Sind alle "vergifteten" Forderungen wertlos?
AP source: Medical providers offer Obama administration $2 trillion in health care savings
Ricardo Alonso-Zaldivar, Associated Press Writer
On Sunday May 10, 2009, 2:49 pm EDT
Buzz up! Print WASHINGTON (AP) -- Top representatives of the health care industry plan to offer $2 trillion in cost reductions over 10 years in a bid to help pass President Barack Obama's health overhaul.
The industry officials plan to be at White House on Monday to present the offer.
A source outside the administration told The Associated Press that the savings would come from slowing projected cost increases by a small percentage each year for 10 years. The end result would be an estimated $2 trillion in savings.
The source spoke on condition of anonymity so as not to pre-empt the public announcement.
The groups represent the insurance industry, hospitals, doctors, drug makers and a major labor union.
The insurance industry group America's Health Insurance Plans has said previously that it's possible to "bend the cost curve" by shaving about a small percentage a year from annual increases that now run far ahead of general inflation.
On Monday May 11, 2009, 9:00 am EDT
Buzz up! Print By Steve Slater
Reuters - A general view shows the HSBC building in the financial district of Canary Wharf in London in this ...
LONDON (Reuters) - HSBC Holdings (LSE:HSBA.L - News) said first quarter profits were "well ahead" of last year, swelled by record results in its investment bank and resilience in Asia, but would have been down without accounting gains on its debt.
The chief executive of Europe's biggest bank said there had been "green shoots (of recovery) in confidence" but few early signs of recovery across the broader economy.
"The reality is it (recession) has got some time to go," said CEO Michael Geoghegan.
HSBC (HKSE:0005.HK - News), which has weathered the financial crisis better than most rivals thanks to a traditionally strong balance sheet, said excluding a $6.6 billion fair value gain on its own debt, first quarter profit was below a year ago. It was still "significantly higher" than in the fourth quarter, it said.
About two thirds of the debt gain reversed in April, said Finance Director Douglas Flint.
Bad debts in the first three months of the year rose from a year ago but were lower than in the previous quarter, the bank said in a trading update on Monday. It does not issue full quarterly results.
"It's broadly what you'd expect given what's come from other banks," said Simon Maughan, analyst at MF Global. "It's a very strong investment bank, but a sluggish performance elsewhere. It's done a little bit better as Asia seems to have been weathering the storm pretty well, particularly on the impairment side."
By 8:30 a.m. EDT, HSBC shares were down 1.7 percent at 567 pence, in line with a 2 percent drop in the DJ Stoxx European banking sector (^SX7P - News). Its shares have lost 2 percent this year, but have surged over 60 percent in the last two months.
Impairments in the bank's troubled U.S. consumer finance business, which HSBC is in the process of running down after losing billions in the last three years on soured subprime housing loans, totaled $3.9 billion.
That was up from $3.2 billion a year ago but down from $4.6 billion in the fourth quarter of 2008, and better than had been expected. Some analysts had forecast U.S. Q1 bad debts would be between $4 billion and $5 billion.
"In the U.S. we have been pleasantly surprised in regard to the first quarter but we don't think that's a trend and need to look at it for the next four quarters," Geoghegan told reporters on a conference call.
He said bad debts in Britain were likely to rise "for some time to come" and many other markets were deteriorating but were proving more resilient in Asia, the bank's traditional stronghold.
OPPORTUNITIES...
HSBC has not taken any taxpayer bailouts and raised 12.5 billion pounds in a rights issue last month to restore its balance sheet advantage over rivals.
That left it well positioned to ride out the economic uncertainty and to take advantage of opportunities, it said.
HSBC is one of three banks considering buying the Asian retail banking of Royal Bank of Scotland (LSE:RBS.L - News) but that may cost less than $1.5 billion, people familiar with the matter have said.
"We need to focus on our organic growth business. If there are opportunities we will take them but at the moment I don't see anything on the horizon," Geoghegan said.
The rights issue proceeds lifted HSBC's core equity tier 1 capital ratio to 8.6 percent at the end of March.
Global Banking and Markets (GBM), the investment bank unit, delivered record first quarter results on the back of strong trading in foreign exchange and interest rates.
That included writedowns of about $900 million on the value of structured credit assets and impairments on available for sale securities.
