Jinko Solar vor einer Neubewertung ?

Die Zahlen kommen doch erst am 22. Oder bin ich da falsch?  

war jedenfalls immer so, vor Börsenstart in den USA  

Auf den ersten Blick ganz OK. Mut macht der Ausblick:

..."Da sich die Inlandsnachfrage stark erholt und die Auslandsnachfrage durch aggressive neue Ziele für saubere Energien getrieben wird, erwarten wir für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2020 ein starkes Sendungswachstum und eine Stärkung unseres allgemeinen Rentabilitäts- und Margenprofils. Da die Nachfrage nach unseren Mono-Produkten im In- und Ausland rasant wächst, haben wir uns strategisch entschieden, unser Vertrauen in das starke Wachstum im nächsten Jahr zu vermitteln: Für das Gesamtjahr 2020 erwarten wir einen Gesamtabsatz von 18,0 GW bis 20,0 GW, was einer Steigerung von rund 35% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Als einer der größten und innovativsten Solarmodulhersteller der Welt werden wir auch in dieser neuen Ära der Netzparität das Wachstum weiter vorantreiben und unseren Aktionären langfristig nachhaltigen Wert bieten".

http://ir.jinkosolar.com/news-releases/...rter-2019-financial-results
 

Umsatzziele wurden klar verfehlt, Zahlen doch etwas unter den Erwartungen, auch wenn die Steigerung der Marge positiv ist.  

in der falschen Spalte bei Q3 2018 geschaut.
Es sind sehr gute 3,326 GW für Q3 2019 und eine sehr gute Ebida von 9,6%.
Erstaunlich ist der Ausblick auf 2020. Woher will Jinko 18GW nehmen?  

Alles entwickelt sich wie erwartet.  

dem Kurs scheinen die Zahlen noch nicht zu interessieren ? Was macht ihr ? verkaufen? nachkaufen? einsteigen?

bin akt. 15% im Minus  

noch nicht gefunden, kann einer helfen?  

habe ich nachgekauft. Mag passieren, dass Jinko heute Nachmittag geshortet wird aber mittelfristig sehe ich deutlich höhere Kurse.  

sehen bezogen auf die Analystenvorstellung ganz gut aus. EPS und Finanz Ergebnis find ich akt. nicht bzw. kann ich nicht richtige deuten.  

wenn der Kurs jetzt nicht mal in Gang kommt, weiss ich auch nicht mehr,
momentan um die 14 € ist jawohl ein Witz

https://www.finanznachrichten.de/...-sieht-sich-am-wendepunkt-032.htm  

war Jinko in der Meldung beim Umsatz jeweils das Komma verrutscht.
Hier die korrigierte, gültige Fassung:
http://ir.jinkosolar.com/news-releases/...jinkosolar-holding-co-ltd-0
 

Ausgezeichnetes Ergebnis. Hoffe das wird auch belohnt mit einem Kurssprung. Zuletzt sind unsere Solar Werte ordentlich durchgebeutelt worden.  

müsste es heute mal einen richtig guten Jinko Tuesday geben und bei den Aussichten sogar einen Shortsqueeze.
Auf was wollen die Shorties denn jetzt noch warten mit eindecken!?
Aber mal sehen was sie heute Nachmittag dagegen stemmen...

VG und Glück auf
Taktueriker  

 

Ek wieder um weniger als 10 verfehlt.... so ärgerlich wie bei amd und nvidia...

Naja wenigsten bald +/-0 mot meinen 16€/share  

20% sauber ...  

Danach sollte erst mal stop sein.
Aber schöner move heute und macht Hoffnung für nächstes Jahr.  

mal den Kaffesatz in den Kompost entsorgen und Fundamentaldaten hinzuziehen.

- EPS (bzw. EPADR) wird wohl 2019 über 3$ liegen.
Bei dem gegebenen Ausblick für 2020: welches (aktuelle) KGV können wir JKS zubilligen? Vielleicht 7? Oder 8?

- die 200er liegt bei 18.90$.
Zahlen und Ausblick waren lange nicht mehr so gut wie heute, erst recht nicht in den letzten 200 Handelstagen. Die 200er sollte also keine Hürde sein.

Irgendwann steigen größere Investoren ein, und dann können die shorter einpacken. Derzeit versuchen sie noch Schadensbegrenzung, aber das wird wohl nicht lange funktionieren.  

bis die Börse die Zahlen verdaut hat. Es ist ja bei Jinko oft so, morgen geht es vielleicht wieder leicht bergab und dann kommt der Hammer, wenn keiner es erwartet. Vielleicht Freitag? Der Kurs ist noch sehr günstig. Ich sammle wieder ein.  

Die Zahlen sind gut. Das ist richtig. Das waren Sie aber letzes Mal auch. Und was ist passiert? Es ging massiv bergab. Ich würde zumindest etwas auf die Euphoriebremse treten.

Das werden die nächsten Tage zeigen...

