Lang+Schwarz nach der Kapitalmaßnahme

... dann erwarte ich so wie viele von euch sehr schöne Zahlen, die der Markt offenbar bis heute nicht wirklich realisiert hat: Q3 dürfte bei einem Handelsvolumen von erstmals über € 35 Milliarden das umsatzstärkste der bisherigen Firmenhistorie werden und damit noch einmal rd. 10% über dem Vorquartal, aber sogar rd. 80% (!!!) über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres liegen (€ 19,3 Mrd.). Der operative Gewinn/ EPS sollte trotz der bekannten Einmalbelastung aus der Steuerrückstellung von rd. € 8 Mio. damit rd. € 0,30-0,50 EPS fürs 3.Q. betragen. Weit wichtiger sind die geradezu explodierenden Umsätze im bislang zur Hälfte gelaufenen Q4: Hochgerechnet ergibt sich ein Umsatz im Bereich € 55 Mrd. mit deutlicher Tendenz, dass diese Zahl in Anbetracht der immensen Umsätze auch über € 60 Mrd. erreichen kann. Für Q4 lässt sich der Gewinn daher kaum seriös prognostizieren - es wird aber selbst bei unveränderter Margenannahme sicher nicht unter € 1,50 EPS liegen, vermutlich eher bei € 1,70 - 2,00. Ein EPS von € 4,00 für 2024 dürfte damit Stand heute den untersten Rand der Gewinnerwartung darstellen und damit eine Dividende von rd. € 2,50-2,75 in ca. 06/2025. Das entspricht einer Vorsteuerrendite von immerhin 14-15,5 % bezogen auf den heutigen Aktienkurs von € 17,85.

Aktuell finde ich kein besseres Investment am deutschen Aktienmarkt, zumal der Kurs noch erhebliches Steigerungspotenzial haben sollte in Richtung der Bandbreite in 2021 (ca. € 32 - 45). Und so habe auch ich mein Depot umgeschichtet und mich wie einige von euch bis zuletzt weiter über Nachkäufe eingedeckt (> 10.000 Stücke) und erwarte eine vorgezogene Bescherung diesen Freitag :-).

Oder hat einer im Forum eine noch bessere Investmentidee mit einer hohen Dividendenerwartung und interessantem Kurspotenzial?  Bei MWB (Kurs € 3,85; EPS zum 1.HJ bereits € 0,41; eigene Gewinnschätzung liegt bei rd. € 1,00 für 2024 bei rd. € 0,60-0,65 Dividende bzw. rd. 15-17% Rendite) bin ich auch investiert, aber der Markt ist hier natürlich wesentlich enger.  

der Erwartung Freitag ziemlich enttäuscht werden. Erwarte für Q3 eher mal 0-10 EPS und für Q4 1,00 €. Die Spreads sind geringer geworden und der meiste Umsatz ist in Big Caps mit Minispreads. Dividende somit eher 1,50 - 2,00 €. Ich bin hier dennoch sehr bullish, da der Marktanteil stark wächst. Die nächsten Tage dürften wir hier noch viel Spaß haben

PS: Sollten mehrere wie du zu hohe Erwartungen haben und Freiag verkaufen, kaufe ich bei schwächeren Kurse weiter zu.

 

eigentlich mit den Umsätzen bei L&S?  

Umsatz im OTC Handel vs LS-X ist ein schönes Beispiel dafür, dass die TR Depots doch anders geprägt sind als die der "klassischen" deutschen Broker. Bayer aktuell Platz 2 auf www.ls-tc.de aber mit deutlichem Abstand zu einer Coinbase auf Platz 5 unter www.ls-x.de  

Es wird so kommen wie Noobstyler schreibt, außer die Rückstellung wird in Q4 gebucht,
was ich aber nicht glaube. Alles andere ist Wunschdenken. Wenn viele verkaufen, dann
werde auch ich einsammeln. Für die Zukunft sind die Weichen gestellt und mit einer
Dividende um 2,00€ (so meine Schätzung) kann ich auch sehr gut leben.  

ich bleib dabei, l&s sollte die maximal erwartete belastung durch cum-ex rückstellen, bzw hätte dies schon längst machen sollen.

eine maximal-rückstellung würde das thema quasi vom tisch nehmen und es in den hintergrund rücken; das würde den blick frei geben für das sehr gut laufende aktuelle geschäft.
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ganz nebenbei gesagt halte ich eine maximalrückstellung der möglichen cum-ex rückzahlungen auch aus buchhalterischer sicht für die richtigere und saubere lösung, von der aktuellen scheibchenweise getätigen rückstellungen halte ich nicht viel - rückstellungen sollen dann gemacht werden wenn sie absehbar sind und nicht erst wenn sie definitiv werden.  

Bei Rückstellungen gibt es klare gesetzliche Vorgaben was man wann bilden darf, das kann L&S nicht einfach so machen, daher gehe ich davon aus, dass es gute Gründe gibt warum man das genauso macht.  

insbesondere bei rückstellungen gibts einerseits sehr klare richtlinien und gleichzeitig meistens auch viel interpretationsspielraum.

natürlich wäre es möglich gewesen, gleich von anfang den die maximal erwarteten steuerrückzahlungen zurückzustellen. dann würde schon sehr lange keine unsicherheit mehr bestehen, ob jetzt noch weitere rückstellungen kommen könnten - und unsicherheit ist bekanntlich gift für aktienkurse.  

ja durchaus quantifizieren kann und somit das Risiko von nochmals knapp 8 Mio nennen kann. Das sind aktuell knapp das EPS von einem Quartal. Das halte ich für überschaubar.