GBM's performance, which echoed strong performance among most other investment banks amid buoyant capital markets in the first quarter, continued in April, the bank said.
Konjunktur
Trichet sieht Wendepunkt in der Krise
EZB-Präsident Jean-Claude Trichet versprüht wenige Tage nach der jüngsten Zinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) Optimismus. Zwar befinde sich die Weltwirtschaft noch in schwierigem Fahrwasser, ein Wendepunkt in der Krise sei aber erreicht, sagte Trichet am Montag nach einem Treffen hochrangiger Notenbanker bei der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel.
Sieht den Wendepunkt: EZB-Chef Trichet. Quelle: Reuters
HB BASEL. „Die Weltwirtschaft befindet sich in der Nähe des Wendepunktes, einige Länder haben diesen bereits überschritten“, sagte Trichet. Es gebe inzwischen auch ermutigende Meldungen aus dem Finanzsektor. Dies sei aber kein Grund, sich zurückzulehnen. Die EZB hatte vergangene Woche ihren Leitzins wie erwartet auf das Rekordtief von einem Prozent gesenkt. Zugleich hatten die Währungshüter weitere Zinssenkungen nicht ausgeschlossen und im Kampf gegen die Finanzkrise zusätzlich den Kauf von Pfandbriefen (covered bonds) angekündigt. Trichet sagte in Basel, die Notenbanken müssten weiter auf der Hut bleiben und sollten die bereits eingeleiteten alternativen geldpolitischen Maßnahmen so lange wie nötig beibehalten, dadurch entstehende Inflationsrisiken aber vermeiden.
Argentiniens Notenbankchef Martin Redrado erwartet, dass der Tiefpunkt der Krise im dritten Quartal endgültig erreicht sein wird. Danach werde es eine „sehr, sehr langsame Erholung ab der ersten Jahreshälfte 2010“ geben, sagte er zu Journalisten am Rande der Beratungen in Basel. Angesichts der Milliarden, die Regierungen und Notenbanken weltweit im Kampf gegen die Krise in die Hand genommen hätten, sei das Risiko einer Deflation deutlich zurückgegangen.
Trichet und Redrado waren sich einig, dass die Notenbanken dringend eine Strategie brauchen, wie sie sich möglichst konjunkturschonend wieder zurückziehen und die Liquidität aus dem Finanzsystem abschöpfen können, wenn die Wirtschaft sich wieder erholt. Trichet sagte, es sei jetzt besonders wichtig, das eigentliche Ziel der Geldpolitik - stabile Preise - nicht aus den Augen zu verlieren. Durch die massiven Liquiditätsspritzen der vergangenen Monate, die Zinssenkungen und Ankaufprogramme von Wertpapieren, schüren nahezu alle Notenbanken derzeit latenten Teuerungsdruck.
Gruß Marlboromann
From Pariah to Most Desired: Banks Raising Billions But Faith May Be Misplaced
Posted May 11, 2009 10:38am EDT by Aaron Task in Investing, Recession, Banking
Related: JPM, WFC, BBT, COF, KEY, USB, XLF
Capital One, BB&T, KeyCorp. and US Bancorp on Monday joined the veritable conga line of banks raising capital and planning to repay TARP with the proceeds. The stock and debt offerings come in the wake of Friday's stress tests results and seem to secure the financial sector's two-month transformation from pariah to most desirable.
The fact banks, including JPMorgan, Wells Fargo and Goldman Sachs in addition to the aforementioned, are able to raise money from private sources is an unalloyed positive. Treasury Secretary Tim Geithner deserves major kudos for navigating the stress-test course with great success and aplomb, at least to date. Investors are understandably flocking to the financials because the market (not to mention the government) is sending a very strong message about their solvency and stability.
However, we can't help think investments made in many of these investments banks will come back to haunt the buyers - maybe not tomorrow, maybe not next week, but eventually - for the following key reasons:
UPDATE 3-SAP CEO sees signs of economic recovery
Mon May 11, 2009 12:49pm EDT Email | Print | Share| Reprints | Single Page[-] Text [+]
Market News
Dow, S&P slip on profit taking as Nasdaq inches up | Video
European stocks, dollar fall on profit-taking, bank action | Video
WellCare posts net loss, shares fall
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* Expects "glimmers of hope" in global economy
* Says SAP should remain an independent company
* SAP buys Clear Standards; price not disclosed
* Co-CEO says layoffs progressing as planned
* SAP shares up as much as 3.7 pct (Adds CEO quotes, updates shares)
By Anupreeta Das
NEW YORK, May 11 (Reuters) - SAP (SAPG.DE) Co-Chief Executive Leo Apotheker said the next few months may bring "glimmers of hope" for the global economy, in comments that briefly turned the Nasdaq positive on Monday.
