Daqo New Energy die neue China-(Top)Solaraktie

Hallo,
Die Polysilizium Preise sind zu Jahresbeginn im 1.Quartal weiter konstant, in den letzten 7 Tage leicht ansteigend auf 80 Dollar/kg,also müßten die Aussicht fürs 1.Quartal bei den Zahlen am 7. März positiv sein.

Artikel vom 18.02.11:
We found poly prices stayed constant throughout Q4 around the $75/kg level, and after a brief reduction into the low $70s in early Q1, we now find poly prices rising above $80/kg in the last ~7 days. This should be very positive for Daqo New Energy (DQ) in terms of Q4 results and Q1 guidance.

http://seekingalpha.com/article/...d-for-beat-and-raise?source=nasdaq

weiß von euch jemand wo man den aktuellen Polysilizium Preis nachschauen kann?

kann es in näherer Zukunft zu Überkapazitäten bei der Polysilizium Produktion kommen was auf den Preis drückt? (Wacker Ldk Daqo wollen ja alle kräftig ausbauen)

 

 

zumal die Q4-Zahlen wohl exzellent ausfallen werden und die Prognose für Q1 sicher auch sehr gut ausfallen wird, da die Polysilziumpreise immer noch sehr hoch sind.  

Quartal
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Umsatz: 81,9 Mio USD
Verkauf: 968 MT (+20,5 MT in Wafer)
Module: 3,5 MW
Gross Profit: 45,8 Mio USD
Net Income: 32,8 Mio USD

Jahr
===
Umsatz: 242,7 Mio USD
Verkauf: 3650 MT (+?? MT in Wafer???)
Gross Profit: 106,2 Mio USD
Net Income: 69,1 Mio USD

Wenn ich das mit den Schätzungen von "seeking alpha" vergleiche sind beim Gewinn
im Q4 gut 15% Überraschung drin.

Auch der Ausblick auf das Q1 ist ebenfalls ordentlich.

http://ir.dqsolar.com/...ol-newsArticle&ID=1536192&highlight=  

Sieht ja rosig aus....sofern der Preis und die Produktion gleich bleiben ist da ja locker ne Verdoppelung drin...  

Hallo Arachnoid,

wie kommst Du auf 3,3? Wenn ich das Q4 Ergebnis mit 4 multipliziere (und im Dezember war noch eine Wartungsperiode) dann komme ich auf ein KGV unter 2. Ein evtl. rückläufiger Preis für Polysilizium (was nicht eintreten muss, da viele Hersteller quasi ausverkauft sind) kann durch höhere Kapazitäten bei Wafern und Modulen vermutlich mehr als ausgeglichen werden. Mach ich einen Denkfehler?  

Arachnoid vergiss es - Du hast natürlich Recht mit 3,3. Hab mich wohl vertippt. Aber auch bei 3,3 ist die Welt für mich in Ordnung.  

und Wacker Chemie ist laut Südkurier ausverkauft bis 2014....na, hoffe mal, ich kann mich in einem Jahr selber loben und fette Gewinne einstreichen :)  

KGV 2011 ohnehin schon bei 3,3 und jetzt noch diese Meldung:

17:00 14.03.11

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Wacker Chemie-Aktie (Profil) der Tipp des Tages.

Wie das Unternehmen heute bekannt gegeben habe, werde es an den Standorten Burghausen und Nünchritz die Produktionsanlagen für polykristallines Reinstsilicium ausbauen. Dies sei aber nicht der einzige Grund, warum der Titel heute neben den Solartiteln zu den wenigen Gewinnern am deutschen Aktienmarkt zähle. Denn das Unternehmen dürfte ein Profiteur der tragischen Vorfälle in Japan sein. Denn die weltweite Nummer eins und zwei für Silizium-Wafer Sumco (Profil) bzw. Shin-Etsu (Profil) kämen aus Japan und Experten würden nun Engpässe bei den Wafern befürchten.

Durch den heutigen Kurssprung sei die Hürde bei 141,60 Euro genommen worden. Nun bestehe Luft bis zum 52-Wochenhoch bei 150,75 Euro. Werde auch diese Hürde genommen, habe der Titel Potenzial bis zum Mehrjahreshoch bei 170 Euro.

