IVU - sachlich und konstruktiv

Ich weiß auch nicht, was hier für Bad News kommen sollten, aber aktuell braucht es das auch nicht für fallende Kurse, die Zinserhöhungen reichen. Es ist jetzt klar, dass wir höchstwahrscheinlich noch das ganze nächste Jahr hohe Inflation haben werden und vermutlich mindestens 3 weitere Zinserhöhungen. Dadurch werden Aktien ganz anders bewertet. Ein KGV von 20 und DR von 2% war in der Nullzinsphase günstig, jetzt erscheint es teuer.  

Allerdings weiss man bezogen auf Deutschland auch, dass das 9-Euro-Ticket einen ähnlich unkomplizierten Nachfolger haben soll.  Man weiss, das im Verkehrsbereich noch gewaltig etwas passieren muss, wenn man die selbst gesetzten Klimaziele erreichen will. Die riesigen Investitionen der Deutschen Bahn sind ein Gradmesser für das, was überall in der Republik beim Ausbau des ÖPNV passiert. Und wohl Europa- und weltweit.

Deshalb hatte und hat diese Aktie ja so eine relativ hohe Bewertung. "Qualität und Sicherheit" hat ihren Preis. Ich denke das wird auch so bleiben.  

unberücksichtigt lässt.

Leider tut der Markt das oft, aber für mich macht es schon einen Unterschied, ob eine Aktie A ein KGV von 18 mit 4-5facher Ebit-Verschuldung hat, oder Aktie B (IVU) ein KGV von 18 mit 4-5fachem Ebit-Nettocash, erst recht wenn Unternehmen B noch relativ konjunkturunabhängig ist und selbst 2023 wieder 5%+X wachsen könnte, während Unternehmen A zusehen muss, nicht zu schrumpfen. Mal ganz vom übergeordneten Trend abgesehen. Was mich in solchen Phasen am Aktienmarkt immer stört bzw. man natürlich antizyklisch auch nutzen kann, ist die Tatsache, dass die Anleger und Fordenuser immer dann das KGV des Rezessionsjahres nehmen, und auf der Grundlage das Unternehmen bewerten. Für mich macht das keinerlei Sinn. Man zinst doch eigentlich längerfristige Erwartungen zu Gewinn oder Cashflow ab.

Aus meiner bescheidenen Sicht hat IVU derzeit ein KGV von etwa 18 fürs laufende Jahr, das um Cash bereinigt auf etwa 12,5 fällt. Und wenn ich davon ausgehe, dass IVU weiter jährlich 5-10% wächst, dann ist das sicherlich selbst bei 4-5% Leitzins günstig. Und davon sind wir noch weit entfernt.  

@KAT: ja, aber wenn du das KGV um den Nettocash "bereinigst", darfst du bei der Gesamtbewertung der Aktie dann den Nettocash nicht nochmal zählen also dann sagen: Hier eine Aktie mit (bereinigtem) KGV von 12 UND viel Cash. Stattdessen dann: Hier eine Aktie mit sehr günstigem KGV von 12 aber leider ohne Cash mit 68 Mio Schulden.  

interessant; allerdings interessiert es die meisten Marktteilnehmer derzeit nicht, weil nur das "Große Ganze", nämlich Inflation, (schwere) Rezession plus geopolitisches Durcheinander weltweit für Angst und Schrecken sorgt. Hier geht es auch (ganz wichtig) um Limite (= Verlustbegrenzungen)  in Depots der Institutionellen, die dann verkaufen müssen. Wen kümmert da eine Fehlbewertung eines small caps?

Für die Mutigen ist das natürlich die Chance, günstig "abzugreifen", wenn man denn mögliche weitere Verluste mental gut wegsteckt. Mit meinem Zukauf gestern lag ich zum Xetra-Schluss schon wieder 5% hinten. So schnell kann das gehen.

Alter Börsenspruch: Runter geht's schneller als rauf!

 

hoch wie zuvor runter.

Würde ich jetzt nicht für 2023 genauso sehen, aber wieso tun derzeit immer alle so als würde man ganz genau wissen, wie tief es noch geht?

Wie du ja selbst schreibst, sind solche Phasen ja auch Chancen für antizyklische Anleger. Jahre später heulen sie jedes Mal rum, dass sie solche Chancen nicht genutzt haben. Insofern ... JA, es kann und wahrscheinlich wird es erstmal weiter abwärts gehen, aber da man es nie so genau wissen kann, bleibt einem Anleger ja letztlich nur die Fundamentalanalyse der einzelnen Aktien/Unternehmen, um sich zu überlegen, ob das CRV für sich individuell passt.

reinstellen.