Apotheker also said he believes the business software maker should stay independent, following fresh speculation in European markets that Microsoft Corp (MSFT.O) could bid for the German company. The talk was sparked by Microsoft's plans to sell a multibillion-dollar debt issue. [nN11530868]
SAP shares rose as much as 3.7 percent in Frankfurt trading before ending at 29.45 euros, up 2.85 percent.
"We're probably starting to see a stabilization of the situation," Apotheker said at a news conference in New York. "We'll probably start to see some glimmers of hope in the second half of the year for the global economy."
Global markets will likely see a fuller recovery in 2010, he added. The S&P 500 and Dow industrials pared losses after his comments. [nN11531463]
Apotheker, who will become the sole CEO of SAP when Henning Kagermann's retires later in May, declined to comment on the Microsoft speculation, but said he believed it is in SAP's interest to remain independent.
"Our customers believe an independent SAP is the best value they can get," he said.
Rumors periodically surface that either IBM (IBM.N) or Microsoft might acquire SAP, which sells business management applications to large businesses that neither of those technology giants have in their portfolios.
Apotheker criticized rival Oracle Corp's (ORCL.O) decision to purchase hardware maker Sun Microsystems Inc (JAVA.O), saying that businesses do not want to buy from vertically integrated technology companies that sell software alongside the computers that run it.
"I'm sorry to disappoint you," he said in response to a question on how Oracle's $7.4 billion purchase of Sun might reshape the industry. "It won't affect the industry much." Continued...
von Tobias Bayer und Christine Mai (Frankfurt)
Über Monate herrschte Dürre an den Märkten. Doch jetzt bessert sich die Stimmung: Die Bankenraten fallen, Finanzinstitute begeben großvolumige Anleihen - und in den USA wird sogar wieder verbrieft.
Die Bankenrefinanzierung erleichtert sich zusehends. Die Londoner Interbankenrate Libor für dreimonatige Dollarausleihungen fiel am Freitag um zwei Basispunkte auf 0,83 Prozent. Der Ted-Spread - die Differenz zwischen Kosten der Banken- und Staatsfinanzierung - ging um 3 auf 67 Basispunkte zurück. Das ist der tiefste Stand seit August 2007 - und damit deutlich unter den Niveaus unmittelbar vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers.
Der Rückgang des Libor und Ted-Spreads kann als Beleg dafür genommen werden, dass das Vertrauen in das Bankensystem langsam zurückkehrt. Regierungen weltweit spannten Rettungsschirme für den Finanzsektor auf. Notenbanken wie die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank (EZB) stellten nahezu unbegrenzt Liquidität bereit und vereinbarten Währungstauschgeschäfte. Jüngster Vorstoß der EZB ist ein Aufkaufprogramm für Covered Bonds im Umfang von 60 Mrd. Euro, das eine regelrechte Euphorie auslöste: Binnen einer Woche begaben Banken 6,5 Mrd. Euro an Jumbo-Anleihen.
US-Verbriefungsmarkt belebt sich
Die gesamten Stützungsaktionen zeigen langsam Wirkung: Aufschläge an diversen Kreditmärkten verringern sich. "Der Libor-Rückgang hängt mit dem wiederkehrenden Risikoappetit, besseren Konjunkturdaten und der Hoffnung auf eine Stabilisierung der allgemeinen Situation zusammen", sagte Nordine Naam, Zinsstrategin bei Natixis. "Die Geldmärkte beruhigen sich, auch wenn der Weg zur Erholung noch steinig ist."
