Nordex vor einer Neubewertung

Naja backwards so einfach ist das alle mal nicht. Es ist ein großer Unterschied ob der Auftraggeber meldet oder der Lieferant. Der Lieferant, also Nordex, hat ja dann doch ganz  andere Kriterien um einen Auftragseingang zu melden als der Auftraggeber.

Ich kenne nicht die Kriterien bei Nordex, aber Vertragsinhalte über einen Umsatzwert von etwa 150 Mio. € sind schon sehr komplex:

- Welche Anzahlungen erfolgen über welche Termine ?
- Ausfallversicherungen müssen abgeschlossen werden
- eventuelle Bürgschaften vom Auftraggeber müssen nachgeweisen werden
- genaue vertraglich vereinbarte Terminvorgaben wann die Turbinen geliefert werden müssen

Das sind jetzt mal 4 Kriterien die mir so einfallen bis Nordex einen Auftragseingang als fix meldet. Wenn man das genauer wissen möchte, dann gibt die IR von Nordex ganz sicher eine Antwort drauf.

Dass Nordex einen Auftrag offiziell später meldet als der Auftragsgeber ist völlig normal. Der 43 MW-Auftrag von Steag z.B. über 18 N117/2400-Turbinen hat Nordex offiziell am 27.9.  gemeldet. Steag hat den Auftrag jedoch schon am 20.9. öffentlich verkündet. Also 9 Tage vorher. Der 50 MW starke Windpark „Florida“ in Uruguay war auch schon rd. 4/5 Wochen bekannt bevor Nordex den am 28.1.2013 offiziell gemeldet hat. Der wurde aber dann in 2012 noch gebucht.

Es wird prinzipiell immer einen Zeitverzug geben zwischen Meldung von Auftragsgeber und Lieferant.

Dieser 150 MW-Auftrag aus den USA ist sicher ein Top-Auftrag für Nordex und Nordex nimmt meiner Meinung nach keine Aufträge mehr an, die keine vernüftige Margen abwerfen. Das ist die Strategie vom Nordex-Vorstand Zeschky.

Dass Nordex ein Bombenjahr in diesem Jahr hinlegen wird, dazu dürfte es so gut wie keine zwei Meinungen geben. Der Fokus wird bzw. muss jetzt auf bessere Margen liegen, da das operative Geschäft wieder gut läuft wie man am Auftragseingang gut sehen kann, denn der wird wohl in 2013 bei über 1,4 Mrd. $ gelegen haben. Mit dem hätte vor einem Jahr wohl niemand gerechnet.
In Q2 und Q3 wurde schon für ein Turn Around-Jahr nach einer heftigen Unternehmensrestrukturierung in fast allen Bereichen (Fertigung, Produkte, Vertrieb) eine gute EBIT-Marge von 4% erreicht. Unter diesen Voraussetzungen ist eine EBIT-Marge von um die 4% meiner Meinung nach sehr akzeptabel. Zumal ja die ganze Windbranche in einem Dilemma war und nicht nur Nordex. Eine Vestas z.B. hat in Q3 auch "nur" eine EBIT-Marge vor negativen Sondereffekten von 4,6% zu Stande gebracht. Wer Nordex nur isoliert betrachtet und den Rest der Branche Außen vor lässt, der analysiert ganz einfach falsch.  

Wer ein Unternehmen nach einem Restrukturierungsjahr fundamental einschätzt bzw. das krmapfhaft versucht oder diese als lächerlich hinstellt, der hat für mich null Ahnung was sich in einem Unternehmen abspielt, das dann noch zusätzlich ein kräftiges Wachstum vorweisen kann. Nach 9 Monaten im letzten Jahr lag der Umsatz 47% und der Auftragseingang 85% über dem Vorjahreszeitraum !! Dazu hat Nordex in 2013 kräftig investiert in die neue Delta Generation (Detailkonstruktionsänderungen, Zertifizierungen, Vorarbeiten zur Serienproduktion) und in die Rotorfertigung (neue Produktionsmittel für den Blatttyp NR 58.5). Das alles hat nicht nur Cash gekostet, sondern bindet natürlich auch Personalresourcen und hatte selbstredend auch Auswirkungen auf den normalen Fertigungsablauf. Das alles ging logischwerweise zusätzlich noch auf die Margen neben den ganzen Restrukturierungsprobleme, die natürlich im Laufe des Jahres 2013 immer wieder auftauchten.

