Funkwerk IPO, bitte um Kritik

ich habe mir heute mal die IPO-Kenndaten  fuer die Funkwerk AG angesehen. Das ganze macht einen recht guten Eindruck auf mich, nur scheine ich irgendwie anders zu rechnen als die meisten Analysten (die    FWK dennoch empfehlen). Falls jemand mal 'ne Minute Zeit hat, waere's nett, mal meine untenstehende simple Rechnung zu kommentieren. Auch Meinungen zur Frage Zeichnen/ Nicht Zeichnen sind sehr willkommen.

Aktienvolumen: 2.5 Mio (davon 0.25 Mio Greensh.)
Ebit (2000): 3.8 Mio. EUR (Gewinn soll in naechsten Jahren Steigen)
Spanne 19-22.5 EUR

Ich nehme mal an, dass der Emipreis am oberen Ende liegt.

=> Gewinn pro Aktie = 3.8/2.5 = 1.52 EUR
KGV = 22.5/1.52 = 14 fuer 2000.

Bei Aktiencheck habe ich Analysen gefunden, die von 'nem 2001er KGV von 33 bzw. 02er KGV von 24 ausgehen.

Sind die bloed oder ich ? ;-).

WF