So tragisch die Umstände für den Kursanstieg bei Wacker Chemie sind, so interessant sei diese Trading-Chance. Jedoch sollte man eine kurze Verschnaufpause abwarten und versuchen, bei 142/143 Euro zum Zuge zu kommen.

Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Wacker Chemie-Aktie der Tipp des Tages. Das Kursziel sehe man bei 170 Euro und ein Stopp sollte bei 123 Euro platziert werden. (Analyse vom 14.03.2011) (14.03.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.  

Wenn die Regierungen der Welt weiter auf erneuerbare Energien setzen, wird Polysilizium immer mehr Nachgefragt. Dazu kommt, dass Japan 10% Polysilizium produziert und das Erdbeben/Tsunami erhebliche Schäden verursacht haben.

Hier ein Auszug von "Bloomberg":

M.Setek Co., which has the capacity to make more than a third of Japan’s polysilicon that’s used in solar cells and electronics, said its production was halted by the March 11 earthquake.

Polysilicon output from the facility in Soma City, northeastern Japan, was suspended after the temblor knocked out power in the region, Rei Kikuchi, a company official for the unit of Taiwan’s AU Optronics, said today. The plant has an annual capacity of 7,000 tons out of Japan’s 20,000 tons.

The country produces about 10 percent of the world’s polysilicon, which is used to fabricate solar panels and semiconductors, according to Bloomberg New Energy Finance. Solar cell and module plants in western Japan were unscathed.

 

Ich denke, das DAQO NEW ENERGY bestens dafür aufgestellt ist! Meine Meinung.

 

http://www.cnanalyst.com/2011/03/...yge-tsl-wh-grrf-mar-19-2011-.html

 

 

Umsatz: 87,311 Mio USD
Gross Profit: 44,5 Mio USD
Net Income: 35,0 Mio USD
EPS: 0,99 USD (0,85 USD haben die Analysten erwartet)

Der Ausblick auf das Q2 ist ebenfalls gut. Daqo versucht jetzt die Produktion von 2012 bis 2014 vertraglich zu sichern, was heisst dass die 2011er Produktion wohl schon in trockenen Tüchern ist. Details unter: http://ir.dqsolar.com/...ol-newsArticle&ID=1561096&highlight=

Was mich etwas erstaunt:

A) Daqo hat seit 2010 200 MW Produktionskapazität für Module und seit einigen Wochen 250 MW Kapazität für Wafer. Trotzdem sieht der Plan "nur" 14 MW Module im Q2 vor.

B) In letzter Zeit wurden wegen Fukushima immer wieder sehr hohe Preise für Polysilizium genannt (teilweise war von 114 USD/kg die Rede). Trotzdem ist der Ausblick von Daqo für das Q2 um ca 4 USD pro KG geringer. Für mich aber erklärbar wenn die Verträge schon seit längerem fixiert sind.

C) Geplanter Output im Q2 "nur" 950-1000 MT. Kann mir jemand sagen wieviel KG Polysilizium pro MW Module heute in etwa benötigt werden?

Für das Q2 erwarten die Analysten übrigens 0,70 USD EPS bei 94,5 Mio USD Umsatz. Wenn daqo es schafft wieder an 1 USD heranzukommen (wovon ich ausgehe) werden die Schätzungen von 2,60 USD für das Jahr endgültig revidiert werden müssen und der Kurs geht doppelt in die Höhe, da dann auch ein deutlich höheres KGV gerechtfertigt ist. (bisher rechnen die Analysten mit rückläufigen Gewinnen in 2011 und nochmal rückläufig in 2012).
Ein EPS aufs Jahr von 4 USD bei einem KGV von 7 ergibt ein Kursziel von 28 USD! Es bleibt spannend ;-)  

wie erwartet gute Zahlen, ich hoffe das bald die Nachfrage bei weiter sinkenden Modulpreisen auch in Europa wieder

ansteigen wird, der Polysiliziumpreis ist glaube ich immernoch bei um die 70$/kg (siehe http://pv.energytrend.com/) naja heute bin ich mit meinen 400 Stück auch mal wieder im grünen Bereich so kanns weiter gehen.

