Morphosys: Keine Ignoranz der Pipeline mehr!

Der Aktionär - MorphoSys-Aktie: Neubewertung in vollem Gange 15:16 08.10.12

Kulmbach (www.aktiencheck.de) - Die Experten des Anlegermagazins "Der Aktionär" sind der Meinung, dass das positive Momentum bei der Aktie von MorphoSys (Morphosys Aktie) anhalten dürfte.

Positive Studiendaten hätten den Anteilsschein des Biotechunternehmens aus dem Dornröschenschlaf erweckt. Der Forschungserfolg beim potenziell für die Rheumatherapie entwickelten Wirkstoff MOR103 sei der größte der Firmengeschichte. Dennoch zeige sich das Management bescheiden. Dabei sei nach Ansicht der Experten das traditionelle Understatement von CEO Dr. Simon Moroney in diesem Fall überflüssig.

Er habe auch gegen die Kritik einiger Analysten und Investoren an seiner Strategie festgehalten, sich nicht nur auf das Partnergeschäft mit der Pharmaindustrie zu fokussieren, sondern auch kräftig in eine eigene Produktpipeline zu investieren. Sein Mut und auch der der zahlreichen Investoren habe sich bislang ausgezahlt. Nach der Meldung habe die Notiz des Anteilsscheins innerhalb weniger Tage um 25% zugelegt. Nach Einschätzung der Experten komme der Kursaufschwung nicht von ungefähr und basiere auf den Resultaten von MOR103, die zu den besten bei Rheumatoider Arthritis gemessenen Ergebnissen zählen würden.

Zudem würden die hohen Handelsvolumen der Aktie den Schluss zulassen, dass der Kursanstieg nicht zur Eintagsfliege mutiere. Das Unternehmen verfüge nämlich noch über zwei weitere Eigenentwicklungen in der Pipeline und stecke mit 16 Partnerprogrammen in der klinischen Entwicklung. Lasse man den Cash-Bestand von 123 Mio. EUR außen vor, werde diese Forschungspipeline sowie die gesamte Antikörpertechnologie von MorphoSys derzeit mit 430 Mio. EUR bewertet. Dies sei für ein Unternehmen mit einem derartigen Knowhow weiterhin ein günstiger Preis. Jetzt müsse nur noch ein Lizenzdeal für MOR103 abgeschlossen werden, um die nächste Stufe des Kurstriebwerks zu zünden. Aktuell notiere das Papier bei 24 EUR.

Das positive Momentum bei der Aktie von MorphoSys dürfte nach Einschätzung der Experten von "Der Aktionär" weiter anhalten und sie erhöhen das Kursziel für den Titel auf 30 EUR. (Ausgabe 41) (08.10.2012/ac/a/t)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.  

wie in der Aktionär Analyse. Wie heißt es doch so schön: Wenn man keine Ahnung hat...

Morphosys scheints nicht zu tangieren, die performen auf fast schon "beängstigende"    
Art und Weise...

Eli Lilly: Forschergruppe bestätigt positive Studiendaten zu Alzheimer-Präparat
von Christian Hoyer
Montag 08.10.2012, 21:44 Uhr

Indianapolis (BoerseGo.de) - Der US-Pharmakonzern Eli Lilly meldet weitere Fortschritte bei der Forschung nach einem Wirkstoff gegen die Krankheit Alzheimer. Eine unabhängige Analyse von vorliegenden Daten zu dem Wirkstoff Solanezumab durch eine Forschergruppe der University of California bestätigt eine Einschätzung der vorliegenden Studienergebnisse von Eli Lilly aus dem August.
Demnach bewirke das Präparat bei Alzheimerpatienten in einem frühen Stadium eine statistische signifikante Verlangsamung ihres Voranschreitens. Seit der Veröffentlichung der ersten Resultate zu dem Mittel im August legte die Aktie um mehr als 17 Prozent zu.

http://www.godmode-trader.de/nachricht/...mer-Praeparat,a2937210.html

Das ist sehr positiv für die Aussichten von Gantenerumab, dass Plaques noch besser abbauen kann als Solanezumab.
Lilly hat alleine gestern fast 3 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung zugelegt. nur um eine Vorstellung zu haben, was Morphosys blüht, wenn Gantenerumab vergleichbares oder auch besseres abliefern kann......  

