Jetzt irische Banken BOI, AIB, irish life kaufen ?

auf Bank Bonus Zahlungen und eine Sondersteuer auf einzelne BOI Manager, die vor Gericht Bonus Zahlungen einklagten, soll heute verabschiedet werden. Die Meinung der Opposition dazu : "...geht in die richtige Richtung - ist aber bei Weitem nicht genug..."

http://www.independent.ie/national-news/...-bank-bonuses-2505486.html  

soll weiter gehen :

http://politico.ie/...;catid=253:the-country-is-broke&Itemid=1060

Das Problem : AIB / BOI sind auch Gläubiger von europäische Staatsanleihen, so dass weiteres Eigenkapital benötigt wird, um hier drohende Abschreibungen auszugleichen. Damit wird verständlich, warum die Wahl zum irischen Parlament schon am 11. März stattfindet - also nach jetziger Planung VOR Bekanntgabe des nächsten Stresstests. Zusätzlich benötigte Kapitalmaßnahmen sind damit das Problem der nächsten Regierung.  

in Irland läßt interessante neue Politik nach dem 11. März erwarten :

http://www.independent.ie/business/irish/...l-at-ireland-2506518.html  

senior Bonds / Anleihen nach Muster der Anglo Irish Subordinated Enteignung wird zunehmend diskutiert. Die Wirkung weltweit auf Anleihebesitzer von Schuldtiteln ALLER europäischen Adressen wird zunehmen. Die Industrie bereitet sich auf diesen Trend vor, durch den Aufbau von Liquidität.

http://www.independent.ie/national-news/...lders-pockets-2507460.html  

in Irland erhöht den Druck zu früheren Wahlen, obwohl sie bisher in der Regierung war.

Dieser Vorgang bestätigt zusätzlich, dass durch die kommenden Wahlen historische Veränderungen in der politischen Szene Irlands erwartet werden können.  

in Irland - durch das weitere Vorziehen der Wahl auf einen Termin vor dem 11. März - könnte die Politiker im Kampf um die Macht zu noch radikaleren Versprechungen und Ankündigungen verleiten.

Schon jetzt wirken die Aussagen "...'no' to IMF interference, 'no' to EU interference and 'tough luck' to the bondholders..." beim irischen Wähler wie ein Versprechen, die Sozialkürzungen rückgängig zu machen, durch eine Teilenteignung der irischen Anleihen.

Die zusätzlich wachsende Schwierigkeit irischer Stellen, wegen der zunehmend verlangten Import Vorfinanzierung, genügend Liquidität aufzubringen und die Belastung, die durch diese Versorgungsprobleme bei der Bevölkerung entstehen, könnte die Politiker zu noch radikaleren Ankündigungen und Versprechungen gegenüber den Wählern verleiten.

Der Absturz der bisherigen - jahrzehntelang führenden - Regierungspartei Fianna Fáil und der Kampf ihrer Abgeordneten, an die Fleischtöpfe der Macht zurückzukehren, kollidiert dabei mit dem Kampf der Abgeordeten der Opposition, den bei der kommenden Wahl erwarteten Sieg zu verteidigen. Vernunft und wirtschaftliches Handeln sind in diesem Umfeld gefährdet.  

von Allied Irish Bank und Bank of Ireland :

1) Die irische Regierung schafft 5jährige Staats Anleihen im Wert von 10 Mrd.€
2) 3 Mrd.€ dieser Anleihen stellt sie der BOI gegen Zinszahlung von 1% als EK zur Verfügung.
3) 7 Mrd.€ dieser Anleihen stellt sie der AIB gegen Zinszahlung von 1% als EK zur Verfügung.
4) AIB und BOI nutzen diese Anleihen bei der EZB bzw. der irischen Nationalbank zur Refinanzierung (wie bei der US FED Refinanzierung 90% zum entsprechenden Zins).
5) AIB und BOI nutzen die gewonnene Zeit, um die Bilanz ohne Zeitdruck durch verschiedene Maßnahmen auf das gewünschte Niveau zu reduzieren.

Durch den Eigenkapitalstatus der Anleihe Investition - z.B. in Verbindung mit einem Wandlungsrecht gegen Aktien im Falle der Nicht- Zurückzahlung nach 5 Jahren ist diese Konstruktion keine Belastung des Steuerzahlers, sondern ermöglicht sogar Erträge, die z.B. für die Rücknahme der Kindergeldsenkung genutzt werden können.  

Der Abgesang auf das "Delisting" der AIB - tatsächlich ist es nichts weiter als ein Wechsel des Börsenplatzes, der Langfrist Anleger eher unberührt läßt - könnte auch als Signal zum Einstieg gedeutet werden, da durch den "Zwangsverkauf" von - an bestimmte Börsenplätze gebundene Fonds - der AIB Kurs zusätzlich gedrückt ist.

