Compugroup die SAP im E-Health Bereich

strategische Fragen, die ich natürlich nicht beantworten kann. Ich persönlich finde ein EV/ EBITDA Multiple von 10 fair. Damit liegt man zwar deutlich unterhalb der amerikanischen Peer Gruppe, aber im Vergleich zu der deutschen Konkurrent wird die gute Marktstellung berücksichtigt. Das Multiple ist im Vergleich zu vielen Zykliker recht hoch, hierbei muss man aber die Ertragsqualität von CGM berücksichtigen, die naturgemäß mangels Schwankungen/Zykliken erheblich höher ist. Dies gesagt komme ich auf einen fairen Wert von 900 bis 1 Mrd. Also ca. 18 bis 20 EUR.  

die Heinzmann Ag als Übernehmer hat keine Kompetenzen im Gesundheitsbereich und ist ausschließlich vermögensverwaltend tätig
Ggf ist ein Weiterverkauf ( ca. 30.000 Arztbeziehungen ) möglich.Der KP /Unternehmenswert beträgt ohne den Bereich Labore dann nur 800 E. je Arztbeziehung.
Wäre doch auch für CCG ein Ziel, oder?  

Markstellung ist in Deutschland ja schon herausragend, eine solche Transaktion könnte daher auch wettbewerbliche Grenzen haben. CGM sollte sich jetzt perspektivisch lieber Wachstumsregionen wie Asien und den USA zuwenden. In Europa ist man im AIS Bereich sehr gut vertreten, der schwächere KIS Bereich wird ja in den nächsten Jahren von dem Roll out des G3 Systems profitieren.

dass die Pakte von zittrigen in ruhiger Hände übergegangen sind.....

 

ja eh merkwürdig. Vor 2 Tagen wurde 85 k zu 14,50 gehandelt und heute reichen 20k um den Kurs mal eben um 5 % sacken zu lassen. Na ja hier muss man halt sehr gedultig sein bis hier halbwegs faire Preise erreicht werden. Zur Erleichterung der Wartezeit wird ja zum Glück eine Divi gezahlt und man hat parallel noch ein APR laufen. Als Nichtzykliker muss man auch keine Sorge vor irgendeiner Ábschwächung der Konjunktur haben...  

Das TecDax Thema muss man wohl vorläufig abhaken.
Nach der neuen Liste bleibt CGM weiter bei den Rängen 17/41 und bekommt zudem etwas Konkurrenz. Viel wichtiger ist aber, dass derzeit weit und breit kein möglicher Absteiger auszumachen ist. Wobei mich schon interessieren würde was passiert, wenn CGM beim Umsatz doch mal Platz 35 erreicht und unterschreitet, obwohl kein Absteiger bereitsteht.  

für mich ist wichtig, dass man jetzt im zweiten HJ die EBITDA Marge noch einmals steigern kann, dann sollte auch die Prognose jedenfalls bei der bottom Line übertroffen werden. Vllt. laufen wir zum Jahresende bereits in Richtung 16 EUR

CCG hat von MCS bereits im Janunar 2012 den KIS Bereich übernommen  

nochmal die 12,8-13,0 € Unterstützung testen wird.

Wäre technisch gesehen aber auch gar nicht so schlecht, das völlig auszukonsolidieren.  

da hier ja bei 14 EUR ein Cap besteht

 

wäre schon wichtig, wenn der Bereich 12,7-13,0 € hält. Da drunter noch ne kleinere Unterstützung bei 12,3 €.  

Dachte ich mir Doch, dass ich heute nicht der einzige war :-)

Habe meine COP Position heute verdoppelt, denke wie Katjuscha, dass hier neu
Anlauf genommen wird und bis zu den Zahlen am 14.11 dann neue Hochs zu
erwarten sind. Bei Software Firmen sollte übrigens das letzte Quartal gut laufen.

Gruss,
Clavius  

Auch wenn ihr's nicht mehr hören könnt, aber durch die Aufstockung des Anteils von Burda bei Xing und möglicherweise weitere Aufstockung oder gar Übernahme, könnte Xing außerplanmäßig aus dem TecDax fliegen.
Das könnte genau der eine Platz sein, den Compugroup einnehmen könnte. Problem dabei, Compugroup bekommt langsam Konkurrenz durch 2-3 weitere Werte, wenn man sich nicht beeilt.  

Hallo Katjuscha,

Habe keine Erfahrungen mit Aktien mit Indexaufnahme gemacht. Was könnte man auf konservative Ebene
dann von einer Aufnahme in den Tech Dax erwarten?

Gruss,
Clavius  

natürlich meine Erfahrungen.

Meist steigen diese Aktien im Vorfeld der Aufnahme aus spekulativen Gründen. Die Stärke des Anstiegs bzw. das zeitliche Timing hängt natürlich davon ab, wie sehr ein möglicher Tecdax Aufstieg im Fokus der Anleger ist. Im Dezember ist ja kein offizieller Wechseltermin, weshalb sicher kaum jemand mit einer Aufnahme von Compugroup rechnet. Würde ja auch nur dann eintreten, wenn es einen außerplanmäßigen Rauswurf eines TecDax Werts geben würde.

Nach der Aufnahme hängt aber letztlich wieder alles von den fundamentalen Daten ab, wie vorher auch. Richtige Erwartungen kann man daher an eine Tecdax Zugehörigkeit nicht haben. Anfang müssten Indexfonds halt einsteigen, aber auf lange Sicht gleicht sich das eh aus.
Fazit: Ich seh die Vorteile eher tradingtechnisch. Und bei manchen Aktien auch in der Handelbarkeit, denn gerade Compugroup hat ja an manchen Tagen bisher sehr niedrige Umsätze und wird auch sonst von Privatanlegern kaum beachtet. Diese erhöhte Aufmerksamkeit ist sicherlich ein Vorteil des Tecdax.  

Vielen Dank für Deine vertiefte Ausführung.

Gruss,
Clavius  

 

sind halt ein paar nullen zu viel  

dann stimmt wohl auch das Komma nicht ?  

Sieht so aus als würden wir heute die Unterstützung bei EUR 12.30 testen. Habe ehrlicherweise gedacht. dass sich COP in einem unsicheren Markt eher hält die zyklischen Dax werte aber ich habe mich anscheinend girrt. Also so von defensivem Wert kann im Moment wohl nicht dir rede sein. Jetzt werden die Zahlen für Q3 noch wichtiger für den Kursverlauf bis ende Jahr.

Gruss
Clavius  

Aktienkurse sind nie "defensiv", insbesondere nicht marktenge Werte wie CGM. Defensiv ist bei CGM nur das Geschäftsmodell und die Branche und dies wird man wohl bald auch an den Zahlen sehen. Überlege jetzt vor den Zahlen und v.a. der Medica mit ne Tradingposi zuzulegen.

Habe ein Mischkurs von 13.62 mit mehreren tausend Aktien. Warte jetzt die Zahlen ab und werde dann entsprechend agieren.

Gruss,
Clavius