Deutsche Pfandbriefbank 😃

Petrus hat wieder auf 0,60 erhöht, Qube dagegen von 0,70 auf 0,64 reduziert. Ich glaube die zwei Shorties wollen sich so langsam im Rückwärtsgang raushangeln. Mal kauft der eine zu und der andere baut ab, dann wieder umgekehrt.  

Die Lage ist besser als die Stimmung! Bis jetzt wurden rd. 960.000 PBB Aktien gehandelt und bei der aktuellen Shortquote müssten die Shorties ganze 2 Wochen sämtliche Aktien aufkaufen um sie zurück zu geben!
Und das Wetter war auch nicht so schlecht für Februar immerhin 5 Sonnenstunden. Das Dach als Geldanlage.  

Beobachte schon seit einer Weile, wie sich die pbb-Anleihen verhalten, nicht so leicht, daraus schlau zu werden:

https://www.finanzen.net/anleihen/...-deutsche-pfandbriefbank-anleihe
https://www.finanzen.net/anleihen/...-deutsche-pfandbriefbank-anleihe
https://www.finanzen.net/anleihen/...-deutsche-pfandbriefbank-anleihe

Die erste 5%-Anleihe ist zwischendurch etwas eingeknickt, aber hat sich wieder auf 95% Nominalwert erholt. Die letzten beiden sind nachrangig und haben deutlich an Wert verloren, vor allem die letzte, welche aufgrund der Stückelung nur für Institutionelle relevant sein dürfte. Unter 20% Nominalwert, das klingt nach "rette sich wer kann". Wie passt das zusammen? Würde erwarten, dass die nicht-nachrangigen stärker fallen, falls "der Markt" Probleme einpreist.

Und bei genügend Liquidität würde sich für die pbb eigentlich anbieten, statt ein paar Cent Dividende mehr oder weniger besser solche Anleihen zurückzukaufen, bei einem derartigen Hebel.
 

Wie das geregelt ist, weiß ich nicht, aber google hat mir dazu diesen (etwas älteren) Artikel gelistet:
https://www.welt.de/newsticker/bloomberg/...eihen-billig-zurueck.html  

lässt für PBB heute positive Rückschlüsse zu hinsichtlich Wertberichtigung Büroimmobilien USA und noch kein Bedarf in anderen Ländern!

"Bei Engagements außerhalb des US-Büroimmobilienmarktes sind bisher keine besonderen Auffälligkeiten festzustellen. Die Bank (aareal) erwartet aufgrund der im ersten Quartal 2024 vorgesehenen Reduktion von rund 0,5 Mrd. € an NPLs in US-Büroimmobilien, dass der Anteil notleidender Kredite am Gesamtportfolio per Ende März trotz des sehr herausfordernden Marktumfelds weitgehend stabil im Vergleich zum Vorjahresniveau liegen wird (NPE-Quote 31.12.2023: 3,4 Prozent, 31.12.2022: 2,8 Prozent).

hier geht es zum vollständigen Bericht
https://www.aareal-bank.com/investorenportal/...rlaeufige-zahlen-2023  

jetzt aber nicht mehr lange warten.
Der Kurs könnte heute sonst davon laufen und dann wird es immer teurer!  

hat gestern von 1,08% auf 0,99 verringert!  

https://www.aktienwelt360.de/2024/02/24/...einmalige-einstiegschance/  

Für alle drei gilt: Wer zu spät kommt, den bestraft das Leben? oder die Börse? oder die FED? oder die Hedgies? oder alle gemeinsam?
Deshalb eine aufgerundete Zusammenfassung der aktuellen PBB-Lage:
PBB mit 5 MRD USD in US-GewerbeImmoMakt engagiert?
PBB mit 3,5 MRD EUR im D-ProjektentwicklungsMarkt engagiert?
PBB mit XY MRD EUR bei Signa engagiert/reingefallen?
PBB mit 0,XY MRD EUR Risikovorsorge bis Ende 2023 (bei Ende 2023 geschätzten 1.000 MRD USD "im Feuer" bei den gewerblichen Immobilienkrediten? Im Netz vorliegende Aussage von Barry Sternlicht, Chairman & CEO of Starwood Capital Group) ?

