RIB Software AG

Ist dieser QB nun ein Versuch von Augenwischerei, Zeitspiel, versuchter Dummenfang oder eher mangelnde PR-Kompetenz des Vorstands?

Der DB-Auftrag ist doch mehr als ein Ausrufezeichen, da ist doch (nur meine bescheidene Meinung) Optimismus berechtigt aber mit dieser ich nenne es mal ungeduldigen und/oder ungeschickten Art wurde einiges an Kredit verspielt.

 

Wenn man die Adhoc vernünftig ohne Schaumschlägerei formuliert hätte, die Zahlen vernünftig kommuniziert hätte und dabei aber die sehr gute Auftragslage hervorgehoben hätte, wäre der Kurs zwar vielleicht auch leicht unter Druck geraten, aber das Vertrauen wäre nicht beschädigt. So hat man das Gefühl, es hier mit Schaumschlägern zu tun zu haben, die denken, die Anleger wären total bescheuert. Wobei doch dem Vorstand klar gewesen sein muss, dass sich mal jemand den Finanzbericht näher anschaut. Deshalb irgendwie ne ganz komische geschichte heute.

RIB hat viel Potenzial. Sonst wäre wohl auch kaum SAP so hoch investiert. Die Software ist 1A und die Auftragslage und die Bilanz vorzüglich.

Ich kann mir diese Schaumschlägerei nur so erklären, dass man die KE halt zu 12,5 € durchziehen wollte. Deshalb damals im Vorfeld schon die hohen Prognosen. Und jetzt im Nachhinein versucht man die KE auch noch irgendwie kurzfristig zu rechtfertigen. Bin jedenfalls echt gespannt. Von Kursen bei 9,1-9,6 bis 14,3 € ist im Grunde alles möglich. Hängt neben dem Gesamtmarkt vor allem davon ab wie man RIB nun einstuft. Weiterhin als Wachstumsunternehmen mit super Bilanzdaten und entsprechend hoher Bewertung? Oder als eher durchschnittlichen Wachstumswert mit unseriösem Vorstand mit entsprechend geringerer Bewertung?  

die Überschrift lauten müssen:

"RIB passt die Prognose für den bereinigten Jahresüberschuss nach unten an"

schon heftig da rechnen alle mit ner erhöhung der guidance und dann kommt da heute ne gewinnwarnung.

und das ganze wird auch noch positv verkauft ... unfassbar  

hat man in der Zeit von Jan.14 bis Sept.14 einen Umsatz von 42,2 Mio€ generiert. Für denselben Zeitraum waren es in 2013 41,5 Mio €.  (Zum Vergleich 57,0 Mio waren es in 2013 und 39,2Mio in 2012)

Gut (u.a.) der DB-Auftrag ist noch nicht berücksichtigt aber wenn ich mir auf der einen Seite die Entwicklung der Umsatzzahlen anschaue und auf der anderen Seite die Entwicklung der Phase II- und III-Aufträge an (2013 =8 und 2014= 14), dann paßt da entweder was nicht oder mir fehlt eine eintscheidende Information.

So ist erscheint es für mich "unausgegoren"  und bis zum ambitionierten Ziel von ca. 71Mio € Umsatz ist es noch ein sehr langer Weg.  

dass die Informationspolitik mit den Phase ll & lll Aufträgen zu schnell zu hohe Erwartungen weckt.
Im Prinzip ist das ganze für Außenstehende auch ziemlich undurchsichtig. Wenn ich mich richtig erinnere umfasst z.B. der Phase ll Auftrag eine Range von 1-5 Mio, also kann es im Extremfall dazu kommen, dass 4 Pll Aufträge, die knapp an der Untergrenze sind, so viel wert sind wie 1 Pll Auftrag, der an der Obergrenze liegt.

Sprich eine größere Anzahl von Big Deals ist nicht unbedingt gleichbedeutend mit einem Umsatz-oder Gewinnwachstum.

