KGV 3,6 - Lang&Schwarz ab heute handelbar

... Du siehst ja, dass auch USER Börsenangler zu dieser Einschätzung kam aufgrund Deiner Stellungnahmen. Ist dann wohl ein bißchen 'was dran ... .
Und sorry ... was diesbezüglich von Deiner Seite vor 2015 war das hab ich wohl nicht mitgekriegt/auf dem Radar, bin glaub ich erst so ab ca. 14 EUR auf L+S aufmerksam geworden (also zeitlich deutlich später als Du).  

 

Zahlen für 2015. Ich kenne bisher nur das "vorläufig" festgestellte Ergebnis vom 25.02.  

ist es vermutlich L&S selbst die Ihre Aktien wieder los werden?
Ich sehe das jetzt erstmal nicht so negativ dass die großen Blöcke drin stehen weil vielleicht auch jemand den Kurs deckeln möchte oder L&S selbst ihre Aktien wieder verkaufen. Ich bin hier langsfristig investiert und da stimmen die Rahmenbedingungen für mich noch und sehe hier weiteres Potential mit schöner Dividende.  

Q4 2012 -0,07

Q1 2013 0,04
Q2 2013 0,01
Q3 2013 0,10
Q4 2013 0,22

Q1 2014 0,39
Q2 2014 0,39
Q3 2014 0,51
Q4 2014 0,31 (Bildung von Rückstellungen)

Q1 2015 0,44
Q2 2015 0,48
Q3 2015 0,51
Q4 2015 0,49

Q1 2016 0,46 (Schätzung meinerseits)  

 

Mit 0,49€ EPS.
Wenn LuS weiter wachsen kann und einen guten Ausblick bringt, dürften Kurse unter 20€ bald der Vergangenheit angehören. Bin gespannt, ob die gestiegenen AUM bei wilifolio auch bei LuS in Form von steigenden Gewinnen ankommen. Allerdings haben Dt. Börse und Tradegate in Q1 nicht gerade überzeugt. Deshalb kann ich mir irgendwie alles zwischen 0,4€ und 0,6€ EPS vorstellen.

 

Für das Potenzial ist die LUS Aktie immer noch sehr günstig meiner Meinung, siehe auch diese Videoanalyse:

https://www.youtube.com/watch?v=f9HNm036ZIs

 

http://www.world-of-stocks.com/rt_data/lus.html

 

Lang & Schwarz Aktie: Wikifolio zeigt Wirkung bei der Dividendenperle

Lang und Schwarz ist eine außerbörsliche Handelsplattform für Wertpapiere und eine Investmentbank die innovative Wikifoliozertifikate anbietet, die von Privatinvestoren gemanaged werden können..

http://www.investresearch.net/lang-und-schwarz-aktie/  

"..investresearch Bewertung der Lang und Schwarz Aktie

Lang und Schwarz hat sehr gute Finanzzahlen in 2015 präsentiert und ist einer der wenigen Aktien, die von Volatilität auch profitieren, was daher auch aus Diversifikationsgesichtspunkten Sinn macht. Sollte Wikifolio einmal mehre Milliarden verwalten, wäre Lang und Schwarz wohl auch ein Vervielfacher. Das faire KGV ist aufgrund des Wachstums und der Chancen daher bei 21 und konnte sich deutlich verbessern..."  

ist online.  1,43 Dividende.  
Q1  0,44 wie VJ.....
kann leider keinen Link posten, da mobil...  

Zahlen genau auf Vorjahresniveau.
Ausblick mit "nicht unzufrieden" auch eher verhalten bis neutral;

ein bisschen Enttäuscht bin ich jedoch schon dass deutlich gestiegene Anlage Summen bei wikifolio hier nicht zu einem etwas höheren Gewinn geführt haben;  

angesichts des historisch schlechten Jahresauftakts an der Börse sehr zufriedenstellend! Man muss sich nur mal anschauen wie die Banken im Handelsgeschäft in Q1 abgeschnitten haben und dann mal mit LuS vergleichen...  

ist es schon eine sehr gute Leistung das starke Ergebnis des Vorjahresquartals zumindest zu wiederholen. Zeigt wie robust das Geschäft inzwischen doch ist um selbst in schwankungsreichen nicht so starken Börsenphasen sich zu behaupten. DiviAussage von 1,43 bedeutet natürlich auch einen sehr starke DiviRendite, die kaum eine andere Aktie so bietet. Was mich nur etwas störte was die Formulierung für den Start des 2.Q. . Da sagte man, daß man nicht unzufrieden wäre. Also früher sagte man eher man wäre sehr zufrieden oder man wäre gut gestartet in ein Quartal. "nicht unzufrieden" klingt schon wie eine doch eher leicht gedämpfte Aussage, wo man sich auch nicht zu sagen wagt, daß man sehr zufrieden ist. Ob es nur etwas übervorsichtiges Understatement am Ende sein wird, sieht man ja dann in einigen Monaten bei den nächsten Zahlen. Aber es würde mich auch nicht wundern, wenn auch dieses Quartal nicht von nennenswertem Wachstum geprägt sein würde, sondern man erstmal weiter in der Nähe der hohen Level der Vorjahresquartale bleibt, bis vielleicht mal die Börse dann doch wieder ein etwas nachhaltig positiveres Gesamtbild abgibt.  