 

... was man will, und der autor hier hat anscheinend auch nicht alles richtig verstanden - aber immerhin ruft der ein Kursziel von 50 öre aus:

http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/...ink=/home/index.do

:-)  

Ich sag nur MOR103

aber auch sonst liest sich das so als wollte halt jemand mal was schreiben, ohne es wirklich kapiert zu haben. die 30 € charttechnisch und die 50 € mit neuen Instis begründen, na ja, hört sich an wie mal über den Daumen gepeilt.
aber okay, besser als nix.  

nochmal 3-5 Jahre zwischen 22€ und 30 € seitwärts gehen wie es dieser Trendkanal andeutet.

Ich würd sagen, wir werden in den nächsten 1-2 Jahren aufgrund der Neubewertung neue Ansätze für Trends finden müssen. Das der steile Trend hält, ist für 1-2 Jahre möglich, aber wird sicherlich irgendwann gebrochen.

Egal, eh ne arg langfristige Betrachtung/Spekulation. Ich stell den Chart trotzdem mal rein. :)  

Kursbewegungen wenig mit der Charttechnik zu tun sondern einzig und allein mit positiven / negativen Nachrichten zur Entwicklungspipeline.

Hier wurde schon seit Jahren immer weider gesagt, dass MOR zu günstig ist - warum eigentlich.

Selbst bei 60-70 Partnerprogrammen, von denen es ja nur wenige bis zum Markt schaffen soillten (vielleicht 5-8) bekommt MOR am Ende ja nur 5 % vom Umsatz und nicht alle Porgramme werden Blockbuster. Die Spannbreite des finanziellen MOR Gewinns an den Partnerprogrammen ist daher sehr groß.

- 8 x 1,0 Mrd Euro x 0,05 = wären 400 Mio Euro (im allerbesten Fall; aber nicht 2015 sondern eher 2020)

- 8 x 200 Mio Euro x 0,05 = 80 Mio Euro (wenn die Medikamente z.Bsp. nur 200 Mio Euro / Jahr im Durchschnitt machen)

 

Der jetzige Kurssprung hat nicht nur damit zu tun, dass MOR eventuell über eine Verpartnerung noch mal > 100 Mio Euro in die Kasse bekommt, sondern dass im Falle einer Vermarktung MOR nicht mit 5% abgespeist wird, sondern mit 30-50 %.

Bezogen auf die oben aufgeführte simple Berechnung ist da also noch mal ein echter Multiplikator drin.

 

Ich denke daher, dass Kursspürünge bei MOR genau mit solchen Berechnungen zu tun haben - das ist realistisch und keine Schönfärberei.  MOR wird auch keine Millirade kosten, wenn die ersten Ab auf den Markt kommen; der Börsenwert von MOR kann nur signifikant steigen, wenn es gelingt mehr Eigenentwicklungen erfolgreich zu betreiben....wo sowas hinführen kann, zeigt Regeneron Pharmaceuticals, die ebenfalls mit mAb arbeiten. Aber davon ist MOR noch Jahre entfernt - aber es kann passieren!!  

 

 

 

 

 

Berechnung nicht nachvollziehen, bzw. halte sie schlicht für falsch.
Moroney rechnet aus den knapp 8ß laufenden Programmen nicht mit 5 bis 8 Zulassungen, sondern mit 14. Das ergibt sich rückwirkend aus der besseren Zulassungs-.Prognose für Antikörper als z.B. für SMEs. Wenn du nur mit 10 Zulassungen rechnest ist das sicher vorsichtig genug gerechnet.
Vor 10 Jahren hatten Pharmas Antikörperprojekte nur begonnen bei einem erhofften Marktpotential von mindestens 50 mio US-Dollar. Die Preise sind seither gestiegen.
2010 machten die gut 20 zugelassenen Antikörper in Summe über 20 Mrd Dollar Jahresumsatz, wobei im Schnitt auch die gerade frisch zugelassenen mABs dabei sind.
Aktuell macht also ein durchschnittlicher AK über 1 Mrd Dollar Jahresumsatz.
Was klar ist: Tantiemen kriegt MOR nicht 2013 oder 14 sondern vielleicht ab 2016 oder 17 vom ersten Projekt und ab dann deutlich anziehend.
Aber du hast jedenfalls die potentiellen Partnerumsätze weit zu niedrig angesetzt.

Viel zu hoch allerdings dagegen das Eigenpotential. Eine Marge von 30 bis Ausnahmsweise mal 50% kannst du bei einem Kassenschlager erreichen, den du selbst komplett fertig entwickelst und selbst vermarktest. Da gehen dann aber noch Kosten weg.
Morphosys kann für MOR103 in einem Deal jetzt zwischen 10 und 20% erreichen, wahrscheinlich so in der Mitte um 15%. Das hängt primär davon ab, wie viel an Upfront und Meilensteinen Morphosys haben will. Für 20% müsste man MOR103 mit mini-upfront und nur kleinen Meilensteinen weggeben und  hoffen, das sich in ca. 6 Jahren ein Erfolg einstellt. So lange bliebe man weitgehend auf den Investitionskosten und natürlich auch dem Risiko sitzen. Wenn aber Moroney zügig einen Return der Investitionskosten will, dann gibts sicher keine 20%.

