Local.com aussichtsreich

 

http://getaways.screamindailydeals.com/coupons/...-Laguna-Beach-Hotel
194 Purchased * $129.00 = $25.026   ka-ching!
Weiter so...  

sondern eine ideale Kaufgelegenheit für alle, die sich ausreichend mit der Aktien beschäftigt haben und meinen, dass sie in ihr Risiko-Chancen-Profil passt. Ich bin jedenfalls seit heute mit immerhin 30.400 Stück dabei. Das sind immerhin 0,145% der ausstehenden Aktien.

Das ist auch für meine Verhältnisse etwas zuviel gezockt und der normale Anleger sollte hier nur Geld investieren, das er übrig hat bzw. 1%-3% seines Depots nicht überschreiten. Aber ich leiste mir hier einmal etwas Risiko, vielleicht auch dadurch bedingt, dass die gleiche Strategie bei Internet Capital relativ erfolgreich war, wo über den sehr langen Zeitraum von neun Jahren auch nach einem Rücksetzer im Schnitt noch 250% zu Buche stehen. Nicht umwerfend, aber immerhin noch 10,6% pro Jahr - wenn auch mit großem Risiko, das aber jemand, der Spaß an der Freude hat, etwas niedriger hängt aks jemand, den die ganzen Geschehnisse um ein Unternehmen weniger interessieren. Allerdings ist das Risiko bei Local.com sehr viel höher als bei Internet Capital, sodass ich mein doch großes Investment permanent kontrollieren werde.  

http://messages.finance.yahoo.com/...;mid=195929&tof=49&frt=1  

$432,295 am 02.08.2011
$435,809 am 05.08.2011

Mit diesem Durchschnittswert komme ich auf etwa 7,5 Mio Jahresumsatz. Außerhalb der Sommerzeit müssten die Durchschnittswerte höher liegen, gemessen am bisherigen Ergebnis, oder es gibt regelmäßig so einen Hammertag wie neulich, vermutlich durch Multi-Location Massendeals wie z.B. mit dieser Kinokette, der den Schnitt hebt.  

Augusttagen, nach dem also das Google Agreement in Kraft ist, schon mal keine Änderung erkennbar (Quantcast, Alexa). Es läuft auf dem höheren, im Juli erreichten Niveau weiter.
Bin mal gespannt, ob es noch vor den Q3 Earnings eine Zwischenmitteilung gibt zur Monatarisierung, oder zumindest einen Hinweis wie es läuft. Aufgrund der Marktstellung der Milliardenmaschine Google tippe ich eher auf besser als vorher oder gleich gut.  

2.139 * 1,416 = $3.03  

Ich vermute einmal, dass mit einem höheren Wert als 10 multiplizieren musst, denn ich gehe davon aus, dass die hier erwähnten net proceeds kleiner sind als der Umsatz.

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Das habe ich auch gemacht. Erst Netto mit Faktor 10 (aufgrund der direkten Angabe auf der Website), dann Faktor 1,7 für den Bruttowert, zusammengereimt aus weiteren Angaben, siehe:
http://www.ariva.de/forum/...ussichtsreich-392956?page=73#jumppos1840

Wobei ich eine Marge von 59% für erstaunlich hoch halte, daher bin ich bei den 1,7 nicht ganz sicher. Aber Du kannst ja mal Posting #1840 durchgehen, ob Du zum gleichen Ergebnis kommst.

In #1880 sind dabei noch 3 Tage umgelegt auf 365 Tage, denn auch am Wochenende läuft der Zähler, wie ich beobachtet habe.  

Nachdem der Support gefallen ist und aus den USA wohl noch weitere Hiobsbotschaften kommen, habe ich momentan von der Idee (wegen SDD) aufzustocken, weit Abstand genommen. Im Rahmen der detailliert betrachteten Q3 Earnings würde ich darüber nochmal nachdenken, weil sich dann praktisch alle Maßnahmen der letzten Halbjahres erstmals zeigen müssten, was dann eine bessere Einschätzung für 2012 erlaubt. Q3 könnte eventuell sehr positiv überraschen.
Ich denke wir sehen aber erstmal noch bessere mögliche Einstiegs- oder Nachkaufkurse.  

