K+S

allzu lange her und K+S wurde noch totgeredet.  

an einem tag, das meint der Pförtner:)

hallo,

nachdem die quartalszahlen verdaut, die Analysten alle ihre Einschätzung zum besten gegeben haben, versuche ich nun aus der menge von Meinungen, Fakten, Ereignissen, mir mein!  eigenes bild zu rahmen. nicht vergessen möchte ich,  auch die Einschätzungen des Pförtners mit einfließen zu lassen.

wie von mir schon am meldetag geschrieben, ist die für die meisten nicht eindeutig genug publizierte rückkehr zur dividendenpolitik vergangener jahre verunsichernd am markt aufgenommen worden. mein "freund" meinte, dies war doch sehr deutlich, eine präzise Meldung kann aber erst dann kommen, wenn der AR die dividende abgesegnet hat.

"wir" sind die aussagen nochmals durchgegangen
-und sehr aussagefest, fast schon deutlich war der bezug von ceo lohr auf dem konferenzcall.  -nur den haben die allerwenigsten mitverfolgt.

ich zitiere h. Lohr aus dem script des calls:

legacy ist komplett finanziert, ich sehe keinen grund nicht zur alten dividendenpolitik zurückzukehren  -in einem ausschüttungsratio von 40 - 50%.

frage eines Analysten:

legacy ist finanziert  -wie ist der derzeitige stand?

antwort H. Lohr:

-40% der kosten sind bezahlt!
-30% der kosten sind vertraglich unter dach und fach

die restlichen 30% sind gerade in Bearbeitung und wir sehen derzeit keine Abweichungen von unserem plan. natürlich haben Projekte dieser Größenordnung immer noch ein restrisiko, aber wir sehen derzeit keine Risiken und sehen das sehr positiv.

frage zu den derzeitigen kalipreisen:

-MOP: in Brasilien leicht anziehend -fmb meldete die ersten lieferabschlüsse zu 380 usd
         in süd-ost Asien dürfte der boden erreicht sein, fmb meldet etwas erhöhte
         abschlüsse im Bereich 340 usd cfr
         Europa leicht anziehend 290-295 euro, bedingt auch durch den günstigen
         Wechselkurs.

SOP:  weiterhin sehr gutes preisniveau, grösstenteils begründet durch besondere          
        marktumstände die sich auch über den sommer 2015 hinaus als durchaus haltbar
        sehen lassen.

USD hedging:  ca. 80% der usd Lieferungen (etwa 40% des kaliumsatzes ist usd raum) sind derzeit gehedged. abgezogen wurden jeweils die frachten und einiges was für legacy in usd währung zur Verrechnung benötigt wird.
das Ergebnis aus dem usd hedging war im quartal3 höher als v. unternehmen erwartet und war einer der punkte des besser als erwarteten Ergebnisses in qu3.

frage nach den kosten:

die kosten in qu3 2014 lagen unter denen des q3 2014. hier trugen insbesonders die niedriger als kalkulierten ernegiekosten (anteilig am Spotmarkt) bei

nachdem nun die ernergiekosten in qu4 nochmals etwas günstiger ausfallen sieht man auch für 2015 kosten um, oder leicht unter denen von 2013.

alle 3 vorab genannten Kriterien waren mit ursächlich dafür verantwortlich, dass man das jahresergebis 2014 doch deutlich nach oben angehoben hat. zudem hat man mit den bereits getätigten kalilieferungen im qu4 und den höher als erwarteten Durchschnittspreisen für auftausalz in den USA einen etwas freundlicheren quartalsauftakt, als während des jahres prognostiziert.

die frage nach dem rating durch S+P wurde von h.Lohr selbstsicher beantwortet:

es ist eine frage der zeit, bis S+P ihr negativ Rating in positiv umwandelt, da bin ich mir sicher.

leider haben die zum 4. male positiver als vom markt erwarteten zahlen wiederum keinen bleibenden Kursanstieg hervorgerufen.
für mich dürfte der grund weiterhin in der Unsicherheit der markterwartungen des kommenden jahres liegen.

da nun kommt, wie schon in meinem betreff angedeutet plötzlich und vollkommen unerwartet frühjahrsstimmung(oster...) auf.

