HF - Auf dem Weg zur 5 Milliarden MK

Alright!  

Laut Bundesanzeiger von heute hat Tiger Global Management am Freitag seine Leerverkaufsposition verringert: von zuletzt  2,58% auf nun 2,18%. Es gibt also Marktteilnehmer, die die Prognoseerhöhung eher bullisch interpretiert haben.  
Ich hatte am Freitag ja schon angedeutet, dass sich das hohe Volumen gut für größere Leerverkaufs-Eindeckungen eignet.
 

hast du die tomaten wieder angebaut? bei mir ist dieses jahr noch nicht eine reif.

@Baerenstark ich habe heute einen deiner scheine gekauft, uns beiden viel glück. aber nicht das ich gleich wieder gesperrt werde, den habe ich auch im wiki gekauft. dein wiki ist wirklich interessant.

 

willkommen zurück und viel glück!  

Sehr starkes Ergebnis in HJ1/2021 mit gigantischen Umsatzsteigerungen!

Das Haar in der Suppe ist nicht leicht zu finden, insbesondere, nachdem man auch die Marketingkosten dem Umsatz anpassen konnte. Ich räume ein, dass ich dort mit einem höherem Aufwand rechnete.

Wenn man ein wenig sucht, findet man aber etwas: Die fehlenden Synergieeffekte, die sich in einem sinkenden EBIT niederschlagen.
Woran liegt es, dass der Umsatz zwar um 79% gestiegen ist, das EBIT aber "nur" um 47%? In der Summe konnten bei der Beschaffung (34,9 auf 34%) und im Vertrieb (38 auf 39,2%) keine Kostenvorteile durch den höheren Umsatz erzielt werden. Die Marketingkosten stiegen von 12 auf 14%. Das EBIT von 8,8% finde ich nicht so prickelnd.

Damit bleibt HelloFresh einstweilen zum Wachstum verdammt.
Wer daran glaubt, fühlt sich hier wohl. Wer an ein abschwächendes Wachstum oder gar an eine Stagnation glaubt, lässt wohl besser die Finger von dieser Aktie, denn dann kann es hier auch schnell wieder mit den Kursen herunter gehen.

Was ich übrigens sehr positiv finde, ist die ausserordentlich transparente Darstellung der Ergebnisse.


 

Ersetze "Synergieeffekte" durch "Skaleneffekte"
:-(  

werden sich erst zeigen, wenn das Wachstum nachlässt. Solange HelloFresh ständig neue Fullfillmentcenter eröffnet, die sich noch in der Ramp-up-Phase befinden (also noch nicht voll ausgelastet, noch nicht auf finaler Produktivität), wird sich das kurzfristig nachteilig in der GUV auswirken. Also Fullfillment-Kosten als Prozent vom (aktuellen) Umsatz höher als zuvor.
Wurde im Call heute morgen ganz gut erklärt. Upfront-Kosten (Personal etc.) machen derzeit einen relativ großen Effekt aus.
Siehe auch Folie 10:
https://ir.hellofreshgroup.com/download/companies/..._H1_20210810.pdf  

"Zum Wachstum verdammt" würde ich deshalb nicht sagen - korrekter wäre: Die Weichen auf Wachstum gestellt.
Ist ja im Prinzip die gleiche Diskussion, die man hat, wenn Wachstumsunternehmen noch nicht profitabel sind. Wenn die Unit Economics eine langfristige Profitabilität implizieren, kann man quasi bedenkenlos Geld in die Skalierung stecken. Weil man (also das Management, das Einblick in die Unit Economics hat) ja weiß, dass auf lange Sicht hinten mehr Geld rauskommen wird.
Ich hätte da eine Idee für eine neue Kennzahl: wie wär's, wenn es in Zukunft eine wachstumsinvestitionsbereinigte EBITDA-Marge gäbe? :-)  

In diesem Zusammenhang möchte ich die "Rule of 40" erwähnen:
https://www.high-tech-investing.de/post/2018/04/23/die-rule-of-40
Bei dieser Betrachtungsweise kommt HelloFresh seit sehr langer Zeit auf Werte > 40.
 

da haben wohl einige nicht mit der Dynamik gerechnet

Pizzabaecker.: Rule of 40
in Deutschland wohl einzigartig das Wachstum, freue mich schon auf die Vergleiche mit Delivery Hero, wenn wir im Dax sind ;-)  

Mir ist bewusst, dass ich auf relativ dünnem Eis stehe, weil ich schon im letzten Jahr nicht mehr an solche Steigerungsraten dachte und eines Besseren belehrt wurde.
Andererseits handelt es sich bei dem Produkt von HelloFresh nicht um das eines klassischen Wachstumswerts.
Am Ende geht es hier um eine Lebensmittelbox inklusive Rezept. Keine Software, sondern verderbliche Ware mit limitierten Einkaufsvorteilen.