Die Sanierung und der Neuanfang der AIB - bezahlt von den senior und subordinated Bond Eignern per entschädigungsloser Teil- Zwangsenteignung mit Hilfe des Finanzmarkt Ermächtigungsgesetzes - wird mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit zum Erfolg führen, da nach AIB auch Schuldner wie Irland / Griechenland / Portugal / Spanien / Italien / Frankreich / die EU als Ganzes / Japan und zum Schluß die USA am erfolgreichen Test der irischen Eigenentschuldung interessiert sind.

http://www.independent.ie/business/...ster-for-investors-2508961.html  

von IWF und EU auf Irland wird NACH der Wahl verstärkt weiter gehen. Das Ziel : Die ganze EU zu einem Hochsteuerland transferieren, um die Sitzverlagerung anzustoßen. Richtung USA wird das - trotz des Wunsches dortiger Familien / Oligarchen - wegen offensichtlicher Rechtsunsicherheit nicht stattfinden.
Aber es gibt genügend andere Staaten weltweit, die gerne europäische Konzerne oder Konzernteile aufnehmen, wie das Beispiel Porsche / VW in China zeigt, die auf das Verhalten der Merkel Regierung Anfang 2009 gegenüber Porsche bereits reagiert haben.
Für Irland bedeut das : Alles steht auf dem Prüfstand - bis zum Austritt aus der EU und bis zum Staatsbankrott. Wahrscheinlicher ist aber eine Ausweitung des aktiven Schuldenmanagements unter Einbeziehung auch der senior bond holder und eine Senkung des von Irland zu zahlenden Zinses im Rahmen des 85 Mrd. "Rettungs Plans".

http://www.tribune.ie/business/article/2011/jan/...tack-just-days-af/

http://www.independent.ie/business/irish/...d-285pc-rate-2509034.html  

von AIB und BOI macht in erster Linie für den Staat Irland Sinn, da die staatliche irische Rentenkasse ( National Pensions Reserve Fund Commission ) am 23.12.2010 per Verfügung auf Basis des Credit Institutions (Stabilisation) Act 2010 neu emmitierte AIB Stamm Aktien zum Preis von 0.3793€ und neue AIB stimmrechtslose Vorzugsaktien zum Preis von 0.3396€ übernommen hat. Der Staat Irland kann es nicht zulassen, dass dieses Geld der Rentenkasse verloren geht. Dieses gilt noch stärker für die gegenwärtige Labour Opposition, die nach allen Wahl Prognosen der große Gewinner werden wird.

Da die Bilanzsumme der BOI um einiges größer ist, als die der BOI und da - zusätzlich zum Stabilisation Act 2010 - über die staatlich irische Beteiligung an der BOI genügend rechtliche Möglichkeiten bestehen, einen Zusammenschluß zu konstruieren, wird dieser auch kommen, wenn er politisch gewünscht wird. Bezahlt werden soll die Sanierung durch das Einbeziehen der senior Bondholder auf Basis des Stabilisation Act 2010.

Allied Irish Banks
The NPRFC Holding Following the Capital Increase

Pursuant to the Capital Increase, AIB will issue 675,107,845 new ordinary shares to the NPRFC. Upon closing of the Capital Increase, and in order to facilitate the ongoing disposal of AIB's Polish interests, the NPRFC will hold 49.9% of the ordinary shares of the Company, representing 876,220,621 ordinary shares. Following the Capital Increase, AIB will have a total number of 1,755,953,148 ordinary shares in issue.  

AIB Aktien, die Irland zwingen, AIB zu bevorzugen und die angedachte Zusammenlegung von AIB und BOI sorgen nicht nur bei senior und subordinated bond holdern für Verstimmung, sondern auch bei Wettbewerbern, die sich zunehmend die Frage stellen, inwieweit sie überhaupt noch an irischen Refinanzierungen teilnehmen sollen. Die wiederholten Äußerungen von Sinn Féin :
"...We would cut the connection between the sovereign debt and the private debt of the golden circle of the bankers and their friends. We would then proceed to let the banks sort out their mess, we would close Anglo Irish, close Nationwide, we would bring together the AIB and the Bank of Ireland...” bedeuten in der Konsequenz Abschreibungen in den Büchern der EZB und zahlreicher Banken innerhalb und außerhalb der EU. Ob die nervöse Stimmung nach endgültiger Verabschiedung des Finance Bills ( geplant für Samstag ) nachhaltig besser wird, ist eher unwahrscheinlich, da zunächst die Wahl abgewartet werden sollte.

http://www.irishtimes.com/newspaper/ireland/2011/...224288325570.html  

Basel III soll das Vertrauen unter den Banken weltweit wieder aufbauen.
Kurz gesagt : Das Ziel wird nicht erreicht. Je mehr die Vorgänge analysiert werden, die seit 2006 umgesetzt wurden und zur gegenwärtigen Lage führten, desto mehr erkennen alle Teilnehmer, dass das zerstörte Vertrauen unter den Finanzinstituten unwiederbringlich zerstört ist und zerstört bleibt.

