Vita 34 International AG

ich lach mir in die Hose ......  

Solide Entwicklung im 2. Quartal 2020 trotzt Sonderaufwendungen für Übernahmeangebot. Erholung der EBITDA-Marge auf 29,3 (Vj. 28,4) Prozent. Die Wachstumsdynamik sollte sich in im 2. Halbjahr weiter verbessern. Prognose bestätigt. Man könnte demnach beim Vorjahresumsatz landen, bei verbesserter Marge.

Aus dem Halbjahresbericht:

"Im Vergleich zum schwächeren Jahresauftakt legten die Umsatzerlöse im zweiten Quartal deutlich zu bei einer gleichzeitigen Erholung der EBITDA-Marge auf 29,3 Prozent. Insgesamt zeichnete sich mit Beginn des zweiten Quartals ein sich aufhellendes Marktumfeld ab, was sich in steigenden Einlagerungen insbesondere zum Ende des zweiten Quartals und einem anhaltend gestiegenen Auftragseingang manifestiert."

"Das zweite Quartal verdeutlicht, dass wir die aktuelle Situation gut meistern", ist sich Finanzvorstand Falk Neukirch sicher. "Unser Geschäftsverlauf stellt sich den Umständen entsprechend gut dar und unsere Finanzen sind weiterhin überaus solide. Bei der Entwicklung des Immunzell-Produkts sind wir weiterhin im Plan, wenngleich das allgemeine Umfeld in der aktuellen Phase der Partnersuche die Möglichkeiten intensiver Gespräche limitiert."

"Vor dem Hintergrund der guten Entwicklung im ersten Halbjahr sowie des bisherigen Geschäftsverlauf im dritten Quartal bekräftigt der Vorstand den Ausblick für das Gesamtjahr 2020. Dementsprechend ist weiterhin von Umsatzerlösen zwischen 19,0 und 21,0 Mio. Euro sowie einem EBITDA zwischen 4,8 und 5,8 Mio. Euro auszugehen."

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...ch-dynamik/?newsID=1392029  

Wenn man die Headline liest kommt Aufbruchstimmung auf aber in der Meldung selbst sind dann wieder alle Kennzahlen rückläufig. Vielleicht kann durch die Zusammenlegung mit der anderen Stammzellbank perspektivisch was vorangehen. Urteil von Montega ist weiterhin buy bei Kursziel 16€:

https://www.dgap.de/dgap/Documents/Research/...mp;documentId=69245417

 

https://www.ariva.de/news/...vita-34-ag-von-montega-ag-kaufen-8930361  

 

...na das ist ja nun wirklich ein Interessantes, aussagekräftiges Statement von dir.
Toll! wo holst du denn das Wissen dafür her?  

Gestern gabs die 2020er Zahlen:

Umsatz 20,1 mio (2019: 19,9 mio)
EBITDA 5,3 mio (2019: 5,4 mio)

Prognose 2021 mit ca. 5% Umsatzwachstum und EBITDA vermutlich +-0

Die Fusion mit PBKM muss mMn wirklich zünden, rein operativ glaube ich nicht mehr dass Vita eine Wachstumsstory wird.

https://ir.vita34.de/corporate-news/...chaeft-in-kernmaerkten-weiter/  

... momentan gibt's nur eine Richtung: nordwärts.  

zuletzt war ich Mitte 2017 dabei. Wie die Zeit vergeht. Jetzt hoffe ich mittelfristig auf eine ähnliche Performance wie damals...

wäre es nicht sinnvoll, bis Ende der Kapitalerhöhung abzuwarten?  

so wie ich es verstanden habe, ist sie schon durch. Siehe 100k DD des CEOs von heute.

die KE zum größten Teil gezeichnet. Bin jetzt hier deutlich günstiger als AOC reingekommen. Abwärtsrisiken sind hier sehr begrenzt. Was nach oben geht, muss man in den nächsten Jahren sehen. Wenn die wieder auf 30% EBITDA Marge kommen sind hier 3-5X möglich.

nicht noch eine Fertigmeldung der KE kommen.

Mittelfristig könnte sich ja auch noch das Risiko aus dem Nachtragsbericht materialisieren.  

der Grund für die KE. Aber jetzt dürften dann hoffentlich alle schlechten Nachrichten durch sein. Vita sitzt auf einen Schatz vieler auslaufender Einmalzahlungen, die dann bei Verkängerung als Abo zu 100% Gewinn darstellen. Den wird man über die nächsten Jahre sukzessive heben.

