IVU - sachlich und konstruktiv

Rohergebnis steigt
Das Rohergebnis steigt aufgrund höherer Umsätze,
insbesondere margenstarker Lizenz- und Wartungs-
erlöse, um 7,7 % auf 75,8 Mio. € (2020: 70,4 Mio. €),
das Ziel von 75 Mio. € konnte übertroffen und der oben
genannte Sondereffekt des Vorjahres sogar überkom-
pensiert werden

Auftragslage
Mit einem Auftragsbestand zum 28. Februar 2022 für
das laufende Geschäftsjahr von ca. 90 Mio. € sind die
Ziele der IVU bereits zu einem großen Teil abgedeckt.
Der Fokus liegt jetzt auf der Abarbeitung der Aufträge.
Wir erwarten bei der Abarbeitung der Aufträge keine
nennenswerten Beeinträchtigungen durch die Corona-
pandemie.

Ausblick
Die IVU ist technisch wie auch finanziell gut und robust
aufgestellt: hohe Liquidität, guter Auftragsbestand,
steigende wiederkehrende Umsätze.
Wir rechnen mit einer weiterhin positiven Geschäfts-
entwicklung. Für 2022 erwarten wir einen Konzernum-
satz von über 105 Mio. € (Ist 2021: 102,9 Mio. €), ein
Rohergebnis von über 80 Mio. € (Ist 2021: 75,8 Mio. €)
und ein Betriebsergebnis (EBIT) von über 14 Mio. € (Ist
2021: 13,9 Mio. €).
Die IVU erwartet derzeit keine wesentlichen unmittel-
baren Auswirkungen durch den Krieg in der Ukraine,
da weder in der Ukraine noch in Russland Kunden-
oder Lieferantenbeziehungen bestehen. Auswirkungen
aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Beeinträchti-
gung werden nicht erwartet, können aber auch nicht
vollumfänglich ausgeschlossen werden  

Ausblick ist unter dem Aspekt Sicherheit sehr gut, aber er ist wie zu erwarten war wieder sehr konservativ, wenn nicht sogar verhalten formuliert.

Ich bleibe dabei, dass die IVU den Personalaufbau nach Kräften und Möglichkeiten vorantreiben sollte, denn in der Einschätzung der Märkte Eisenbahn, regionale Verkehre und Mobilität der Zukunft stimme ich mit dem Vorstand überein.
Hier werden die Investitionen stetig steigen.
Ein Trigger für die IVU wären eben schon auch größere Aufträge und Neukundengewinnung in Märkten, in denen man noch nicht oder eher schwach vertreten ist. Hier sollte die IVU stärker investieren, in Personal und in Vertriebsaktivitäten, denn andere Unternehmen schlafen auch nicht.
Vom zuletzt formulierten "mutiger werden wollen" in Bezug auf den internationalen Markt, liest man im GB nichts. Vielleicht folgt ja noch was vom CEO im Rahmen einer Kapitalmarktkommunikation.

Während der Internationale Bereich im Prinzip gleich blieb bzw. einen leicht höheren Umsatz zum Vorjahr ausweisen konnte, ist der Umsatz im Rest Europas um 4 Mio. gesunken.
Trotz der sehr erfreulichen Entwicklungen z.B. in Italien oder Skandinavien, das sollte die IVU im Auge behalten und korrigieren.
Insofern hätte ich mir schon auch einen offensiveren Ausblick gewünscht.
Aber O.K. -- ich steh auf konservativ und lasse mich gerne lieber positiv überraschen, als enttäuschen.  

ist der GB und die Pressemitteilung auch offiziell auf der Website.

Sach ma Juli, kennst du diesen Tiroler ?
Wieso kam der denn so früh an das PDF...  

hier nochmal die Alte Passage, hört sich schon vielversprechender an,
aus meiner Sicht wäre das echt sinnvoll, etwas Umsatz und Ebit dazuzukaufen, sähe im Wachstumstrend sehr gut aus und ist längst überfällig, gerade eine paar Auslandsmärkte könnte damit besser erschlossen werden und das weitere Wachstum sicherstellen.