Ob Basel III die Mindestkapitalquoten über die Neudefinition der Eigenkapitalbestandteile hinaus und auch die Regelungen zur Mindesteigenkapitalquote anpasst  -- zukünftig sollen sepa-rate Mindestquoten in Höhe von 4,5% für das originäre Eigenkapital (Tier 1a), 6% für das gesamte Tier 1-Kapital und – wie schon bisher – 8% für das regulatorische Gesamtkapital (Tier 1 und 2) gelten. Die Erhöhung der Mindestkapitalquoten soll schrittweise ab dem 1. Januar 2013 erfolgen und bis zum 1. Januar 2019 das Zielniveau erreichen. --  oder ob modifizierte Basel I oder Basel II beschlossen werde, ändert nichts am Grundproblem des zerstörten Vertrauens.

Selbst die Androhung langjähriger Haftstrafen - in Irland 10 Jahre Gefängnis für an NAMA falsch deklarierende Banker - muß nicht zwingend zum Vertrauensaufbau führen, da es immer Möglichkeiten gibt, etwas besser darzustellen.

Für Irland bedeutet das :  Eine Erhöhung des EK auf 12% und mehr ist nicht zielführend und sollte nicht verlangt werden - auch, weil die anderen Banken - innerhalb und außerhalb der EU - dieses EK in echten Werten gar nicht erreichen sollten, um die Versorgung der Wirtschaft mit bezahlbaren Krediten nicht zu gefährden.  

Tunesien + Ägypten zeigt, wie plötzlich die Menschen revoltieren gegen unehrliche Politiker. Da die Ursachen der Revolte - Preissteigerungen bei Lebensmitteln und allgemeine Frustration in Bezug auf die eigene Zukunft - durch die US FED über QE weitergeführt werden - realistische Alternativen existieren nicht - sollte es in weiteren Ländern zu Unruhen und Revolten kommen. Auch in Ägypten wird die Situation nicht wirklich besser, weil eine demokratische Regierung im September kommt, da dadurch weder mehr Arbeitsplätze noch preiswerte Lebensmittel entstehen. Allerdings wird die Situation für möglicherweise 1 - 2 Jahre durch ein steigendes Wohlgefühl beruhigt.
Andererseits steigt durch Ägypten auch der Druck in den anderen moslemischen Ländern - z.B. Saudi Arabien.
Die Rückschlüsse aus Tunesien und Ägypten auf Irland ergeben für analysierende EU Politiker deshalb sofortigen Handlungsbedarf.
Es darf nicht sein, dass das kleine Irland durch zu harte Sparmaßnahmen im Sozialbereich und durch zu hohe Zinsen auf die EU/ IWF Kredite so stark unter Druck kommt, dass es durch innere Unruhen zum Sprengsatz für Euro und EU wird. Eine umgehende Senkung der Kreditzinsen im Rahmen des 85 Mrd. Kredites ist deshalb sinnvoll und eine - von den privaten US Rating Agenturen unabhängige - Beleihung durch die EZB von irischen Staatsanleihen, zur langfristigen Gesundung Irlands, sollte noch vor der Wahl umgesetzt werden.  

wird erhöht :

http://derstandard.at/1295571430376/...d-SP-senkt-erneut-Kreditrating

langsam ergibt sich das genaue Bild :

http://www.independent.ie/business/irish/...-irish-banks-2520987.html

Irland sollte in die Zahlungsunfähigkeit gehen, so dass die Leerverkäufe in irischen Staatsanleihen, die über Kreditausfallversicherungen getätigt wurden, mit hohem Gewinn wieder eingedeckt werden könnten. Das nette Nebenprodukt dieser Strategie : Ablenkung vom US Fed QE und Verlängerung des Vorteils des Status Prime Dealer, so dass über die Fed Fund Rate von 0- 0,25% weitere Erträge generiert werden können.
Da dieses Vorgehen hinter den Kulissen schon seit einiger Zeit enttarnt wurde, kann davon ausgegangen werden, dass  EZB / EU / Irland die richtigen Gegenmaßnahmen zur Gesundung der irischen Banken umsetzen.  