PBB mit steigenden Refinanzierungskosten bei notleidenden Krediten in 2024?

PBB mit weiterhin hohen Fremdkapitalkosten für die hochverzinste AT1-Anleihe?
Quo vadis PBB in 2024?
VG rzwodzwo 

 

Endlich mal ein objektiver Artikel, der Chancen und Risiken sehr gut darstellt!  

bei 2,4% macht eine baldige erste Zinssenkung wahrscheinlicher.

https://www.ft.com/content/e9a3dd8f-574a-45fb-b60f-12fd1ac5cd93  

haben dazu gepaßt, auch von daher Rückenwind für Zinssenkungen.
Morgen wird man im Bundesanzeiger wieder lesen, welche Shorties wieder reduziert haben!!
Und teurer wird's auch, 3,81 eben auf Tradegate. Gebt Eure Papiere nicht zu billig ab, die LV MÜSSEN kaufen!!  

Schaut mal was da zum Schluss für Riesen Pakete gehandelt wurden!  

Schlussauktion Xetra ca. 450.000 Stück gehandelt.  

Sind noch eine Woche..

Weckt mich bitte, wenn der Kurs über 6 Euro ist. :-)  

Nach einer aktuellen Schätzung der US-Statistikbehörde ist die US-Wirtschaft in Q4 2023 erneut um 3,2 Prozent gewachsen. Quelle: Internetmeldung.
Die Inflation befindet sich auf Rekordniveau, wenn man 2022/2023 als Basis zugrunde legt und die Inflationsrate 2024 daran misst.
Was ist 2024 wichtiger: US-Beschäftigungsentwicklung oder US-Inflationsbekämpfung?
Fazit: Solange die US-Wirtschaft läuft, werden die US-Zinsen da bleiben, wo sie sind: HIGHER FOR LONGER.
Alles andere ist digitales WunschKonzertGedöns unfähiger GlaskugelAnaListiger, um soviel ETF-Money in alle möglichen Indizes "reinzuzustopfen", solange der Vorrat reicht.
2024 wird das Jahr der RekordZinsen weltweit fortgesetzt werden. Nehme bis 30.09. noch ZinsWetten dazu an.
VG rzwodzwo

 

Wirtschaft läuft. Macht es wahrscheinlicher, dass die Zinsen für die Kredite bezahlt werden.

Zinsänderunggsrisiko ist für die PBB ein kleines Thema da Kredite Periodengerecht sind.
Mal sehen was Geschäftsbericht und Ausblick sagen.  

Hier mal eine grafische Darstellung der Shortquote über den Verlauf des letzten Jahres.

 

Es gibt verschiedene Quellen zur Short Quote.
shortsell.nl gibt eine Quote am 01.03. von 10,48 % an.
Aus  der dazugehörigen Grafik ergibt sich ein Wert von 13,21%.
Woher die Differenz kommt lässt sich nur ganz schwer nachvollziehen. ( Vielleicht, wenn man unter ShortEurope.com einmal nachliest ).

Zum Einen müssen Quoren < 0,5 % nicht aktualisiert werden, zum Anderen sind noch Werte enthalten, die ganz einfach nicht stimmen.
So hat PSQUARED bei weitem keine 0,74 %, sondern 0,48 % und ähnlich verhält es sich bei GSA Capital,
Point72 und WordQuant.
Insgesamt ergibt sich danach eine Quote unter Unsicherheit von 13,21 %.
Allein die verlässliche Quote lt Bundesanzeiger liegt heute morgen bei 8,18 % und wurde in den letzten Tagen nach und nach etwas reduziert

Interessant finde ich den Tagesverlauf der Handelsumsätze, bei denen gestern bis kurz vor 17:00 Uhr ca. 280.000 Aktien gehandelt wurden und dann zum Schlusskurs allein 450.000.
Anmerkung:
Ein Schlusskurs wird nach dem Durchschnittskurs der gehandelten Aktien in den letzten 30 Minuten vor Xetra Börsenschluss ermittelt.