Selbst wenn es die nächsten 3-6 Monate nochmal auf rund 9 € gehen würde, wären man noch im Uptrend und über 200Monatsschnitt. Als Antizkliker könnte man natürlich darauf spekulieren. Da müsste der Dax aber wohl auf 10k fallen, bevor das passiert. Wäre fundamental aber dann wirklich sowohl im Dax (zumal PerformanceIndex) als auch IVU echte Ausverkaufskurse, bewertungsmäßig ähnlich wie Anfang 2003/2009.

Stochastic passt schon und RSI wird im Otober bestimmt auch noch blau.  

 

vom Kunden SBB (Schweizerische Bundesbahnen):
https://www.simap.ch/shabforms/COMMON/search/searchresultDetail.jsf  

einfach hier zum Link:
https://www.it-beschaffung.ch/it/1287249/...klung-applikation-ivuplan
nach ganz unten scrollen  

gut, dass wir es besser wissen als der Markt. Zum aktuellen Preis könnte ich meine Anteile auch verschenken. Ist ein absolut krisenfestes Unternehmen und dennoch dieser Abverkauf. Jedenfalls hab ich Freitag nachgelegt und wenns unter 12 geht dann eben nochmal usw. Usf.  

Tatsächlich hat IVU es in den "Ohne Aktien wird schwer" Podcast geschafft.
https://ohneaktienwirdschwer.podigee.io/
Kursrücksetzer haben sich mittel- bis langfristig immer als Kaufgelegenheit herausgestellt.  

Analyse von Metzler, die eine Erhöhung der Prognose zu den Q3-Zahlen für möglich halten sollen, irgendwo einsehen?  

Schätze mal, Katjusha könnte z.B. Zugang haben.

Alexander Neuberger hatte Ende August ein Update veröffentlicht.  

der Godmode Analyse vom 29.8

Für die Analysten von Metzler befindet sich IVU damit voll auf Kurs. Die Experten sehen den Umsatz und die wachsende Marge sowie die sich verbessernde Fixkostenabdeckung positiv. Eine steigende Zahl von Großaufträgen durch öffentliche Verkehrsbetriebe in Europa aber auch eine steigende Nachfrage nach der IVU-Software seien die Haupttreiber der positiven Entwicklung gewesen.

Metzler jedenfalls nimmt seine Schätzungen leicht nach oben. Die Rohertragsmarge von 81,4 Prozent im zweiten Quartal sei die höchste die in den letzten Jahren erzielt werden konnte. IVU dürfte die Prognose zur Veröffentlichung der Drittquartalszahlen nach oben nehmen, meinen die Experten.  

auf IVU.rail:

https://www.ivu.de/aktuelles/details/...-eisenbahnbetrieb-auf-ivurail  

Die Bedeutung von Train Rental als flexiblen Dienstleister für Bedarf- und Notverkehre wird zunehmen, IVU wächst dann mit dem Unternehmen mit. Da freut sich meine Kundenliste um diese schöne Erweiterung.  

https://train-rental.com/ueber-uns/  

https://www.ivu.de/aktuelles/details/...g-verlaengert-aktienrueckkauf  

Markt kommen sie einfach nicht zum Zug. Sonst können sie ja ein Programm auf Hypoport auflegen :)  

bis morgen hätte man die fehlenden Aktien wohl auch nicht mehr zurück kaufen können. Von daher macht diese Entscheidung natürlich Sinn, zumal man weiter sehr günstig zurück kaufen kann.  

Zinsen muss man wahrscheinlich die Kennzahlen die man für Kursziele verwendet  nach unten korrigieren
wenn ich ansehe was z.b. auf comdirect für IVU aktuell geschätzt wird:
      KGVe   22,6667          §
      DIVe§1,64 %
... dann ist man ja sogar bei rund 12 Euro nur eine Halteposition, und nichts zum aufstocken / zukaufen ..

Der Markt zahlt anscheinend keine KGV von über 20 mehr ?? ... trotz allem halte ich aufgrund der insgesamt soliden Entwicklung hier an der Aktie gern fest. Mit zukaufen wie bei eig. allen anderen auch, halte ich mich aber aktuell zurück.

Vor gar nicht allzu langer Zeit hätte ich ja gedacht das hier auch ein 30 er KGV angemessen ist .. das sehe zumind. ich aber jetzt nicht mehr ..  

in Relationen setzen  aufgrund der abnormalen Cashquote+ weiter starken Cashflows.

Und zum anderen ist einem mehr geholfen auf die Geldmenge zu schauen. Diese steigt und steigt, selbst die BOE kauft weiter Anleihen. Gestern gab es ein Rekordwert bei der Repo Fazilität der FED. Warum sollte man als Investor eines stark wachsenden Unternehmen mit guter Bilanz, starker Innenfinanzierung und guten Cashflows auf irgendwelche Abzinsungsmethoden starren??