QSC, kritisch betrachtet

ist diesmal sehr interessant !

- das Konzernwachstum wird bereinigt ( ohne Lizenzumsatz) ,  mit 2%  angegeben, welches in Q2 aus dem Consulting kam.

- Betrieb/Managed Services liefert 67% vom Gesamtumsatz mit 22% Bruttomarge. Das sind im Wesentlichen die wiederkehrenden Umsätze  mit den langjährigen "Betriebskunden" ,die teilweise seit Jahren in den "Referenzen" geführt werden  +  Betriebsumsatz auf dem Cloud Portal mit den  > 700 Kunden beauftragt von der Telekom .....

- der Betrieb wird schon mit 35%  internationalen Mitarbeitern ( on-/offshore) erbracht.

- KI + Security soll eine Säule des profitablen Wachstums werden .....aus den derzeitigen über 20 Leads/Gesprächen erwartet Rixen einige Abschlüsse

- in der Vermarktung des RZ  in Verbindung mit KI/Security/ NIS 2 / DORA  sind jetzt 1000 m²  Fläche vorhanden und man ist lieber mit größeren Deals befasst .... derzeit ist etwas in Verhandlung

- weitere 1000 m²  könnte man im Bedarfsfall noch ertüchtigen

- Treiber in Sachen KI  soll auch der brandneue Partnerstatus mit micosoft werden.  QBY und zwei weitere "Beratungsfirmen" haben diesen Status erhalten.  Es ist von 12.000  "Opportunitäten"(fokussiert auf KI)  die Rede , die microsoft  auf diese 3 Partner verteilen will/wird.  - Das könnte eine wesentlicher Umsatztreiber im Bereich microsoft werden  - dazu wird es bestimmt demnächst eine Meldung geben denke ich.

- mit SAP macht man ca.  60 Mio. Umsatz (plan, build and run)  und mit microsoft ( bisher ca. 15 Mio.) will man in diesen Umsatzbereich anstreben.

- M & A  ist weiterhin ein aktives Thema ....... man hat mehrere Opportunitäten ... wenn es passt wird man zuschlagen....  sollte "Due Diligence" Probleme aufwerfen, dann will man den nächsten Fall angehen ....  weiterhin gilt  > 10 Mio. Umsatz und > 10 % EBITDA ......  lieber kein Deal , als ein schlechter Deal  ........  es wird für 2025 wenn  dann bei einem Zukauf bleiben.

- etwas erhöhte Anzahl der MA  wird sich durch nachfolgende Abgänge wieder reduzieren.

- auf Nachfrage wurde bestätigt , dass alle unprofitablen Verträge beendet , oder evtl.  umgestaltet wurden.

- Einmalkosten gab/gibt es auch in 2025 ...... weil intern investiert wurde : neues SAP -ERP  / Zeiterfassungssoftware/  Bereich Operations .

- Prognose für 2025 wird mehrfach bestätigt.



 

gab es neben den üblichen Analysten auch Interesse von "dritter Seite".
Der Gründer und Analyst von Apus Capital  Johannes Ries gab sich interessiert und stellte einige Fragen zum Bereich Consulting /  KI/ NIS 2/ DORA......

https://apuscapital.de/apus-capital/

Rixen hob die Wichtigkeit dieses Bereichs bzgl. Wachstum nochmal hervor . QBY  fährt derzeit ein upgrade auf das ganze Portfolio (insbesondere Managed Services) um KI-Funktionalitäten /NIS 2 / DORA  in die  Managed Services   "einzuweben", damit es nicht mehr nachträglich "eingebaut" werden muss , sondern von vornherein für die Kunden dabei ist , um behördliche  Auflagen /Compliance-Anforderungen zu erfüllen.

Auslastung Consulting hat immer noch Luft nach oben , dementsprechend auch die Bruttomarge von zuletzt 15% !

Wer weiß, vielleicht ist auch bald ein Apus-Fond am Start? :-)
 

im BRN-Interview gibt sich Rixen optimistisch.
Auftragsbücher wären gut gefüllt ,insbesondere im Consulting-Bereich  und die kleine Umsatzdelle im Managed Services- Bereich wird sich wieder "nach oben ausdrücken" .

Zuversicht für Q3 und Q4  und damit auch bzgl. der  Jahresprognose .

Der mittelfristige Plan bis 2028  wird auf Fortführung/Ausbau der laufenden Strategie setzen plus  Erhöhung der Branchenkompetenzen  plus Internationalisierung , die sich im Wesentlichen in Europa abspielen wird , abgesehen vom Logistikbereich, der natürlich weltweit agiert.

Alles geht seinen Gang , alles dauert seine Zeit . Wunderdinge sind nicht zu erwarten , die Traumwelten und Traumzahlen von Hermann sind vorbei, Realität ist eingezogen bei QBY .

https://www.brn-ag.de/44649-H1-2025-qbeyond-Thies-Rixen