Der aktuelle Anstieg dürfte nicht nur MOR103 geschuldet sein. Im Raum stehen auch Chancen für Gantenerumab bei Roche und Alzheimer. Da geht es im Erfolgsfalle um jährlich sicher >4mrd Umsatz. Würde alleine an Taniemen schon 200 mio jährlich bringen.

Ein ordentliches Trommeln von Roche mit Gantenerumab kann Morphosys leicht alleine über 1 Milliarde heben, alles andere kommt dazu.  

schaffen, was ich ehrlich gesagt ähnlich sehe, versteh ich Leo seine Skepsis dann trotzdem nicht.

Nehmen wir mal die Mitte seiner Gewinnspanne an, dann würde Morphosys also ab dem Jahr 2020 jährlich 200 Mio € Gewinn machen, ohne einen möglicherweise selbst erfolgreiches Eigenprojekt wie MOR103 einzurechnen.
Bei 200 Mio € Gewinn würde Morophosys sicher nicht unter 2,5-3,0 Mrd € Börsenwert bewerten. Aktuell stehen wir bei 600 Mio €.

Also über was diskutiert ihr eigentlich?  

Sehe das ähnlich wie in deinem chart.

Tradesignal Online chart
Es läuft ein Neubewertungsimpuls. Und es wäre schade, wenn der sich gleich wieder verläuft und der Kurs 3 oder 5 Jahre zwischen 22 und 30 geigelt.
Obigen chart hatte ich neulich mal gemacht, jetzt liegt der Kurs ein kleines Stück drüber, aber was solls.
Tatsächlich sollte sich ein steilerer Trend als "blau" einstellen, nur wie steil der sein kann und wie lange? 10 bis 30% pro Monat macht man jedenfalls nicht jahrelang. Aber die 50 bis 2014 habe ich spekulativ auch drin und ist auch wirklich nicht aus der Welt, wenn wir bis dahin mehrere aussichtsreiche Partner-P3-Programme am laufen haben. MOR103 dürfte nicht vor 2015 in eine P3 kommen können.  

Mit den Daten des Rheuma-Antikörpers MOR103 hat MorphoSys die Analystengemeinde positiv überrascht. Nun erhöht die DZ Bank das Kursziel des Martinsrieder Biotech-Unternehmens.

Weiterlesen auf www.transkript.de

 

mal wieder zu Wort:

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/...__searchNewsId_18794799_.htm  

The Difficulties In Predicting Blockbuster Drugs

....

The problem in predicting sales potential of all these drugs is that it is still not clear in many of these cases what the ultimate proflles (and eventual labeling) will be for these agents. This is particularly true for compounds entering crowded fields where the impact of payers will be felt. Vortioxetine is a great example of this challenge. I don’t doubt this drug will get regulatory approval, but how will it be reimbursed in the face of generic SSRIs? Will it have clinically meaningful differences from these established agents?

But the bigger challenge for many of these compounds is that, despite being in the midst of major phase 3 trials, it is not at all clear that they work. A case in point is the Alzheimer’s disease drug, gantenerumab (Roche). Researchers are still trying to prove the beta-amyloid theory as the cause of AD. Despite the fact that other inhibitors of beta-amyloid have failed in clinical trials, Roche is moving ahead with gantenerumab to see if early intervention in patients at risk for AD can stave off disease. If they are correct and the drug works, this could be the blockbuster of all blockbusters. But it can easily fail.

.....

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/...icht-laenger-ignorieren

Das Potential von Gantenerumab spricht sich immer weiter herum.

Andere Firmen mit potentiellen Alzheimermeidkamenten kosten häufig mehrere Milliarden. Kein Wunder steigen immer mehr Amis ein. Und die deutschen Buchhalter-Investoren schauen auf Quartalszahlen.

 

 

könnte nach 3 bis 4 Jahren am Markt sicher 5 bis 10 Milliarden Dollar Umsatz im Jahr machen, zumindest als erster am Markt. Als Blockbuster aller Blockbuster sogar nich mehr.

Roche/Gantenerumab war einer der ersten MOR-Deals. Aber mittlerer einstelliger Prozentsatz auf alle Projekte hat Moroney immer wieder gesagt. Und mit 5% liegt man sicher in der richtigen Gegend.

