Local.com aussichtsreich

Allerdings ist das mit dem Local.com-Traffic in Quantcast so eine Sache.
Wenn man unter dem Diagramm unten rechts auf "All" klickt, sieht man, dass die Werte
nach Aufnahme der Messungen Ende 2010 bis Anfang 2011 viel höher waren und etwa
den Größenordnungen von Compete und Google Trends entsprach.
Dann kam im Februar 2011 plötzlich ein scharfer Knick nach unten. Seitdem ging es
langsam, aber kontinuierlich wieder höher, blieb aber bis heute immer noch deutlich unter den Anfangswerten.

Ich habe noch keinen Grund für den Knick im Februar 2011 (auf den ich hier auch mehrfach hinwies) finden können. Vielleicht hat ja sonst jemand eine Idee?
http://www.quantcast.com/learning-center/guides/...o-read-our-reports

Wegen dieder Diskrepanz zu den anderen Tools (Google Trends/Ad Planner; Compete; Alexa) und den offiziellen Daten von LOCM selbst bewerte ich die Zahlen von Quantcast nur relativ und sekundär (auch weiterhin).

Was da jetzt passiert, weiß ich nicht. Der aktuelle Peak sieht für mich danach aus, dass wieder die alten (und IMO auch richtigen) Größenordnungen gezeigt werden und damit der offensichtliche Fehler im Messverfahren sich relativiert.


Erst vor kurzem hat ein besonders witziger Basher im Yahoo-Board behauptet, Quancast sei das beste Traffic-Tool und in den letzten 6 Monaten seien die LOCM-User ja zurückgegangen. Diese Abnahme war zwar richtig beobachtet, aber erstens nur sehr schwach (auf 12 Monate war es immer noch ein deutlicher Anstieg) und zweitens zeigten sämtliche anderen Tools (sowie LOCM selber) eine gegenteilige Entwicklung nach oben. Und die absoluten Zahlen stimmten ja in Quantcast sowieso nicht (viel zu niedrig), was der Spaßvogel aber anscheinend gar nicht bemerkt hat, sonst hätte er dies ja als Hauptargument angeführt.
Aber selbst sein Argument mit der sehr schwachen relativen Abnahme (nur) in Quantcast und (nur) in den letzten 6 Monaten ist ihm nun durch den aktuellen Peak aus den Händen geglitten.

Bin mal gespannt, wie es in Quantcast in den nächsten Wochen weitergeht. Nach wie vor halte ich die anderen Tools aber für zuverlässiger. Den Trend über inzwischen immerhin 3,5 Jahre zeigt 'Google Trends' sehr schön (y-Skalenbeschriftung erscheint erst nach Anmeldung):
http://trends.google.com/...l.com&geo=all&date=all&sort=0  

ist, wenn man das Kurs-Umsatz-Verhältnis zugrunde legt - dafür gibt es zumindest fundamental keinen Grund.

http://www.mysmartrend.com/news-briefs/earthlink/...owest-price-for-0  

Wie ich es mir fast dachte geht der Wert weiter hoch und schließt damit an die alten Werte vor Februar 2011 an. Vermutlich eine Korrektur des Messverfahrens. Dass die Zahlen jetzt wieder eher richtig liegen dürften und zwischenzeitlich in der absoluten Höhe falsch waren, schließe ich durch den Vergleich mit den Messdaten von Compete und Google Trends. Die Größenordnung liegt bei allen  dreien nun wieder in ähnlichen Bereichen:

Unique Visitors (Users/People, nicht Cookies) für "local.com" Daily / Monthly:

Quantcast:          649.834 / 19.495.020 (Monthly = Daily mal 30)
Compete:             837.921 / 25.137.638 (Daily = Monthly durch 30)
Google/Doubleclick: 533.333 / 16.000.000 (Daily = Monthly durch 30)

Quellen:
http://www.quantcast.com/local.com
http://siteanalytics.compete.com/local.com/
http://trends.google.com/...l.com&geo=all&date=ytd&sort=0  (Anmeldung erforderlich und dann auf Ad Planner wechseln, s.u.)