Also das L&S jetzt gegenüber dem schon sehr starken 1.Halbjahr 2015 nicht nochmal wächst, find ich wenig verwunderlich.
Aber wenn man stetig dieses Niveau hält und mit wikifolio vielleicht noch ein wenig in neuen Regionen expandiert, dann sollte zumindest immer dieses Dividendenniveau erhalten bleiben. Und dann frag ich mich was die Anleger mehr wollen. Man kann hier knapp 8% Div-Rendite mitnehmen. Und falls der Kurs mal durch irgendwelche internen wie externen Schwankungen etwas fällt, kauft man halt zu.

Also ich bin jetzt keiner der L&S Oberbullen, aber wenn der Kurs hier viele Monate seitwärts zwischen 17 und 19 € geht, kann man inklusive der Dividende doch mehr als zufrieden sein. Auf Sicht von knapp 15 Monaten bekommt man ja schon zwei Mal Dividende. Das heißt, wer bei 17,2-17,8 € kauft, hat über 16% DIV-Rendite mit Option auf kleinere Kursgewinne bis 18,6-19,2 €. Er kann also eine Rendite von über 20% in 15 Monaten erzielen.

Und wer weiß, vielleicht durchstößt der Kurs ja auch irgendwann mal die Hochs bei 19,2 € und es ergibt sich weiteres Potenzial. Ich rechne jetzt nicht zwingend damit, aber wenn man die Sache locker sieht (also L&S als Dividendenwert mit kleinem Kurskick), kann man die Sache ja getrost abwarten und am unteren Rand der Setwärtstrange zukaufen.

Ich seh das jedenfalls locker, und daher schreib ich hier auch eher selten. Find die Aktie halt nicht sonderlich sexy, aber so eine relativ sichere DIV-Rendite für die nächsten Jahre findet man halt sonst nirgendwo.

 

Könnt ihr mir sagen, wo ich die AUM-Zahlen von wikifolio finde......
früher stands ja auf der Startseite......

Zahlen find ich in Ordnung, auch wenn in dem momentanen Börsenumfeld das Upsidepotenzial etwas begrenzt ist....  

http://www.boerse-social.com/2016/05/23/...ur_das_fintech-fachheft_44

...Wir wollen das erste österreichische Unicorn (Anm.: Unternehmenswert mehr als eine Mrd. USD) werden, und das wissen auch unsere Eigentümer. Aber bis dahin ist es, zugegeben, noch ein weiter Weg.

...Wir liegen mit unserem Wachstum ziemlich im Plan. Natürlich war der heurige Marktstart für uns auch nicht förderlich, aber unser Workflow ist on track, und der Mittelzufluss ist stabil. Wir weisen fast in allen Kennzahlen 60 bis 80 Prozent Wachstum auf.

...Operativ sind wir bereits positiv; wir haben letztes Jahr ein knapp siebenstelliges Plus erzielt. Aber die ganzen Investments, die wir tätigen, machen es natürlich nicht unbedingt leichter, Gewinne zu erzielen. Dass wir einen Jahresüberschuss erzielen, hat momentan jedenfalls keinen Vorrang für uns.

...Uns ist es jetzt einmal wichtig, in neue Märkte vorzudringen. In der Schweiz sind wir ja bereits seit Kurzem, jetzt arbeiten wir gerade an einer mehrsprachigen Version von wikifolio. Drei neue Märkte wollen wir im ersten Halbjahr noch schaffen; das ist eine ganz schöne Herausforderung: andere Währung, andere Sprache. Hier investieren wir einiges Geld....

Wenn Wikifolio mal an die Börse geht bekommt die 5% Beteiligung von L&S einen ganz anderen Stellenwert.  

gründliche und kenntnisreiche USER Aliberto eine Analyse der L+S - Situation nach Q1/16 verfasst! Sehr lesenswert. Dabei gibt er u.a. Antworten auf die Fragen, wer denn in den letzten Monaten L+S-Aktien in großen Paketen (zB 5000 ST.) verkauft hat und auch warum. Er schreibt, L+S hat eigene Aktien verkauft ... und erwartet, diese Vekäufe werden wohl noch bis Ende Juni weiter gehen.    

 

eine Interessante Info aus dem WO Forum:

LuS hat in Q1-2015 insgesamt 157.000 eigene Aktien (5% der Aktien) im Rahmen der HV-Ermächtigung aus dem Jahr 2010 zu einem durchschnittlichen Kurs von 15,- Euro gekauft (Ausstieg des jahrelangen Großaktionärs MM.Warburg). Die Ermächtigung und der Erwerb der eigenen Aktien dient zu Handelszwecken. Nur Kreditinstituten und Finanzdienstleistern ist es per Aktiengesetzt überhaupt erlaubt, eigene Aktien zu Handelszwecken zu erwerben. Die erworbenen eigenen Aktien wurden bilanztechnisch wie eine Kapitalherabsetzung behandelt und dementsprechend wurde das Eigenkapital und die Kapitalrücklage um die Anschaffungskosten reduziert. Die EPS-Ergebnisse wurden aber immer auf die gesamte Aktienanzahl angegeben. Die eigenen Aktien waren bei der Dividendenausschüttung 2015 in Höhe von 1,17 Euro (für das Jahr 2014) nicht gewinnberechtigt und insofern hat man sich die Ausschüttung auf die gehaltenen eigenen Aktien „gespart“.