 

 

ohne Frage und genau so konnte man die aber auch erwarten. Der Spottmarktpreis von Polysilizium lag in Q1 im Schnitt bei 78 $/kg. Aktuell liegt der Spotmarktpreis bei 73 $/kg.

Die Bruttomarge mit 50,9% ist schon wirklich klasse, aber bei den derzeitigen Polysiliziumpreisen alles andere als überraschend (sihe REC und wacker Chemie bei deren Q1-Ergbnissen in der Vorwoche). Solange Daqo nicht allzu viele Module verkauft, solange wird die Bruttomrage auch hoch bleiben. Je mehr Daqo Module verkauft, umso weiter wird die Bruttomarge fallen. Sollten die Polysiliziumpreise so bleiben wie derzeit, dann könnten in Q2 so 0,90 $ rauskommen.

Biberacher wie kommst du darauf, dass Daqo eine Modulfertigungskapaziät von 200 MW und bei den Wafer von 250 MW verfügt ?? Diese Kapazitäten sollen doch erst Ende des Jahres erreicht sein und wenn Daqo clever ist, dann halten sie zunächst erst mal die Füsse bei den Modulen still und warten mal die nächsten zwei Monate ab was sich da auf der Preisseite tun wird.
- Die prognostizierten 1000 t in Q2 passen doch zu den Polysiliziumkapazitäten von Daqo wie die Faust aufs Auge..
- 7000 t ergeben rd. 1GW.  

lies die PM unter http://www.dqsolar.com/ShowNews.php?id=32.
Dort steht u.a. "Headquartered in Wanzhou, China, Daqo New Energy has a 200MW photovoltaic module manufacturing facility in Nanjing, China, as well as sales offices in the USA and Germany." Korrekt hätte daqo wohl schreiben müssen, dass sie Ende 2011 eine 200MW Modulfertigung besitzen werden. Ich habe es im heutigen Conf-Call aber bereits gehört dass erst im November voll produziert wird.
Bzgl. der Wafer ist unter http://www.dqsolar.com/ShowNews.php?id=50 ebenfalls von "Inbetriebnahme" und nicht von teilweiser Inbetriebnahme die Rede.

Die 950-1000 t  sind bis zu 10% weniger als in Q1. Wenn ich den Conf-Call heute richtig verstanden habe stammt das Polysilizium mit dem daqo seine Module herstellt nicht unbedingt aus eigener Produktion. Die paar Tonnen für die Wafer sind eher vernachlässigbar.

Ulmer noch eine Frage: Wie kommst Du auf die 0,90 USD? Im Con-Call war davon die Rede, dass die Preise für die länger laufenden Verträge aktuell eher von Quartal zu Quartal verhandelt werden, d.h. der Teil müsste im Q2 eigentlich höhere Erträge bringen und zusätzlich soll der Strompreis noch 1-2 USD pro KG im Q2 sinken. Last but not least bringen Wafer und Module zumindest einen Ertrag auch wenn die Marge deutlich kleiner ist. Wie ich oben aber bereits geschrieben habe erwarten die Analysten im Mittel für das Q2 sogar nur 0,70 USD und auch daqo erwartet einen geringeren KG-Preis beim Polysilizium wobei daqo bei Prognosen eher konservativ ist (was ich sehr gut finde).  

nach den Fertigungskapazitäten für Solar und/oder Halbleiter.

Die angegebenen Fertigungskapazitäten beziehen sich immer auf das Jahresende.