 

 

auch Zahlen für den mobilen Webtraffic:
http://www.quantcast.com/local.com#!mobileWeb

Demnach wäre dieser bei der Domain "local.com" aktuell 24%. Das Thema wird immer wichtiger.  

aber die 25-fache Marktbewertung von Local.com.

http://www.nytimes.com/2012/08/02/technology/...?partner=yahoofinance  

Anfang des Jahres (oder war es schon Ende letzten Jahres, da müsste ich nochmal nachsehen) wurde eine innovative Krillion-App angekündigt, die interessante Features haben sollte.
Davon ist immer noch nichts zu hören. Nun ist momentan natürlich mehr oder weniger Sommerpause. Mehrere denkbare Möglichkeiten:
- Die App ist noch in der Testphase und kommt im Herbst mit einem "Wow"-Effekt.
- Die Entwicklung wurde eingestellt, weil zu teuer, zu problematisch oder Analysen zu geringes wirtschaftliches Potential sahen.
- Die Entwicklung wurde zurückgestellt um die Kasse (und die Q2-Zahlen) zu schonen.

An der verstaubten Krillion-Website hat sich auch noch nichts geändert, genau wie seit etwa einem Jahr an der Local.com-Site. Nur bei Spreebird ist man ständig am umbauen und bei Rovion gab es Bewegung (neue Features, neue Website).

Sieht alles nach halb angezogener Handbremse aus. Aber der Traffic, also das Stammgeschäft wächst, und diesen steuert man ja zu ca. 60% mittels Keywordbidding selber. Mit etwas Phantasie würde ich das deuten als den Versuch eines Kompromisses, um die Q-Zahlen zu pflegen. Schauen wir mal, was wir am Donnerstag serviert bekommen. Hoffentlich etwas, das den Shorts nicht schmeckt...  

Noch ein Gedanke zu #3631. Die Cash-Position ist ja nicht allzu üppig.

Welche Möglichkeiten gäbe es da?
- Sparen/Aufschieben von Investitionen -> siehe #3631
- KE -> momentan ärgerlich wegen dem niedrigen Kurs
- Verkäufe von Assets

Zu letzterem: könnte es ein Indiz sein, dass man bei den Assets bei denen es zuletzt Weiterentwicklungen und "Aufhübschungen" gab, dass man diese ggf. verkaufen würde oder zumindest sich das offen halten würde?

Im Yahoo-Board behauptete ja jemand, sie suchten einen Käufer für Rovion. Aber dort wird auch viel Müll geschrieben bis hin zu dreisten Lügen. Letzteres hält mich aber nicht ab, das mal anzudenken. Für die laufende Diversifikation wäre ein Verkauf natürlich nicht gut.  

ordentlich:

http://messages.finance.yahoo.com/Stocks_(A_to_Z)/...;tof=4&frt=1  

Die Cash-Position ist zwar nicht üppig, reicht aber allemal für Orgnic Growth.

Würde Local seine Investitionen in den Organic Growht zurückfahren, würde ein hohes net income before operatinsl enstehen.  

Auf zu alten Höchstwerten in Alexa: in den letzten Tagen gab es einen kräftigen Sprung auf Traffic-Rank-Position 1201. Sehr schön zu sehen in der 3- oder 6-Monatssicht. In der langfristigen Sicht "Max" sieht man, dass 1200 den Höchstständen aus 2010 und 2011 entspricht.  

Vielleicht gibt es ja einen Zusammenhang zwischen den plötzlichen Peaks in Quantcast und Alexa. Bei Quantcast bin ich zunächst nur von einer "Reparatur" des Messverfahrens ausgegangen (s. #3628). Aber der plötzliche Sprung in Alexa sieht mir verdächting synchron aus.

Quantcast und Alexa zeigen Ergebnisse recht schnell (wenige Tage Verzögerung), auf die Bestätigung von Google Trends und Compete müssen wir 2-3 Wochen warten.