Die Entspannung ist keineswegs auf den Interbankenmarkt beschränkt. In den Vereinigten Staaten gehen die Aufschläge auf Auto- und Studentenkredite zurück. Das hängt insbesondere mit dem Programm Term Asset-Backed Securities Loan Facility (Talf) zusammen, das immer größere Resonanz findet. Unter Talf reicht die New Yorker Fed Kredite an Investoren aus, die sich in mit Auto-, Studentenkrediten und anderen Darlehen besicherten Wertpapieren engagieren wollen. Das Volumen liegt bei 200 Mrd. $. Ziel ist es, die Kreditvergabe anzukurbeln, indem der Verbriefungsmarkt wieder in Gang gesetzt wird.
Nach bescheidenen Anfängen wird Talf inzwischen stark nachfragt: Im Mai wurden 10,6 Mrd. $ an Krediten vergeben. Im März und April waren es noch 4,7 Mrd. $ und 1,7 Mrd. $ gewesen. Die Folge: Das Verbriefungsvolumen nimmt zu. Nachdem der Markt im Oktober und November noch völlig ausgetrocknet war, wurden im März und April laut dem Researchhaus Creditsights 11,7 Mrd. $ und 10,9 Mrd. $ an neuen Papieren begeben. Das entspricht ungefähr dem Niveau vom Sommer 2008. Von den alten Boomzeiten ist das aber noch weit entfernt. Im Gesamtjahr 2007 beispielsweise lag das Emissionsvolumen bei 877 Mrd. $.
Sinn: Deutsche Banken im Durchschnitt pleite
Nach Einschätzung des Präsidenten des Münchner Ifo-Institutes, Hans-Werner Sinn, ist die Eigenkapitaldecke vieler deutscher Banken erschreckend dünn. Sollten die Wertberichtigungen durch toxische Wertpapiere komplett realisiert werden, seien sie "im Durchschnitt pleite". Daher fordert er eine direkte staatliche Beteiligung an den Banken. Das Bad-Bank-Konzept der Bundesregierung lehnt er dagegen ab.
Der Präsident des Münchner Ifo-Instituts, Hans-Werner Sinn, fordert eine staatliche Beteiligung an deutschen Banken. Quelle: ap
HB DÜSSELDORF. Den Banken in Deutschland ist nach Einschätzung des Präsidenten des Münchner Ifo-Institutes, Hans-Werner Sinn, mit der Einrichtung von Bad Banks nicht ausreichend geholfen. Die Eigenkapitaldecke sei so dünn, dass es viel wichtiger sei, dass sich der Staat direkt an Banken beteilige und ihnen Eigenkapital zur Verfügung stellt gegen Ausgabe von Aktien. "Bis Februar waren durch Wertberichtigungen auf toxische Papiere erst 22 Prozent des Eigenkapitalbestandes der aggregierten deutschen Bankenbilanz verloren gegangen. Wird dieser Prozentsatz vervierfacht, sind die deutschen Banken im Durchschnitt pleite", schreibt Sinn in einem Gastbeitrag für die am Montag erscheinende "Wirtschaftswoche".
"Mit dem bisschen Eigenkapital, das dann noch verbleibt, können sie die aufsichtsrechtlichen Anforderungen nicht mehr erfüllen. Es wäre eine Verharmlosung, wenn man sagen wollte, die deutschen Banken hätten ein Liquiditätsproblem", betont Sinn. "Sie haben in Wahrheit ein gravierendes Solvenzproblem: Viel Eigenkapital ist bereits verloren, und noch viel mehr wird verloren gehen, wenn die Wahrheit über die strukturierten Papiere ans Licht kommt. Will man eine nachhaltige Kreditklemme und damit eine Beschädigung der Realwirtschaft vermeiden, müssen Wege gefunden werden, den deutschen Banken neues Eigenkapital zuzuführen."
Bad Banks seien nicht der beste Weg, um den Banken zu helfen. "Die Bad Banks sind, wenn sie den Staat, wie die Politik behauptet, nichts kosten, kein geeignetes Mittel, dieses Ziel zu erreichen. Eigenkapital kann der Staat nur zuführen, wenn die Bad Banks für den Staat teuer werden, und nicht, wenn sie nichts kosten." Sinn glaubt, dass der Steuerzahler "bei den Bad Banks draufzahlen wird." Das Problem sei nur, "dass der Staat nichts zu verschenken hat". Transparenter und besser wäre es nach Einschätzung Sinns daher, wenn der Staat den Banken das benötigte Eigenkapital offen überweisen würde und dafür Aktien bekäme. Die könne er so lange halten, bis die Krise vorbei ist, und dann vielleicht sogar mit Gewinn verkaufen.