Sie haben in der Vergangenheit Zukäufe nicht ausgeschlossen. Gibt es hierzu etwas zu berichten?
MARTIN MÜLLER-ELSCHNER: Wir sehen Zukäufe in
erster Linie als eine Möglichkeit, unsere Produkte zu
erweitern oder uns neue Märkte zu erschließen. Einen
reinen Zukauf von Kunden wird es mit uns aber nicht
geben. Es geht uns darum, uns zu ergänzen, wo es
sinnvoll ist. Wir hatten auch schon das ein oder andere
interessante Unternehmen im Blick, bisher ist es aus
verschiedenen Gründen aber noch zu keinem Abschluss gekommen.  

der sich auch immer in der Kantine vordrängelt  

"Trotz Corona fahren wir Jahr um Jahr neue Rekordergebnisse ein  - das ist keine Selbstverständlichkeit und vor allem der Verdienst aller unserer Kolleginnen und Kollegen, die gerade in den letzten zwei Jahren Großartiges geleistet haben", sagt Martin Müller-Elschner, CEO von IVU Traffic Technologies. "Klima-freundliche Mobilität heißt Bus und Bahn: Dem öffentlichen Verkehr gehört die Zukunft - und wir bieten mit der IVU.suite die passende Komplettlösung."

https://www.ivu.de/aktuelles/details/...gebnis-im-geschaeftsjahr-2021  

Der Trick in der URL Jahreszahlen auszutauschen, wurde doch hier im Forum meines Wissens auch schon erwähnt. Außerdem war WIZO schneller, hat allerdings den Link nicht gepostet.

Meines Wissens gibt's klar Regeln bzgl. Vordrängeln in der IVU-Kantine: VERBOTEN!  

Du und WIZO habt bestimmt exklusiv die Software IVU.url oder IVU.cache oder sowas... :-)
IVU.F5 hat jedenfalls nicht gefunzt :-C  

mich mal selbst zu loben.

Meine Prognose lag bei 75,8 Mio Rohergebnis und 13,7 Mio Ebit.

IVU ist aber auch echt so zuverlässig zu prognostizieren wie kein anderes Unternehmen. Das macht das hier so angenehm, vor allem wenn man 2-3 ECommercer im Depot hat, die zuletzt doch arg schwer zu prognostizieren waren und enttäuschten. Da lobe ich mir eine IVU, die immer konservativ prognostizieren und gut einschätzbar sind.

Geschäftsbericht kann ich erst morgen durchackern und dann ne Prognose für 2022 machen, da ich heute an der Steuererklärung sitze. Auch sowas eher hässliches. :)

 

seit 2020 fällt der Gewinn während man den Umsatz leicht steigern konnte, der Ausblick ist recht verhalten, also ohne neue Großaufträge fehlt einem schon die Fantasie für neue Kursregionen nach Norden und selbst neue Aufträge führen ja nicht gleich untern Strich zu mehr Gewinn wie man zuletzt gesehen hat, man ist aktuell mit einem KGV von 36 für 2021 bewertet dass dürfte dann ja dieses Jahr kaum ändern. EV/ Ebitda liegt bei über 20. INIT ist ein wenig günstiger bewertet hat aber die gleichen Probleme seit 2020 tut sich nicht viel. Klar es ist ein grüner Wert den kann man hoch bewerten aber aktuelle fehlt mir da einfach die Fantasie und das merkt man auch schon länger am Kurs.  

Leider hat man mal wieder keine DGAP Mitteilung oder ähnliches herausgebracht. So kann das Unternehmen natürlich nicht bekannter werden am Kapitalmarkt. Zahlen und Ausblick ansonsten top  

rückläufiger Gewinn??? Das Gegenteil ist der Fall. 2020 hatte wir den Sondereffekt vom Verkauf  von IVU elect  

hier gibt es wirklich nichts für dich zu holen, prügel auf Westwing weiter ein  

anschauen!

