Westwing -- Neuer Thread

Gänze eine Korrektur einleiten wollen wird sich ausgerechnet dieses schwache Segment sich dem nicht entziehen können. Aber dafür vlt. weniger stark. Wenn die Indizes -10%-15% im Sack haben im 1.Halbjahr kann man sich mit Blick bis tief ins Jahr 2023, da wo man es will, bedienen.  

zugenommen hat und wahrscheinlich durch ETFs und andere immer stärker benutzte Algo Programme befördert wird ist, dass Trends deutlich stärker sind als früher und auch in beiden Richtungen völlig außerhalb fundamentaler Sinnhaftigkeit agieren. Negativ kann man es bei den E-Commercern aktuell beobachten, "Positiv" bei Nemetschek. Ist natürlich für Stockpicker von Vorteil, wenn es immer mehr Marktteilnehmer gibt, die Investitionsentscheidungen unabhängig von der Bewertung treffen. Muss man bei Investitionen in Zukunft immer mehr im Auge behalten.

Und heute von 0% Aktienquote auf 90% Aktienquote nur mit ECommerce vollgepackt. Schaum es mal.

EK

Hellofresh bei 57,85
Home24 bei 10,35
Westwing 20,35
Fashionette 20,40


2-4% abwärts kalkuliere ich jeweils noch ein. Mehr darf nicht. :)

dies, was du beschreibst, aufgrund meiner Begegnungen in früherer Arbeit mit bestimmten Kunden "manisch depressiv".
Schwer zu therapieren. :)
Ich weiß, wenn es die ersten Tage gibt, an denen so ein Mensch wieder aus der Depression "aufwacht" und durchatmen kann, dann kann der manische Trend auch über Monate anhalten mit einer Übertreibung ins Manische, wenn sogar schon wieder der Abwärtstrend innerlich beginnt.

Ist mal eine ganz andere Herangehensweise an den Chart.

Noch ein verrückter Vergleich.
Der ganze E-Commerc sinkt seit dem auch der Bio-Tec-Index XBI und oder NBI sinkt.
Wegen der vielleicht steigenden Zinsen kann man da sicher Parallelen ziehen, aber auch sehr weit hergeholt.
 

Cegedim mein bester Wert, da ziegt sich nochmal, wie vollkommen crazy der Markt gegenwärtig ist:-)

Ich rechne fest mit einem Verfehlen der Prognose. Diese stand im November auf wackligen Beinen. Lukas Spang hat nun Traffic Daten vom Dezember veröffentlicht. Ein regelrechter Absturz ist hierbei festzustellen. Hier kann die Prognose nicht gehalten worden sein:

https://twitter.com/l_m_s15/status/1479527297845800968  

halt ich persönlich es nur für halbwegs aussagekräftig.
Ich selber habe im Nov/Dez etwas bestellt und das ausschließlich und nur über die App ...
Trotzdem muss man wenn man den Kursverlauf ansieht mit einer Umsatz (hoffentlich nicht) und Gewinnwarnung (wäre mir grad fast egal) rechnen.
Wie ich schon mal geschrieben bin ich mit alles über 5% zufrieden erstmal an Umsatzanstieg .. wenn man das nicht schafft .. hm ..  

 

Also an Umsatz und Gewinn, abgeleitet aus den similarweb Daten?

deuten. Der November war danach fantastisch (Die Meldung mit der Ankündigung einer möglichen Gewinnwarnung  war am 11.11.) und der Dezember immernoch auf einem hohen Niveau.
Ich rechne mit keiner Gewinnwarnung mehr. Heute besteht zwar noch das Risiko dafür (Berenberg-Konferenz), aber das Schöne ist ja, sollte ein Meldung kommen, dass man die Prognose erfüllt, schießt der Kurs nach oben, weil (fast) alle noch mit einer Gewinnwarnung rechnen  

bin mit Westwing bislang als Kunde sehr zufrieden. Das Sofa Lennon kann ich in der Tat sehr empfehlen. In Möbelhäuser werde ich in diesem Leben jedenfalls nicht mehr gehen. Höchstens für das Hot Dog.

persönliche Begründung: Im November suchten die Leute vermehrt nach Deko/Möbel für die Weihnachtszeit.