Und irgendwann werden die gut verdienenden Hipster aus der Stadt (soweit mein Vorurteil zu den Kunden) versorgt sein. Nicht alle Menschen sind bereit, für diesen Service Geld zu bezahlen.
Manche wollen es sich sogar selbst überlegen, was sie essen.

Vielleicht ist es auch genau das, was ich nicht verstehe:
Einerseits lehnen die Menschen zunehmend das Fernsehen ab und bestimmen bei Netflix selbst, was sie sehen oder wollen bei Subway genau bestimmen, wie herum die Truthahnbrust auf das Sandwich gelegt wird und andererseits lassen sie sich vorschreiben, was es zum Essen gibt. Ich bekomme das nicht zusammen.  

Zunächst mal lassen sie sich ja nicht komplett vorschreiben, was sie essen. Man kann durchaus ein Rezept auswählen. Das allerdings ist dann sozusagen "vorgeschrieben", was es genau beinhaltet und wie man es zubereitet.

Und genau darum gehts doch. Der Vergleich mit Netflix hinkt doch gewaltig. Um eine TV-Sendung einzuschalten und einen Film auszuwählen, dafür brauche ich kein Talent oder Erfahrung. Wenn ich aber kein guter Koch bin und/oder keine Ideen habe, dann ist das Kochen nach Rezept, für das man auch noch alle Zutaten in den richtigen Portionierungen zugeschickt bekommt, für viele Leute ein Segen, unabhängig davon wo sie wohnen.

Ich glaube, beiHellofresh habe ich da sogar weniger Vorurteile was die Zielgruppe betrifft als beispielsweise bei Westwing. Klar wird HF mehr bei Städtern genutzt, aber ansonsten sehe ich da wenig Grenzen in der Zielgruppe, auch wenn vielleicht die "Unterschicht" es sich nicht ständig wird leisten können. Da habe ich bei Westwing aber auch schon eher den Eindruck als wären deren Vorschläge hauptsächlich was für reichere Hipster.  

wie laufen denn die Shorts so?  

kann ich nur vollumfänglich zustimmen.
ich bin selbst in meiner Freizeit ein bisschen mehr als ein Hobbykoch.
Sich Gerichte aussuchen zu können, sie selbst zuzubereiten und dann noch die Zutaten geschickt zu bekommen ist einfach Klasse.
Man muss sich da als Koch auch nicht schämen. Rezepte , auch mal die von anderen, auszuprobieren , ist nur gut für eine persönliche Entwicklung auf diesem Gebiet.
Wenn man dann noch berufstätig ist, und fürs Einkaufen keine Zeit hat, gibts nichts Vergleichbareres , im positiven Sinn. Egal wo man wohnt.
Hab es selbst schon ausprobiert. Kann nichts negatives dabei finden.
 

Er wird sicher sagen, dass er die gestern Abend noch verkauft hat weil er sich irgendwas zwischen den Zeilen gelesen hat.

Hat er natürlich nicht und ist heute schön auf die Schnauze gefallen.  

Ich habe gedacht jetzt kommt nochmal runter und verkauft bei 77,30 war mein Fehler.
Und nach so einem Einstieg einzusteigen ?  

schon ein paarmal auf die "Schnauze" gefallen währe, hätte ich bei unter 80 mit Verlust verkauft.

Aber man lernt bei dieser Aktie nie aus. Bei 95 werde ich mal wieder einen Teil verscherbeln.

Meiner Meinung nach sehen wir die noch in den nächsten 4 Wochen.  

lasst doch mal eine Trade laufen und gebt einer Firma mal ein paar Jahr Zeit.
Manchmal habe ich das Gefühl der Anlagehorizont der meisten bewegt sich zwischen einer Woche und einem Monat.

 

Die Aktie ist selber schuld: Wenn sie alle 2 Wochen zwischen den Bollingern hin und her pendelt bleibt einem doch gar nichts anderes übrig...  

Genau so ist es! Der Eine merkt es früher und der Andere etwas später.

Bei der Linde Aktie kann man es so machen wie Heisi es meint aber hier bei Hello Fresh gelten keine normalen Regeln. Die ersten Wochen des Jahres liefen super und dann wurde ich extrem Geschockt durch den Absturz auf 52. Aber das hat sich mit der "Schockerei" erst mal erledigt.  

jetzt eigentlich der Typ von gestern mit dem ungeheuren Fachwissen ???  

alle Stecker gezogen und hat sich ins Bett gelegt. Oder so ähnlich.  

Mit meinen Shorts! Stimmt schon, timing war zu schlecht.

Aber es entwickelt sich der Trend zu keinem Wachstum raus wie ich sagte, so dass für nächstes Jahr sinkende Umsätze erwarte. Guckt euch mal die 5% Steigerung q2 gg q1 an in USA, international noch 10%. Das sollte die Richtung Post covid sein. Der nächste Trick für unterstützende Kurse  ist, dass sie eine Dividende zahlen. Egal das Ding bleibt short.  

Ich denke wir denken im Ähnlicher Weise!