Masterflex Einstiegschance?
Ist wieder ein kleiner Baustein in dem großen Puzzle hin zu einem besseren und erfolgreicheren Unternehmen!
P.S. Morgen kommen die Zahlen in es gibt die Bilanzpressekonferenz!
Da wird es dann wohl auch einen Ausblick auf 2013 geben.
Ich gehe einmal optimistisch vor und rechne mit 6% Umsatzwacshtum, wenn die Regionen schneller ziehen als gedacht können es auch 7-8% werden.
Beim EBIT wird es wohl nicht mehr als 5% werden. Beim ergebnis je Aktie mus man berücksichtigen, das einerseits die Zinslast kleiner wird weil Kredite weiter getilgt werden und andererseits die Kosten der aufgegeben Geschäftsbereiche in Höhe von 260T€ wegfallen werden.
Bei der Zinslast werden wohl 200T€ weniger anfallen, so dass in Summe beim Ergebnis je Aktie insgesamt 0,05 € also 10% Wachstum drin sind. Auf Basis den heutigen Aktienkurses ergibt sich ein KGV von 9. Für 2014 gehe ich allerdings bei ca. 5% Umsatzwachstum wieder überproportionalem Wacshtum beim EBIT und JÜ aus.
Da der CashFlow weiter ansteigen wird ist durchaus denkbar, dass Masterflex in den nächsten 2 Jahren ein kleinere Übernahme tätigt und damit zusätzliche Ergebnisbeiträge generiert.
Spätestens 2015 sind dann die Verlustvorträge aufgearbeitet und damit könne in 2016 eine wiederausfnahme der Dividendenzahlung erfolgen.
Bilanz
Rekordabsatz für Schlauchspezialisten Masterflex
27.03.2013 | 06:02 Uhr
http://www.stock-world.de/analysen/...015-Masterflex_Spottbillig.html
Masterflex: Spottbillig
10:33 07.04.13
Seit fast zwei Jahren pendelt die Aktie von Masterflex um die Marke von fünf Euro. Die seither deutlich verbesserte Geschäftsentwicklung bleibt von den Anlegern unberücksichtigt - das dürfte aber nicht ewig so bleiben.
Wieder ein schöne Baustein im Gesamtbauwerk der Zukunft.
Q1/2013: Stabiler Auftakt in 2013
Die Ergebnisse von Q1/2013 • Q 1: Umsatz von 14,3 Mio. € • Gute internationale Auftragslage • Eigenkapitalquote jetzt über 40 Prozent
Gelsenkirchen, den 7. Mai 2013 – Der Start in das Jahr 2013 war für die Masterflex SE, den weltweit tätigen Spezialisten für Hightech-Schläuche und -Verbindungssysteme, annähernd stabil. Der Umsatz belief sich auf 14,3 Mio. Euro und war obgleich der geringeren Zahl von Arbeitstagen vergleichsweise stabil gegenüber dem Vorjahreszeitraum (14,5 Mio. Euro). Den rückläufigen Umsatz in Europa haben die internationalen Standorte in Asien, USA und Russland nahezu kompensieren können.
Dr. Andreas Bastin, Vorstandsvorsitzender: „Allmählich nehmen wir dort Fahrt auf, wo wir langfristig den Löwenanteil unseres Wachstums sehen. Daher sind wir fest davon überzeugt, dass wir unsere Prognose 2013 mit einer überdurchschnittlichen Umsatzsteigerung und einer zweistelligen Ebit-Marge erzielen werden. Denn an den Rahmenbedingungen für unser Geschäft hat sich wenig geändert: In Europa stagniert die Konjunktur aufgrund der anhaltenden wirtschafts- und finanzpolitischen Diskussionen; im übrigen Teil der Welt ist die Wachstums-Dynamik deutlich ausgeprägter."
Daher investiert der einzige börsennotierte Schlauchhersteller mit dem Ausbau des Personals in seine internationale Zukunft wie auch in die interne Optimierung von Prozessen. Dies spiegelt sich in den Zahlen gegenüber Q1/2012 wider: Das Ebit (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) beträgt 1,8 Mio. Euro (Q1/2012: 2,1 Mio. Euro) und die Ebit-Marge 12,2 Prozent (14,6 Prozent). Die Investitionen zeigen inzwischen erste Erfolge: „Wir freuen uns jetzt über eine gute Auftragslage und erste nachhaltige Umsätze in Asien", resümiert Bastin.
Die zweite Wachstums-Säule, Innovationen, wird dabei nicht vernachlässigt. Im ersten Quartal 2013 hat die Gruppe unter der Marke Masterflex einen Multifunktionsschlauch aus der Serie Master-PUR auf den Markt gebracht, der die von Kunden häufig gewünschten Zusatzeigenschaften „antistatisch" und „mikrobenresistent" in einem Schlauch standardmäßig vereint. Weitere Produktinnovationen sind in der Pipeline.