das von uralkali gemeldete fluten der mine 2 kann nach bisher vorliegenden berichten und aussagen nicht eingeschätzt werden. die in der nähe liegende mine 1 mit sehr engen seismischen und geologischen  Gleichheiten musste in 2006 mehr- oder weniger aufgegeben werden.

nachdem nun bekannt ist, dass auch an der mine 2 ein sinkhole 50-70m entstanden ist, kann man davon ausgehen, dass der wassereinfluss (Salzsole) doch schon sehr heftig sein dürfte. in den nächsten tagen und Wochen wenn man präzisere Erkenntnisse hat, kann man dann auch die möglichen Auswirkungen auf den kalipreis andenken.

da sich die preisverhandlungen mit den Chinesen derzeit in einer heißen Phase befinden, kann ich mir schon vorstellen, dass man vllt. eine größere Chance hat etwas höhere preise durchzusetzten. alleine die Unsicherheit dürfte die kalipreise zumindest festigen.

die Förderkapazität von mine2 wird auf ca. 2,3 mio mtr.t/y  geschätzt. im worst case, einer minenaufgabe wäre diese keine unbedeutende menge. ob man allerdings einen Preisanstieg in ähnlicher Größenordnung wie in 2006 erwarten sollte, das bezweifle ich sehr.
zumindest würde der wegfall die voraussichtlich in 2015 zusätzlich durch eurochem auf den markt kommende menge abfedern können.

aber jetzt freuen wir uns erst einmal über die steigenden kurse.
um, wie vor kurzem geschrieben mein bisher als fair betrachtetes Kursziel 23-26 euro anzuheben,  möchte ich noch etwas Sicherheit in bezug auf Preisstabilität, usd trend und energiekosten erhalten. ein deutlicher Wintereinbruch, nicht nur in den USA, sondern auch hier in Europa könnte dies aber sehr schnell ausgleichen.

jetzt konzentrien wir uns erst einmal auf die vorweihnachtliche zeit
-Ostern kommt dann schon von alleine:)

glück auf!
umbrellagirl


 

 

mir ja so richtig Spass die letzte Zeit...und ebenfalls erfreulich...ich bin seit 2 Tagen wieder im Plus :-)

Bitte weiter so...ich habe noch viiiel Zeit !


38  

Ich hätte meine Klappe wohl besser mal gehalten...:-)

So what..  

Ist doch ganz normal. Ein wenig SL-Fishing und dann wieder hoch gezogen. Heute ist der Markt sowieso recht schlecht wegen PMI usw. Aber K+S dürfte im Q4 noch bessere Zahlen liefern wegen Ausfall der Uralkali-Grube und heftigem Wintereinbruch in USA.

Ernten sind wohl auch durch Unwetter vernichtet worden, da braucht's für den Rest auch mehr Düngemittel.

Mein Call lüft bis 3/2015 und bis dahin sollte K+S wieder auf höherem Niveau pendeln.
AIMHO  

hinsichtlich der Dividendenhöhe scheint das Handelsblatt schon mehr zu wissen, zumindest bzgl des Betrages ,der auf der HV vorgeschlagen werden soll....

http://www.handelsblatt.com/finanzen/...se&p=13&a=false#image  

hallo,
nach bloombergbericht:  PRESS: Russia’s Uralkali may lose both mines in Perm Region

von gestern, besteht sogar eine nicht mindere Gefahr, dass nach dem fluten der mine 2 auch die daneben liegende mine 1 betroffen wird und aufgegeben werden muss.

einige experten sehen dieses Szenario, andere wiederum halten es für unwahrscheinlich.

beide minen sind durch eine betonwand(mauer) voneinander getrennt, die aber sicherlich nicht unter dt. Standard erstellt wurde.
ich selbst sehe dieses Szenario nicht, da die derzeitig betroffene mine 2 deutlich tiefer liegt als die mine1 und somit ein erheblicher wassereinfluß von nöten wäre um au8ch diese mine zu fluten    -aber möglich wäre es.

neueste Meldungen heute aus Russland besagen, dass das fluten doch nicht so stark ist wie bisher befürchtet. das dürfte auch der grund sein, dass es heute wieder kräftig mit dem uralkalikurs nach oben geht.

für mich gilt es nun erst einmal ein paar tage abzuwarten, bis wirklich sachlich fundierte berichte zur Betrachtung herangezogen werden können. sobald mir neue Erkenntnisse vorliegen, werde ich sie hier im board veröffentlichen.