Fakten werden sowieso ignoriert.
zum Nachkaufen ist nichts mehr vorhanden, bin froh wenn ich
meinen EK wieder mal sehe.
Besser ists man schaut in einen Jahr wieder mal rein.  

wieder erholt, werden wir uns wohl erst unter $2.5 stabilisieren.

Jetzt heisst es, auf Q3 zu warten.
Den Traffic in seiner Höhe kann man zwar beobachten, aber nicht den RKV-Wert (Revenue per thousand visitors), der für Local.com sehr wichtig ist. Den erfahren wie wohl erst mit Q3.
Aber SDD kann man sehr gut beobachten. Insofern gibt es schon einige Hinweise in der Zwischenzeit...  

Da ich Technische Analyse grundsätzlich für Hokuspokus-Fiittipus halte und mich ausschließlich an fundamentalen Daten orientiere, habe ich heute auf 31.200 Stück, das sind immerhin 0,15 der umlaufenden Aktien aufgestockt.  

http://getaways.screamindailydeals.com/  

Die folgende Grafik zeigt bestimmte Daten aus den Quarterly Reports, und zwar den Gesamt-Traffic pro Quartal, die Revenue per thousand visitors (RKV) sowie Quarterly Revenue und Diluted Adjusted Net Income (Loss) per share.
Der grüne Rahmen ist die Komfortzone mit hohem Traffic über 60 und RKV >= 200.
In der Zeit davor war der Traffic zu klein. Ab 2011 ist das RKV zu klein.
Der rote Rahmen zeigt die Auswirkung von Bing mit dem niedrigen RKV.

Chance 1: Der Traffic ist kein Problem, da wird Q3 wahrscheinlich Q2 nochmal toppen. Wenn nun mit Google wieder ein RKV über 200 möglich wäre, dann müsste das alte Kerngeschäft von LOCM wieder deutlich schwarze Zahlen liefern. Das ist halt jetzt die große Frage und vielleicht Überraschungspotential.
Chance 2: Daily Deals mit SDD, was ja schon bestens läuft und nur weiter ausgerollt werden muss
Chance 3: Octane/Krillion/Rovion - da dürfte auch bald mehr kommen  

Den fand ich gut:
http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/...itzig/4470526.html  

ist die meines Erachtens sehr positive Nachricht, die das Risiko wie beim Übergang von Yahoo zu Bing/Microsoft erheblich reduziert und außerdem mehr Traffic schafft. Dazu ein kleiner Dialogauszug aus dem Transcript des Conferenz Call von Seeeking Alpha, dessen Adresse ich schon oben gepostet habe, nur müsst Ihr dann noch zum Frage-und-Antwort-Teil wechseln.  

http://messages.finance.yahoo.com/...Z%29/Stocks_L/forumview?bn=28090

Das ist keine Empfehlung zum nachahmen, sondern nur eine Anregung zur Beimischung eines sehr kleinen Prozentsatzes zum Portfollio. Ich halte das Chance-Risiko-Verhältnis für günstig, wenn man Zeit und Geduld mitbringen kann. Wer diese beiden letzten Eigenschaften nicht hat, sollte lieber die Finger von dem Papier lassen.  

Hier noch die Zahlen zur Grafik. Ich habe sie direkt den Quarterly Results PRs entnommen.
http://ir.local.com/phoenix.zhtml?c=181515&p=irol-news&nyo=0

In allen PRs gibt es Aussagen zum Traffic und zum Anteil des organic traffic.
Im Zeitraum von 2009-Q3 bis 2010-Q4 ist nur der O&O Traffic detailliert angegeben, aber nicht der Overall-Traffic (rot in der Grafik). Um trotzdem eine durchgängige Kette zu bekommen, habe ich in diesem Zeitraum den O&O-Overall Traffic genommen und als Networkanteil konstant 20 addiert. Das passt sich so perfekt ein, bedeutet aber eine gewisse Ungenauigkeit in diesem Zeitraum von wahrscheinlich wenigen Prozent.  

Quantcast zeigt seit Februar nur noch eine Bruchteil des Local.com Traffic an.
http://www.quantcast.com/local.com

Dass das nur ein Bruchteil sein kann, schließe ich aus einem Vergleich mit Google Trends, Google/doubleclick Ad-Planner, Compete und den Daten von Local.com selbst (s.o.).

