Aurinia Pharmaceuticals - Alles oder Nichts....

Haben wir ja nun fast. Ein Trauerspiel, was aus dieser Firma geworden ist. Der Patententscheid steht ja noch aus. Falls positiv geht es sicher nochmal hoch. Wahrscheinlich eine gute Möglichkeit zu verkaufen. Ansonsten gilt hier wohl eher: der letzte macht das Licht aus.

 

Wenn AUPH das Gerichtsverfahren um den Patentstreit verliert, könnte ich mir Kurse von unter 2$ vorstellen. Wenn sie ihn gewinnen, dann halte ich Kurse um die 12$ für realistisch.
Kurzfristig gibt es noch einen Katalysator, in Q3 will die EMA über die Zulassung von Lupkynis/voclosporin (in LN) entscheiden. Eine positive Empfehlung seitens des CHMP liegt vor.

https://www.pharmatimes.com/news/...chmp_opinion_for_lupkynis_1452621

 

in Europa ist doch eingepreist  

ist nun da, aber keine Meldung von AUPH. Krass, diese Bude. Wie geahnt, Non-Event.  

EU-Zulassung

https://ir.auriniapharma.com/press-releases/...commission-approval-of

Das Damokles-Schwert des künftigen Patententscheides schwebt weiter über AUPH. Kurzfristige Impulse (in beide Richtungen) sind wohl höchstens von den Umsatzzahlen zu erwarten.

 

doch eh unterirdisch  

EVP & CMO gehen

https://ir.auriniapharma.com/all-sec-filings/...1628280-22-026779.pdf

 

Aurinia senkt die Prognose für die Produktumsätze in FY22

• von 115-135 Mio. $ auf 100-105 Mio. $
  
• FY23 Prognose für Produktumsätze 120-140 Mio. $
  
• Q3/22 Produktumsatz 25,5 Mio. $
  
• 9M/22 Produktumsatz 75 Mio. $
  
• demzufolge müsste Q4 rund 25-30 Mio. $ an Produktumsätzen bringen
  

https://ir.auriniapharma.com/press-releases/...r-and-nine-months-2022

 

Der unklare Ausgang des Patentstreits und das langsame Umsatzwachstum lasten derzeit auf dem Kurs. Die Frage ist, ob die Biotech Pharmas immer noch an AUPH interessiert sind, natürlich nicht mehr zu den damalig-kursierenden Übernahme-"Wunschpreisen" von bis zu 40$. Denke 15$ wären realistisch, wenn sich das Patentproblem (ggf. durch Zahlung einer Gebühr) lösen lässt. Die aktuelle MK liegt bei 648 Mio. $.  

Vergleich im Patentstreit mit Sun Pharmaceuticals

https://ir.auriniapharma.com/press-releases/...porin-patent-challenge

 

vorläufige Umsatzzahlen

• 28,3 Mio. $ im vierten Quartal
  
• 103,5 Mio. $ in 2022
• 120-140 Mio. $ Prognose für 2023

https://ir.auriniapharma.com/press-releases/detail/275

 

Zahlen für Q1/23

• Umsatz 34,3 Mio. $
  
• Verlust 26 Mio. $
  
• Cash 362 Mio. $
  
• MK 1,67 Mrd. $
  

https://ir.auriniapharma.com/press-releases/...rts-first-quarter-2023

Das FY23 Umsatzziel wurde von 120-140 auf 135-155 Mio. $ angehoben.

 

Obacht..
 

https://ca.investing.com/news/stock-market-news/...ings-432SI-3033963  

Zahlen für Q2/23

• Umsatz 41,5 Mio. $
  
  • Umsatzausblick auf 150-160 Mio. $ angehoben
    
• Verlust 11 Mio. $
  
• Cash 351 Mio. $
  
• MK 1,45 Mrd. $
  

https://www.auriniapharma.com/investors-and-media/...-quarter-and-six

 

Gestern gab es eine Übernahme von ICPT zum 2,4fachen des Jahresumsatzes, überträgt man dieses Verhältnis auf AUPH: 155 Mio. $*2,4 = 372 Mio. $ vs. MK 1,17 Mrd. $. Also entweder die Umsätze legen in Zukunft noch kräftig zu oder aber der Kurs von AUPH muss noch weiter zurückkommen, bis sich eine attraktive Bewertung ergibt. Selbst wenn man optimistisch, mit einem Faktor von 5 rechnet = 155*5 = 775 Mio. $ vs. 1,2 Mrd. MK wäre AUPH "momentan noch sportlich bewertet". Eine annährend optimistisch-faire Bewertung wäre bei 1,2 Mrd.$/5 = 240 Mio. $ Jahresumsatz.  

Zahlen für Q3/23

• Umsatz 54,5 Mio. $
  
  • davon 40,8 Mio. $ Produktumsatz
    
  • Produktumsatzausblick auf 155-160 Mio. $ angehoben
    
• Verlust 13 Mio. $
  
• Cash 339 Mio. $
  
• MK 1,023 Mrd. $
  

https://www.auriniapharma.com/investors-and-media/...quarter-and-nine

Mit 116 Mio. $ Umsatz nach 9M und einer Prognose von 155-160 Mio. $ in 2023 ergeben sich 39-44 Mio. $ Umsatz für das vierte Quartal. Das Umsatzwachstum scheint m.M.n. zu stagnieren bzw. nur noch minimal zu steigen.