			2009	2010	2011e	2012e
1.	GCL Poly	China	7.300 t	21.000 t	46.000 t	65.000 t
2.	OCI Chemical	Korea	12.500 t	27.000 t	42.000 t	62.000 t
3.	Hemlock	USA	19.000 t	22.000 t	36.000 t	46.000 t
4.	Wacker Chemie	Dtschl.	18.000 t	28.000 t	35.000 t	52.000 t
5.	LDK	China	4.000 t	11.000 t	25.000 t	????
6.	REC	Norw.	7.000 t	13.000 t	17.000 t	????
7.	MEMC	USA	6.500 t	10.000 t	14.000 t	15.100 t
8.	Tokuyama	Japan	6.000 t	7.500 t	9.200 t	9.200 t
9.	Renesola	China	200 t	3.000 t	8.500 t	????
10.	M.Setek	Japan	2.000 t	3.000 t	7.000 t	7.000 t
11.	Sun Earth Solar	China	3.000 t	3.000 t	6.000 t	9.000 t
12.	Woongjin Energy	Korea	0 t	1.000 t	5.000 t	6.000 t
13.	Elkem Solar	Norw.	1.000 t	3.000 t	5.000 t	6.000 t
14.	Mitsubishi	Japan	3..000 t	4.000 t	5.000 t	6.000 t
15.	China Silicon Corp.	China	4.000 t	5.000 t	5.000 t	????
16.	Hankook Silicon	Korea	0 t	1.600 t	4.800 t	10.000 t
17.	Hoku	USA	1.200 t	2.400 t	4.800 t	7.200 t
18.	KCC Group	Korea	0 t	3.000 t	4.500 t	6.000 t
19.	Daqo	China	1.500 t	3.000 t	4.300 t	7.300 t
20.	Siliken	Span.	1.000 t	2.400 t	4.200 t	4.200 t
	Fertigungskapazitäten Top20 2011		94.200 t	173.900	288.300 t	373.500 t
	Wachstum absolut		N.A.	79.700 t	114.400 t	85.200 t
	Wachstum in %		N.A.	85%	66%	30%

 

Die angegebenen Prognosezahlen beziehen sich alleine auf die Polysiliziumproduktion und sind natürlich nicht identisch mit den Fertigungskapazitäten in meiner Top 20-Liste.

Die neuen Fertigungskapazitäten kommen natürlich immer erst im Laufe eines Jahres auf den Markt, die Ramp Up-Fase für die neuen Fertigungskapazitäten benötigen schon einen recht langen Zeitraum und so dauert es schon ein paar Monate bis die neuen Fertigungskapazitäten voll ausgelastet werden können, es stehen immer mal wieder Wartungsarbeiten an bzw. Upgrades werden bei den Anlagen durchgeführt und schlußendlich sind auch einige Polysiliziumhersteller schon alleine nachfragebedingt nicht zu 100% ausgelastet. Nicht zu vergessen, es gibt Sonntage und Feiertage. So entsteht dann eine große Differenz zwischen verfügbaren Fertigungskapazitäten und der tatsächlichen Produktion.

Die Angaben sind Durchschnittswerte von iSuppli und Bloomberg New Energy Finance

Zum Vergleich der Verlauf der Zell- und Waferkapazitäten:

Die Angaben zu den Zell- und Waferkapazitäten stammen von mir.

 

weiß jemand warum daqo so massiv verliert die letzten Tage, liegt es nur an einem Analysten Rating

Sell 8 Dollar, wobei ja Daqo im 1. quartal  fast 1 dollar pro Aktie verdient hat, der Polysilizium Preis ist ja

auch weiter gesunken und ist bei knapp über 50 dollar/kg.

würdet ihr jetzt zukaufen?

 

Daqo wird die Überkapazitäten in der 2.Jahreshälfte mal ganz sicher zu spüren bekommen. Zudem ist der rasante Preisverfall auf dem Poly-Spotmarkt von 78 $/kg auf aktuell um die 55 $/kg schon richtig schnell. Hätte ich so vor ein paar Wochen nicht erwartet. Könnte gut möglich sein, dass wir in der 2.Jahreshälfte auf unter 50 $/kg liegen.

Mit dem Modul- und Wafergeschäft wird Daqo bei den derzeitigen Preisen wohl eher Verluste als Gewinne einfahren.

Denke mal Q2 wird noch ordentlich ausfallen, aber Q3 und Q4 wird deutlich schlechter ausfallen wie das Q1-Ergebnis. Übrigens gesteht Collins Steward Daqo nur ein 2012er KGV von 5 zu.

Bei dem Aktienkurs wäre Daqo sicher hoch interessant, aber auch viele andere China-Solaris sind bei den derzeitigen Kursniveaus hoch interessant. Nachteil von Daqo: Man ist halt ein recht kleiner Player im Poly-Markt und wenn man die Poly-Kapazitäten ausbauen möchte, dann muss man verdammt viel Geld in die Hand nehmen.  

