FPH - Wer 2-3 Jahre Zeit hat sollte rein

Hallo Zoppo Trump! Ja, natürlich. Finden Sie alles morgen auf der Webseite. Q&A folgen ebenfalls. Gebe Bescheid, wenn alles online ist.  

Ich werde diese gleich morgen konsultieren.
Vor allem interessiert mich dann auch die Q&A. Vielleicht können Sie dies auch hier einstellen, wenn es auf der Webseite verfügbar ist.

 

Hier mein HV-Bericht für Interessierte.
Covacoro

https://www.covacoro.de/2017/06/10/dynamische-hauptversammlung-bei-fp/  

Die Vorstandsrede und die Abstimmungsergebnisse sind jetzt online. Die Q&A-Liste wird noch nachgeliefert. 

 

herzlichen Dank für die Informationen.  

Auch von mir vielen Dank. Habe den Bericht mit Interesse gelesen und war nicht enttäuscht. Ich denke, hier haben wir noch eine von vielen Marktteilnehmern unentdeckte kontinuierliche Wachstumsaktie, an der wir auch noch langfristig viel Freude haben werden.
Sicherlich sind die Ziele sportlich, aber ohne ein großes Ziel vor Augen sehe ich eine ansonsten eher langweilige Aktie auch nicht als interessant an. Ich jedenfalls kann mir sehr gut vorstellen, dass man mit dieser Strategie einen eher langfristigen Erfolg haben wird und dies insbesondere, nachdem man sich ein neues Darlehen zu 150Mio. sichern konnte. Und so wie ich den Vorstand einschätze hat er den Darlehensvertrag nicht abgeschlossen, weil er nur zukunftssicher sein wollte, sondern weil er hier schon etwas konkretes im Auge hat.  

Die sportlichen Ziele 2020-2023 sind ja mit NULL eingepreist. Ich würde im Gegensatz zu dir nicht wegen dieser Fantasie einsteigen, aber nehm sie natürlich gerne mit. Aber investiert bin ich, weil es am Markt aktuell haufenweise ähnlich "langweilige" Aktien gibt, die wesentlich höher bewertet sind. Francotyp wächst schließlich seit Jahren mit durchschnittlich mit 5-6% beim Umsatz p.a., hat eine solide Bilanz, gute Cashflows, eine Div-Rendite 2,7% bei KGV17 von 14 und EV/Ebitda von 4.

Alles was FP bezüglich Ziele 2020 auch nur ansatzweise erreicht, kommt auf die Kursperspektive oben drauf. Ohne die Ziele 2020 liegt mein Kursziel bei 7 € schon für das laufende Jahr. Wächst man insbesondere ab 2019 noch verstärkt und würde 2020 dann 250 Mio € Umsatz bei 17% Ebitda- und 10% Ebit-Marge erreichen (laut Zielstellung), dann sind sicherlich Kurse von 18-20 € realistisch. Aber wie erwähnt ist es vielleicht eine notwendige Fantasie für langfristiges Wachstum, aber sollte nicht der Grund sein, um jetzt einzusteigen bzw. drin zu bleiben, denn FP wäre auch ohne die Fantasie günstig bewertet.  

 

und die  Vorstandsreden der HV gelesen habe komme ich in meiner Betrachtung von FPH zu folgenden Schlüssen und Sichtweisen:
A: Das Ergebnis für 2017 dürfte nmE im Bereich des 2016er-Ergebnisses liegen (vielleicht +-10%)
B: Ab 2018 bessert sich (leider nur) langsam des Verhältnis von Abschreibungen <-> Umsatz
C: Die FPH-internen Ineffizienzen/Stolperstellen werden nach und nach abgebaut, neue
   Anwendungsmöglichkeiten werden gesucht/gefunden und die FPH-Belegschaft spielt dabei
   neu wieder mit (-> Kapitel 4: ... interne Transformation ... müssen unsere Mannschaft wachküssen
   ... neu wieder gute Zusammenarbeit mir den Arbeitnehmervertretern)
D: Die rein technische Excellenz der Produkte steht mMn ausser Frage
E: Die Schienen in Richtung Umsatz- und Ergebnis-Wachstum sind/werden gelegt und werden von
    einem umsichtigen und geduldigen Vorstand, der mMn die Schwachstellen von FPH gut erkannt
    hat und diese neu nun mit der Belegschaft angegangen ist, stetig gewartet und ausgebaut.    