Mal schaun  

auch ein paar Stücke raus und derzeit sind wir ja noch gut über 16$.
Eigentlich hatte ich nicht mehr mit einem nachhaltigen Ausbruch dieses Jahr über diese Marke gerechnet, doch diesmal sollten die Zahlen und Ausblick einfach zu gut sein um den Shorties wieder das Ruder zu überlassen!?
Denke auch das die nächsten Tage entscheidend sein werden ob Anschlusskäufe folgen und die Shorties somit weiter zum Eindecken animiert werden. Beides ist möglich, allerdings werde ich bei fallenden Kursen meine verkauften Stücke wieder einsammeln da die Aussichten die Kurse mittelfristig antreiben sollten.

Vg
Taktueriker  

war ein "guter Ausblick" die letzte Jahre nicht mehr. Die Konsolidierung der Branche ist abgeschlossen und Jinko gehört neben CSI und Longi zu den Top 3. Es ist so wie der CEO heute gesagt hat, ein Wendepunkt. Auch sind die Konjunkturzyklen nicht mehr von politischen Entscheidungen einzelner Länder abhängig, das wurde ja sehr gut heute aufgezeigt, der Chinesische Binnenmarkt bricht in Q3 ein und trotzdem wird die Guidance erreicht. Auf der Kosten und Technologie-Seite spielt Jinko auch ganz vorne mit und es gibt keinen Grund, warum sich das mittelfristig ändern sollte. Der Patentrechtsstreit hat sich sehr wahrscheinlich auch erledigt (Achtung, positive News kommt die nächsten Tage wahrscheinlich), die US Fab produziert und Bifaciale Module sind wieder zollfrei. Jinko produziert fast zu 100 Prozent hochmargige Hochleistungsmodule Perc Mono, Halbzelle, Bifacial, größere Zellformate etc...
Jinko steht meiner Meinung nach vor einer Neubewertung. Wir werden es in den nächsten Tagen und Wochen sehen.

 

Wäre super, wenn wir auch nach den Zahlen von dir ne Kurzanalyse erhalten ...

Danke im Voraus  

Ich schreibe bei Ariva mittlerweile sehr ungern in Aktienthreads, da schlicht weg viel zu viele AfD Freunde sich bei Ariva tummeln und diese Typen kann ich nicht ab Wiedee. Ich hab meine Zahleneinschätzung schon um 13 Uhr auf meiner Facebookseite rein gestellt. Also hier die Kopie davon:

Wie erwartet starke Q3-Zahlen von Jinko mit einem EPS von 1,15 $ - None GAAP Q3-EPS bei 0,96 $ - Q4-Guidance auch gut und über den Erwartungen

Die Q3-Zahlen sind in der Gesamtheit - Umsatz, Brutto/EBIT-Marge und EPS - eigentlich so gekommen wie ich es erwartet habe und damit ein gutes Stück weit besser als von den Analysten prognostiziert wurde.

Umsatz mit einem Modulabsatz von 3,3 GW bei 1,05 Mrd. $ (+ 11,8% zu Q3 2018). Die bereinigte Bruttomarge, also ohne Strafzollrückzahlungen von überraschend hohen 29,7 Mio. $, bei 18,5% (Q3 2018: 14,9%) und die bereinigte EBIT-Marge für Jinko Verhältnisse bei hervorragenden 5,7% (Q3 2018: 2,8%). Somit beträgt der operative Gewinn in Q3 89,4 Mio. $.

Der Schlüssel für die gute Bruttomarge ist die (Komplett)Umstellung der Produktion auf die Monotechnologie und der hohe Ausbau der Fertigungskapazitäten um so eine große, teure Außerhaus-Fertigung (OEM) umgehen zu können, die im 1. Hj. die Bruttomarge dann doch kräftig belastet hat. Jinko hat im Conference Call noch gesagt, dass man im kommenden Jahr davon ausgeht eine Bruttomarge von 20 bis 25% zu erreichen. Sieht ganz so aus, dass die Strategie von Jinko mit hohen Investitionen in neue Fertigungskapazitäten und den Komplettschwenk auf die Mono-Technologie voll aufgegangen ist.

Jinko hat einen tollen Schub bei den Gewinnmargen gemacht und der wird sich laut der Q4-Guidance in Q4 bestätigen.

