FPH - Wer 2-3 Jahre Zeit hat sollte rein

Da hatte ich extra nachgeschaut.

Scheint man wohl am 13. auf den Server geladen, aber noch nicht veröffentlicht zu haben, aber heute gings dann aus irgendeinem Grund (unabsichtlich) online. Ich nehm mal an, die Version wird eh bis morgen nochmal überarbeitet, vor allem die Präsentation.

Bei den Zahlen wie erwarte nichts besonderes, aber immerhin macht man die erhofften Fortschritte bei Zinsen und Steuerquote.

Die Ziele für 2020 sind sehr ambitioniert. Da geb ich eh nichts drauf, weil es ja nur Ziele sind. Müsste der Vorstand morgen erstmal erklären wie er das erreichen will.

Aber ich denk mal, 2016 und 2017 ist schon relativ visibel. Ich geh von 27,2 Mio Ebitda und EPS von 36-37 Cents in 2016 bzw. 28,0 Mio € Ebitda und 41-42 Cents EPS in 2017 aus, wenn man die nun erreichte Steuerquote von 35-36% halten kann.  

In der Tat ist uns leider beim Online setzen der neuen Webseite ein Fehler passiert. Die richtigen und aktuellen Zahlen und die Strategie werden morgen früh veröffentlicht.  

mit Kursen,die wir schon länger nicht mehr gesehen haben. Mal sehen,wie es weitergeht.  

Wenn FPH die hoch gesteckten Ziele erreichen sollte, dann sehen wir hier zweistellige Kurse.

Umsatzziel 250 Mio. € bis 2020
Umsatzziel 400 Mio € bis 2023

Quelle: https://cdn0.scrvt.com/...eedc65bd9/FP_Finanzpraesentation_Q32016.pdf

Immer gut wenn man Ziele hat. ;)

War auf jeden Fall nicht verkehrt gestern nachbörslich zu kaufen.  

noch einen guten, souveränen Eindruck macht und seine Strategie überzeugend präsentiert,
dann könnten vielleicht die alten Hochs Richtung 5,- wieder angelaufen werden.
KGV von 13/14 für 2016 für ein profitables, jetzt auch wieder Wachstumsunternehmen mit Dividendenfantasie ist wirklich nicht teuer.
Ist da zufällig jemand heute in Fft. auf der Investorenkonferenz und kann berichten?  

Schöne Pakete heute im Austausch.

Gerade 23k zu 4,70€ gehandelt.
Insgesamt schon 150k

Grüße,
DT  

in bezug auf die cash-earnings (operating profit before working capital changes, geldfluss aus dem ergebnis), ist die aktie ein wahres schnäppchen 

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG 9M_2016, http://www.equitystory.com/Download/Companies/...-Q3-2016-EQ-D-00.pdf , seite 10

9M_2016    
mio €    
17,122    operativer cashflow
+0,793    storno working-capital-veränderungen
=17,915     cash-earnings konzern 9M_2016
 93,5%    entfallen auf aktionäre
=16,752  cash-earnings aktionäre 9M_2016
/15,884mio aktienzahl (unverwässert, ohne eigene aktien)
=€1,05    cash-eps 9M_2016
=€1,41    cash-eps 2016e (annualisiert)
  3,4  verhältnis kurs zu cash-eps (€4,75/€1,41)

 

eigentlich liegst du ja IMMER daneben, wenn du deine eigenartigen aus irgendwelchen Finanzportalen kopierten Zahlen und Rechnungen zu bestimmten Aktien darstellst...solltest du hier ausnahmsweise mal richtig liegen???
Ich würds dir und mir wünschen!!  

das warten hat sich gelohnt.
carpediemoggi,keine Angst. Alles gut.  

ich war vor Ort. Für meine Auffassung klang das alles sehr gut und vielversprechend und wurde sehr kompetent dargestellt. Ist natürlich nur mein Eindruck. Vielleicht berichtet Frau Prüser später noch Näheres. Ich denke die Kursentwicklung heute spricht für sich. Der Xetra-Umsatz ist ja beeindruckend: 346000 Stück aktuell.  

und das wurde auch Zeit. Die FP-Aktie ist total unterschätzt (gewesen?). Klar ist das Geschäft mit den Frankiermaschinen nicht schon morgen vorbei, FP ist von Produktpalette und Kundenstamm gut aufgestellt und wächst schon seit Jahren "unter dem Radar". Das hatten wir hier alles schon im zwischendurch eingeschlafenen Forum.

Die Schätzung des CEO im Hinblick auf die Entwicklung bis 2020 ist in keiner Weise ambitioniert, sondern ergibt sich allein aus konsequenter Fortführung des schon auf die Schiene geschobenen Geschäftsvolumens. Der Umsatz liegt jetzt schon bei 200 Mio. € jährlich, dies bei ordentlicher Rendite und bei einer Marktkapitalisierung von immer noch unter 80 Mio. €, woraus ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 0,4 folgt. Der Cashflow stimmt jetzt auch. Für die Jahre ab 2020 werden wir noch sehen müssen, ob die hohen Ziele erreicht werden können. Das ist viel zu weit weg.

Auch beim heutigen Kurs immer noch quasi umsonst gibt es die Entwicklungschance in Bezug auf die digitale Poststelle und auch auf die DE-Mail - die elektronische Akte wird überall kommen - , das ist alles noch nicht eingepreist. Aber im Unterschied zu vorher hat der Vorstand jetzt seine Ziele formuliert und viele Investoren haben ihn gehört. Heute sind schon mehr als 2 % des Stammkapitals auf Xetra umgesetzt worden.  