"So was war noch die da", sagt Emmanuel Gueroult, Head of European Equity Markets bei Morgan Stanley in London. "Wir sind alle überrascht, wie schnell sich der Markt erholt hat."
USA: Kreditkartenschulden stagnieren seit 2000
"Einige Analysten befürchten, dass aus dem Kreditkartensektor in den USA die nächste Krise droht. Die Kreditkartenschulden, gemessen am verfügbaren Einkommen, stagnieren jedoch seit Mitte der 90er Jahre."
Quelle: Euro am Sonntag
US-Einkommen steigen überraschend
14:48 01.06.09
Washington (aktiencheck.de AG) - Die saisonbereinigten persönlichen Einkommen wiesen im April 2009 einen Zuwachs aus. Dies gab das US-Handelsministerium am Montag bekannt.
So wuchsen die persönlichen Einkommen im Vormonatsvergleich um 0,5 Prozent, wogegen im Vormonat ein Minus von revidiert 0,2 (vorläufig: 0,3) Prozent verbucht worden war. Dagegen fielen die persönlichen Konsumausgaben um 0,1 Prozent, nachdem sie im Vormonat um revidiert 0,3 (vorläufig: 0,2) Prozent nachgegeben hatten.
Volkswirte hatten im Vorfeld Rückgänge von jeweils 0,2 Prozent bei den Einkommen und auch bei den Konsumausgaben prognostiziert. (01.06.2009/ac/n/m)
Quelle: Aktiencheck
On Tuesday June 2, 2009, 1:19 pm EDT
Buzz up! Print Related:Ford Motor Co., MGM Mirage
NEW YORK (Reuters) - U.S. distressed debt, among the hardest hit asset classes last year, has become the best, with returns of 39.5 percent year to date as risk appetite improves, Bank of America Merrill Lynch said.
For the month of May, distressed debt was second only to emerging market equities after returning 25.4 percent, Bank of America Merrill said in a research note late on Monday.
Distressed issuers are those whose bond spreads trade at or above 1,000 basis points over comparable Treasuries.
Distressed issuers drove 95 percent of the strong performance of the U S. high-yield corporate bond market in May as a resurgence of new debt sales improved sentiment, the report said.
"Some deeply distressed issuers were able to access new issue markets and enjoyed significant improvements in pricing of their existing bonds as a result," said Oleg Melentyev, lead author of the report.
Companies including Ford Motor Co's (NYSE:F - News) finance arm, Harrah's Entertainment and MGM Mirage (NYSE:MGM - News) sold more than $23 billion in junk bonds in May, the most since the credit crisis started in mid-2007, according to Thomson Reuters data.
The high-yield cash market outperformed high-yield derivatives by 2 percentage points in May, the report said. The main index of high-yield credit default swaps returned 5.1 percent while Merrill Lynch's high-yield Master II index returned 7.1 percent.
The junk bond market has retraced all of the losses it sustained in the financial meltdown late last year, Melentyev said.
(Reporting by Tom Ryan; Additional reporting by Dena Aubin; Editing by James Dalgleish)
Was Libuda als einziger auf deutschen Boards von Anfang an gesagt hatte und gegen unzähligen Spott des Weltuntergangs vertreten hat, tritt nun ein:
Goldman Sachs zahlt 1,1 Mrd. Dollar an US-Regierung
New York (aktiencheck.de AG) - Die US-Bankgesellschaft Goldman Sachs Group Inc. (ISIN US38141G1040/ WKN 920332) hat heute die Zahlung von 1,1 Mrd. Dollar an die US-Regierung gemeldet.
Wie aus einer am Mittwoch veröffentlichten Pressemitteilung hervorgeht, hat Goldman Sachs den vollen vom US-Finanzministerium geforderten Betrag in Höhe von 1,1 Mrd. Dollar für die Rückgabe der an die US-Regierung ausgegebenen Wertpapiere gezahlt. Im Juni habe Goldman Sachs die im Rahmen des Troubled Asset Relief Program (TARP) zur Verfügung gestellten Geldmittel von 10 Mrd. Dollar sowie eine Dividende von 318 Mio. Dollar an die US-Regierung zurückgezahlt. Insgesamt habe Goldman Sachs nun also 1,418 Mrd. USD an die US-Regierung überwiesen, sodass die US-Steuerzahler mit dem Investment in Goldman Sachs eine annualisierte Rendite von 23 Prozent erzielt hätten.