Nun tritt zum 03.07.2016 die neue Marktmissbrauchsverordnung in Kraft und diese hat auch Auswirkungen auf LuS. Ab dem 03.07.2016 müssen alle Geschäfte in LuS-Aktien von Insidern (Organe, Ehegatten, Wirtschaftsprüfer etc.) oder der Aktiengesellschaft selber innerhalb von 3 Arbeitstagen per Ad-Hoc veröffentlicht werden und damit wird der Handel in eigenen Aktien „quasi unmöglich“ (bis dahin kann man eigene Aktien kaufen und verkaufen ohne eine Ad-Hoc veröffentlichen zu müssen und damit ohne große Auswirkungen auf den Kurs).  

wenn diese Infos zutreffen und LS ist in gut einem Monat mit den Verkäufen eigener Aktien durch, dann sind es noch knapp 2 Monate bis zur HV und damit bis zur Dividende. Da sehe ich bei der Höhe der Dividende durchaus eine hohe Chance über die 20 E zu steigen. Auch 5 % Dividende sind für die meisten Anleger eine hohe Dividende - dann wären wir über 28 Euro. Sogar das ist bei einem positivem Gesamtmarkt nicht unwahrscheinlich.  

die rekordhohe ausschüttungsquote von 75% (= €1,43 je aktie) täuscht
der konzern hat 2015 > €19mio (€6,15 je aktie) in cash verdient ("cash earnings", geldfluss aus dem ergebnis) 
geldkühen wie L&S spricht die börse gerne die fähigkeit zu wachsen ab, der aktienkurs könnte also weiter auf/unter value-niveau verharren 

 

komm doch nicht mit deinen Cash-Earnings. L+S verkauft Wikifolios, die natürlich nicht alle zu 100% in Wertpapieren investiert sind. Diesem Geld stehen selbstverständlich Verbindlichkeiten gegenüber und kann selbstverständlich nicht einfach für andere Dinge verwendet werden. Lang und Schwarz ist doch schon so sehr günstig bewertet, da muss man nun wirklich nicht so einen Mist schreiben.

Ich bin übrigens auf den nächsten Zwischenabschluss gespannt, um zu sehen, ob L+S seinen Eigenhandelsbestand tatsächlich abgebaut hat - fände ich schade, da das Eigenkapital viel besser ist als die die geringe Quote zunächst vermuten lässt, da die Wikifolios (die rund 140 mio. der Verbindlichkeiten zum 31.12 ausmachen) ja abgesichert sind. Die Bilanz ist also konservativer als sie aussieht und ein ARP würde aufgrund der Unterbewertung den Aktionären einen hohen Wert schaffen (Außer man möchte aggressiver investieren).  

€2,351mio waren die anschaffungskosten der (zum 31.12.2015) 156.741 eigenen aktien, also rd. €15 je aktie, vgl. seiten 18, linke spalte, und 32 unter ziff. 4.3 des geschäftsberichts 2015, http://www.ls-d.de/assets/Uploads/...aeftsbericht_LS_Konzern_2015.pdf

siehe auch konzern-kapitalflussrechnung, seite 41, unter "Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit": ./. €2,350mio käufe/verkäufe eigener anteile 

wann diese --lt. geschäftsbericht seite 32, ziff 4.3 zu "Handelszwecken" erworbenen-- eigenen aktien wieder veräußert werden, ist eine frage, die kein außenstehender beantworten kann und die derzeit auch nicht wichtig ist (§ 71 Abs. 1 Nr. 7 AktG  macht keine vorgaben zum verwendungszweck der eigenen aktien)

falsch ist (oben #2770), dass "die EPS-Ergebnisse immer auf die gesamte Aktienanzahl angegeben" werden 

 

Beitrag 2772 ist jetzt aber nicht Dein Ernst!!

Vielleicht einfach mal mit Analysten unterhalten und fragen, worauf Sie so alles achten und ob ein hoher Cash-Flow positiv oder negativ ist.

"geldkühen wie L&S spricht die börse gerne die fähigkeit zu wachsen ab" => Wachstumszahlen sind bei LuS doch überall nachzulesen (s. WO-Forum Beitrag 5.354 von Aliberto)

=> EPS Wachstum die letzten 4 Jahre: -0,06 => 0,32 =>1,58 => 1,90

Wachstum der Bilanzsumme die letzten 4 Jahre 46.855 Mio => 127.905 Mio => 152.161 Mio => 202.625 Mio

Von welch fehlendem Wachstum sprichst Du (und nicht die Börse) also??!

Beitrag 2.770 ist vollkommen korrekt und siehe dazu Beitrag 5.372 im WO-Forum.