Deutsche Telekom (Moderiert)

Also TMUS hat angekündigt, dass man den riesigen FCF (bis zu 18Mrd.) zwischen 2023-2025 als 60Mrd. USD-Aktienrückkauf verwenden möchte.

Was ist von 2021 bis 2023? Hier war m.W.n. auch mal was von Schuldenreduzierung zu hören, TMUS ist mit den aktuell gehaltenen Frequenzspektrum eigentlich mehr als gut ausgestattet. Wir werden es sehen aber m.M.n. wird sich in den nächsten Jahren erst einmal der Schuldenstand von TMUS reduzieren (ca. 60-70 Mrd. €) was natürlich auch einen direkten Einfluss auf die Gesamtverschuldung des Konzerns hat und der Ebitda-Multiple in den geplanten Wohlfühlbereich bringt.

TMUS ist der Schlüssel zum Erfolg, man kann sich hier entspannt zurück lehnen. Zusätliches Wachstum sollen Unternehmen und der ländlichen Raum (Marktanteil bis 2025 in beiden Bereichen soll sich verdoppeln, was ca. 50 Millionen Haushalten bzw. 130 Millionen Kunden bedeutet) sowie der Ersatz von Breitbandanschlüssen (Kabel, Fiber) durch ihr 5G-Netz (7 bis 8 Millionen Breitbandanschlüsse).  

Die Telekom kann (und muss) sich jetzt auf das von Schröders angesprochene Problemkind T-System konzentrieren. Aber auch hier gibt es anscheinend gute Tendenzen wobei man hier echt noch viel machen muss. Außerdem muss sich die Telekom auf die anstehende konsolidierung des EU-Marktes vorbereiten, je länger diese auf sich warten lässt (dank EU-Hindernissen) desto besser für die Telekom da man durch die hohe Verschuldung aktuell noch nicht in der Lage ist daran aktiv Teil zu nehmen. In 2-4 Jahren sieht das dann ganz anders aus.

Ein Verkauf durch irgendeine mögliche Regierungspartei sehe ich nicht bzw. halte es für ausgeschlossen solange Schulden so günstig sind. Das ist auch die einzige Möglichkeit einen weltweiten Champion aus Deutschland zu erstellen ohne übernommen zu werden.

 

bzw. der Zielrange von 2,25-2,75 (Nettoverschuldung zu Ebitda): die Telekom hatte im q1 eine Nettoverschuldung von 129,5Mrd. Euro bei einem Ebitda von 41,4Mrd. Euro (auf Jahresbasis hoch gerechnet), d.h. man besitzt ein Verhältnis von ca. 3,15 was deutlich über der selbstgesteckten Range liegt ABER:

die Telekom hat auch angekündigt (CMD2021), dass man bis 2024 im Schnitt im Jahr ein organisches Ebitda-Wachstum von bis zu 5% anstreben möchte, was im Jahr 2024 zu einem Verschuldungsfaktor von ca. 2,5 führt ohne auch nur einen cent vom jährlichen FCF i.H.v. 18Mrd. € im Jahr 2024 zu nutzen. Das "Problemchen" Verschuldung wird in den nächsten Jahren immer geringer und wird spätestens im Jahr 2024 keine Rolle mehr spielen (außer die EU-Konsolidierung kommt). Der FCF (von der Telekom selbst sowie von TMUS) kann so für Dividenden, Investitionen sowie die Übernahme des US-Geschäftes genutzt werden. Wie man hier eine Kapitalerhöhung ins Spiel bringen kann (zumal bis zu 25%) erschließt sich mir nicht da das Unternehmen wie ein Forist vor mir es so passend ausgedrückt hat "in Zukunft an Cash ersaufen wird". Völliger Blödsinn in meinen Augen...  

Schöne Schlagwörter sind dabei: "#peoplemakeithappen", "Change-Workshop" oder "T-Mindset".
Wenn es T-Systems zur langersehnten Profitabilität verhilft, kann es uns Aktionären nur recht sein.

