Hennes & Mauritz - mal wieder frisch

 

Gerade mal durch die Homepage von H&M, Coss, Monki und co gescrollt.
So langsam sehen die Internetauftritte echt gut aus. Mit Intro und Videos etc...
Da haben sich die Schweden nach dem Sommerurlaub auf der Hytta direkt an den Schreibtisch gesetzt. Ich bin begeistert.
Nur ich bin immer noch nicht investiert...  

nachvollziehbar. Vielleicht kommen Dir aktuell ein paar Gewinnmitnahmen entgegen, damit Du noch einen guten Einstiegszeitpunkt bekommst. Desto länger man wartet, umso unwahrscheinlicher wird's, dass man beherzt zufasst.
Interessant ist, dass sich H&M sogar in Gegenden immer noch gut durchsetzt, die inzwischen einen realen Kaufkraftverlust hinnehmen müssen. Konkurrenzunternehmen in derselben Stadt mussten bereits mehrfach dicht machen. Sogar größere , wie auch Nischenunternehmen, haben nicht die Robustheit vergleichbar einer H&M Filiale bewiesen.  

die Schweden bekommen tatsächlich die Kurve! Bei 200 wirds aber erstmal schwierig! Mittelfristig gehts aber weiter nach oben!  

https://www.general-anzeiger-bonn.de/news/...mehr-gewinn_aid-46257599
Die Sommerkollektion kam sehr gut an!  Dies beflügelt nun auch den Kurs der Aktie.

Die Q3 Zahlen überzeugen sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis. Bemerkenswert finden ich die Ergebnissteigerung um 25% trotz des Kostenanstiegs um 11% bei den Selling and administrative expenses. D.h., HM gelingt es durch Absatzsteigerung und der verbesserten Gross Margin die steigenden Kosten der Digitalisierung und den Ausbau der Logistik zu kompensieren. Diese Zukunftinvestitionen werden sich natürlich auch in den nächsten Jahren positiv auf das Ergebnis niederschlagen und den Umsatz (online und offline) weiter wachsen lassen.

https://hmgroup.com/content/dam/hmgroup/groupsite/...9/10/2543618.pdf

Insgesamt sieht die Entwicklung aufgrund der ansprechende Kollektionen, dem neuen Store Design, Online-Handel, der verbesserten Logistik und der Expansion in neue Märkte recht vielversprechend aus.
 
 

H&M kriegt die Kurve

https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/...egt-die-kurve-16415105.html  

Nachdem alle Analysten ganz langsam wieder mit Lob für H&M um die Ecke kommen, möchte ich auch kurz meine Investitionsentscheidung erläutern und mich in diesem Post mit Pro`s befassen.

Shops / Kollektionen /Brands
Am Ende steht und fällt ja alles mit der Mode. Die Kollektionen von H&M sind in den letzten 18 Monaten wieder deutlich stylischer geworden. H&M versucht hier gerade das etwas in die Jahre gekommene Image abzulegen und bei der modebewussten Käufergruppe zu punkten. Ich finde das gelingt. Auch sind die Shops ziemlich entschlackt worden. Weniger Kleidung pro Fläche, dafür aber ordentlich präsentiert. Die neuen Teile bekannt von Homepage und Werbung werden jetzt als Placer wirklich gut beworben, die Basics finden sich weiter hinten im Laden. Gut auch die stärkere Diversifikation in den gesättigten Märkten. COS, &stories, Monki etc erschliessen andere und neue Käufergruppen und präsentieren sich als coole Lokalitäten im Szeneviertel.

Wachstum
Irgendwie hat das scheinbar noch gar niemand registriert. H&M hat in den USA im Vergleich zum Vorjahr 19% Wachstum generiert. Somit wird die USA wohl schon nächstes Jahr Deutschland als grössten Teilmarkt ablösen. Mit einem weltweiten Wachstum von 7-9% ist somit auch weiterhin zu rechnen.
 