. . . . ich bin mal mit 2400 Stck dabei  

von 3% Depotanteil erreicht. Wenn man den Hebel durch die Anschlussaboverträge für Einmalzahlungskunden die für 15-20 Jahre das Blut eingelagert haben verstanden hat, ist sehr gut nachvollziehbar warum die Margen in den kommenden Jahren zwingend steigen werden. Hier braucht's nur Geduld diesen Effekt abzuwarten. Die SVB AG ist mit einem EK von 6,81 Euro jetzt auch dabei. Da bin ich günstiger reingekommen.  Aber der Wert ist total illiquide. Das ist hier der große Nachteil.

ist online. Recht interessant. CRV bleibt auf diesem Niveau weiterhin sehr gut, kurzfristige Trigger gibt es aber nicht.

https://ir.vita34.de/investor-relations/...ung/hauptversammlung-2024/

Was meist Du zu der Einigung im Patenstreit in den USA?

https://www.finanznachrichten.de/...barung-mit-us-lizenzgeber-022.htm

Man senkt damit die Kosten dieser "unvollständigen Lizenz", aber das löst ja wohl das Problem nicht, dass man für das angestrebte Produkt so aktuell nicht ausreichenden Nutzungsrechrechte an den nötigen Patenten besitzt oder? Ich weiß. dass dies nur ein Nebenthema für Dich ist und Du den Investment-Case in anderen Bereichen siehst. Hast Du aber trotzdem vielleicht noch eine weitergehende Wertung hierzu?

 

wächst trotz Geburtenrückgang in den Kernmärkten Deutschland und Polen. Entscheidend sind sie steigenden Aboerlöse aus Vertragsverlängerungen. Diese sind um 8% gestiegen und sind maßgeblich für die zukünftige Margenentwicklung. Da immer mehr frühere Verträge auslaufen, dürfte sich der Trend weiter positiv entwickeln. Daher ist es jetzt vorhersehbar, dass Vita in 2-3 Jahren ein deutlich höheres Margenpotenzial haben wird. Außenstehende sehen natürlich aktuell Verluste und eine super niedrige EK Quote. Dies dürfte das aktuelle Kursniveau erklären.

dürften 2024 bei 22 Mill liegen. Wenn diese jetzt jedes Jahr um 10% steigen, was wahrscheinlich ist, da viele Altverträge auslaufen, dann steigt das Ebit alleine deswegen bis 2027 um 7 Mill, da die Verlängerungen von Altkunden zu fast 100% in den Gewinn gehen. Unabhängig davon dürfte Vita auch im operativen Geschäft weiter Fortschritte machen. Ist wirklich ein interessanter Case.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2024-09/63171385-original-research-vita-34-ag-von-montega-ag-kaufen-zuvor-halten-016.htm

"

Ausblick: Im Call zu den Quartalsergebnissen wurde neben der Vorstellung des neuen CFO Thomas Pfaadt (seit 1. August) auch ein Ausblick zur weiteren Entwicklung des Unternehmens gegeben. Beide Teilkonzerne haben die Vertriebsaktivitäten in ihren Kernmärkten (Deutschland und Polen) zuletzt deutlich intensiviert, sodass der Vorstand von einer weiteren sequenziellen Verbesserung in der zweiten Jahreshälfte ausgeht und die Guidance bestätigt hat. Rechnerisch sollte bereits eine Fortsetzung der Wachstumsraten aus Q2 genügen, die Umsatzprognose am unteren Ende der Spanne zu erreichen. Die kürzlich errungene Neuregelung der CAR-T-Lizenzen wurde als vorteilhaft hervorgehoben. Gleichzeitig wurde auf den weiteren Finanzbedarf für die Entwicklung der Projekte hingewiesen, dessen Strukturierung jedoch noch offen ist. U.a. deshalb dürfte mit einem Strategieupdate für die gesamte Gruppe entsprechend erst im kommenden Jahr zu rechnen sein.

Fazit: Das leicht gesteigerte Wachstumstempo in Q2 stimmt uns positiv auf die Entwicklung in H2. Auch wenn der FCF in Q2 mit -0,1 Mio. EUR hinter dem starken ersten Quartal zurückblieb (2,7 Mio. EUR), ist die Finanzlage mit einer Nettoliquidität von 9,7 Mio. EUR stabil und das Risikoprofil durch die Einigung im Hinblick auf die CAR-T-Lizenzen deutlich verbessert. Auch wenn die Gruppe von der einstigen Profitabilität noch weit entfernt ist, sehen wir diese positiven Entwicklungen im Aktienkurs bislang nicht reflektiert. Durch das Fortschreiben des DCF-Modells erhöhen wir das Kursziel leicht auf 6,30 und stufen die Aktie aufgrund der beschriebenen Entwicklung auf Kaufen hoch."

Hoffentlich macht der Finanzbedarf für die neuen Projekte nicht Vita 34 zu einem Faß ohne Boden. Habe eigentlich keinen Bock auf ne weitere Cegedim...

 

Die Meldung ist zwar schon ein paar Tage alt, aber AOC hat von 54,98% auf 58,45% erhöht.

 

Folge der Kapitalerhöhung, die im Wesentliche von AOC und dem Vorstand gezeichnet worden ist.

...ohne Auswirkungen auf den Gewinn finde ich nicht attraktiv.
Für 2024 werden weiter Umsatzsteigerungen bei einem Jahresverlust erwartet.

Daher
Umsatzsteigerung (+)
Gewinn (-)
Dividende (-)

ergibt ein Minus (=kein Kauf). Da finde ich Ascom Holdings interessanter und auch dort ist die Kursentwicklung erbärmlich!
Aktientrüffel zu finden ist schwierig momentan.