Global Fashion Group AG - Thread!

Das stimmt und ist für mich auch nicht nachvollziehbar.
Jetzt ist die (kleine) Katze wenigstens aus dem Sack und es herrscht Klarheit. Könnte mir vorstellen, dass der Tiefpunkt nun erreicht ist und es ab morgen nachhaltig dreht  

mir ist der Kursverfall in dem Ausmaß auch ein Rätsel und versuche mich in Erklärungen.

Was haltet ihr von der Vermutung, dass eventuell auf eine ausgeprägte Ukraine-Krise spekuliert wird mit entsprechenden Auswirkungen auf das Lamodageschäft, den Rubel mittelfristigen Auswirkungen und das Hedging sowie eventuellen Sanktionen der EU gegen Rus?
eventuell würde da dann Russland mit Einschränkungen reagieren, die dann direkt das Lamodageschäft betreffen....

KUV von 0,5 ist für mich nicht erklärbar.  

minus 10 %... kein Kommentar  

Kann mich nicht erinnern, jemals so eine Diskrepanz zwischen einem Kursziel von Goldman Sachs aus Mitte November (16,- EUR) und dem aktuellen Kurs gesehen zu haben egal welche Aktie.
Auch wenn die Analyse auf nicht mehr ganz aktuellen Daten basiert, entspricht dies einem Potential von fast 300 %..
Und wie haben hier ja beim besten Willen keine Volllamateure dort sitzen und ist auch kein bezahltes Covering  

hab mir die Stücke, die ich letztes Jahr viel zu früh verkauft habe nun zum selben Preis wieder zurück gekauft. Hätte ich nie gedacht, diesen Fehler nochmal korrigieren zu können.  

Ich persönlich finde die Anpassung des Outlook nicht dramatisch. In den dynamischen Zeiten mit Lockdowns, Gastronomie geschlossen, keine Feiern, etc. hat das Volk wenig Gründe sich neue Kleidung online zu kaufen. Nach Corona wird dann meiner Einschätzung nach die Post abgehen, zumal der Druck des stationären Handels abnimmt und große Marken in die Schwellenländer vorstoßen wollen. Habe mir gerade einen Knock-out mit Stop Loss hoffentlich günstig geschossen.  

Bei 5,50€ müssten es ca. 1,2 Mrd € Market Cap sein bei 1,5 Mrd Umsatz also KUV 0,8

Ein verbessertes AEBITDA wäre psychologisch schön gewesen aber dafür dass weiterhin 21% NMV Wachstum und 4-5% AEBITDA Marge in Q4 prognostiziert werden ist die Aktie schon reichlich günstig. Andererseits scheint der Markt bei deutschem E-Commerce einfach kurzfristig zu denken  

"...Die Baader Bank hat die Einstufung für Global Fashion Group nach der Prognosesenkung auf "Buy" mit einem Kursziel von 11 Euro belassen. Analyst Volker Bosse passte seine Schätzung für das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) an das neue Unternehmensziel an. Er sieht in einer am Freitag vorliegenden Studie aber keinen Grund, an seinen Prognosen für Nettowarenwert (NMV) und Umsatz für 2021 zu rütteln und bestätigt seine mittelfristigen Annahmen...."

https://www.onvista.de/news/...n-group-auf-buy-ziel-11-euro-501283215  

Der Verlauf hier war doch klar. Die großen sind lange schon raus und ihr Lemminge habt euch reintreiben lassen. Schwellenländer sind nun einmal hochgradig riskant. Bald wäre ja fast ein ARP sinnvoll, um die Wandelanleihe quasi jetzt schon mit Aktien zu unterlegen. Aber nur, wenn das Unternehmen daran glaubt, dass man wirklich den Wandlungspreis wieder erreichen kann. Sehe die Aktie aber eher bei 2€ als bei 7€. Die Fake Kurse durch Corona sind nun vorbei und der echte Wert wird wieder erreicht  

5 EUR nochmal nachgelegt, nächster Stopp wäre der IPO Preis von  EUR 4,5. Dann würde ich die Position wieder voll machen.  

wie kann ich so eine Bewertung abgeben?  

einfach ignorieren ist besser.

Also die Kommunikation ist ein bisschen dürftig, ein paar Begründungen wären schon schön gewesen und ein Ausblick auf 2022 hätte für eine Marktbereinigung sorgen können. So lässt man den Aktienkurs weiter vor sich rum stolpern..

Mögliche Gründe beim AEBITDA:
Die Investitionsausgaben werden sich auf ca. 60 Millionen Euro belaufen, abhängig von der Zeitplanung zum Jahresende für das große GUS-Fulfillment-Center-Projekt.  

Es ist für mich eine Melange aus

- verlierendem Vertrauen in das Management (im November wurden ja noch andere Ziele in Aussicht gestellt)
- Verschlechterung Gewinnaussichten
- Verschärfung der Diskussionen um die Russlandsanktionen
- Nachlassen Corona-Hype

Die fehlende Aussicht auf erstmalige Gewinne in Verbindung mit einem Vertrauensverlust in das Management kann toxisch sein.

Die Lust hier einzusteigen, hängt wohl massgeblich davon ab, wie weit man derzeit sein "Zockerdepot" ausgelastet sieht (meins ist hinreichend ausgelastet).



