HF - Auf dem Weg zur 5 Milliarden MK

Wenn man überhaupt etwas kritisieren will, dann, dass ich damit gerechnet hätte, dass die Kosten für Beschaffung und Kommissionierung (P+F) in Relation zum Umsatz mit zunehmender Automatisierung und Einkaufsvorteilen sinken.
Immerhin gab es schon zwei Jahre mit Nettogewinn, was ich dem Unternehmen zu Beginn nicht zugetraut hätte.
Der Cash Flow ist auch gut, aber mit dem müssen ja noch die Lieferantenverbindlichkeiten bedient werden.  

wer heute nicht unter 40 reingeht, ist selber schuld!

nur m.M.  

HelloFresh: Deshalb startet die Aktie durch
https://www.finanznachrichten.de/...b-startet-die-aktie-durch-486.htm  

Von bernstein sind zum schreien.
Vor allem die Begründung :
Die Zahlen haben alles weit übertroffen.  Die Erwartungen waren aber zuletzt niedrig.

Wieviel schnaps muss man trinken, um DARAUF zu kommen.
 

und marshall wace llp sind beide aus london, england. ich denke man kennst sich ;O
 

Der liest hier mit, Der will Euch nur Ärgern;-))  

kann man für dieses und nächstes Jahr erwarten? sind die Schätzungen hier realistisch?  

Also ich erwarte 22/23/24

1,55 € / 2,40 € / 3,30 €

2022: 1,32 EUR
2023: 2,00 EUR  

von 40 auf 47 Euro. Neutral. / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com  

in dem Fall hab ich es aber sogar schade gefunden, dass D. Richter nicht auf die Frage vom Diebel eingegangen ist.  Wäre schon interessant welcher Anteil vom TAM HF schon mal ausprobiert hat ... wenn das ein wesentlicher Teil ist, wäre das mE nicht so gut ...  

zieht Delivery Hero eigentlich jetzt auch wieder an.
momentan mehr wie HF
Die hatten doch scheiss Zahlen
ist doch verrückt so etwas
de verdienen noch nicht mal geld  

mittlerweile auch nicht mehr teuer sind.

Ich will noch einmal auf meine Tabelle (bzw. Kats Mathematikproblem) zurückkommen:

Wie man ganz gut erkennen kann (und hier sei die wirklich vorbildliche Transparenz im Abschluss gepriesen), haben sich die Kosten für Procurement und Fulfillment bei 75% vom Umsatz gefestigt.

Die Mathematik für die Berechnung der Marge (reine Cashbetrachtung) sieht also derzeit so aus:
Umsatz 100%
./. P+F 75%
./. Marketing 17%
./. Admin 5%
=3% Bruttomarge

Das ist auf Dauer zu wenig. Um auf die 800 Mio. Gewinn zu kommen, brauchte man ja über 10% Bruttomarge.
Wo und warum rechnet ihr mit Verbesserungen? Japan wird sicher ein Erfolg versprechender, aber auch anspruchsvoller Markt, der in den nächsten Jahren sicher keine günstigeren Kostenstrukturen haben wird.

Ich denke, dass HF nicht an Preissteigerungen von mindestens 8% (einkaufskostenbereinigt) vorbeikommen wird, um künftige Erwartungen zu erfüllen.  

ganz grob:
1) du nimmst hier die Marketingquote von Q1 - übers Jahr gesehen wird die geringer sein
2) in den letzten Calls wurde regelmäßig betont, dass sie durch den massiven Ausbau der Produktionskapazitäten in den letzten Quartalen hier noch nicht am Optimum laufen
3) weitere Steigerung des AOV
4) aktuell massiver Ausbau des TEC-Overheads - der sollte in Zukunft bei weiterem Wachstum auch unterproportional wachsen
5) und eh wie du sagt Preissteigerungen  

von €75 auf €80. Buy. / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com  

An deine Punkte 1+2 glaube ich nicht, denn der Markteintritt in Japan wird sehr aufwändig werden.
Punkt 3 kann ich schlecht beurteilen und Punkt 4 scheint immer noch recherratisch und damit unvorhersehbar zu sein.
Recht gebe ich Dir darin, dass man Potential nicht mehr mit "z" schreibt. Ist doch auch schon was. :-D  

Bei Investitionen an der Börse geht es - neben dem eigenen Einschätzenkönnen bestimmter Effekte - auch um Vertrauen ins Management.
Über die Länge meines Investiertseins bei HelloFresh habe ich eine Menge Vertrauen ins Management aufgebaut. Aussagen des HelloFresh-Managements werte ich daher nicht als Marketing-Blabla sondern als ernsthafte, datenbasierte Teilung von Information mit den Investoren.