ansonsten scheinen die "spieler" doch schon ein wenig nervös zu werden.
bei den die letzten tage zu verzeichneten umsätze dürfte es sich grösstenteils um "mehrfachstücke" gehandelt haben.

glück auf!
umbrellagirl  

"""""
Dividende
hinsichtlich der Dividendenhöhe"""""


"die" wissen nicht mehr wie du und ich
-und schon gar nicht mehr als der Pförtner:)

aufgrund der aussage im konferenzcall kann man davon ausgehen, dass wieder in der Bandbreite von 40-50% des gewinnes ausgeschüttet werden.

nachdem nun nach qu3 das jahresendergebnis mnäger geschätzt werden kann, kann sich jeder!!!! etwas informierte selbst die mögliche dividende ausrechnen.

ansonsten gilt:  

der vorstand schlägt vor (meistens im Januar des divijahres)
-der AR genehmigt.

gruss umbrellagirl  

"""mnäger geschätzt """"

da waren die finger schneller als der verstand:)

soll heißen:
näher als geschätzt  

Hättest mal besser iQ kaufen sollen ;)  

da gibt es.. zumindest wenn man dort den Schreiberlingen glauben mag... Top Rendite Chancen :-))))))))

Ich bleib hier bei K+S da bin ich sicherlich gut aufgehoben ;-)

38  

Hallo ins Forum,

nachdem Reitz wie immer eine sehr informative Ausführung, inkl. Pförtneransicht, gepostet hat und dabie auch das Thema Währung kurz angesprochen war, hier kurz eine kleine Einschätzung der Deutschen Bank.
Nur zur Info für alle interessierten, da die Entwicklung des Dollarkurses ja auch von Bedeutung ist für die Geschäfte von K+S.

http://www.boerse-online.de/nachrichten/devisen/...-Dollar-1000385589

Mal sehen wie sich die Informationen aus Russland entwickeln.
Viele Grüße ins Forum
Investor Dan  

hallo,

wen es interessiert, der kann sich das sinkhole unter:

"""Flooding at Uralkali May Make Potash Corp. Biggest Producer""""

mal ansehen. das ist echt grass, ein tief abgesunkenes loch inmitten von Häusern. das beim absacken keine menschen ums leben kamen, würde fast an ein wunder grenzen.

für mich wird es immer wahrscheinlicher, dass das ganze gebiet seismologisch und geologisch für minenbetrieb nicht unbedenklich ist.
warten wir einmal ab was die Fachleute demnächst verlauten lassen.

gruss ug.  

Danke für die wie immer tollen Infos und deine Einschätzungen!

Das Bild zum Sinkhole zeigt doch deutlich um welches Ausmaß es sich handelt. Das kommt beim lesen von Meldungen eben nicht so rüber. Man erkennt dass es wohl ein größeres Problem sein muss.

Als Laie würde ich mir denken dass so ein Sinkhole auch erst entsteht wenn der Untergrund bricht. In der Umgebung wird es demnach an vielen Stellen voraussichtlich auch instabil sein können. Dies ist sicherlich in jedem Fall genau zu prüfen bis und dann ob in den Minen weiter gearbeitet werden kann.

Grüße,
Duracell  

einer neu eigestiegen, einer erhöht

gesamt 1,05 %

Aber wer sagt, dass die Recht behalten...!?!
Muss ja nicht fallen. ;)  

Das sind die, die Ihre Mitteilungen immer wieder korrigieren müssen.

Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 07.03.2014	20.11.2014	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 16.09.2013 Berichtigt am 20.11.2014	07.03.2014	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 13.09.2013 Berichtigt am 07.03.2014	16.09.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 12.09.2013 Berichtigt am 16.09.2013	13.09.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 09.08.2013 Berichtigt am 13.09.2013	12.09.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 02.08.2013 Berichtigt am 12.09.2013	09.08.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 01.08.2013 Berichtigt am 09.08.2013	02.08.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigung der Veröffentlichung vom 31.07.2013 Berichtigt am 02.08.2013	01.08.2013	100%
Pennant Capital Management, LLC Summit, New Jersey		Kapitalmarkt	»Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen K+S Aktiengesellschaft DE000KSAG888 Berichtigt am 01.08.2013	31.07.2013	100%

 

Wer kann schon mit Gewißheit sagen, ob nicht in den nächsten Tagen mal ein paar Häuser verschluckt werden könnten?
 

das wäre auch platzsparender gegangen.
Ich bitte um Nachsicht.  

datt sieht übelst aus, auch für russische Verhältnisse ! ick denke da iss der Ofen aus :-()

groovy  

im umliegenden Wald passiert wäre, würde vielleicht nicht so viel Wind darum gemacht, aber mitten in einem Wohngebiet und wie 'reitz' schon sagte, zum Glück bisher noch kein Haus betroffen, was anhand des Bildes wirklich schon an ein Wunder grenzt, ist halt ne andere Hausnummer.