Beide Firmen sitzen zwar in San Francisco, aber scheinen unabhängig voneinander zu sein. Alexa ist eine Amazon-Tochter, Quantcast privat.
http://en.wikipedia.org/wiki/Alexa_Internet
http://en.wikipedia.org/wiki/Quantcast

Vielleicht macht der LOCM-Traffic erneut einen Sprung nach oben, obwohl er ja bereits im ersten Halbjahr auf neue Höchststände gewachsen ist.
Aber eines ist natürlich klar: das nutzt uns nur dann wirklich was, wenn Local.com den Traffic auch vernünftig monetarisieren kann. Ich hoffe, dass die das weiter kontinuierlich verbessern wie es seit der Google-Partnerschaft ja durchaus gelingt. Auch wenn es langsam geht: lieber langsam als gar nicht. Donnerstag Q2!

Der letzte Monat im direkten Vergleich:  

Bei direkter Gegenüberstellung von Rank und Traffic muss man natürlich im Hinterkopf behalten, dass bei einem Rank auch die Beliebtheit anderer Seiten eine Rolle spielt. Daher sind dort zusätzliche Schwankungen vorhanden, die nicht nur vom Traffic der untersuchten Seite abhängen.  

Die 1.100 Kodak-Patente sind nun zu haben, geschätzter Wert: 2,6 Milliarden Dollar.

Kodak hatte die Anfänge der Digitalfotografie mitgeprägt und verfügt über Patente zur Aufnahme und Bearbeitung von Bildern sowie deren Speicherung und Auswertung.

Da praktisch alle Smartphones und auch zahlreiche Tablets über integrierte Kameras verfügen, sind die Patente interessant für die Hersteller.  

9 patents issued, 10 pending in local/mobile/data/display

Wenn die im Schnitt den Wert von Kodaks erreichen (2,35 Millionen) ist allein schon dadurch die momentane Marktkapitalisierung dargestellt.  

was einen Anstieg von mehr als 75% gegenüber dem allerdings sehr schwachen Vorjahresquartal bedeutet - also dass der nachstehende guidance noch etwas geschlagen wird:

"We believe we’ll see many new records achieved again this year, starting with record revenue of $27 million projected for the second quarter, up 73% from the year ago period."

http://seekingalpha.com/article/...2-results-earnings-call-transcript  

-Bericht von Local.com:

Revenues by product (Source: Last Q10)     42 minutes ago     Revenue_by_product:
_______________________________________Q1-2012_______ _Q1-2011
Pay-Per-Click_(PPC)_____________________19,042_______ _12,427
Subscription_Advertising_Products__________715_______ ____963
Domain_Sales_and_Services________________1,597_______ __1,873
Display_and_Banner_Advertising_Services__3,164_______ __1,532
Spreebird_Daily_Deals______________________684_______ ______—

Total_revenue_________________________$_25,202______$ _16,795  

um 28% steigen, müssen notwendigerweise auch die Pay-Per-Click-Umsätze stark gesteige sein - nach meinen Schätzungen von den 19,042 Millionen mindestens auf 22 Millionen.

Reach of Flagshipe-Site: Big growht of unique visitors of 27.9% from Q1/2012 to Q2/2012

Unique visitors increased 5.9% from Q4/2011 to Q1/2012 from 52,888,569 unique visitors in Q4/2011 to 56,014,592 unique visitors in Q1/2012 and increased a lot faster in the second quarter: sensational 27,9% from Q1/2012 to Q2/2012.

Details

10/2011: 18,484,432

11/2011: 17,294,888

12/2011: 17,209,339

01/2012: 18,745,375

02/2012; 17,324,910

03/2012: 19,944,307

04/2012: 21,970,874

05/2012: 24,536,935

06/2012: 25,137,638 Unique Visitors

Unique Visitors grew 27.9% from the 56,014,592 in Q1/2012 to 71,654,447 in Q2/2012.  