Ich hoffe, der lange Schlaf ist vorbei. Schon seit 2014 habe ich deutlichen jährliche Steigerungen des FP-Kurses erwartet, habe aber daneben gelegen. Endlich schlägt sich die Treue zu FP sich auch im Depotwert nieder. Für 2020 hoffe ich auf Zweistelligkeit des Kurses und gehe eigentlich davon aus, dass es auch so kommen wird und dass dann ein EPS von mehr als 1 € tatsächlich auch erreicht wird.  

leider liegt er im Fakt zwar richtig, aber in der Schlussfolgerung leider falsch.

denn wieder bringt es eben nichts, sich nur eine Zahl rauszusuchen, in diesem Fall seine oft bemühten cash earnings.

FP hat seit Jahren diesen hohen operativen Cashflow, aufgrund der hohen Abschreibungen im Vergleich zum Überschuss. Deshalb ist auch das niedrige EV/Ebitda bei FP kein Kaufargument im Verglech zu anderen Unternehmen. FP benötigt halt auch immer ein relativ hohen Capex, so dass der Free Cashflow bislang relativ niedrig lag. Das verbessert sich zwar, weil bestimmte Sonderinvestitionen nun wegfallen, aber grundsätzich wird FP immer relativ niedrige Ebitda- und OCF-Multiplen ausweisen.

Trotzdem schön, dass wir jetzt endlich in Regionen beim Überschuss und FreeCashflow kommen, die eine Höherbewertung des Unternehmens ermöglichen. Und Fantasie wurde mit der Präsentation zusätzlich geschaffen, wobei ich die mit Vorsicht genieße.

 

in Kürze steht auch noch das Eigenkapitalforum an. Für heute bin ich zufrieden wenn sie sich zwischen 4,70 und 4,80 einpendelt und wir nachhaltig auf dem Niveau bleiben.  

Gebe Dir ja sonst in vielem Recht, aber "FP benötigt halt auch immer ein relativ hohen Capex" sehe ich anders bzw. würde ich nicht so negativ formulieren. Wer 10-15% vom Umsatz investiert, bewegt sich doch auf einem normalen Level für einen noch relativ kleinen Technologietitel.

Mit welcher Branche oder welchem Unternehmen vergleichst Du denn FP, um zu der Aussage zu kommen, dass die CAPEX "relativ hoch" ist? Wenn man den Umsatz fast verdoppeln will, wird es nicht ohne Investitionen gehen - Hauptsache ist, sie amortisieren sich schnell.

Covacoro
   

sondern mit dem Ebitda bei FP selbst. Guck dir mal die letzten 5-10 Jahre an!

In den letzten Jahren hatte man allerdings besonders hohe Investitionen, die nun größtenteils wegfallen. Deshalb steigt ja auch der FreeCashflow so stark. Aber man muss EV/Ebitda oder EV/OCF bei FP schon anders betrachten. Lieber gleich EV/FCF nehmen und mit vergleichbaren Titeln vergleichen, oder halt stinknormal KGV. Da ist man bei beiden Kennzahlen ja auch relativ günstig mittlerweile, vor allem wenn ich in den nächsten 1-2 Jahren nochmal 5% Umsatzwachstum p.a. unterstelle. Dann könnte man für 2018 schon bei einem KGV von 10 liegen.  

im Tönespucken und Selbstmarketing. Wenn es dann an die Umstezung ging war er fachlich wie menschlich nicht gerade eine Riese.  Deshalb ist er ja auch bei Claas und ganz schnell bei Infineon rausgeflogen. Vielleicht hat er seitdem ja was dazu gelernt, ich wünsche es euch und beobachte FP weiter. Eigentlich fnde ich FP interessant und denke sie haben Potential, aber sie müssen bei mir erst mal den Günther-Malus abarbeiten

 

Hab daher meine Restposition glatt gestellt.  

das vorausgesagt Wachstum (nennen wir es mal lieber Zielsetzung) relativ günstig bewertet ist, bleib ich drin. Man hat fürs kommende Jahr selbst bei nur 3-5% Umsatzwachstum etwa ein KGV von 12 und ein EV/FCF von 13-14. Wenn das Unternehmen ab 2018 stärker wächst, umso besser, aber es ist nicht zwingend nötig.

Ich geh allerdings auch davon aus, dass der Kurs jetzt erstmal ein paar Wochen zwischen 4,6-4,7 und 4,9-5,0 € seitwärts läuft. Insofern gibt es kurzfristig vielleicht bessere Investments. Kann aber auch gut sein, wir brechen schnell oben durch. Chartlage im weekly sieht durchaus danach aus, zumindest wenn man sich die volumenstarke Wochenkerze anschaut. Aber man weiß es nich ...

 

Chart sieht ganz gut aus. Vielleicht sogar eine 5 möglich kommende Woche?
Die FP Präsentation auf dem EKF ist laut der Homepage am Dienstag:
https://www.eigenkapitalforum.com/index.php?page=238&lang=de#F


 

sieht man im Orderbuch schon die 5 in greifbare Nähe gerückt.  

wieder die mittlerweile berühmten um die 10000 Stück Positionen stehen dürfte das, aufgrund meiner Beobachtungen der vergangenen Zeit, das nächste Hoch sein vor der 5.
Natürlich nur meine Meinung und keine Erwartung.
Wüsste aber aktuell nichts, was früher oder später dagegen sprechen täte.  

 

Aha.  

Bildchen reinkopieren kann ich auch.
 

Anfang 2008

allerdings denk ich mal, dass man trotzdem die psychologisch wichtige Marke von 5 € rausnehmen muss, um deutlicher weitersteigen zu können. Aber immerhin ein erstes gutes Zeichen auf mittel- bis langfristiger Basis.