Andererseits sind die Quantcast Daten nach eigener Aussage "directly measured" und nicht nur grob geschätzt wie beispielsweise bei Yelp.
http://www.quantcast.com/yelp.com
Und weiterhin waren die Ausschläge in letzter Zeit ziemlich synchron mit Compete, scheinen also nicht unsinnig zu sein.

Eine mögliche Erklärung (Vermutung) wäre, dass sie nur den organic traffic der Flagship Site messen. Die Größenordnung passt nämlich relativ gut zu den entsprechenden Angaben von Local.com (s.o. Tabelle).  

Was man an den Zahlen auch erkennt, ist die starke Abhängigkeit der Profitabilität vom RKV-Wert, der wiederum vom Suchmaschinenpartner abhängt. Es musste erst ein Traffic in der 2010er Größenordung erreicht werden in Verbindung mit einem nicht zu niedrigen RKV-Wert, damit sich das ganze für Local.com rechnet (positives Net Income).

Wie es jetzt mit Google läuft, kann man nur erahnen, aber ich kann mir nur schwer vorstellen dass es schlechter wird. Dass Bing (die eigentliche Ursache des schlechten ersten LOCM Halbjahres) nicht viel an seine Partner abgeben kann, lässt sich hier leicht herauslesen:
http://www.wiwo.de/blogs/look-at-it/2011/07/29/...t-aufspaltung-bing/
Das sieht bei Google natürlich gänzlich anders aus. Mal schauen...

Die Diversifizierung des Geschäftsmodells von Local.com mit Daily Deals, direkten Werbepartnern u.s.w. hätte vielleicht früher beginnen sollen, aber ist natürlich genau richtig, um von dem etwas fragilen Kerngeschäft unabhängiger zu werden.

Was dem Ölförderer sein Ölpreis ist Local.com sein RKV.  

http://financialbin.com/2011/07/22/...-down-and-pc-profits-are-peaky/  

des Transcripts von Seeking Alpha des letzten Conference Calls direkt zu dem im letzten Posting angesprochenen Problem:


David Delleo – Canaccord

Great. Just some clarity on my part with the new ad agreement starting August 1st. So I’m under the assumption that that’s Google and Yahoo!. Is that correct?

Heath Clarke

Well, we have an ad agreement with Google and we have an ad agreement with Yahoo!. Yes.

David Delleo – Canaccord

Yes. So I’m trying to understand – I thought that the Google partnership was replacing Yahoo! as of August 1st, but it sounds like maybe Yahoo! was then renewed instead of being replaced.

Heath Clarke

Yes. We – I mean obviously we’ve been partner with Yahoo! for a number of years, so we do a lot of different things with Yahoo!.

David Delleo – Canaccord

Okay.  

ich weiter nur beobachten. Q3 müsste ansatzweise schon zeigen, ob der neue Weg von Local.com funktioniert und ob das Kerngeschäft mit der Google-Kooperation (+ Yahoo) wieder in´s schwarze gedreht werden kann.

1. Welche Ergebnisse liefert die Kooperation mit Google zusätzlich zu Yahoo? Entwickelt sich der Traffic weiter aufwärts?

2. Wie entwickelt sich das Daily Deals Geschäft in der zweiten Jahreshälfte? Ziehen die durchschnittlichen Tagesumsätze nach der Sommerpause an? Wie läuft die Expansion und Fusion mit Spreebird?

3. Welche Fortschritte gibt es bei den Units Octance/Rovion/Krillion?

Wenn es zu diesen drei Punkten in Q3 und Q4 Positives zu vermelden gibt und sich in der neuen Marktsituation ("Schuldenkrise") ein Boden bildet, werde ich ggf. nochmal kaufen, denn Chancen gibt es allemal, aber ich will sehen ob sie funktionieren.  

einer Menge Marktdaten und Grafiken.

http://www.4-traders.com/LOCAL-COM-9674/

Die hier erwarteten Zahlen für 2012 halte ich für eher pessimistisch bzw. konservativ. Hängt halt davon ab wie Google-Agreement und Daily Deals laufen. Ab Q3 wissen wir dazu mehr...