Für mich ist Nordex mittlerweile so gut aufgestellt wie nie und jetzt muss Nordex beweisen, dass man die Margen nach oben bringen kann auf erträgeliche Niveaus und dass die Cash Flows wieder positiv werden. Das sehr kräftige Umsatzwachstum von 2013 musste ja über eine höheres Working Capital und somit über negative Cash Flows bezahlt werden. Die Voraussetzungen sind jedenfalls mal richtig gut meiner Einschätzung nach.

Margen und Cash Flow-Entwicklung werden die Hauptkriterien in den nächsten Quartalen sein auf das die Nordex-Aktionäre schauen sollten inkl. dem Auftragseingang. Läuft es so wie ich das einschätze, dann werden wir in diesem Jahr sehr positiv überrascht werden von Nordex wie schon in 2013. Ein Umsatz von über 1,5 Mrd. € mit einer EBIT-Marge über 5% halte ich bei dem Auftragsbestand (Auftragsbestand zu Ende Q3 lag bei 1,3 Mrd. € plus dem bedingten Auftragsbestand von 839 Mio. € ergibt das 2,1 Mrd. €) und dem zu erwartendem Windboom in Deutschland durch die Vorzieheffekte mehr als realistisch. Die Commerzbank hat dieses Szenario übrigens als ihren Best Case.

Auch für 2015 ist mir nicht bange. Ein paar schöne Aufträge hat ja Nordex schon für 2015:

- 108 MW aus den USA für den Windpark Thunder Spirit in North Dakota (muss ja noch offiziell gemeldet werden)
- 134,4-MW Windpark-Turn Key-Projekt in Südafrika ("Amakhala Emoyeni") für den Kraftwerksbetreiber CENNERGI (56 Turbinen vom Typ N117/2400)
- 22,5 MW aus Wales für den Windpark "Mynydd Bwllfa" inkl. eines 15 Jahre laufenden Premium-Service Vertrages (N100/2500 sowie vier N90/2500-Turbinen)

Damit sind in 2015 jetzt schon Umsätze von etwa 300 Mio. € gebucht und mit einem Serviceumsatz von 100 Mio. € würde Nordex jetzt schon auf 400 Mio. € kommen. Das sind also etwa 28% des Umsatzes von 2013 Stand Anfang Januar 2014 !!!

Dazu gibt es noch zwei schöne große Rahmenverträge:

- 260 MW aus Finnland mit der finnischen Vermögensverwaltung Taaleriteh, davon erst 41 MW abgerufen
- 250 MW aus Pakistan mit der Fauji Foundation, davon sind 100 MW abgerufen

Ganz großer Vorteil für die Nordex-Aktie hinsichtlich Kurspotential ist meines Erachtens die nach wie vor sehr vorsichtigen Prognosen der gesamten Nordex-Analystengilde. Das war auch schon vor einem Jahr so als die 2013 Schätzungen Anfang Januar sehr niedrig lagen bei einem Umsatz von 1,25 Mrd. € (wird wohl bei etwas über 1,4 Mrd. € liegen) und einem Gewinn je Aktie von 0,08 € (es werden wohl zwischen 0,18 bis 0,20 € am Ende raus kommen). Das könnte ein sehr guter Kurskatalysator für die Nordex-Akie in diesem Jahr werden. War er ja schon in 2013 so als alle Nordex-Analysten ihre Schätzungen mehrmals nach oben revidieren mussten.
Bin mal echt gespannt was Nordex in knapp 3 Wochen bei der Finanzveranstaltung von der UniCredit und Cheuvreux zu vermelden hat. Das könnte ein erster Gradmesser sein wie weit sich Nordex-Vorstand Zeschky für die 2014er Prognose aus dem Fenster hängen wird.
 

Habe da was gefunden aus den USA,,, es geht um 60 Nordex Windmühlen


http://translate.google.lu/...nd+works+power&biw=1089&bih=660


ist dieser NordexAuftrag schon bekannt.?  

Handelt sich wohl um das selbe Projekt welches Ulm000 und einige Andere hier die letzten Tage eingestellt haben.

http://www.evwind.es/2013/12/30/...irit-project-in-north-dakota/40809  

Wurde aber von Nordex offiziell noch nicht gemeldet!!  

wir starten in die Phase 2. Verdoppelung bis Jahresmitte. Es sieht sehr gut aus!  

tiefer wird er heute wohl nicht kommen, für Morgen ahne ich mind. 10,15. Allg. Markt hat sich heute von Nordex in die andere Richtung 'erhholt'. Um im daily noch etwas mitzunehmen gehe ich heute auf KK 9,72.