Kaufverhalten
Mode ist heute kurzlebig und ändert sich permanent. Ich merke das auch an meinem eigenen Kaufverhalten. Es landen viel öfter modische Stücke im Kleiderschrank. Sei es das Hawaihemd, das diese Sommersaison in war, oder der Anzug mit extrakurzen Hosen im coolem Rautenmuster. Die wirklichen Basics gibt’s dann beim Massschneider. Für ein BOSS Anzug bleibt da leider kein Geld mehr! Auch kommen die Millennials in die kaufkräftigen Jahre. Mode spielt bei den Millennials als Statussymbol eine grosse Rolle; eine Auto kann dafür durchaus eine Nummer kleiner ausfallen. Hier verschiebt sich wohl das Konsumverhalten zu Gunsten der Bekleidungswirtschaft.

Online / Logistik
Die Verzahnung von Offline und Online steht erst am Anfang. Und hier gibt H&M mittlerweile auch wirklich Gas. Die Online Return in Store Möglichkeit ist sehr praktisch, oder die Scan&Buy Funktion via QR Code, die bei richtigem Einsatz den Warenbestand im Laden enorm verringern kann. All dies kostet erstmal eine Menge Geld, klar. Aber am Ende kann der Technologievorsprung von den Grossen der Branche genutzt, die Marktanteile weiter auszubauen. Die Logistik von H&M hat auch enorme Fortschritte gemacht. In einigen Ländern ist jetzt same and next day delivery etabliert.

Alle Gedanken passen leider nicht in einen Post. Was denkt ihr?

Nächstes Mal werde ich mich wieder stärker mit den Cons auseinandersetzen. Dazu fällt mir spontan steigender Wettbewerb, mässiges Management, sinkende Margen und die Ökobilanz der Branche ein.
 

H&M ist als Marke allein 20 Mrd (Quelle: Brand Finance) wert und weltweit bekannt. Märkte wie Indien etc. werden gerade erst so richtig erschlossen! Bei Mode funktionieren entweder die preiswerten Fast Fashion Anbieter wie H&M/Zara etc. oder aber das hochpreisige Luxus Segment! Die Marken der Mitte wie Hugo Boss und Co. haben es ganz schwer! DAs Sentiment für Mode etc. wird erstmal schwierig bleiben, aber H&M wird aus meiner Sicht auf der Gewinner Seite bleiben! Insbesondere weil die Schweden auch so innovationsfreudig sind!  
Bis Weihnachten sind 220 SEK noch drin. Heute gab es ja schon ein starkes Kaufsignal! Aber klar ist auch, dass die Luft kurzfristig etwas dünner wird! Die aktuelle Divendenrendite reicht aber eigentlich auch schon aus!  

https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/...e-comments-box-pager


 

H&M CEO Sees ‘Terrible’ Fallout as Consumer Shaming Spreads

https://www.bloomberg.com/news/articles/...s-consumer-shaming-spreads  

Hoffentlich bildet sich keine S-K-S  aus!  Es sieht inzwischen ein wenig danach aus.

heute ein Teil meiner Disney Aktien für eine Aufstockung von H&M eingetauscht.
Eher gewagt, ich weiß. Die Zeit wird zeigen, ob sich der Tausch auszahlt.

Die kaufsüchtigen Freundinnen meiner Freundin haben sich mit der Giambattista Valli Kollektion eingedeckt. Das werte ich als positives Zeichen.  

Sales Development im Q4 bei +5% (in lokaler Währung). Ich selbst hatte mit einem bisschen hoeheren Anstieg des Umsatzes um 6-7% gerechnet, aber H&M erklaert den geringeren Zuwachs mit saisonalen Effekten. Der Markt wir mE nicht gross auf die Sales-Entwicklung reagieren, da schon im Kurs verarbeitet. Was zaehlt ist die Profitabilitaet. Da wissen wir erst Ende Januar mehr

https://hmgroup.com/media/news/financial-reports/2019/12/3517349.html  

die S-K-S wird immer sichtbarer. Vielleicht kann die Aktie die untere Begrenzungslinie halten, wonach durchaus wieder eine Kurserholung drin wäre. Die fundamentalen Nachrichten könnten hierbei helfen.
Dem Unternehmen trau ich's zu und wünsche es sogar. Nicht nur wegen der Aktie.
Ich geb 's zu - mir gefällt, was die Schweden hier machen.  