Je nachdem wie die aussehen und was in der Conference gesagt wird, werde ich entscheiden ob ich dabei bleibe oder jetzt doch so langsam mit dem Rest rausgehe.

Wir haben gesehen (und es wurde sogar gemeldet), dass der Traffic sich auf neuen Höchstständen befindet. Der Traffic ist nach wie vor der Treibstoff für die Haupteinnahmen. Wenn sich die neuen Höchststände nicht deutlich in den Zahlen bemerkbar machen, auch wenn sicherlich Investitionen in die Diversifikation des Geschäftsmodells zu berücksichtigen sind, dann würde das bei mir doch Zweifel nähren, ob die langfristig ordentliche schwarze Zahlen gebacken kriegen oder in den Jahren 2006 bis 2010 (sehr schöner Verlauf) nicht einfach damals Glück hatten mit einem für sie günstigen Kooperationsvertrag mit Yahoo.

Ich rechne eigentlich damit, dass die Zahlen über der Prognose liegen. Ich hoffe dass dies deutlich der Fall sein wird.  

http://ir.local.com/...irol-newsArticle&ID=1694867&highlight=

Zusammenfassung von streetinsider.com:
http://www.streetinsider.com/Earnings/...d+FY12+Guidance/7647739.html
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"Local.com (LOCM) Tops Q2 EPS by 7c; Issues Light Q3, Mixed FY12 Guidance
Local.com (NASDAQ: LOCM) reported Q2 EPS of $0.02, $0.07 better than the analyst estimate of ($0.05). Revenue for the quarter came in at $27.07 million versus the consensus estimate of $27.1 million.

Local.com sees Q3 2012 EPS of $0.00, versus the consensus of $0.03. Local.com sees Q3 2012 revenue of $24.5 million, versus the consensus of $28.23 million.

Local.com sees FY2012 EPS of $0.10, versus the consensus of $0.07. Local.com sees FY2012 revenue of $106 million, versus the consensus of $111.55 million."
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Als Optimist könnte man sagen, sie haben ihre eigene Guidance beim Adjusted Net Income um 100% übertroffen: 2 Cent statt 1 Cent.  LOL

Cash $7,1M ist auch nicht so schlecht (Q1 $6,8M). Da hätte man einen Rückgang befürchten können.

Rovion wollen sie also wirklich verkaufen. Hmmm.

Änderung Guidance 2012: Revenue etwas geringer (106 statt 110), aber Earnings etwas höher (0,10 statt 0,06).

Naja. Begeisterung kommt bei mir nicht direkt auf. Ein bisschen positiv, aber nicht Fisch nicht Fleisch. Vielleicht gibt´s im Transscript noch ein paar Hinweise.  

Die Pay-per-Cick-Einahmen wurden gegenüber 2011 zwar beeindruckend gesteigert. Aber die Cost of Revenues (s. SEC Filing) sind mit gestiegen. Der Rekord-Traffic bringt so leider keine Rekord-Earnings. Und die anderen Produkt-Bereiche sind demgegenüber noch sehr klein:

Revenue by product:                Three Months Ended June 30, 
                                         2012      2011
Pay-Per-Click (PPC)                     21,312    11,660
Subscription Advertising Products           723       857
Domain Sales and Services                1,396     1,447
Display and Banner Advertising Services   3,254     1,513
Spreebird Daily Deals                      387         -
Total revenue $                         27,072    15,477

http://ir.local.com/...VtZW50L3YxLzAwMDExOTMxMjUtMTItMzQ3NzY1L3htbA==

 

Die Akquisitionen der letzten zwei Jahre sind auch nicht der Knüller: Octane powert immerhin die Exact Match Produkte (die aber noch eine zu kleine Rolle spielen), um Krillion ist es ziemlich still (kommt da noch was, z.B. eine App?), Spreebird wächst langsamer als erwartet und Rovion wird wieder verkauft. Ziemlich durchwachsen...

 

was aber nichts an der extremen Unterbewertung ändert.  

Glaube du hast es richtig beschrieben:

Zahlen sind nicht Fisch nicht Fleisch !