Im Dezember zwischen Weihnachten und Silvester sind Ferien/Urlaub, da werden wohl viele Menschen sich eher Gedanken machen um eine schöne Zeit mit Familie und gutem Essen, als nach Dekos für die Frühlingszeit zu schauen. Gibt doch nichts schöneres als zu dieser besinnlichen Zeit, sich schonmal nach dem Osterhasen zu sehnen.
Die meisten Menschen werden auch zu Beginn Dezember ihre Weihnachtsdeko bereits nahezu vollständig haben.

nur eine Vermutung! Man kann natürlich auch den starken November ignorieren und dann sieht der Dezember doch sogar mit meiner oberen Annahme ganz gut aus.  

möglicherweise kein reales Abbild der Kundennachfrage sein. Ich würde mich deshalb in beiden Richtungen (positiv wie negativ) nicht zu sehr daran orientieren.

Sowohl Bestands- als auch Neukunden könnten theoretisch auch nur über die App zugreifen. Erst recht, wenn es zusätzliche Incentives (z.B. Gutscheine) für Erstbestellungen gibt.

Kenne viele Leute, die z.B. gar keinen Desktop-PC mehr haben und nur noch ein berufliches Notebook.
Aber das ist eine andere Diskussion.

Heute Berenberg Event, bin sehr gespannt auf die Präsentation die Westwing teilen wird. Dürfte ab morgen dann auch auf der Homepage verfügbar sein.  

so ein ausschlaggebener Faktor sind, da Unternehmen diese ja aktiv steuern können in dem man bei Google mehr Traffic einkauft. Aber viel Traffic bringt am Ende auch nichts, wenn die Conversion Rate nicht stimmt. Aber bei diesen Kenntziffern habe ich schlicht keine Ahnung.

ist wahrscheinlich keine Gewinnwarnung notwendig, um den Kurs nochmal weiter abstürzen zu lassen...

Ich hoffe, ihr habt euer Weihnachtsgeld noch nicht verpulvert.  

bei 20 all in gehen?  

habe aber vorher alles bei Hello Fresh verbrannt.

Du bist die Shopping Queen der Nebenwerte.  

unabhängig voneinander gemachte Chartanalysen, die von 19,x € als Tief für die große Bewegung sprachen. Muss ich mal zurückblätterrn, wer das war und wie sie es begründet hatten. Habe ich damals wirklich nicht für möglich gehalten, dass man eine Westwing, die 2020 eine AEbitda-Marge von 11,6% erzielt hat (auch wenn sie jetzt 2021/22 jeweils fällt), mit EV/Umsatz von 0,5 für 2022 bewerten würde. Heißt ja letztlich, die Marge könnte dieses Jahr auf 5% fallen, und wir hätten trotzdem noch ein EV/AEbitda von 10 und ähnliches EV/OCF.
Ich will garnicht ausrechnen, was wir für Multiplen haben, falls Westwing in 2024 knapp 750-800 Mio Umsatz bei 8-9% Marge erzielt. Wenn man sich den dabei aufbauen Cash ansieht (es sei denn man wächst zusätzlich anorganisch), dann kommen wir grob überschlagen auf EV/Ebitda von 3 und EV/FreeCashflow von 4,5. Aber gut, aktuell glaubt offenbar eh kein Mensch, dass Westwing und Co nach 2022 jemals wieder ihre Margen steigern können.

bei 40. Habe also erst 50 Prozent verbrannt.  

.... bringt derzeit nichts mehr. Irdendwer hatte vor Kurzem so eine schöne Grafik über Börsenpsychologie gepostet.
Ich denke, jetzt sind wir schon eher an dem Punkt Resignation. Jetzt folgt nur noch die Kapitulation und dann kann es wieder aufwärts gehen ;-) Ne, mal im Ernst ... so einen Abverkauf kann ich sowohl hier als auch bei Home24 nicht mehr nachvollziehen, schon gar nicht fundamental.  

 

jetzt mit Berenberg? Scheint ja alles streng geheim zu sein  

https://www.berenberg.de/en/institutional-clients/...ity-conferences/