Sollte sich eine derartige Entwicklung auch heute und in nächsten 2 bis 3 Handelstagen zeigen, so kann man von einer wachsenden Nervosität bei den LV ausgehen.  

Und diese Nervosität ist durchaus berechtigt, denn wenn es nur 10% Shortquote wäre, das sind
13.450.000 Aktien kann man sich ausmalen, welche Kurssteigerung da enthalten ist.
Ich glaube, wenn man ein Limit zum Verkauf bei 4,00€ setzen würde und ein LV will sich eindecken, dann muss er diesen Preis zahlen oder weiter die Prämie an den Verleiher zahlen, ohne zu wissen, ob es noch weiter hoch geht!!  

die LV würden sie sich gegenseitig verkaufen! LOL  

Wirtschaft(swachstum?) "läuft" und hohe Zinsen schließen sich aus, da tendenziell weniger Kredite für Investitionen aufgenommen werden und neue/die bestehenden teuerer (re-)finanziert werden müssen. Das ist der banale Realitätscheck 2024, der zu meiner Zinswette "Keine Zinssenkungen in 2024" führt (Annahmeschluß 30.09.).
Das "Bankergefasel": Geringes Zinsänderungsrisiko bei Periodengerechten Krediten trifft derzeit mindestens in den USA nicht so ganz zu:
Beispiel (Quelle NYCB-Homepage): Die NYCB hat neben Büroimmobilien auch zahlreiche Mehrfamilienhäuser finanziert. Deren Wert hat unter den Zinserhöhungen gelitten. In New York sind die Mieten stark reguliert, so dass ein Zinsanstieg nicht einfach den Mietern weiterverrechnet werden kann. Damit geraten die Vermieter unter Druck. Es steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Kredite nicht mehr bedient werden.
Es wäre interessant, zu wissen, ob die PBB Mehrfamilienhäuser in NY als US-GewerbeObjekte finanziert hat?
Soviel zum Thema "Mal sehen was Geschäftsbericht und Ausblick sagen."
VG rzwodzwo

 

Denn: Das Wirtschaftswachstum in der Bundesrepublik ging oft mit hohen Zinsen einher.  Ist ja klar, denn hohe Zinsen signalisieren ja wohl auch eine große Kreditnachfrage. Seit fünfzehn Jahren ist jedoch das Zinsniveau völlig verlottert.  Und das waren keine Jahre mit einem hohen Wirtschaftswachstum - bestimmt nicht. Derzeit heben wir Rezession und niedrige Zinsen.

 

nun kommen auch noch Beispiele mit New York und Mietpreisen von Privaten?

was sind denn das für unterstellende Suggestivfragen etc.?
Was sind das für Beispiele? Die Bank rauspicken die es nicht so hat und als Bsp. für die PBB nehmen, welche andere Geschäftsmodell und Risikogewichtung hat?...



 

Also ich bin seit 15 Jahren an der Börse (leider wohl nicht erfolgreich), hab auch schon viel getestet und gemacht. Aber shorts und Optionsscheine auf fallende Kurse fande ich immer schrecklich. Ich sehe da Menschen, die am Ende ihren Job verlieren (etwas zugespitzt gesagt) weil der Kurs durch diese LV einbricht und dann die Firma pleite geht. Also ich finde es einfach verwerflich, wenn Banken/Fonds bewusst im grossen Stil den Kurs extrem nach unten drücken. Also am Rande der Illegalität... aber solls.

Es scheint etwas Druck raus zu sein. Dann soll der Kurs noch be Woche seitwärts laufen. Alles fine
Hauptsache es kommen gute news am 7.3. Und dann kann der Kurs schnell auch wieder 20 Prozent rauf. Aber ein Anstieg auf über 6 Euro wird ewig dauern..  Das wird wohl Jahre dauern bis man von 10e träumen oder reden kann..