Nichtsdestotrotz bin ich nach wie vor von RIB überzeugt, und erwarte mittel- bis langfristig eine starke Entwicklung. Kurzfristig sollte jetzt aber erstmal die Luft raus sein.  

kann Umsatzrückgang bei steigenden Auftragseingängen eigentlich nur bedeuten, dass bestehende Verträge die auslaufen nicht verlägert wurden. Vielleicht bringt das Produkt doch keine 30% Kostenersparnis?  

http://boersengefluester.de/rib-software-wirrwarr-um-die-prognose/  

wie unterschiedlich die Vorstände von RIB und GFT bei Vorlage von Quartalszahlen vorgehen.

RIB bringt Zahlen die einiges zu wünschen übrig lassen und verkauft das extrem offensiv (um es mal rücksichtsvoll auszudrücken)

GFT bringt von Q zu Q immer 1a Zahlen und darauf angesprochen (z.B. im Früjahr als feststand dass GFT in 2013 satte 45% organisch gewachsen ist), redet der GFT-Vorstand von "Zahlen die recht ordentlich ausgefallen sind".

So nah die beiden Firmen räumlich beieinander sind (nur einige Kilometer), so trennen die Kommunikation doch ganze Welten.

Da kann RIB von GFT noch sehr viel lernen wie man dauerhaft!! das Vertrauen der Anleger gewinnt.

Hier dürfte die Luft erst mal raus sein.  Da wurde heute zuviel Porzellan zerbrochen.

Ich denke bei den von Kat schon angesprochenen Kursen von 9,1-9,6 ist ein Einstieg überlegenswert.

 

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bei 10,2 eine 50.000 Stück Kauf-Order...  

Das ist schon heftig.

12,3 € heute morgen noch vor 9 Uhr.
jetzt 10,2 €


makaber find ichs aber nicht. Nur folgerichtig. Da wird so manch ein Aktionär mal nachgerechnet haben. Bereinigt um Sonderfaktoren lag die Ebitda-Marge nur bei 21%. Ich geh zwar davon aus, dass Q4 einen starken Umsatzanstieg bringt, der mit einer höheren Marge einhergeht, aber lass es mal im Gesamtjahr 63 Mio Umsatz bei 24% Marge sein, und für 2015 etwa 20% Umsatzwachstum bei 26% Marge unterstellen, dann kommt man auf 19-20 Mio € Ebitda. Das ist natürlich viel weniger als der Analystenkonsens bisher, der bei 30-32 Mio € fürs nächste Jahr lag. Überschuss würde dann 2015 bei etwa 11 Mio € liegen. Also entweder RIB legt ein Wahnsinns Q4 hin mit einem ähnlich starken Ausblick oder man muss wohl zumindest von einem Test der Tiefs bei 9,1 € ausgehen.  

Der Vorstand wußte schon, warum man trotz erwartetem Bahn-Großauftrag unter 10,- Euro keine Aktien mehr eingekauft hat (außer die wenigen Stücke für die Töchter); und da dürften jetzt auch einige Großaktionäre, welche die KE zu 12,50 Euro ja teilweise aus dem Altbestand gezeichnet haben, ziemlich sauer sein.

Meiner Meinung nach ist der Kurs damit nach oben deutlichst gedeckelt und mit Hinblick auf das bald anstehende Jahresende und einem Hedgefonds mit Shortposition, muß man derzeit nicht investiert sein (fast alle großen Instis werden so ca. um den 12.12. die Bücher schließen und da dürfte es für einen größeren Player -Hedgefonds- ein leichtes sein, den Kurs mit "recht wenigen Aktien" mal zügig zu drücken.  

So ein Auf und Ab braucht man auch nicht jeden Tag.  

Mal sehen, wann der Frust wieder der Wachstumsphantasie weicht.  

Wanderte sofort 5 cents tiefer als der Kurs die 10,21 berührte. Jetzt steht sie bei 10,15  

Equinet ist zufrieden und erwägt sogar eine Anhebung der Schätzungen:
http://www.ariva.de/news/...RIB-Software-auf-Buy-Ziel-17-Euro-5201526  

den anfang macht equinet: der analyst kündigt die anhebung seiner schätzungen an, http://www.finanzen.net/analyse/RIB_Software_buy-equinet_AG_518215  

 

 

ist schon ernsthaft zu hinterfragen.