Sieht das aktuell wirklich nicht gerade vielversprechend aus. Die 38- und 100-Tagelinie wurde leicht nach unten durchbrochen, allein die 200-Tagelinie haelt noch. Die SKS ist auch recht deutlich zu sehen, obgleich wechselkursbedingt staerker im Euro-Chart als im SEK-Chart ausgebildet.
Aergerlich das Ganze, insbesondere wenn der Gesamtmarkt so hervorragend laueft. H&M ist derzeit der einzige Underperformer in meinem Portfolio auf Quartalssicht.
Naja, warten wir mal die Zahlen Ende Januar ab und entscheiden anschliessend neu.
Die Dividende wurde nicht reduziert, was darauf schliessen laesst, dass der Cash Flow ganz OK ausfaellt.
 

Kursentwicklung aus. Dass Unternehmen hat in China die betreffenden Läden vorübergehend geschlossen und zeigt damit ein hohes Verantwortungsbewusstsein für Mitarbeiter und Kunden.

Der "Full-year report (1 Dec 2018 – 30 Nov 2019)":
https://hmgroup.com/media/news/financial-reports/2020/1/3552408.html

Insgesamt sehr positiv:
Die H & M-Gruppe ist im Jahr 2019 in einer sich ständig verändernden Modebranche weltweit weiter gewachsen. Der Nettoumsatz des Konzerns stieg im Geschäftsjahr 2019 um 11 Prozent auf 232.755 (210.400) Mio. SEK. In lokalen Währungen stieg der Umsatz um 6 Prozent. Die laufenden Transformationsarbeiten haben zu einer weiterhin positiven Umsatzentwicklung mit mehr Vollpreisverkäufen, geringeren Abschlägen und höheren Marktanteilen beigetragen.
Der Bruttogewinn erhöhte sich auf 122.453 (110.887) Mio. SEK. Dies entspricht einer Bruttomarge von 52,6 Prozent (52,7).
Das Ergebnis nach Finanzposten stieg um 11 Prozent auf 17.391 (15.639) Mio. SEK.
Der Konzerngewinn nach Steuern erhöhte sich auf 13.443 (12.652) Mio. SEK, was 8,12 (7,64) SEK je Aktie entspricht. Das Ergebnis nach Steuern des Vorjahres war durch einen einmaligen Steuerertrag von 425 Mio. SEK infolge der US-Steuerreform (Tax Cuts & Jobs Act) positiv beeinflusst.
Die Gewinnsteigerung des Jahres bedeutet, dass 86 Mio. SEK für das H & M-Incentive-Programm (HIP) bereitgestellt wurden, das für alle Mitarbeiter gilt.

Die beste Nachricht des gestrigen Tages war aus meiner Sicht der Wechsel an der Konzernspitze.
Helena Helmersson - zuletzt Leiterin des operativen Geschaefts - wird  den Posten als Chefin von Gründerenkel Karl-Johan Persson übernehmen.

https://www.ariva.de/news/...-h-m-fuehrungsetage-gruendersohn-8138003

 

Nach der zuletzt überzeugenden Ergebnisentwicklung, fiel der Kurs heute auf die untere Marke und schmiegt sich damit an die Aufwärtstrendlinie. Aufgrund der guten Entwicklung im Onlinebereich und auch in den Läden, kann man nur hoffen, dass Corona sich in diesem Business nicht auswirken wird.
Die Marke um 18 € sollte halten!