Kann mir durchaus auch vorstellen, dass viele immer noch Angst haben, dass es ab 2026 durch den Wegfall von PFOF dazu kommen könnte, dass sich die Beziehung zu TR ändern könnte in Bezug auf der einzige Handelsplatz zu sein. Das halte ich für mich aber aktuell für unwahrscheinlich. Gab in der Vergangenheit genügend Aussagen von TR, dass man einfach für die Nutzer sein möchte und dazu gehört halt lt. TR auch nur einen Handelsplatz zu haben.  

jede Schnittstelle zu einem Handelsplatz kostet Geld - inwiefern sich also die fehlenden Einnahmen aus PFOF durch mehr Kosten kompensieren lassen bleibt rätselhaft

wenn es darum ginge, Wettbewerb zwischen Market Makern anzudeuten, dann wäre es an der Börse Hamburg zu entscheiden, dass bspw ICF neben L&S dort für Kursanfragen zur Verfügung steht

gehen wir einfach mal davon aus, dass TR sich anderen Einnahmequellen widmet, und L&S statt 20 Mio EUR dann eben 40 oder 60 Mio EUR  verdient - wer die Gewinne abschöpfen will, kann sich ja an L&S beteiligen - sind ja öffentlich notiert ;)  

Ab 2026 gilt das PFOF Verbot ja nur für Deutschland. Nach meiner Kenntnis gilt im Ausland
bereits dieses Verbot. Das heißt L&S muss bereits dafür eine Lösung mit TR gefunden haben.
Aber auch da werden wir sehen wie es in 2026 gehändelt wird.  

den Kursverlauf nicht erklären. Dann bleibt wohl nur noch die deutsche Nebenwerteschwäche übrig ^^  

https://www.finanznachrichten.de/...n-das-vierte-quartal-2024-022.htm  

- es läuft besser als ich gedacht habe
- beim aktuellen Kurs gibts nächstes Jahr immer noch ne 10 % Dividendenrendite
- das maximale Restrisiko von knapp 8 Mio. wird benannt und somit in der breiten Masse bekannter
- herausragender Start in Q4

Der Kurs dürfte nicht mehr lange eine 1 vorne haben. Gibts hier Chartisten? Dürfte eigentlich auch von der Seite aus jetzt sehr positiv aussehen  

Bei der Aussage zu Q4, denke ich, werden wir auf ein Jahresergebnis von ca. 3,50 €
kommen. Das ist stark. Ich glaube so langsam kapiert der Markt was das heißt.
Damit könnte die Dividende sogar über meine geschätzten 2,00 € liegen.
Allerdings denke ich das Thema billiger Nachkauf ist durch. Muss jetzt nur überlegen,
ob ich dann doch zu diesen Kursen nachkaufe.

Alle nmM  

leider keine Grünen mehr für dich.
Das Ergebnis ist super und wird noch besser. Die alle zu BilligPreisen verkauft haben, werden sich noch ärgern, aber so war es immer bei LS, wenn es bergauf ging. Eine letzte Steuerrückstellung noch, die wohl locker von einem Q-Ergebnis gedeckt werden kann. - 2 Euro Dividende im nächsten Jahr sind wohl trotz der letzten Rückstellung trotzdem drin und die Umsätze steigen. Ein Freudentag  

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...n-weitergegeben/2167589

dürfte die Kundenbasis weiter erhöhen und der normale User ist faul. Wenn Girokonto etc. alles schon bei TR ist, dann wird dort auch gehandelt. Dürfte somit die Grundbasis für L&S weiter erhöhen  

zum Chart nur am Rande (bin da kein Experte), aber es ähnelt einer Bullenflagge.
Wäre natürlich super, dann könnte es erstmal auf über 25 - 26 Euro gehen.  

https://www.faz.net/aktuell/finanzen/...d-zur-vollbank-110114061.html

 

das "Eis" ist gebrochen und der Kurs geht Richtung Norden.  

gabs bei Sino zu lesen:
https://www.it-times.de/news/...ktien-und-etfs-zu-verschenken-165942/  

die umsätze sind im vorjahresvergleich der wahnsinn, ein quantensprung.

die frage ist: ist das nachhaltig? wie sieht es langfristig mit grosskunde tr aus?  

setzt sich aus zwei Komponenten zusammen: Anzahl der Kunden, Anzahl der Trades je Kunde

tendenziell erreicht L&S immer mehr Kunden, weil ja von Comdirect über flatexdegiro bis Trade Republic die Zahl der Kunden/Depots zunimmt

deren Aktivitäten wiederum, bzw. die Häufigkeit hängt ja von verschiedenen Faktoren ab

eine ganz wesentliche Motivation ziehen die meisten Privatanleger aber aus dem finanziellen Erfolg, das heißt, solange Aktienkurse im allgemeinen steigen und somit auch die Depotwerte der Anleger wird das so weitergehen

welche Sparplan-Anleger bspw dann wirklich das Konzept des langfristigen Cost-Averaging verstanden haben, zeigt sich in einer Marktphase, wo die Indizes und anhängige ETF mal 15 oder 25% nachgeben ;)  

aus meiner Sicht ist es kein Zufall, dass der September vergleichsweise umsatzschwach war, nachdem es Anfang August mal einen "Stresstest" gab für viele (Neu)Anleger  

vor dem letzten Schub des LuS-Kurses klebte die Bewertung bei hohen Umsätzen etwa bei 19 €.
Trotz des Kaufsignals bei 21 € klebt der Kurs in dieser Erholungskorrektur schon wieder mit hohen Umsätzen bei 19 €.
Hat jemand eine aktuelle Charttechnik?