 

ich glaube die tappen halt auch im Dunkeln, aber am Ende können die in aller Ruhe ihren strategischen Plan weiter durchziehen. 700 Mill Cash bieten ja viele Möglichkeiten, in 2 Jahren dürfte auch kein Cash mehr aus dem Unternehmen abfliessen. Die Plattformstrategie isr richtig und dürfte sich eberits mittelfristig auszahlen. Unsicherheiten gibts natürlich wegen Russland, allerdings agiert man als Händler in einem eher unpolitischen Segment. Selbst im Worstcase glaube ich nicht an Verstaatlichungen etc., Lamoda alleine ist ja schon tragfähig bloß verkaufen könnten sie das Asset im Falle einer Invasion wohl erstmal nicht mehr.

Gewinnwarnung raushauen sollen, dass sie in 2021 eine negatives EBITDA ausweisen und das Wachstum wegen Lieferproblemen, politischer Unsicherheiten usw stagniert. Dann wäre der Kurs nach bereits sowieso  50% Verlust vom ATH bei 7,80€ damals gleich um 30% auf 5,50€ abgeschmiert! Jetzt im Dezember hätten sie dann schreiben können, dass sie doch zwar nur um lächerliche 23% statt der Anfang des Jahres prognostizierten über 25% wachsen und 10 MIO EBITDA schaffen. Die Begeisterung hätte keine Grenzen gehabt und der Kurs wäre schnell wieder über 10€ gelaufen und die zuvor reduzierten Kursziel der Analysen wären sofort wieder angehoben worden.
Aber so ... ist GFG natürlich ein sofortiger Verkauf.

 

das Vertrauen in das Management verlieren? Und das am 10.12 / ~14 Werktage vor Ende des Q4? Also was ist anders als vor 7 - 14 Monaten? Ich glaub, das was jetzt dort geschrieben wurde, wird auch erreicht ohne wenn und aber.

Der Kurs leidet doch 60-70% unter der Marktrotation. Egal welche E-Bude ich hier an der Börse jetzt raussuchen würde, die vor Corona nicht auf dem Zettel der Investoren war.

Differenziert betrachtet gebe ich unbaissed recht, ich hätte mir auch ein etwas ausführlicheres Statement gewünscht und eine Bezugnahme auf 2022. Wobei man dazu sagen muss, die Guidance der nächsten 5-7 Jahre wurde ja schon kommuniziert. Was sollen sie jetzt daran ändern? Warum diese "Prognosesenkung" vorweg genommen wurde, kann man nur mutmaßen.
Für mich ist das nur keine Prognosesenkung, die bei mir Unruhe auslöst. Versuche wenigstens daran die konservative Haltung des Managements als positiv zu sehen, das man selbst sich sehr stark in die Pflicht nimmt und offenherzig das sofort kommuniziert.
Hätte man diese kolopierten Zahlen jetzt einfach am Ende des Jahres im Geschäftsbericht publiziert, hätte man das als "etwas unter Guidance" abgetan.

 

lächerlich aber nicht erst seit heute.  

Brunnegn gefallen ist, kann man davon ausgehen, dass wegen Windows Dressing wohl noch der IPO Kurs erreicht wird. Dann läge die Marketcap bei rd. 980 Mill. bei rd. 700 Mill. liquiden Mitteln.:-). Russland ist natürlich aktuell ein Problem, aber man ist diversifiziert und man hat strategisch denkende Hauptaktionäre.  

geht sogar heute noch auf 4,5 EUR.

Also jetzt wirds wirklich übel, wenn man Cash abzieht eigtl nicht mehr viel übrig bleiben an Unternehmenswert? Die Kommunikation der Meldung war auch echt schwach dafür dass sich die Zahlen selbst nicht geändert haben bis aufs AEBITDA.  

... bei über 10€ kam noch die Fantasie einer Übernahme oder eines Teilverlaufes auf.

Wenige Monate später ist diese Fantasie raus? Dafür kommt die Fantasie auf das, das Geschäftsmodell eher ein Luftschloss ist?

Wird wirklich immer kurzfristiger alles. Jetzt noch verkaufen? Bestimmt will bei dem Kurs auch keiner mehr über eine Übernahme nachdenken... .
Bestimmt fallen wir noch unter dem Cashanteil und sind dann immernoch Nichts Wert, da das Geschäftsmodell ja weniger als 0€ Wert ist.

schönen Tag noch :)  

weiterer E-Commerce Wert der sich gedrittelt hat. Dagegen sieht HF noch richtig gut aus.  

Zukunft... stationärer Handel ist das einzige, was überleben wird.
Deswegen Geschäftswert nahe 0 € .... Was für eine Welt.  

"...Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Global Fashion Group von 16,50 auf 14,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Analyst Richard Edwards reduzierte in einer am Freitag vorliegenden Studie seine Schätzungen für das bereinigte operative Ergebnis (Ebitda) des Online-Modehändlers, nachdem dieser seine Jahresziele gesenkt hatte..."

https://www.onvista.de/news/...ashion-group-auf-14-euro-buy-501310387


 

Liquidität ist wichtig, keine Frage.
Sie stellt aber nicht zwangsläufig die Untergrenze eines Unternehmenswerts dar.
Erst in Zusammenhang mit den vereinbarten erforderlichen Geldabflüssen, von Personalkosten über Lieferantenverbindlichkeiten bis hin zu Steuerschulden oder Bankverbindlichkeiten wird ein Schuh draus.