Wenn natürlich ein jeder seine Longscheine platziert, kanns kurzfristig auch weiter runter gehen. Bleibe aber bei 9,72 für heute.  

"Phase 2. Verdoppelung bis Jahresmitte"

Ich sehe Du bist schon leicht optimistisch.  :-)

- an mir solls nicht liegen...


Gruß
Langen1  

bin schwer investiert weil sonst keine Möglichkeit da.
Phase 3 Verkauf und ausstieg aus dem Berufsleben.  

Aktien ist das einzige wo man noch was verdienen kann,,, Banken/Sparbücher kannste vergessen...


Deshalb allein schon wird es 2014 nach oben gehen,,, jeder will dabei sein,,, und Nordex wird ein Topjahr 2014 hinlegen..  

in Gottes Ohr.............................................  

Bin mal gespannt wieviel vom billigen Geld in 2014 in Aktien gepumpt wird.


Wir brauchen da eigentlich nur abwarten.

Gruß
Langen1  

zb. EurYen. Wir lassen jetzt etwas ferdern für Lettland. evtl. morgen ein sehr guter Einstieg EurYen Long.  
PS wenn Frankreich ne eigene Währung hätte, würde ich dieses Atomland auch longen.

Aber hier ist ja Nordex. Und ich habe mich wieder verschätzt - ich bin ja noch pessimistischer als der Handel erlaubt. Kein Wunder also.  

bezug auf posting 2667 vom29.12. nehmend...

EK 9,350...und heute zu 9.904 verkauft da ich denke das es ersteinmal für mich besser sei gewinne mitzunehmen...obwohl ndx kurzfristig bzw noch bischen potenzial hätte.10,04 bis 10,06...
aber mir ist der markt zu angeschlagen da die 9425 im dax gefallen sind ...sogar im SK..
da ist es mir sicherer jetzt auszusteigen....
aber nur meine pers meinung als DAY Trader..
gruss cobaengel
schade das es so kommen musste  

von 1Mio Nordexaktien,,,,, denke mir dass die nächsten Tage + Wochen wieder schwer werden für Basher...


http://www.ariva.de/nordex_se-aktie/historische_kurse


Denn JPM scheint fertig zu sein mit verkaufen.


Hätte nix dagegen wenn wir Morgen bei 10,30 schliessen würden...hehehe





 

wenn ich mir deine historische kurse anschaue...kommt nach 2 grünen tage aufjedenfall ein bis 2 rote...oder was soll deine tabelle aussagen...
bei 10,30 hast du denn endlich einen gewinn den du realisieren solltes...
cobaengel  

natürlich als kurzfrist anleger....aber ich glaube du bist extrem long eingestellt....
ich werde ersteinmal zuschauen und im bereich 9,5x evt einkaufen..oder erst beim SK über 10,06..
cobaengel
 

möchte gewinne machen, man kann aber keine gewinne machen wenn man ständig kauft + verkauft...


werde meine verkaufen um die 20 Euro,,, wird Ende 2014 - 2015 sein


habe auch schon kräftig nachgekauft weiter unten...hehehe  

und bist nicht bedient worden
cobaengel  

wieso.... finde ca55 cent sind OK für fast kein risiko...
cobaengel  

für heut Morgen,,, ging aber nicht so weit runter


nur Kaufkurse ist alles was unter 14 ist,,, das wirst du merken wenn wir bei 15 stehen...hehehe  

aber was sind 55 Cent,,, wenn du 10 - 15€ pro Aktie verdienen kannst


habe übrigens schon 10€ verdient pro Nordexaktie...hehehe  

kann dir leider nicht glauben....
cobaengel  

begründung ...im posting 2637 vom 27.12 schreibst duabstauber bei 9,40 gesetzt...am 29.12 bestätigst du deine order am 30.12 um 9.46 uhr wartes du noch auf abstauber..
um 11,46 uhr post 2686..schreibst abstauber hatte nochnicht gegriffen dort habe ich aber schon zu 9,35 gekauft...du willst die latte höher legen..also hasrt du noch nicht gekauft...tief war kurz danach 9,235...bis 14 uhr kein kauf von dir gepostet...
also gehe ich davon aus du hast nur einmal bei 10,00 gekauft und erzählst jetzt märchen...
bei welchen broker handels du
cobaengel
 

sind 10,02€ da :-)  

schaue jetzt mal bei LuS rein 9,83-9,94...also down im ausserbörslichen handel..
cobaengel
der china mann wird morgen blut rot eröffnen und der rest läuft hinterher
meine pers vermutung