Die Sache ist auf jeden Fall spannend und nachdem mir gestern mal anhand des Handelsblatt-Artikels klar wurde, daß K+S fünftgrößter Produzent von Kali ist, halte ich diese Tragödie für äußerst kursentscheiden für die nächsten Monate.

Nachdem bei 26€ dieses Jahr Schluß war, rechne ich nun mit Minimum 30€ die nächsten Wochen und nächstes Jahr erholt sich K+S vielleicht noch mehr.

Das ist im Moment für mich das Entscheidende, daß wir die Range um 30€ endlich in Angriff nehmen, allerdings müssen wir dafür zuerst die 26€ hinter uns lassen und das wird wohl noch was dauern.

In jedem Fall scheint sich der Mut hier zuzugreifen, erneut auszuzahlen.

Und ich gebe gerne, wenn Alle nehmen wollen und habe genommen, als Alle geben wollten ;)  

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...r-Gewinnmitnahmen-4034737

http://www.youtube.com/watch?v=kPgtZDfbL8I

 

sicherlich sieht das sehr übel aus. aber im Verhältnis zum sinkhole der mine 1 ist das eben mal ein mückensch..., das hat die 10fache Ausdehnung und liegt direkt unter produktionsgebäuden und einer eisenbahnlinie.

einmal davon ausgegangen, dass keine bergmännischen fehler beim minenbau und salzabbau begangen wurden, lässt das wiederum erahnen, dass das gesamte gebiet nicht unproblematisch für bermännische Tätigkeiten ist.

wenn ich bedenke, dass in 2006 der Eigentümer v. uralkali nur mit mühe einer ""Verbannung nach sibirien"" entkam, weil er pers. für den fahrlässigen kaliabbau von Staat verantwortich gemacht wurde.

nur durch zahlung eines 3stelligen millionenbetrages in USD  -und der späteren Unterwerfung des kremels durch den verkauf an die heutigen Besitzer konnte er seine haut retten. bin mal gespannt wie die jetzigen Besitzer in die Verantwortung genommen werden, immerhin sind ja Siedlungen davon betroffen.

ich kann nur hoffen, falls sich der worst case ereignen sollte, dass dann eine warenknappheit durch zusätzliche produktionskürzungen nicht zudem hervorgerufen wird,
und die preise unwirklich nach oben gehen.
in 2006 haben bei fluten der mine 1 zusätzlich noch die Minenarbeiter bei pot für eine verdoppelung der löhne monatelang!!!! gestreikt. als mdieser streik beendet war haben die Bahnarbeiter ihre Interessen angemeldet und ebenfalls den Abtransport der förderung bestreikt. dies alles hat damals zum explodieren des kalipreises beigetragen (in der spitze wurden 865 usd fakturiert).

ich denke aber, dass die verantwortlichen aller minenbetreiber daraus gelernt haben und keine kurzfristigen entschlüsse fassen.

einen nachfrageüberhang muss es nicht geben, es ist genügend Kapazität da (ca. 70 mio, bei max 60 mio bedarf). festere preise in 2015, oder leichte Preiserhöhungen wären ein positives Signal für die gesamte Branche.

glück auf!
umbrellagirl  

werden zwei Sachen klar:

1. Das Geschäft mit Kali hat nichts mit Supermarktrenditen zu tun (die hohen Renditen werden oft kritisiert). Aber seht euch an, welche Risiken vorhanden sind. Um die einzugehen, muss auch die Rendite passen.

2. Uralkali ist vielleicht der günstigste Produzent auf dem Papier. Hinsichtlich Schutz der Bevölkerung oder sonstige Bestimmungen haben sie aber nicht zu erfüllen. Das kann sich auch mal wie hier zum Eigentor entwickeln. An der falschen Stelle lohnt es sich nicht zu sparen.