Laut CEO Lloyd Blankfein stehe dieser Ertrag im Einklang mit der Leistung der US-Regierung, welche dem Finanzsystem, dem Unternehmen und den Aktionären der Goldman Sachs Group geholfen habe. Man sei der US-Regierung für ihre Unterstützung dankbar und zufrieden, dass die Zinszahlungen zur Stärkung des Wirtschaftssystems eingesetzt werden könnten.
Die Aktie der Goldman Sachs Group gewinnt an der New Yorker Börse derzeit 0,28 Prozent auf 160,24 Dollar. (22.07.2009/ac/n/a)
Quelle:Finanzen.net 22.07.2009 21:31
http://www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...frei/553575.html
Was bei dem Artikel aber am interessantesten ist: 1.000 Milliarden toxische Wertpapiere sollten mit Hilfe der Regierung verhökert werden - gefunden hat man aber bisher nur 40 Milliarden. Denn logischerweise geben die alten Eigentümer ihre wertvollen Stück her - und da werden die vom Staat streng rationiert. Man muss schon Eskimo sein, um ein paar davon abzubekommen.
die Boni an die Bänkster erhöht haben.
schwärmt, dem verblüfften Publikum aus dem Hut zaubern zu können.
Seht her, sogar die Eskimos sind scharf auf die toxischen Papiere, so
verkünden die Regierungsvertreter (nachdem sie die Eskimos geschmiert
haben). Zum Glück wohnen die weit weg, sodass neugierige Reporter
Schwierigkeiten haben diese zu befragen. Exotischer geht die Theater-
vorstellung nicht, aber der Beifall wird nicht auf sich warten lassen (ins-
besondere von Libuda).
sodass die Bonis wieder erhöht werden können usw.
Die Erklräung ist simpel: Die Erfahrungen der in den letzten zwei Jahren fällig gewordenen Papiere hat gezeigt, dass ein Vielfaches der Schätzungen eingeht - und man behält seinen "Schrott", der in den nächsten Jahren weiter dicke Gewinne produzieren wird. Von welcher Blödheit noch vor wenigen Wochen zu hörende Stimmen sind, dass man noch mehr abschreiben mussse, als bisher abgeschrieben wurde, erweist sich als kriminelle Scharlatanerie eines Wichtigtuers vom Schlage Strauß-Kahn, der gerne die Welt retten wollte. Der kommt mir vor wie der Brandstifter von der Feuerwehr vor, der selber die Häuser ansteckt.
Fakt wird sein: Wir geraten in eine Welt mit außerordentlichen Erträgen aus toxischen Papieren hinein - die es leider nicht zu kaufen gibt.
Ausfallquoten bei US-Krediten weiterhin im einstelligen Bereich: Kreditkartenkrise fällt aus
\ dels posted this in Wirtschaft Blick on 03.06.09
Seit November macht der Blick Log darauf aufmerksam, dass die Welle um Kreditkartenrisiken mehr eine Luftblase als um eine Monsterwelle ist. Dies sieht ein halbes Jahr später nun auch die FAZ so, die in ihrer Sonntagsausgabe (nur Print) vom “Ausfall der Kreditkartenkrise” berichtet und sich dabei auf Analysten der Landesbank Hessen-Thüringen beruft. Nun sind Analysten bekanntlich nicht die besten Quellen in diesen Monaten. Aber die Bankvolkswirte verweisen darauf, dass Kreditkartenforderungen nur einen “kleinen Teil” der Kreditforderungen ausmachen. Der Blick Log hatte zum Umfang bereits im November geschrieben:
“Aber die Gesamtsumme offener Kreditkartenforderungen beträgt etwa 1 Billionen US$. Die Summe der ausstehenden Hypothekenkredite beträgt 10 Billionen US$. Allein anhand dieser Summen wird deutlich, dass die absolute Ausfallsumme niedriger sein muss als bei den Hypothekenkrediten. Bei American Express betrug die Ausfallquote bisher 4,4% und wird jetzt bei fast 7% erwartet. Das sind 2,6% mehr. Hochgerechnet auf 1 Billionen US$ machen das mal gerade 26 Mrd. mehr an Abschreibungen. Das nenne ich eine Luftplase und keine Monsterwelle.”
