IVU - sachlich und konstruktiv

oben, natürlich EBITDA und nicht EBIT...
Das wäre sonst vermessen.

EBITDA führt IVU im GB ja nicht auf, muß ich mir immer selber zusammen rechnen für meine Tabellen, vielleicht deshalb verstolpert.

Yo, der Kurs morgen - wurscht.
Vielleicht ändert sich aber auch da im Aktionärsverhalten jetzt was gegenüber früher.  

werden. Wären etwa 6,6 Mio Ebit.

Katjuscha, vor allem verstärkter Aufbau der MA-Anzahl.  

Also die zuletzt nach den 9M Zahlen angepaßte 18er Prognose war ja ein EBIT über 6 Mio. Euro und ein Rohertrag von 52 Mio. Euro  für 2018 (Umsatz ist für mich eine weniger wichtige Zahl als der Rohertrag). Wenn man wieder eine Rohertragsmarge ( bezogen auf das EBIT)  im Bereich 12-13% unterstellt ( 2015 lag man bei 12,1%, 2017 bei 12,9%, 2016 klammer ich  aus wg. bekannter Sondersituation) , dann  wären das eine Spanne von ca. 6,24 Mio bis 6,76 Mio. Wäre natürlich schön möglichst im oberen Bereich von 6,5+x dabei  zu landen und es darf auch gerne die 52 Mio beim Rohertrag getoppt werden. Ist halt die Frage wie nach dem extremen  Anstieg des Kursen seit Mitte Februar  ( 5,5 -> 7,9 ) nun die sicherlich nicht kleiner gewordene Erwartungshaltung ist und ob lediglich erfüllen der  im letzten November gemachten Prognose nochmal einen weiteren Schwung  Leute anlockt oder man dann eher mit den Schulten zuckt. Oftmals hatte man in der Vergangenheit bei IVU in den Wochen vor den Zahlen ja auch schon stärkere Anstiege gehabt und dann nach den Zahlen - auch wenn es nochmal einen kurzen Peak als ersten Reflex nach oben gab, dann doch erstmal eine Gegenreaktion wieder gesehen, da eben inzwischen die Erwartung der Masse bereits kurzfristig eingepreist war und viele Leute die noch auf eine klar positive Überraschung bei Zahlen und Ausblick gewettet haben, dann doch erstmal etwas  Gewinne mitnahmen. Bleibt also zu hoffen, daß man bei den 18er Jahreskennzahlen nochmal ein stützendes übererfüllen gegenüber dem im November gesagten abliefert UND man auch den 2019er Ausblick nicht direkt so "konservativ" ausruft, daß eigentlich die Luft nach oben bewertungsmäßig im Bereich der 8€ Marke schnell zu dünn würde. Anderseits wäre es nach so einer Fahnenstange im Chart auch nicht völlig ungesund, wenn sowas nochmal etwas hinreichend auskonsolidiert würde (muß ja nicht gleich bedeuten es geht nochmal deutlich zurück, sondern es könnte auch in einer mehr oder weniger breiten Seitwärtskonso ablaufen). Beste Mittel den Kurs auf Strecke weiterzubringen wäre wie auch weiterhin regelmäßig  größere Auftragsverkündungen abzuliefern, weiter an einer Verbesserung der Marge zu arbeiten, auch etwas weniger Q.4 lastig zu werden und sich dabei noch mehr aus dem Schneckenhaus zu wagen, um aktiver am Kapitalmarkt das Unternehmen noch bekannter zu machen bzw. besser wahrgenommen zu werden.  

aber es ist halt nicht mehr wie in der Vergangenheit.

Zwei erneute Großaufträge von deutschen Großkonzernen plus eine 5,x% Beteiligung durch Daimler verändern schlichtweg das Gesamtbild. Ich glaub daher nicht, dass man so argumentieren kann wie in den Vorjahren, auch wenn diese neue Gesamtlage nicht komplett die Börsenpsychologie verändert. Aber ich glaube nicht, dass es man diese Psychologie, die du in Sachen Erwartungshaltung an Geschäftszahlen und den Kursverlauf danach noch 1 zu 1 so betrachten kann wie in den Vorjahren. Dafür ist IVU jetzt einfach zu stark ein ganz anderes Unternehmen geworden.

Trotzdem kann eine Konsolidierung natürlich immer mal sein, insbesondere wenn der Ausblick so schwach reinkommt wie FFrodxin ihn erwartet. Gesund wäre eine Konsolidierung sicherlich. Aber was ist, wenn der Vorstand doch überraschend schon heute mehr zu DB/Daimler sagt und damit Fantasie schürt, oder wenn die Zahlen sogar besser sind als ich sie erwarte? Na ja, von Konso auf 6,5 € bis Kursanstieg auf 9 € kann ich mir in den kommenden 2 Monaten alles vorstellen. Völlig offenes Spiel.

ich hab mir mein Posting an Crunchy gerade gekniffen.
 

Da ist doch bestimmt was durchgesickert.








































































;)

Insgesamt sind 15 bestellt, bislang hatte man nur Busse der Firma Solaris in der Flotte.
Im Jahr 2030 will man dann weitgehend Emmissionsfrei unterwegs sein.