Okay, er schreibt ja nicht mal was falsches. Klar kann er unbereinigt seine Jahresprognose für den Überschuss erhöhen. Aber eigentlich müsste er ZWINGEND seine Prognosen für 2015 stark reduzieren, denn die 9 Monate-Ergebnisse laufen auf 20 Mio Ebitda und 11-12 Mio Überschuss in 2015 hinaus, selbst bei mindestens 20% Umsatzwachstum im nächsten Jahr.

Normalerweise müssten die Konsensschätzungen dramatisch sinken. Mir unklar wieso die Analysten nur auf das unbereinigte Ergebnis für 2014 schauen.  

wer auf "kursziele" schwört, könnte eigentlich zufrieden sein:  

Datum	Einstufung	Kursziel	Kurs bei Veröff.	Analysehaus	Analyst
31.10.14 14:39	Buy	15,60 EUR	10,40 EUR	HAUCK & AUFHÄUSER	Dannenberg, Lars
31.10.14 14:33	Neutral	12,00 EUR	10,39 EUR	WARBURG RESEARCH	Wolf, Andreas
31.10.14 14:24	Buy	17,00 EUR	10,23 EUR	EQUINET	Rothenbacher, Jochen

 

ist enttäuschend. Aber:

allein durch die Akqiusition von Byggeweb wird sich der Umsatz im nächsten Jahr um ca. 10% erhöhen. Dann kommt noch der Bahnauftrag mit mehr als 10 Mio plus zu erwartende Folgeaufträge. Also wenn sie damit in 2015 kein Umsatzwachstum größer 25 % hinbekommen, dann weiß ich auch nicht.

Eigentlich müsste damit der Umsatz 2015 schon geritzt sein. Und noch steht die Umsatzprognose für 2014.......

Ich gehe also von einer "Wachstumsdelle" aus. Ansonsten wäre ich komplett draussen.

 

die Frage ist bei welcher Marge.

Sagen wir mal, Umsatz 63 Mio in diesem Jahr (in Q4 also 21 Mio), und dann im nächsten Jahr 25% Umsatzwachstum auf 78,7 Mio €. Bei ner Marge von 25-26% ist man dann wie gesagt bei rund 20 Mio € Ebitda und 11-12 Mio Überschuss.
Das liegt weit unter den Konsensschätzungen, wobei ich natürlich nicht weiß welche Sonstigen Erträge sie wieder einplanen.  

senkt das Kursziel um sagenhafte 10 cent. Der hat schon was drauf !!!  

wer auf "kursziele" schwört, könnte eigentlich zufrieden sein

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Ja , aber nur Narren oder börsenunerfahrene Greenhorns nehmen solche KZ von der Wüfeltruppe ernst. Die Blindschleichen mit ihren unterschiedlichen Glaskugeln haben eine Trefferquote unterhalb eines Münzwurfs oder einer Roulettekugel.

http://www.presseportal.de/pm/8185/1234164/...gen-regelmaessig-schief  "...Analysten liegen mit ihren Aktien-Empfehlungen regelmäßig schief.... Exklusive Auswertung von rund 7.150 Aktien-Empfehlungen von mehr als 30 Banken und Analysten-Häusern ... Im Schnitt treffen nur 44 Prozent der Empfehlungen ins Schwarze - Wie schlecht viele Bank-Experten einschätzen können, wohin sich eine Aktie bewegt, zeigt jetzt eine exklusive Untersuchung des Wirtschaftsmagazins 'Capital' (Ausgabe 11/2008). Im Schnitt treffen gerade einmal 44,11 Prozent der Empfehlungen ins Schwarze und nur bei zehn von 34 Instituten liegt die Quote bei mehr als 50 Prozent. . "Mehr als die Hälfte der Empfehlungen erwies sich im Nachhinein als wenig zutreffend", resümiert Sharewise-Geschäftsführer Nicolas Plögert. "Im Kasino auf Rot oder Schwarz zu setzen, hätte wohl eine bessere Trefferquote gebracht." ...."

Von daher rate ich jedem sich NIE auf irgendwelche KZ von Analysten zu verlassen oder gar die höchsten KZ gleich als die einzig Richtigen deswegen anzusehen. Die sind nicht besser bei der Trefferwahrscheinlichkeit als die niedrigsten KZ. Also einfach den Zirkus vergessen rund um die Wüfelgilde und die eigene Rübe mehr benutzen zum denken.