Vita 34 International AG

Was meist Du zu der Einigung im Patenstreit in den USA?

https://www.finanznachrichten.de/...barung-mit-us-lizenzgeber-022.htm

Man senkt damit die Kosten dieser "unvollständigen Lizenz", aber das löst ja wohl das Problem nicht, dass man für das angestrebte Produkt so aktuell nicht ausreichenden Nutzungsrechrechte an den nötigen Patenten besitzt oder? Ich weiß. dass dies nur ein Nebenthema für Dich ist und Du den Investment-Case in anderen Bereichen siehst. Hast Du aber trotzdem vielleicht noch eine weitergehende Wertung hierzu?

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2024-09/63171385-original-research-vita-34-ag-von-montega-ag-kaufen-zuvor-halten-016.htm

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Ausblick: Im Call zu den Quartalsergebnissen wurde neben der Vorstellung des neuen CFO Thomas Pfaadt (seit 1. August) auch ein Ausblick zur weiteren Entwicklung des Unternehmens gegeben. Beide Teilkonzerne haben die Vertriebsaktivitäten in ihren Kernmärkten (Deutschland und Polen) zuletzt deutlich intensiviert, sodass der Vorstand von einer weiteren sequenziellen Verbesserung in der zweiten Jahreshälfte ausgeht und die Guidance bestätigt hat. Rechnerisch sollte bereits eine Fortsetzung der Wachstumsraten aus Q2 genügen, die Umsatzprognose am unteren Ende der Spanne zu erreichen. Die kürzlich errungene Neuregelung der CAR-T-Lizenzen wurde als vorteilhaft hervorgehoben. Gleichzeitig wurde auf den weiteren Finanzbedarf für die Entwicklung der Projekte hingewiesen, dessen Strukturierung jedoch noch offen ist. U.a. deshalb dürfte mit einem Strategieupdate für die gesamte Gruppe entsprechend erst im kommenden Jahr zu rechnen sein.

Fazit: Das leicht gesteigerte Wachstumstempo in Q2 stimmt uns positiv auf die Entwicklung in H2. Auch wenn der FCF in Q2 mit -0,1 Mio. EUR hinter dem starken ersten Quartal zurückblieb (2,7 Mio. EUR), ist die Finanzlage mit einer Nettoliquidität von 9,7 Mio. EUR stabil und das Risikoprofil durch die Einigung im Hinblick auf die CAR-T-Lizenzen deutlich verbessert. Auch wenn die Gruppe von der einstigen Profitabilität noch weit entfernt ist, sehen wir diese positiven Entwicklungen im Aktienkurs bislang nicht reflektiert. Durch das Fortschreiben des DCF-Modells erhöhen wir das Kursziel leicht auf 6,30 und stufen die Aktie aufgrund der beschriebenen Entwicklung auf Kaufen hoch."

Hoffentlich macht der Finanzbedarf für die neuen Projekte nicht Vita 34 zu einem Faß ohne Boden. Habe eigentlich keinen Bock auf ne weitere Cegedim...

Die Meldung ist zwar schon ein paar Tage alt, aber AOC hat von 54,98% auf 58,45% erhöht.