Aus der FAZ ist ebenfalls zu erfahren, dass sich die Ausfallquoten bei US-Hypothekenschulden im 1. Quartal auf 3,9% und bei Kreditkarten auf 6,9% belaufen. Einen entsprechenden Chart mit der Entwicklung der Ausfallquoten überschreibt sie mit “Und noch sind nicht allzu viele Darlehen ausgefallen.” Auch eine andere Legende entlarvt die FAZ, nämlich die vom Anstieg der Kreditkartenschulden in den USA. Ein Chart der Entwicklung der Kreditkartenschulden (allerdings leider ohne Quellenangabe) zeigt, dass die Kreditkartenschulden seit dem Jahr 2000 bei 9% des verfügbaren Einkommens stagnieren. Die Hypothekenschulden dagegen sind gestiegen von etwa 65% auf aktuell 98% des verfügbaren Einkommens.
Mehr Details über die US-Ausfallquoten erfährt man z.B. in dieser Übersicht der US-Notenbank: Dynamic Maps of Bank Card and Mortgage Delinquencies in the United States.
Manueller Trackback
Ich weiß nicht, warum der Trackback nicht funktioniert. Weil ich den Beitrag von morvan im Blog Each Trading Day auf diesen Beitrag hier lesenwert finde, verlinke ich ihn manuell: Kreditausfälle und säumige Kredite zum Ende des 1 Quartals 2009
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03.06.09 | Tags: Kreditausfälle, Kreditkartenforderungen, US-Hypotheken | Category: Wirtschaft Blick
2 comments to Ausfallquoten bei US-Krediten weiterhin im einstelligen Bereich: Kreditkartenkrise fällt aus
dels
Juni 4th, 2009 at 13:37
Hallo egghat.
Ich hole dann auch gerade meinen Kommentar “rüber”.
Ich denke unsere Diskussion ist wichtig, damit wir insgesamt zu einem klareren Bild kommen. Ich will die Zukunft übrigens nicht rosig malen. Meine Kritik richtete sich allerdings schon vor Monaten gegen die sehr düsteren Schlagzeilen, die ich für übetrieben hielt: Stichwort Monsterwelle bei den Kreditkarten. Ich plädiere in meinem Blog für eine differenziertere Sichtweise. Das gilt übrigens auch für den US-Hypothekenmarkt.
Unser gemeinsames Problem ist dabei wohl dass wir keine gesicherten Informationen haben, wie hoch eigentlich die tatsächlichen Ausfälle von den ursprünglichen Erwartungen abweichen. Gerade bei Subprime wurden ja Ausfälle in die Risikoprämien einkalkuliert.
Die Berichterstattung über den Kreditmarkt ist ja alles andere als klar. Und es werden immer wieder Zahlen in den Raum geschmissen, die kaum vergleichbar sind. Da Dilemma von Blogs ist, dass wir meist nicht die Zeit haben, um in einem Drill Down die Daten zu analysieren.
egghat
Juni 4th, 2009 at 11:49
Hab’s schon bei eachtradingday geschrieben, aber das kann ich ruhig hier nochmal wiederholen:
“Die Kreditkartenausfälle bleiben auf vertretbarem Niveau, weil die Hauptverschuldung am Ende über Home Equity Credits (HEC) ging. Man hat damit quasi einen Dispo (also völlig flexibel) mit der Sicherheit “Haus” aufgenommen. Kurz: Die Amerikaner hatten diese Art von Hypotheken, die für den Konsum genutzt wurde. Weil die Kredite mit Sicherheit Haus logischerweise viel günstiger sind als die Kreditkartenschulden liegt bei den Hypotheken (und hypothekenartigen) Krediten das wesentlich höhere Risiko.”
Nur als Hintergrund zu den Zahlen, die du richtig erwähnst. Die Antwort von eachtradingday ist aber auch gut. Vor allem der Hinweis, dass die Kreditkartenschulden im Zweifelsfall weg sind während bei den Hypotheken immerhin noch ein Haus dagegen steht.
http://www.blicklog.com/2009/06/03/...ich-kreditkartenkrise-fllt-aus/