"Berlin will bis 2030 seinen Busverkehr weitgehend emissionsfrei gestalten und für längere Linien auch auf Brennstoffzellen als Rangeextender setzen. Dabei geht die BVG von einem Mehrbedarf von bis zu 400 Bussen oder rund 30 Prozent aus, die 2030 eingesetzt werden sollen. Das deckt sich mit Angaben von Mercedes-Benz auf der Elekbu-Konferenz im Februar, in der von "30 bis 50 Prozent Mehrbedarf bei Zwischenladung im Betriebshof" die Rede war. Schon 2021 sollen rund zehn Prozent (oder 230 Busse) der Flotte elektrifiziert sein, wie Dr. Daniel Hesse, Stabsstellenleiter Infrastruktur alternative Antriebe der BVG, auf der Messe Bus2Bus in Berlin unlängst erklärte. "

https://www.eurotransport.de/artikel/...erlin-steigt-um-10740613.html  

Es ist vorhin wahrscheinlich durchgesickert, dass die beiden Meldungen hinsichtlich Daimler und der DB, eigentlich am 1.4. als Aprilscherz veröffentlicht werden sollten.

Wenn das offiziell wird, kracht der Kurs sicherlich runter bis auf Vorausbruchsniveau.

Rette sich wer kann. Alle Passagiere des IVU-Dampfers schnell in die Rettungsboote.

Vielleicht kann der INIT-Dampfer noch ein paar von uns Schiffbrüchigen aufnehmen.  ;-)  

Ich glaube, wenn es gerade  bei geringem Umsatz abwärts ging,  das bedeutet nur,
dass gerade zu wenig Käufer da waren. Sie warten lieber erst den Geschäftsbericht ab.  

Man beachte den Zwinkersmiley am Ende von Katjuschas Post  

Die Broschüre ist interessant, vielleicht Lesestoff fürs WE.
Mich hat insbesondere der letzte Teil, in dem es um die Geschäftsbeziehungen zu Schweden geht, positiv überrascht.

https://www.ivu.de/fileadmin/ivu/pdf/...9/IVU_News_1-2019_Deutsch.pdf  

www.equitystory.com/Download/Companies/ivu/...508-JA-2018-EQ-D-00.pdf  

https://www.ivu.de/fileadmin/ivu/pdf/...eschaeftsbericht_2018_web.pdf  

 

https://www.ivu.de/fileadmin/ivu/pdf/...eschaeftsbericht_2018_web.PDF

 

Rohertrag trifft meine Erwartung faktisch exakt.
Ebit etwas unter Erwartung
Überschuss höher als erwartet
Cashflow stark, war aber nach den ersten 9 Monaten schon klar
Ausblick für IVU Verhältnisse überraschend gut mit "rund 7 Mio € Ebit"

zwei Dinge sind zumindest gegenüber meinen Annahmen augenscheinlich.

Umsatz ist wesentlich besser rausgekommen als Rohergebnis. Dürfte also dafür sprechen, dass in Q4 anteilig weniger Software zum tragen kam. Und vor allem lagen die Sonstiugen betrieblichen Aufwendungen wesentlich höher als von mir erwartet, was das etwas niedrigere Ebit erklärt.

fast euphorisch für IVU Verhältnisse mit 7 Mill. Ebit. Wird dann wohl am Ende 8,5 bis 9,0 Mill. :-)

"Alle  Kennzahlen  sind  die  höchsten  in  der  über  40-jährigen Firmengeschichte."
Dazu noch der optimistischste Ausblick den es je gab. Ich sag nur liegen lassen, Kursschwächen zum nachkaufen nutzen und wieder schlafen legen.
Läuft...

Gruß Wavesurfer  

saisonalen Entzerrungen liegt.

Die letzten Jahre hat man (zusätzlich durch den Israel-Fall zuvor) immer sehr konservativ prognostiziert, weil man nie so ganz genau sagen konnte, was dann in Q4 abgewickelt werden wird. Jetzt entzerrt sich das deutlich in die Vorquartale. Und da IVU ja auch beim Auftragsbestand gut dasteht, wird man aktuell schon wissen, dass es mindestens 7 Mio werden. Das heißt allerdings im Umkehrschluss, dass wir nicht mehr so viel mehr draufschlagen können wie in den letzten zwei Jahren. Insofern wäre ich mit 7,5-8,0 Mio schon sehr zufrieden. Aus meiner aktualisierten Tabelle entnehme ich sogar erstmal nur 7,45 Mio € Ebit bei 8,9 Mio Ebitda.

Operativer Cashflow kalkuliere ich erstmal nur mit den cash earnings, also Überschuss plus Abschreibungen. Läge dann bei 7,9 Mio €. FreeCashflow dann bis zu 7 Mio €.

Sind die 6,7 Mio. EBIT das Bereinigte ?

Die Sonderfaktoren, finde ich die unter den "Sonstigen betrieblichen Erträgen" ?

Umsatz etc. paßt ja alles. Ausblick tatsächlich ungewohnt forsch / Dividende wird wie erwartet erhöht,wenn auch noch nicht klar um wieviel / liquide Mittel auf 21.298 Mio. angewachsen / Personalaufbau hätte ich etwas stärker erwartet und erhofft...  

Dividende 0,12 Euro, siehe Seite 3 Ende erster Abschnitt  

als wiederkehrende Einnahmen sind 2018 um 20% auf 24 Mill. gestiegen und sollen 2019 weiter auf 26 Mill. steigen. (S. 75 des GB) Hier geht bei IVU immer mehr "Proektgeschäftsabschlag" verloren und es sollte wegen der zunehmenden Clouderlöse aus dem Hosting ein Aufschlag ergeben. Jedenfalls entwickelt sich das Cloudgeschäft hier zum richtigen Werttreiber und dies mit zweistelligen Wachstum.