Ich habw es ja schon zum Q1-Ergebnis geschrieben und auch danach, dass Daqo den Preissurz bei Polysilizium deutlich zu spüren bekommen wird. Dass es schon in Q2 so massiv der Fall sein wird, habe ich so nicht erwartet. Q3 wird dann wohl noch ein Stück problematischer werden.

Daqo hat ihre Q2-Umsatzgudiance von 92 bis 95 Mio. $ um satte 23% auf 70 bis 71 Mio. $ revidiert.

Bin schon echt überrascht, dass Daqo den Preisrutsch von Polysilzium vom Hoch diesem Jahr von 78 $/kg in Q1 auf aktuell 55 $/kg so schnell zu spüren bekommen wird. Nach einem EPS von 0,99 $ in Q1 werden es wohl in Q2 wohl keine 0,60 $ werden und Q3 wird dann noch ein gutes Stück schwächer.

Der Link dazu:

http://www.pv-tech.org/news/...owers_2q_revenue_and_shipment_guidance
("Polysilicon producer Daqo lowers 2Q revenue and shipment guidance")

Warum Daqo so spät ihre Q2-Guidance revidiert ist nicht schön, denn das hätte Daqo auch schon vor ein paar Wochen wissen müssen.  

Umsatz 59,6 Mio. $
Gross Profit 19,9 Mio. $
Brutto Marge 33 %

Net Income 12,4 Mio. $
Netto Marge 21 %

Shares ADS  35,14 Mio.

ich kann mich auch täuschen,aber wenn ich mir den chart so betrachte sind 2,21 $ (börsenkurs) relativ wenig für ein unternehmen das eine so schöne nettomarge hat.  

stimmt schon das daqo noch profitable ist nur wie sieht es in 2012 aus?
unvorhersehbar was hier passiert bei dem massiven Ausbau der Poly-Kapazitäten der eine oder andere Polyproduzent wird bestimmt auf der Strecke bleiben wobei daqo ja  zwischen 25-30$/kg Produktionskosten hat mag sein dass Sie die Durststrecke überstehen aber in 2012 wird man wohl nichts verdienen? die Modulproduktion kann daqo wohl aufgeben dort werden bestimmt nur Verluste eingefahren.
hat daqo Langzeitverträge mit festgesetzten Preisen? der Preis für Poly kann auch unter 20$/kg fallen!
Polypreis aktuell:

http://pv.energytrend.com/

Poly2011/11/16 00:00 updatePoly
Item                              High      Low       Avg                      
Poly Price (Per KG)     35.00     23.00     28.200     -6.31 %

 

-16% in New York

wo liegt der Break Even von Daqo bei der Polyproduktion?  

am 20.12 bei 1.09 Euro am 6.01 bei 1,60 ca. 50% plus! habe vor Weihnachten ernsthaft überlegt hier einzusteigen

bin aber dann mit einer ersten Position in Power-One rein bei 2,90. ich wurde bei daqo im Juni ausgestoppt

bei 7 Euro und war zum Glück in keiner weiteren Solar-Aktie investiert bis Ende Dezember. wobei ich 2012 im regenerativen Bereich durchaus Chancen sehe bin aber sehr vorsichtig mit Investitionen und auch  nur mit Stoploss.

 

 

Poly Price (Per KG):

High 34.00
Low 27.00
Avg 29.680
Chg 0 %
                              §
Die schnelle Ausbau der Polysiliziums-Kapazitäten, führte unweigerlich zu einem Überangebot und damit verbunden setzte ein Preisverfall ein.

In Q3/2011 machte Daqo New 59,6 Mio. $ Umsatz, davon:

53,0 Mio. $ für den Polysilizium Verkauf (1,022 MT) ~ 51,86 $/kg*
3,0 Mio. $ für Waferverkäufe
2,8 Mio. $ für PV Module
0,7 Mio. $ für "module processing service fee"

*in Q2/2011 erzielte Daqo New 63 Mio. $ (1,001MT) ~ 62,93 $/Kg

demzufolge ist der Preis je Kg den Daqo New erzielen konnte um 11,08 $/Kg gesunken.

Ausblick Q4/2011:

Polysilizium 800-850 MT
Wafer 16 MW
Module 14 MW