Beim Finanzergebnis wird es wie eigentlich immer bei Jinko hoch komplex:

- Zinsaufwand: - 13,3 Mio. $ (Q2: 17 Mio. $/Q1: 14 Mio. $)
- Zinsswaps: - 2,5 Mio. $ (Q2: - 6,7 Mio. $/Q1: - 4,5 Mio. $)
- at Equity-Bewertung: - 4 Mio. $ (Q1: - 4,2 Mio. $/Q1: - 3,5 Mio. $)
- Wechselkurs: - 18,3 Mio. $ (Q2: + 6,7 Mio. $/Q1: - 9,4 Mio. $)
- Änderung Zeitwert Wandelanleihe: + 22 Mio. $ (Q2: - 6,6 Mio. $/Q1: 0 )
- Subventionen: + 4,7 Mio. $ (Q2: + 1,5 Mio. $/Q1: + 0,7 Mio. $)
- Sonstiges: + 0,2 Mio. $ (Q2: + 1,1 Mio. $/Q2: + 1,0 Mio. $)

>>> Finanzergebnis Gesamt: - 10,2 Mio. $ (Q2: - 27,9 Mio. $/Q1: 29,7 Mio. $)

Die Sondereffekte beim Finanzergebnis halten sich in etwa die Waage. Damit wurden die negativen Sondereffekte aus Q2 wie auch aus Q1 kompensiert und das Finanzergebnis hat sich in Q3 wieder einigermaßen normalisiert. Während die Verluste beim Währungshedgeing sehr hoch waren mit 18,3 Mio. $, waren auf der anderen Seite die Gewinne bei der Bewertung der Wandelanleihe mit 22 Mio. $ sehr hoch.

Nettogewinn bei 50,9 Mio. $ bzw. ein EPS von 1,15 $. None GAAP EPS bei 0,96 $.
Steuerquote mit 23% recht hoch für chinesische Verhältnisse, was aber wohl mit den Strafzollrückzahlungen zu tun haben sollten, die zwischen 25 bis 30% versteuert werden. Die normale Steuerquote bei Jinko beträgt zwischen 15 bis 17%.

Jinko wird nach der Q4-Guidance eigentlich erwartungsgemäß "nur" die untere Moduljahresabsatzguidance, die zwischen 14 bis 15 GW gelegen hat, mit 14 bis 14,2 GW in 2019 erreichen. Konnte man so erwarten, da in China die Nachfrage nicht signifikant angezogen hat seit September. Q4-Umsatzguidance bei 1,17 bis 1,23 Mrd. $ bei einer Bruttomarge zwischen 18,5 bis 20,5%. Das heißt, dass man davon ausgehen kann, dass Jinko in Q4 die bereinigte Bruttomarge gg. Q3 wohl noch etwas steigern kann. Die Bruttomargenguidance ist dann doch einen Tick weit besser wie erwartet.
In dieser Q4-Guidance ist ein möglicher Verkauf 2 mexikanischer Solarkraftwerke mit insgesamt 155 MW (Umsatz ca. bei 170 bis 180 Mio. $ bei einer EBIT-Marge von 10% bzw. einem EPS von ca. 0,30 $ - meine Schätzungen) nicht mit drin. Der Verkauf könnte sich aber auch auf Q1 2020 verschieben je nach dem wie lange die behördlichen Verkaufsüberprüfungen andauern. Auf diesen 2 Projekten liegen 130 Mio. $ an Finanzverbindlichkeiten, die nach dem endgültigen Verkauf natürlich aus der Jinko Bilanz verschwinden werden. Laut Jinko gibt es für diese 2 Solarkraftwerke schon einen festen Kaufvertrag, den aber die mexikanischen Behörden gerade prüfen. Sollten diese Umsätze noch in Q4 zustande kommen dürfte der Q4-Umsatz in etwa bei 1,35 bis 1,4 Mrd. $ liegen bei einem EPS von 1,10 bis 1,40 $ nach meiner Schnellschätzung.

Jinko erwartet in China im 1. Halbjahr 2020 eine ganz starke Nachfrage. Würde das so kommen, dann sollte das den Modulpreisen sehr gut tun. Sprich, dass sie nicht großartig weiter fallen werden.

Desweiteren hat Jinko sogar für 2020 schon eine Modulabsatzguidance bekannt gegeben mit 18 bis 20 GW. Also ein Plus gg. 2019 von 30 bis 40% gg. 2019. 6 GW an Aufträgen für 2020 hat Jinko schon fix. .
Zudem wird Jinko in 2020 nur noch Module der Mono-Technologie verkaufen bzw. produzieren. Damit hat also Jinko nun alle älteren Zell/Modul-Fertigungslinien von Multis auf Monos umgestellt.

Die PERC-Zellfertigungskapazitäten werden bis Ende 2020 um 6,5 GW auf 18 GW erhöht und die Modulfertigungskapazitäten um 6 GW auf 22 GW.

In 2020 wird Jinko deutlich weniger investieren wie in 2019 mit rd. 300 Mio. $: 160 Mio. $ in Wafer, 100 Mio. $ in die Modulproduktion und 40 Mio. $ in Fertigungslinienupgrades. In 2019 werden es rd. 500 Mio. $ sein.

Für mich sind die Jinko-Zahlen rund um richtig gut wie auch die Q4-Guidance. Auch dass Jinko in 2020 deutlich weniger investieren wird halte ich für eine sehr gute News. Mal sehen was die US-Börsen heute Nachmittag aus dem ganzen heute mit Jinko machen werden.