Ich habe mich vor ca. 2 Wochen von der Aktie verabschiedet. Beim aktuellen Gesamtmarkt hatte ich mir eigentlich mehr von der Aktie versprochen und gehofft, dass H&M im Jan/Feb bis an die Marke um 230 SEK laeuft.
Ja, es sieht so aus als ob die Restrukturierung tatsaechlich gelingt und der Online-Handel besser ins Laufen kommt, trotzdem braucht es im Fashion Business eine brutal starke Marke , um beim Kunden hoehere Preise durchsetzen zu koennen. Die hat H&M derzeit nicht.
Fazit zur Aktie: Laeuft der Gesamtmarkt, lief H&M in den letzten Monaten nicht so richtig mit; spielt der Markt das Corona Virus geht's erstmal 6% bergab. Mit meinem Nasdaq EFTs habe ich zumindest bedeutend mehr verdient in den letzten Monaten. Es gibt da draussen besser Aktien, da muss man mal ehrlich zu sich selbst sein, auch wenn die Margin of Safety bei H&M recht OK ist. Meine Ungeduld liegt wohl auch an meinem Anlageansatz bei Einzelaktien - eine Mischung aus Investieren und Traden.
Wuensche  allen Investierten weiterhin viel Erfolg.  Langfristig wird sich H&M schon vernuenftig entwickeln.  

"JP Morgan hat Hennes & Mauritz (H&M) von "Underweight" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von 115 auf 225 schwedische Kronen annähernd verdoppelt. Die positive Wende beim Umsatzwachstum und eine Erholung der Profitabilität sollten den Aktienkurs des Textilherstellers weiter antreiben, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer am Donnerstag vorliegenden Studie. Günstig bewertet sei das Papier nicht, aber das Margenerholungspotenzial, die hohe Dividendenrendite und die Aktionärsstruktur dürften die Bewertung weiter stützen."    

Aktie wird nun sogar aufgestockt!  

Bauwi, als erfolgreicher Investor hinterfragt man immer wieder seine Investments und seine Strategie.
Mit dem Festklammern an H&M verlierst du wahrscheinlich anderswo Rendite.
Als Turnaround Kandidat ist das Risiko der H&M Aktie bedeutend höher als beim Investieren in Indizes,
die Rendite war aber im letzten halben Jahr maximal gleich hoch. Heißt, du bist mit deinem Investment weiter weg von der efficient frontier (Markowitz).
Nur eine Anregung...
Wünsche aber allen H&M Aktionären gute Kurse in diesen turbulenten Börsenzeiten.  

was die ganzen Kiddies in den nächsten 4 Wochen (Corona-Sperre + Osterferien) den ganzen Tag lang machen werden so aus Langeweile? Vor allem wenn man nicht vor die Tür darf / soll? Online Shopping? Genau...  

Du hast sicher recht - H&M ist für mich das Unternehmen, das ich nicht aus dem Fokus verliere.
Ich klammere jedoch nicht daran, sondern habe ein gutes Gefühl insbesondere für diese Aktie.
Außerdem hat mich das Unternehmen nie enttäuscht, was man von vielen Unternehmen bestimmt nicht sagen kann. Warum soll ich in Indizes investieren, wenn ich gezielt in bestimmte Unternehmen investieren möchte. In den Indizes finden sich meines Erachtens zu viele Unternehmen, die ich nicht mal mit der Kneifzange anfassen würde. Deswegen erlaube ich mir die Begeisterung für Unternehmen, die ich für gut befinde.
Viele Kiddies mögen die H&M Klamotten, die es inzwischen ganz einfach online zu kaufen gibt. Deswegen werden die Einbußen nicht besonders ins Gewicht fallen.  

Gerade bei den jüngeren ist das nun ein absolutes no go. Kein Mietzahlungen zu leisten in der Krise aus Profitgier geht gar nicht.
Meine Kinder waren wegen der Meldung höchst erbost.
Von eingekauften Managern wie bei adidas war es zu erwarten. Aber hier von einem" Familienbetrieb".  Nein danke.
Das hat ein Nachspiel auch nach der Pandemie. Meine Meinung.