Das Vorgehen in Ägypten - die Lage ist noch nicht sicher - sollte dabei zusätzlich das Verständnis bei EZB und EU erhöhen, für die Notwendigkeit, Irland zu unterstützen.  

eine 70 % Beteiligung des Staates Irland am Aktienkapital und damit ein ähnliches Schicksal wie der AIB. Das Problem sind die Unsicherheit durch die irischen Wahlen und die Unsicherheit durch den EU Banken stress test.

http://www.finanznachrichten.de/...ore-debt-as-deadline-looms-020.htm

http://www.investegate.co.uk/Article.aspx?id=201102021536205784A  

der IWF Delegation in Irland NACH den Wahlen wird möglichen Irland Investoren zeigen, ob Investments in Irland sinnvoll sind oder ob Irland für die nächsten Jahre uninteressant bleibt.

http://uk.news.yahoo.com/22/20110203/tts-uk-imf-ireland-ca02f96.html

http://www.couriermail.com.au/news/breaking-news/...onx-1225999932189  

Forderungen von Gerry Adams, die EU / IWF Gelder neu auszuhandeln, zahlt der IWF aus. Schlußfolgerung :  EU / IWF können und werden es sich nicht leisten, wegen Irland das ganze System zu gefährden.  

Forderungen von Gerry Adams, die EU / IWF Gelder neu auszuhandeln, zahlt der IWF aus. Schlußfolgerung :  EU / IWF können und werden es sich nicht leisten, wegen Irland das ganze System zu gefährden.  

Teil- Zwangsenteignung der Anglo Irish subordinated bonds und dem, von verschiedenen irischen Politikern angekündigten, "Haircut" auf senior bonds, sind private Investoren z.Z. nicht bereit, sich an irischen Investments oder Refinanzierungen zu beteiligen.
Das erfährt z.Z. die BOI.
Die Verhandlungen der BOI mit der irischen Politik sind deshalb der richtige Weg, um eine weitere Verstaatlichung zu verschieben und - falls sich in 2011 oder 2012 die irische Situation bessert - durch eine Privat- Investoren- Lösung zu ersetzen.
Da die Wirtschaftsdaten Irlands - Export, Handelsüberschuß, Steuersatz, Ausbildung, Lebensqualität... - sehr gut sind, kann davon ausgegangen werden, dass auf mittlere Sicht das Vertrauen - zumindest der Risiko bewußten Anleger - wieder steigt.

http://www.independent.ie/business/irish/...tal-deadline-2529385.html  

meldet 17,6 Mrd. Rekord Verlust für 2010 :

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/...ro-bei-anglo-irish;2749610  

auch für senior unguaranteed bondholders in der Diskussion -ohne Entschädigung - wegen hoher Bank Verluste und drohender Unfähigkeit Irlands, alle Staatsanleihen dauerhaft zu bedienen :

http://www.independent.ie/business/irish/...roker-claims-2531385.html

http://www.independent.ie/business/irish/...-irish-banks-2531382.html  

Das läßt nichts Gutes für den kommenden Stresstest erwarten und erklärt, warum private Groß Investoren bisher nicht bereit waren, in BOI oder AIB zu investieren. Anders ist die Situation für Irish Life, die bisher keine NAMA Gelder und auch keine Staatsbeteiligung benötigten. Da Irish Life zusätzlich 30% am 3.größten irischen Versicherer hält - der Allianz Irland - hat sie auch noch Möglichkeiten, diese Beteiligung und weitere Vermögenswerte zu verkaufen, um z.B. vom Staat Irland gehaltene Finanzbeteiligungen zu übernehmen.
Welchen Einfluß die neue irische Regierung auf Irish Life haben wird, ist allerdings noch nicht absehbar.


http://www.independent.ie/national-news/...or-extra-40pc-2531404.html  

bis Ende Februar 2011 das core1 Tier auf 12% zu erhöhen bedeutet, dass die noch zu wählende neue irische Regierung ihre Vorgaben sofort umsetzen wird. Damit sind die Forderungen, senior subordinated bonds zwangsweise zur Finanzierung heranzuziehen, wahrscheinlicher geworden.

http://www.independent.ie/business/irish/...und-business-2533364.html  

wie Dermot O'Leary, chief economist of Goodbody Stockbrokers, verlangen, zumindest die nicht garantierten senior bonds entschädigungslos teilzuenteignen. Das ist sehr bedenklich, da diese drastische Handlung darauf hindeutet, dass die tatsächliche Situation noch schlechter ist, so dass die langfristigen Auswirkungen in Bezug auf Refinanzierung und Zinshöhe irischer Addressen hingenommen werden.

http://www.independent.ie/business/irish/...roker-claims-2531385.html  

Der Termin wurde auf "nach die Wahl" verlängert. Wegen der Vorlaufzeit gesetzlicher Notwendigkeiten sollte Ende März der früheste Termin sein. Ob Ende März oder andere Termine gestellt werden, obliegt der zu wählenden Regierung.

http://www.aib.ie/servlet/...leas&channel=IRHP&position=first

http://www.bankofireland.com/fs/doc/publications/...nk-of-ireland.pdf