HF - Auf dem Weg zur 5 Milliarden MK

ein wenig erleichtert. Die Miesmacher haben kein Recht behalten.  

Es bleibt spannend...
Die nachhaltige Rückeroberung der 200er bei ~76 muss mit diesen Zahlen definitiv gelingen.
Falls nicht, sieht's kurzfristig - unbegründet - fies aus.  

Licht und Schatten.
Sehr starke Umsätze, gute Neukundenentwicklung. Auch auf der Einkaufsseite haben wir erstaunlich stabile Kosten.

Das Ergebnis (3-Monatsbasis) wird hauptsächlich belastet durch
Fulfilment Expenses 4,3%
Marketing Expenses 2,0%

Dadurch sinkt das EBIT für dieses Quartal von 9,5% auf 2,9%, was eine unschöne Entwicklung ist (auf 9-Moatsbasis sinkt es von 10,3% auf 6,9%)
Der operative Cash Flow sinkt von 135 auf 85 Mio. Nicht schlecht in absoluten Zahlen, aber eben auch hier keine schöne Entwicklung.

2,9% EBIT sind sehr schwach und zeigen, dass die Skaleneffekte des Geschäftsmodells offenbar überschätzt werden.
Sinkende Ergebnisse bei steigenden Umsätzen sind kein schönes Signal.

Ein Kauf der Aktie drängt sich damit nicht auf.



 

Für mich eine klare Bestätigung meiner Rentenposition. :)  

bei mir hat sich zu den ersten Tradegate Kursen heute früh dann doch ein Kauf ergeben.

Jeden Tag stolpere ich beim Öffnen eines leeren Browserfensters über Hellofresh Anzeigen.

Scheinbar zahlen sich die Marketingaktivitäten aus.

Für mich läuft das hier und ich erwarte zeitnah 3 stellige Kurse.

 

zumindest wenn alles gut läuft. Das wurde gerade im ConfCall erläutert.  

und hat auch den 200er flugs rückerobert.
War heute morgen zu lahmarschig oder auch zu blockiert.
Gratulation an die schneidigen Adrenalinjunkies ala Bärenstark.
Trost: bin über Katjuschas Wiki noch dabei...

 

Hebel 2 und es ist ein Verdoppler.

Man kann also durchaus jetzt noch rein.

Ich habe aber heute die Stücke wieder verkauft, die ich die letzten zwei Tage spekulativ zugekauft hatte. Die eigentliche Position lasse ich laufen.

Die geringere Marge geht auf mehrere Faktoren zurück. Neben der erwartbaren Normalisierung im Marketing, gab es Effekte auf die Marge beim Einkauf der Zutaten (0,3 Prozentpunkte schlechter yoy) und bei den Fulfillment-Kosten (4 Prozentpunkte schlechter yoy). Davon ist wohl die Hälfte auf Effekte aus dem Ramp-Up bzw. der Kapazitätsausweitung zurückzuführen, dieser Effekt wird auch noch in den nächsten Quartalen anhalten.
Als weitere Gründe wurden genannt: stärkere Saisonalität in Q3 als im Vorjahr und dadurch schlechtere Auslastung. Preisinflation in der Logistik macht ca. 1 Prozentpunkt in der Marge aus. Leicht gestiegene Löhne in der Produktion sind ebenfalls eine Ursache, weitere Lohnerhöhungen sind geplant.
Außerdem gab es Einmaleffekte durch Sturmschäden (Hurrican hat eine Factor-Fabrik für 2 Wochen stillgelegt).
Ohne diese Einmaleffekte und mit besserer Saisonalität erwartet man eine Contribution-Margin in Q4 in der Nähe von 24%-25%.
Quelle: https://www.webcast-eqs.com/hellofresh20211102  

wie folgt:

"....HelloFresh-Chef Dominik Richter erklärt das in einer Telefonkonferenz am Dienstagmorgen mit saisonalen Schwankungen – und den kürzlich angestoßenen Wachstumsinitiativen. Die Hälfte der rund 25 Versandzentren auf der Welt sei so neu, dass sie sich zur Zeit noch in der Einarbeitungsphase befänden. Es dauere typischerweise rund neun Monate, bis das neue Personal angelernt und die Prozesse eingespielt seien. Erst danach erreichten die Werke ihre volle Profitabilität....