7 Euro im laufenden Jahr kann ich mir auch gut vorstellen.
Das wäre auch wirklich nicht als übertrieben anzusehen.
Man wird sehen.  

zeigt sich enorm robust. Der Dividendenabschlag ist bereits verdaut und wir kratzen schon wieder an der 6 Euro-Marke. Einzig die etwas größere Order bei 5,98€ steht aktuell noch im Weg. Der Verkäufer der letzten Wochen scheint wohl noch nicht alle seine Stücke angedient zu haben. Der Käufer der letzten Wochen hält sich hingegen aktuell zurück. Oder er versucht seine Käufe über kleinere 5000er-Blöcke zu verschleiern.

Bin gespannt, ob das Geheimnis des anonymen Käufers irgendwann nochmal publik wird.

Zumindest fliegt der Wert weiterhin solide unter dem Radar, denn der Aufwärtstrend läuft schön solide und gesund ab.  

Es gab auch heute ja größere Verkaufsorders unterhalb der 20k Order bei 5,98 €, u.a. mehrere 5k Orders, die allesamt geschluckt wurden, genau wie diverse Kleinanlegeroorders vor der großen Order.

Mir ein Rätsel, wieso die Leute das Spiel immernoch nicht durchschaut haben. Die 20k bei 5,98 € werden in Kürze auch weggekauft. Da kann man sicher sein.

dann sind wir mal gespannt,ob heute schon am Feiertag.  

hi zusammen, bin Dank katjuscha auch noch gut reingekommen bei knapp über 5€. Interessanter Wert, der kaum Beachtung findet. Sogar bei meinem Arbeitgeber steht eine FP Maschine.
Aber warum ich schreibe, was mich brennend seit Wochen interessiert... Zoppo hast du noch andere Aktien? ;) Wie katjuscha schon Mal schrieb, abwarten reicht, man muss nicht täglich reinschauen (und Schreiben).
Trotzdem interessant zu sehen wie du FP hoch himmelst. Gibt es noch einen privaten Grund oder wie bist du auf FP aufmerksam geworden?
Gruß und schönen sonnigen Tag
 

ebenfalls einen schönen sonnigen Tag.
Wollte nur kurz mal reinschauen und bin dann auch schon wieder weg.
Ich persönlich habe die Aktie 2012 im focus Money entdeckt und vorher auch noch nichts von FP gehört.Man kann ja auch nicht alle Aktien kennen.
Ich habe die Aktien,die ich im Depot rechts habe und darüberhinaus existiert noch ein 2. Depot in unserem Haushalt mit etwa 15-20 Werten quer gemischt.
Hmmmh, na wenn einer diese Aktie anhimmelt,dann ist das doch katjuscha,oder?  

das ist jedenfalls seit Jahren meine Meinung. Die Aufstellung des Konzerns spricht einfach für sich.

Der Hintergrund ist zunächst, dass FP aus dem Frankiermaschinengeschäft allein schon - wo sie technisch top sind - in kommenden Jahren jede Menge verdienen dürfte. Für Neueinsteiger: In den Jahren 2013 bis 2015 hat FP ihre große USA-Basis an Mietmaschinen ausgetauscht, weil dort die Zertifizierung der alten Maschinen komplett auslief. Die USA sind ein Mietmarkt. Zudem hat FP dort weitere Anteile gewonnen, in Europa übrigens auch. Diese Mietmaschinen werden bis 2019 abgeschrieben, aber die Lebensdauer dürfte deutlich länger sein. Anschließend gibt es dann halt Miete für die abgeschriebenen Geräte. Dadurch dürfte das EBIT deutlich steigen. Gegenwärtig sieht man die Struktur am hohen EBITDA. Und weiterhin werden in erheblichem Umfang Neukunden gewonnen, weil FP im Frankiermaschinengeschäft offenbar gut zu überzeugen weiß.

Daneben - und das ist im Kurs praktisch nicht eingepreist - betreibt FP mit Hochdruck die Reise zu neuen Ufern der geschäftlichen Kommunikation und ist dort sehr präsent. Das gilt für die kommende elektronische Gerichts- und Verwaltungsakte ebenso wie für Mail-Services als Dienstleister für Unternehmen und für eine Reihe anderer Projekte. Diese Felder beginnen gerade erst, nennenswert zu Umsatz und Profit beizutragen. Zur elektronischen Akte: Schon vor Jahren bestanden Geschäftsbeziehungen zur Bundesagentur für Arbeit und zur Deutschen Rentenversicherung. Und wenn es dort mit dem Volumen erst richtig los geht und diese Behörden dann FP-Kunden sind, ist dies allein schon ein Investment wert. Aber das ist wie gesagt gar nicht eingepreist.