Wie gesagt: Selbst als reines Lotterielos auf Gantenerumab ist Morphosys im Moment nicht sehr teuer.  

14.10.2012 10:45 Uhr

 

Moroney und Schottelius verbreiten große Zuversicht fürs Jahresfinish und 2013.

Ich denke wir sehen die 30 noch dieses Jahr.  

MorphoSys - WKN: 663200 - ISIN: DE0006632003

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 25,96  Euro
In den letzten Jahren war um die einstige Hypeaktie Morphosys sehr ruhig. Ab August 2007 bewegte sich der Wert in einem recht flachen Trendkanal nach oben. Zwar konnte die Aktie im Januar 2011 bei 22,07 Euro ein neues Mehrjahreshoch markieren, aber danach fiel der Wert gleich wieder zurück. In den letzten Wochen war aber wieder hoher Kaufdruck zu sehen. Die Aktie durchbrach den Widerstand bei 22,07 Euro sehr dynamisch und brach auch gleichzeitig aus dem flachen Trendkanal nach oben aus. Dieser Schwung dürfte noch einige Zeit anhalten und zu einem Eindringen in den Widerstandsbereich zwischen 30,50 und 34,07 Euro führen. Sollte die Aktie aber wieder unter 22,07 Euro abfallen, müsste mit einer größeren Verkaufswelle gerechnet werden.

http://www.godmode-trader.de/nachricht/...-Zug-dahinter,a2941480.html  

AbD Serotec lizensiert HuCAL-Antikörper an DiaSorin für klinische Testsysteme zur Diagnose von Infektionskrankheiten

07:35 16.10.12

MorphoSys AG / AbD Serotec lizensiert HuCAL-Antikörper an DiaSorin für klinische Testsysteme zur Diagnose von Infektionskrankheiten . Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass DiaSorin S.p.A., ein weltweiter Anbieter spezialisierter diagnostischer Testverfahren, eine Lizenzvereinbarung für zwei rekombinante HuCAL-Antikörper mit MorphoSys' Geschäftseinheit AbD Serotec unterzeichnet hat. Die von AbD Serotec hergestellten Antikörper dienen als rekombinante Kontrollen für zwei auf dem Markt befindliche Tests im Bereich der Infektionskrankheiten. AbD Serotec erhält Lizenzgebühren und Tantiemen auf Verkäufe der Analysesysteme, die die Antikörper enthalten. Weitere finanzielle Einzelheiten wurden nicht bekannt gegeben.

Die Zusammenarbeit zwischen DiaSorin und AbD Serotec vereint DiaSorins Expertise bei der Entwicklung, Herstellung und Vermarktung immundiagnostischer Testverfahren mit AbD Serotecs führender rekombinanter HuCAL-Technologie zur Herstellung von Antikörpern. AbD Serotec hat zwei rekombinante Antikörper im IgM-Format hergestellt, die DiaSorin nun in seine neuen Tests zum Nachweis von Masern und Mumps integriert. Mit der Einführung der DiaSorin LIAISON® Masern IgM- und LIAISON® Mumps IgM-Assays kommen die bislang ersten und einzigen vollautomatisierten Verfahren zur serologischen Bestimmung des Immunstatus von Patienten gegen Masern- und Mumpsviren auf den Diagnostikmarkt.

"Die heutige Nachricht ist ein weiterer Beleg für die Fähigkeit von AbD Serotec, durch den Einsatz der HuCAL-Technologie innerhalb kürzester Zeit optimale Lösungen für Diagnostikunternehmen anbieten zu können", kommentierte Dieter Feger, Senior Vice President und Leiter der MorphoSys-Geschäftseinheit AbD Serotec. "Auf HuCAL basierende rekombinante Kontrollantikörper unterstützen durch ein effektives Diagnose-Assay Management die Gewinnung korrekter Ergebnisse."l  

bin gespannt , wie die MOR-Experten den
neuerlichen Newsflow inhaltlich bewerten .
Vorbörslich scheint der ( frühe ) Markt die
Zusammenarbeit ja positiv zu werten ;-)

However , auf jeden Fall ein weiterer Beweis
dafür , dass die Technologien von MOR auf
immer breitere Resonanz stossen - und in
diesem Fall sind`s die diagnostischen Tests
von Serotec .

( ist aber nur meine persönliche Einschätzung )

Limit 100 € zum VK gestellt.  

< Mal wieder alle meine Morphs mit Limit 100 € zum VK gestellt.

aber vorsichtig, sonst wirst noch von den bösen Banken abgefischt.  

Läuft eh nur bis zum 31.10.12, Sollte sich der Kurs vorher schon berappeln kann man immer noch löschen.