So stetig ist die letzten 10-15 Jahre (mit Ausnahme der Sonderabschreibung 2016) kein Unternehmen von meinen Depotwerten gewachsen und die Ebit-Marge erhöht, erst recht nicht INIT.

Bilanz lässt auch keine Wünsche offen, zumal Cash ja eigentlich dadurch "verfälscht" wird, dass 25 Mio € Kündigungsgelder in den kurzfristigen finanziellen vermögenswerten stecken.

Cash Earnings und OCF bei 19,1 Mio €, FreeCF bei 17,9 Mio €.

hör mir uff ...  

 

Steuerauifwand sagen?

Ohne die Latenten Steuern, die da aufgelöst wurden, hätte der Überschuss ja 2,6 Mio € höher gelegen. Wie dürfte sich das 2022/23 entwickeln?

Ich habe bisher ja mit 15% Steuerquote kalkuliert (In 2021 bei 31,1%, bei eigentlichem Steueraufwand von 11,x%).

Hab schnell mal meine Kosten durchkalkuliert für 2022. Käme dann auf 15,8-15,9 Mio Ebit und 13,3-13,4 Mio Überschuss. Nettocash dürfte auf rund 60 Mio anwachsen.

Seite 60 und Seite 81/82.

Weiß nicht, ob dir das hilft.  

Wertansätzen der eigenen Aktien nach HGB und IFRS Zusammenhängen. IFRS müsste der Gewinn über den Anschaffungspreis „versteuert“ werden  

analysiert was hängen bleibt und wie der Ausblick für 2022 sich mit der Bewertung verfüllt. Für ein einstelliges Umsatzwachstum ein EPS was sich nicht viel von 2021 unterscheiden dürfte finde ich diese halt recht sportlich. Mit dem vielen Cash was man hat weiß man ja auch nichts besseres anzufangen außer Aktienrückkäufe. Wenn ich mir die Entwicklung seit 2017 anschaue sind die Personalkosten deutlich stärker gestiegen als die Umsätze, was ist den aus den Projekten mit Daimler und DB Regio geworden? zu Daimler lese ich nichts, DB Regio wurde ja abgeschlossen, es fehlen einfach die großen Aufträge um die Bewertung zu rechtfertigen  

Die Personalkostenquote ist fast auf dem gleichen Niveau wie 2017, obwohl ich ja hier schon mehrfach angesprochen hatte, dass es bei IVU eine gewisse 4 Jahres-Zyklik im Aufbau von Personal gibt. 2020/21 dürfte wieder eine Phase mit größeren Investitionen ins Personal gewesen sein.

Hä?
Zu den Daimler eCitaro Aufträgen von denen IVU partizipiert und den DB Regio-Auftrag kannst du hier im Forum einiges nachlesen oder auf der "IVU-Aktuelles"-Seite:
https://www.ivu.de/aktuelles

Im Forum bitte selbst blättern  

Der Nettofinanzmittelbestand liegt 2021 schon bei 70 Mill. Ansonsten hätte ich mir 0,25 Dividende erhofft, glaube aber, dass wir jetzt zeitnah wieder ein paar ARPs sehen werden. Dann egalisiert sich dies natürlich.

Danke, mit den latenten Steuern habe ich nicht gesehen, kannst du erläutern warum dies gebildet wurden? der Wert und die Auswirkungen auf das EPS scheinen ja schon hoch zu sein  

Ich seh da grob 71-72 Mio Cash+Equivalents und 19-20 Mio Finanzverbindlichkeiten und Pensionen. Macht grob 52 Mio Nettocash, der auf über 60 Mio € ansteigen dürfte. Cash Earnings minus Investitionen (2 Mio) minus Dividende (4 Mio) minus die zuletzt gekauften Aktien. Könnten also auch 65 Mio Nettocash sein.Macht nen EV von etwa 270 Mio € aktuell. Für die Markstellung deutlich zu wenig.