...Richter sagte, das Herbstquartal sei traditionell das Schwächste des Unternehmens. Die Kunden bestellten ihre im Abo gelieferte Kochbox häufiger wochenweise ab, deshalb verteilten sich die Fixkosten auf weniger Bestellungen. „Das kostet immer rund 2 Prozentpunkte der Marge“, sagte er. Zudem sei im Sommer mehr Verpackungsmaterial notwendig, um die Lebensmittel sicher und unverdorben ankommen zu lassen...."

https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/...marge-geht-so-17614064.html  

und das Wachstum ist bei HelloFresh auf hohem Niveau weiterhin intakt.

Grundsätzlich ist mir eh schleierhaft, wie man sich gegen das nicht aufzuhaltene Fortschreiten der Digitalisierung und die damit verbundene Marktanteilverlagerung zugunsten des E-Commerce krampfhaft versucht zu wehren, nur weil die hohen Wachstumsraten aus den Lockdownquartalen ein Jahr später nicht zu halten sind. Das war doch eh jedem klar (oder müsste jedem klar gewesen sein) und ist mir zu kurzfristig gedacht. Langfristig stehen dem E-Commerce weiterhin goldenen Zeiten bevor.
 

sieht offenbar noch erhebliches Potential im HelloFresh Kurs:
https://seekingalpha.com/news/...eed_news_all&utm_medium=referral
 

Mal sehen, ob die das Kursziel von 51 € auf 53 € anheben. :))

https://www.onvista.de/news/...underperform-ziel-51-50-euro-492009919  

werden die von irgend jemand bezahlt so eine absurde These aufzustellen.
die müssen doch auch Zahlen lesen und auswerten können.
oder wollen selbst groß einsteigen
für Voll kann man das doch nicht nehmen
 

gerade kurz bei 83 Euro  

gab's ja erst heute im ConfCall. Das neue Kursziel von Bernstein wirkt schon etwas überhastet rausgehauen.  

das der Kurs nun davon läuft. Denen die meinen Hellofresh wäre nen gewöhnlicher eCommercer ohne Zukunft.....

Gerade 86 Euro  

Hab mir gerade überlegt meinen Schein zu verkaufen. Das Handelsvolumen spricht aber eigentlich dagegen.

Du hast weiter aufgestockt sehe ich gerade?  

Nein habe ich nicht. Ich habe heute früh einen Schein auf HF verkauft den ich die Tage erst aufgebaut hatte.
Ich warte ab aber sehe HF weiterhin vom Markt mit viel zu viel Skepsis gesehen. Freue mich auf die kommenden Quartale von Hellofresh und Sie werden im Laufe des Jahres 2022 zeigen das Sie auch die Marge weiter unter Kontrolle haben und sehr gut selber steuern können....  

Deren Aktie hat seit den neuesten Zahlen von HelloFresh nochmals deutlich nachgegeben (-11,9% im Vergleich zum Vortag). Könnte mir vorstellen, dass man die Zahlen von Marley Spoon nochmal schlechter bewertet im Lichte von HelloFresh. Kann jetzt nicht genau beurteilen, ob das fundamental nicht langsam überzogen ist. Aber es zeigt, dass HelloFresh in einer anderen Liga spielt.  

Dann hab ich mich da vertan. Wie dem auch sei; HF hat geliefert, der Markt hat es anerkannt und etwas Genugtuung ist es schon. :)  

is aber auch ein bißchen schwach. Scheiß Aktie ,-))  

Mein EK ist bei 85,90. Sollte man heute vorsorglich verkaufen, weil man jetzt evtl. erstmal einen Rücksetzer zu erwarten hat, nach 20% Kursplus an nur einem Tag? Oder sind die 86 oder womöglich 90 in den kommenden Tagen noch drin?  

Setz Dir nen mentalen Stop bei Tagesschlusskurs unter 80,- Euro.
Ansonsten kein Grund zu schmeißen.