Kurs wird weiter vor sich hindümpeln, keine Impulse zu erwarten.  

die für 20,5 Millionen der insgesamt 27,1 Millionen Quartalsumsatz steht, ist das der Marktkapitalisierung wert, wenn man den Durchschnitt der Compeitors wählt - nimmt man Yelp oder Angies List oder Zillow als Maßstab, erhöht sich das auf das Zwanzigfache.

Owned & Operated (O&O):

• Revenue – Second quarter 2012 total revenue related to the O&O business unit was $20.5 million, up 116% from second quarter 2011 O&O revenue of $9.5 million and up 14% from first quarter 2012 O&O revenue of $18.0 million.  

Der erste Link in #3644 zeigte versehentlich auf die First Quarter Results.

Gemeint war natürlich das PR zum Second Quarter:
http://ir.local.com/...irol-newsArticle&ID=1724538&highlight=

Dazu nochmal das SEC-Filing und die Zusammenfassung von Streetinsider:
http://ir.local.com/...VtZW50L3YxLzAwMDExOTMxMjUtMTItMzQ3NzY1L3htbA==
http://www.streetinsider.com/Earnings/...d+FY12+Guidance/7647739.html  

Hier noch das Link zum Q2-Transcript:
http://seekingalpha.com/article/...rnings-call-transcript?part=single

Lassen wir 2011 mal außer Acht, denn da gab es ja den "Yahoo/Bing-Effekt" mit der negativen Wirkung auf das LOCM-Ergebnis. Jetzt arbeitet man mit einem anderen Werbepartner-Mix zusammen, mit Google statt Yahoo an der Spitze.

Was ich nicht verstehe: wie haben die es geschafft, 2010 ein 'adjusted net income' von 82 Cent zu erreichen?
Die Guidance für 2012 wurde nun auf 10 Cent angehoben, was aber immer noch nur ein Achtel von 2010 ist!?

Und das bei (Zitate aus dem Q2-Transcript):
- "record levels of overall traffic"
- "second quarter 2012 monetization was near record levels at $300"

Das kriege ich nicht zusammen.
Wenn man 'record traffic' mit 'near record monetization' multipliziert, müssten doch auch 'record earnings' rauskommen?

Frisst der Firmenumbau immer noch so viel auf? Aber ein gewisses maß an Investitionen gibt es doch immer, sicher auch in 2010. Die Akquisitionen gab es in 2011, keine mehr in 2012. Zudem hat man das Street-Sales-Personal von Spreebird inzwischen wieder abgebaut. Also so viele Kosten hat man doch nicht mehr.

Daher kann ich nicht nachvollziehen, wieso man inzwischen noch kein höheres 'adjusted net income' als die sehr bescheidenen 2 Cent erzielt.


Der anstehende Rovion Verkauf, so kurz nach dem Kauf, wundert mich. Das sieht nicht nach zielgerichtetem Handeln aus. Ob man Rovion mit Gewinn verkaufen kann? Hört sich für mich bisher nicht danach an. Und was sollte das ganze, wo ist der Benefit?


Positiv:
In Q3 kommen sowohl eine 'local app' als auch das krillion-basierte 'product directory' für das Media Network.

Aber:
Warum dauert das sooo lange? Krillion wurde vor über einem Jahr gekauft (02. Mai 2011). Laut Transcript wird das 'product directory' im aktuellen Q3 erst fertig, im Q4 will man mit der Installation im Media Network beginnen und 'good progress' will man am Ende von Q1 erreicht haben. Hallo???
Arbeiten die mit Halbtagskräften oder legen die sich nachmittags lieber an den kalifornischen Strand? Warum hat man das nicht in den letzten 4 Quartalen umgesetzt?
Zumal man damit sehr gute Margen erreichen will: "These installations are forecasted to provide particularly high gross margin revenues to us.". Das wäre doch ein Grund gewesen dieses Thema massiv zu forcieren. Vielleicht sollten sie den Firmensitz lieber nach Seattle verlegen? ;-)