Diese Strukturen hatten mich schon überzeugt, bevor Herr Günther als CEO kam. Er hat all das nicht nur analysiert, sondern kommuniziert es auch am Markt und hat im Ergebnis seine Prognose entwickelt, wonach FP in nicht allzu ferner Zukunft mindestens 1 € EPS generieren soll. Ich bin kein großer Experte, habe aber bislang bei der FP kein Haar in der Suppe finden können und bin mittlerweile hier unvernünftig hoch gewichtet (fast 50 %). Den Anstieg von 4 auf 6 habe ich schon mitgemacht, bin aber überzeugt, dass wir bis 2020 hier zweistellig sein werden. Wenn die Umsatzprognose des Vorstandes eintrifft, erst recht.

All das ist nicht neu, aber scheinbar lesen ja immer wieder neue Interessierte mit.  

täglich 2-3 Postings, nur um die diversen FP Threads in der Öffentlichkeit zu halten?


Vergleich mal bitte deine Postinganzahl zu FP in allen FP-Threads in den letzten 3-6 Monaten mit meimer Postinganzahl! Ich würd mal tippen, bei dir wird wohl das 4-5fache rauskommen.

Und anhimmeln tue ich keine meiner Aktien. Ich analysiere sie. Solltest du bei FP vielleicht auch endlich mal machen.

ich weiß gar nicht,was du immer von mir willst katjuscha.
Wo ist bitte das Problem,es erschließt sich mir leider nicht.
 

sollen mal andere vergleichen,das Ergebnis würde dich vielleicht überraschen!  

Hast du vorhin gemeint, ich würde FP anhimmeln oder ich dir?

Ich hab dir lediglich geantwortet, dass deine Aussage nunmal Quatsch ist. Und wenn du mir das unterstellst, musst du halt damit leben, dass ich dann mal deine vielen Postings mit meinen vergleiche.


#3919, wieso sollen das andere vergleichen? Mach du es doch! Ich vermute du weißt ganz genau, dass ich da recht habe. Deine Dauerpostings bei FP in den letzten Monaten sind halt nicht nur mir aufgefallen. Ich hätte zu dem Thema garnichts mehr geschrieben, wenn du nicht diesen Quatsch mit dem "anhimmeln" geschrieben hättest.

Alles weitere kannst du gerne mit mir per BM klären. Hab dir dort ja bereits geantwortet.

gut.
Dann einigen wir uns einfach,dass keiner die Aktie anhimmelt.
Danke für deine Boarmailantwort.

Schönen Feiertag.
 

spiele ich gedanklich auch und weiss, dass man so etwas bei 'riskanten Werten' auf keinen Fall tun sollte. Denke jedoch, dass die Eintrittswahrscheinlichkeit des Szenarios wie es der FPH-Vorstand für die Zeit ab 2020 bezügl. EPS skizziert hat recht hoch ist ... und fast zwangsläufig kommt, wenn der Vorstand klug und bodenständig agiert und 'keine Fehler macht' ... (zB anorganisch zukauft und dabei kräftig daneben greift).    

Ich geh mal davon aus, dass man schon rein organisch auf 240 Mio € Umsatz kommt (das wären genau 4% p.a. Umsatzwachstum bis 2020). Sollte machbar sein, wenn es zu keinen großen Währungsturbulenzen kommt.
Das bedeutet, man müsste noch 10 Mio Umsatz zukaufen. Wenn das Target ähnliche Ebit-Margen hat wie FP derzeit, müsste man dafür wohl 8-9 Mio € zahlen. Auch das sollte machbar sein.

Also alles kein Hexenwerk was der Vorstand da prognostiziert hat. Wobei natürlich die mitentscheidene Frage ist, ob man die Ebitda-Marge von derzeit 13,5% auf die anvisierten 17,0% bringen kann. Wenn ja, sehen wir die 1 € EPS schon 2020, spätestens 2021.

mit dem Umsatzziel für 2023, was ja bei ca. 400Mio EUR liegt ... also nicht für die Erreichung der 2020er Ziele. Natürlich kann die Sichtung/Identifizierung geeigneter Targets auch aktuell im Gange sein, aber ich als 'vorsichtiger Investor' wünsche mir von FPH, dass bis 2020 der Focus der Führung voll auf den organischen Prozessen/Einheiten/Chancen liegt (Covacoro hat diese sehr schön zusammengefasst in seinem Bericht), denn ich meine dass da sehr viel Positives 'gehoben' werden kann und das mit hohen inneren Margenverbesserungen einhergeht ... und praktisch ohne Risiko, denn man hat da alles selbst in der Hand. FPH ist mit seinen Maschinen technologisch und qualitativ 'vorne', aber das 'Drumherum' isses noch nicht.    
Gebe dabei mit dem Blick aufs Ganze gerne zu, dass ich von der internen Prozess-Optimierung meine etwas zu verstehen, während das bei externen Dingen wie Zukäufe/Neue Geschäftsfelder/... weit weniger der Fall ist.