Zudem wurde Anfang Mai eine neue mittelfristige Konsortialfinanzierung mit einem Volumen von bis zu 40 Mio. Euro vereinbart, die neben der Ablösung des bisherigen Kredits auch die Finanzierung von möglichen Zukäufen im Schlauchgeschäft abdeckt (siehe Adhoc-Mitteilung vom 3. Mai 2013).
http://masterflexgroup.com/masterflex/aktuelles/...ftakt-in-2013.html
15.05.2013 (www.4investors.de) - Die Analysten von First Berlin bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von Masterflex. Das Kursziel liegt weiter bei 7,10 Euro.
Im ersten Quartal liegt der Umsatz im Rahmen der Erwartungen, das Ergebnis verfehlt die Prognose. Dennoch bestätigt die Gesellschaft die Jahresprognose. Man erwartet ein Umsatzplus, die EBIT-Marge soll zweistellig sein. Die Experten rechnen mit einem Gewinn je Aktie von 0,46 Euro. Für 2014 gehen sie von 0,55 Euro aus.
( Autor: js )
Nach der Erstbevorratung der Vertriebsniederlassung in Asien sollte aber der CashFlow wieder positiv ausfallen. Sollten wir wieder Erwarten positivere Impulse bekommen, wird sich das sicherlich im Aktienkurs niederschlagen.
Der ergebnis konnte leider nicht zulegen, was aber auch so geplant war. Die Vorlaufkosten für die Expansions müssen erst mit Geschäft abgedeckt werden.
Außerdem sind hohe Währungsdifferenzen angefallen, die den Jahresüberschuss belastet haben.
Dafür wurde wieder eine Schlauchinnovation präsentiert, die in den nächsten Monaten für Wachstum sorgen kann. (PA Duropart)
Für die Sicherungs des Geschäfts und mögliche Aquisitionen wurde ein neuer Konsortialkredit vereinbart, der von 4 Kreditinstituten getragen wird.
Zur Errinnerung, damals war die Kreditlinie von in der Summe 12 Instituten gewährt worden. Masterflex wird nun also in den nächsten Jahren sowie organisch als auch über Expansion wachsen können.
Leider stehen immer noch 12Mio Verlustvortrag in den Büchern, die eine Dividendenzahlung unmöglich machen. Diesen Verlust abzutragen würde noch mindestens bis Ende 2015, Mitte 2016 dauern. Das bedeutet frühestens in 2017 könnte für das Jahr 2016 eine Dividende gezahlt werden. Allerdings könnte man durch eine KE oder eine Kapitalherabsetzung den Verlustvortrag auffüllen und damit schneller dividendenfähig werden.
Man könnte allerdings auch, in der Zwischenzeit ein Aktienrückkaufprogramm starten.
Wichtig in jedem Fall ist die zuletzt wieder deutlich positive Entwicklung. Wenn das 2 Halbjahr ähnlich weiter verläuft steht die Masterflex wieder besser da als ein Jahr zuvor und damit kann man als Aktionär wohl ganz gu leben.
Nun stellt sich vor allem die Frage welche Firma das Portfolio sinnvoll ergänzt und was Masterflex dafür auf den Tisch legen muss.
Vor allem aber muss Masterflex aus der Aquisition mehr Gewinn ziehen als sie für die Zinsen der Kaufsumme auf den Tisch legen. Sonst lohnt sich das Ganze für die Aktionäre nicht.
In der Aktuellen Verfassung ist es Masterflex aber zuzutrauen dass dieser Schritt erfolgreich getätigt wird.
Veranstalter des Bremer Anlegerforums ist die DSW Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz. Anmeldungen zum Forum sind noch möglich.
Quelle: Info soeben gefunden auf der Internetseite:
http://www.boersenseminar.info/hbaktienforum132.html
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Danach wird es stetig Richtung 7 € gehen.
Fundamental ist das Unternehmen 1a aufgerstellt.
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Wird noch eine Weile so weitergehen; meine Prognose.
Denke dieses Jahr steht die 7 vor dem Komma.
Hat jemand aktuelle News zu MF? Finde im Netz recht wenig bis nichts ...
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Quasi ohne Vorwahnung.
Allerdings:
Masterflex ist einfach auch super bewertet und besitzt sehr gute Aussichten.
Ein sehr guter Artikel (kennt hier vermutlich schon jeder), der meine Aussage unterstützt:
http://www.boersengefluester.de/...n-werte-boxten-sich-diesmal-durch/
"(...)
Sobald die Belastungen aus der Expansion in Länder wie Brasilien, Russland, China oder Singapur komplett verdaut sind, dürfte Masterflex deutlich höhere Erträge zeigen. Die Analysten der WGZ Bank geben derzeit ein Kursziel von 6,70 Euro aus
(...)"
Tja, das Ziel ist zwei Wochen später schon erreicht. :-))
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