. 3. In den Wochen unmittelbar vor dem Peak kommt es zu einem moderatem, aber merkbaren Rutsch bei den Bulls und im Spread...

Fazit für mich:  1. Das AAII Sentiment allein kann kein Top anzeigen. 2. Es sollte sich am Top im Extrembereich bewegen. 3. Ein überraschend pessimistischeres AAII Sentiment in der Endphase eines Bullmarktes kann eine starke Korrektur oder Trendwende auf Monatssicht vorwegnehmen....

Zusatz: Das AAII dürfte der bekannteste Sentimentindikator sein. Dumb wird also versuchen, diesen zu antizipieren. Damit verliert dieser Indikator an Signifikanz...

Denke aber nochmal drüber nach, Fill

 

ist übrigens der weitgehend unbekannte Zaphod 42. Schön lange Vorlaufzeit und immer vs Momentum zu interpretieren...

das meine Datenaufbereitung zwar ein kleinen Unterhaltungswert haben würde aber hier nicht unbedingt jemanden zur Überprüfung bisheriger Ansichten bringen würde ist mir schon klar. Am Markt handeln muss man m. E. ohnehin immer nach eigenen Kriterien sonst geht es schief. Also gutes Gelingen. Wenn Du deinen Erkenntnisse zum Thema Sentimant und Topbildung mal in in einer Grafik zusammenfassen würdest so wie ich oben wäre das sicher interessant.

 

 

Am 5. März 2013 hat der amerikanische Aktienbörsen-Leitindex Dow Jones sein altes Höchst vom 9. Oktober 2007 übertroffen. Damit findet der zweitgrösste Kurseinbruch nach der Grossen Depression in den 1930er Jahren sein Ende. Dies bestätigt die historische Erfahrung, dass Verluste für geduldige Anleger nur vorübergehend sind, wenn sie «ausgesessen» werden können.
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......Trotzdem erscheinen Aktien im historischen Vergleich immer noch vernünftig und im Vergleich zu festverzinslichen Anlagen attraktiv bewertet. Der jüngste Einbruch des Dow Jones war der zweitheftigste in über 100 Jahren. Bezüglich seiner Zeitdauer lag er mit weniger als sechs Jahren leicht unter dem Durchschnitt. Das Vertrauen der Anleger in Aktien wurde durch zwei sehr heftige Kurseinbrüche innerhalb von weniger als zehn Jahren schwer erschüttert. Deshalb dürfte die breite Masse der Anleger nur zögerlich an die Börse zurückkehren. Sicher ist eines: Der nächste Crash kommt bestimmt.

http://www.nzz.ch/finanzen/uebersicht/...ioniert-eben-doch-1.18046395  

Die Verwalterin der irischen Staatsschuld, die NTMA, hat am Mittwoch reges Käuferinteresse genutzt und zehnjährige Staatsobligationen im Wert von rund 5 Mrd. € versteigert. Es lagen Gebote von bis zu 12 Mrd. vor. Die Rendite betrug nach Angaben von Finanzminister Michael Noonan 4,15%.Es handelte sich um den ersten Versuch, zehnjährige Papiere im Markt zu placieren, seit Irland im Herbst 2008 vorsorglich die Märkte verliess .....
http://www.nzz.ch/finanzen/uebersicht/...ellte-kriegskasse-1.18046495  

sagt Charles Dumas – Lombard Street Research. Innerhalb der nächsten Jahre, so der Ökonom, ist der Zerfall der Währungsunion eine realistische Option. .......

http://www.nzz.ch/finanzen/uebersicht/standpunkt/...e-last-1.18037489