Insgesamt hat die Bedeutung des Systemgeschäfts für den Gesamtkonzern ja deutlich abgenommen und es wurden in 2020 umfangreiche Abschreibungen getätigt. An einen Börsengang, der immer mal wieder diskutiert wird, glaube ich bei der momentanen Ertragslage aber vorerst auch nicht.  

ob sich das politische Inflationsziel von knapp über zwei Prozent halten lässt steht in den Sternen. Vermutlich wird die Inflation eher höher. Für Unternehmen wie die Telekom ist das eher positiv. Die Erträge und der Wert des Unternehmens steigen und die Schulden werden dadurch anteilig weniger.

Mit dieser Politik bezahlen die Sparer und Hersteller deren Produkte keine Wertsteigerung haben die Zeche.

Bei der Telekom Aktie sind auch zukünftig höhere Kurse zu erwarten.  

...wird in keiner Bewertung mehr berücksichtigt. Ist doch nur noch ein Abwicklungsgeschäft mit 0 wert. Wenn man etwas wertbeitragend veräußert wird, dann doch nur um vorherige Löcher wieder zu stopfen.

Nein, T-Systems wird man nicht los aufgrund der Beamten, aber beitragend ist das zu nix...  

was t systems gemacht hat jetzt noch die beamten in den vorruhestand und paar startups einglieder, dann gibts vielleicht einen turnaround ,wie bei t mus ,und aus negativem ergebnissbeitrag wird positiver ,heute erst mal die 18 plus geniessen .jetzt gehts los .  

im operativen bereich wird es so gut wie keine beamten (mehr) geben, ggf. in den querschnittsbereichen.
diese ma könnten aber auch schnell "versetzt" werden.
wenn eine konzerntochter jahrelang geld verbrennt ist das nicht unbedingt unbedeutend.

die systemsparte braucht einen starken partner, sonnst wird hier nichts!
bisherige koop`s sind alle mehr oder weniger gescheitert.  

Wird gerade generiert  

du kennst das Lied von BAP ..."Helfee kann di keener ..." ???  

will ausbrechen ,denke hoffe wir hüpfen gleich über die 18,15 euro  

Nur zu Neuen Markt Zeiten Stand die Telekom besser. (Bei 120 DM glaube ich).  

 

da sollte einiges positives  auf uns zu kommen allen viel Glück  

denke das wird hier steil werden da gibt es 20j aufzuholen :)  

18,28€ - alter Vatter. Dabei wolle ich nie hoch investiert sein bei einem Titel, aber die DTAG zwingt einem das förmlich auf. Gibt's sonstige Gründe für heute? US?  

Kursentwicklung ist top.
Vielleicht springen jetzt noch mehr auf? Wenn der Troll long wird muss ichs mal überdenken :D
 

ist das Break gelungen und der Champus geöffnet - die Hülle hebt ab!

 

Wie treffend! :-D
Was für ein mühsamer und langer Weg!
Das wird hoffentlich nur der Startschuss sein..  

merkst was? Der Wert zeigt dir den nackten A…. und das hast dir endlich verdient.  

Kommt doch erst noch....
Billig aufladen ist angesagt  

Alle wichtigen Indikatoren sind positiv, perfekt wäre jetzt noch eine Monatskerze über 18,15.

Aber manchmal kommt es anders als man denkt ...

Jedöns jedenfalls hat nicht genug Family and Friends aktivieren können. Und Warren Buffet kauft lieber Value.

 

du predigst den Weltuntergang seit 14,x und bist somit tief in den Nassen, solltest du tatsächlich investiert sein.
Wir halten also fest: seit Monaten bist du fehlinvestiert. Als Kontraindikator lieferst du allerdings richtig gut ab, das muss man dir lassen.  

... zu zügig nach meiner Meinung.
Habe im Schnitt inkl. Divis fast 40 % ... 2 Drittel verkauft .... Gewinne mal so zu realisieren hat noch keinem geschadet.

 

werde hier sicherlich von einigen belächelt.
ohne strategie ist ein buchwert schnell wieder makulatur.
neue vk-order bei 18,75 platziert (2. viertel), rest bleibt im depot.

aktuell sind gängige zertis (aktienanleihen) auf die telekom mangelware.
geduld ist gefragt. spätestens bis zur nächsten divi bin ich wieder voll dabei.  

Um zu schmeißen