Daher verweise ich in Ergänzung zu klaus2005 auf die vorletzte Folie vom CMD 2021, die das ganz gut erklärt. Das volle Ertragspotential wird HelloFresh erst dann entfalten, wenn das Tempo bei der Erschließung neuer Länder und Segmente abnimmt. Bis dahin wird es aber (hoffentlich) noch Jahre dauern.
P.S.: Kennst du die "Rule of 40"? Die bringt Marge + Wachstum ganz gut ins Gleichgewicht.
 

sollte man hier nicht sein. natürlich kann man es auch mit z schreiben. das ist dir kein Lateiner oder Germanist böse.

meine letzten 5 HF-Nachkäufe sind jetzt im plus, fehlen noch 10. Altbestand habe ich nicht mehr angerührt. durch die Nachkäufe habe ich meinen Altbestand in der Stückzahl mehr als verdreifacht. in zwei Jahren werde ich über den letztjährigen Kursverlauf vermutlich froh sein. Neue Nachkäufe (ab 30 €) erscheinen mir jetzt unrealistisch, aber man weiß es nicht.
HF - der Tesla der Foodbranche -
immer wieder schön!  

Sogar die Erklärungen vom Vorstand beim Call haben die nicht gecheckt.
Außerdem sprechen die immer davon das Hellofresh irgendwelche Prognosen gesenkt hätte. Ich glaube die stehen ziemlich neben sich und verwechseln da etwas....  

AHL Partners LLPLondon
HelloFresh SEISIN: DE000A161408
Datum der Position: 28.04.2022
Prozentsatz des ausgegebenen Aktienkapitals: 0,52 %  

Was heißt du 'glaubst' Punkt 1 nicht. Prüf es doch einfach nach. Das war auch eine ganz konkrete Aussage des Vorstands in den beiden letzten Calls.  

In meinem Video ordne ich die Aussagen des Vorstands entsprechend ein und wie schon beim letzten Call haben mich die Aussagen des Vorstands sehr beruhigt und lassen mich eher gelassen in die Zukunft schauen.

https://youtu.be/cfHF-uZy6J0

Hier mal die Key facts:

- Höhere Marketingausgaben in Q1, höhere Fulfilmentkosten (Spritpreise) und Inflation belasten Marge YoY. Bessere Produktivität konnte den Effekt teilweise ausgleichen
- Auswirkungen Inflation war in Q1 noch nicht so stark, da man die Effekte aufschieben konnte. CFO Gärtner schätzt, dass Preise bei Lebensmitteln um 10% steigen
- Da Marge in Q1 besser als geplant war, wird man in Q2 mehr Marketingausgaben tätigen als geplant
- FCF lag ex SBC bei 103,4 Millionen vs. 164,8 Millionen im Vorjahr. Gerade die höheren CapEx-Ausgaben belasten hier
- In Q2 wahrscheinlich 100.000-300.000 Kundinnen und Kunden weniger als in Q1
- Der höhere Warenkorbwert ist zu 5% auf Preiserhöhungen, 2% Auf die Auswahl von mehr Rezepten und 1% auf Bestellung von Add-Ons und Marketplace-Artikel zurückzuführen
- Dominik Richter hat nochmal sehr schön erklärt wie sehr man Data-Science verwendet, um die Auswirkungen von Preiserhöhungen zu prognostizieren. Das gefällt mir allgemein sehr gut. CFO und CEO argumentieren immer datenbasiert und nichts ins Blaue.
- Guidance will Richter erst mal so lassen, um die Volatilität mit einzuplanen, was mMn schon ein Indikator dafür ist, dass es besser läuft als geplant, aber man hier nicht negativ überraschen will
- HelloFresh-Market wird auf ganz USA ausgedehnt und dann Anzahl der Artikel deutlich ausgebaut. Ca. 13-14% der US-Kundinnen und Kunden nutzen das Angebot schon und kaufen hier im Schnitt für zusätzlich 15-20 USD je Box ein.
- Rezepte sollen teilweise editierbar werden, damit Kundinnen und Kunden einzelne Zutaten ersetzen können, die nicht zu ihren Ernährungsgewohnheiten passen.

Ich gewinne immer wieder den Eindruck, dass die Executives genau wissen, wann und warum sie Änderungen vollziehen. Dennoch habe ich keine Zweifel daran, dass die Aktie noch eine längere Durststrecke vor sich hat, bevor wir wieder Kurse nahe den 100,-€ sehen. Ergebnisse wie im vergangenen Quartal schaffen zwar Vertrauen, aber die Auswirkungen der Inflation werden erst in den nächsten Quartalen deutlicher zu Tage treten, da man sie im Q1 noch durch langfristige Verträge verzögern konnte.

Lest gerne auch meinen Blog-Beitrag dazu: https://smittyfinance.com/hellofresh-quartalszahen-q1-2022/  

Sehr guter Beitrag zum Forum!