 

vorläufige Umsatzzahlen für Q4/23

• Q4 Produktumsatz 42 Mio. $
  
• FY23 Produktumsätze 159 Mio. $
  
• FY24 Prognose Produktumsatz 200-220 Mio. $
  
• AUPH will in H2/24 CF positiv werden
  

https://www.auriniapharma.com/investors-and-media/...urth-quarter-and

Mit dem Ausblick für 2024 liegt AUPH auf der durchschnittlichen Konsensschätzungen der Analysten von 212 Mio. $. Mit einer MK von 1,27 Mrd. $ ist AUPH mit dem 6,0 fachen des 2024-er Jahresumsatzes bewertet.

 

Aurinia findet keinen Käufer

• Aurinia sagte,  dass sie ihre strategische Überprüfung, die im Juni 2023 begann, abgeschlossen hat, aber keine formellen Angebote erhalten hat, was einen Reuters-Bericht am Donnerstag bestätigt
  

• AUPH stoppt die Entwicklung seiner Immuntherapien, AUR200 und AUR300, um sich auf sein Nierenmedikament Lupkynis zu konzentrieren
  

• das Unternehmen plant auch, die Mitarbeiterzahl bis Ende des ersten Quartals 2024 um mindestens 25% zu reduzieren
  

• AUPH hat jetzt ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 150 Millionen Dollar initiiert

Hier scheint sich der CEO hart verzockt zu haben.

 

schein inzwischen den Boden gefunden zu haben. Die von Vassago beschriebenen einsparungen dürften im Q2 zu greifen beginnen. Wenn die Aktie 2024 in die Gewinnzone kommt und der Umsatz weiterhin eintsprechen steigt, wird auch der Kurs  warscheinlich wieder zulegen.
Hab mir mal eine erste Position ins Depot gelegt.
 

die Q2 Zahlen, ich hoffe das diesen eine Trendwende einleiten.  

lagen über den Erwartungen, dennoch ist der Kurs gefallen.
Aurinia Pharmaceuticals (AUPH) Q2 Earnings and Revenues Beat Estimates  

Zahlen für Q3/24

• Umsatz 67,8 Mio. $ (davon 55,5 Mio. $ Produktumsatz)
  
• Gewinn 14,4 Mio. $ / EPS 0,10$
  
• Cash 349 Mio. $
  
• MK 1,2 Mrd. $
  

https://www.auriniapharma.com/investors-and-media/...quarter-and-nine

Der Umsatz ist im Vergleich zum Vorquartal nahezu stagniert. Aufgrund einer strategischen Restrukturierung sollen 45% des Personals abgebaut werden. Die einmaligen Restrukturierungskosten sollen im vierten Quartal zwischen 15 und 19 Mio. $ liegen. AUPH erhofft sich dadurch jährliche Einsparungen bei den Betriebskosten von mehr als 40 Mio. $. Ich finde die Bewertung nach wie vor sportlich. Bei einem Jahresumsatz von 220 Mio. $ und einem Faktor 5 ergibt sich ein Wert von 1,1 Mrd. $. Die aktuelle Börsenbewertung liegt bei 1,2 Mrd. $. Realistische fände ich einen Faktor von 3 bis 3,5 (Bewertung 660-770 Mio. $).

 

mit der Bewertung hast du sicherlich recht, aber Biotechaktien mit einem so niedrigen Umsatzfaktor findet man kaum. Zu gute halten kann man Aurinia, dass die fast 350 Millionen Cash haben und nächstes Jahr zumindest der Gewinn  weiter wächst.

 

Zusammenfassung
Bei AUPH gab es einige Änderungen im Management, aber aktivistische Anleger fordern trotz des stetigen Umsatzwachstums von Lupkynis mehr.

Das erste Quartal war im Hinblick auf die Umsätze in den Jahren 2023 und 2024 stark, und die bevorstehenden Ergebnisse des ersten Quartals '25 bieten die Gelegenheit, diesen Trend zu bestätigen.

Außerdem wird erwartet, dass AUPH im zweiten Quartal 25 die ersten klinischen Daten von AUR200 vorlegen wird, was dem Unternehmen die Möglichkeit geben könnte, eines Tages über die Einnahmen aus Lupkynis hinaus zu wachsen.

AUPH ist für mich eine Wachstumsaktie. Von Analysten wird derzeit die AUPH wie folgt gesehen:

6 Analysten haben ein Aurinia Pharmaceuticals Inc. Kursziel 2026 abgegeben.

Das durchschnittliche Aurinia Pharmaceuticals Inc. Kursziel beträgt 9,83 $. Das ist  21,25 % höher als der aktuelle Aktienkurs. Das höchste Kursziel liegt bei 12,00 $  47,97 % , das niedrigste bei 8,00 $  1,36 % .
Eine Einstufung wurde von 6 Analysten vorgenommen: 5 Analysten empfehlen Aurinia Pharmaceuticals Inc. zum Kauf, 1 zum Halten und 0 zum Verkauf.

Auch Analysten haben keine Kristallkugel, stellen jedoch ganz gut die Meinung des Marktes dar. Deshalb sollte man das Kurspotential und die Einstufungen nicht als Handlungsempfehlung verstehen sondern dienen ggf. und eher als zusätzlicher Baustein für die eigene Meinungsbildung bzw. Aktienanalyse.

Analystenschätzungen: Die Analysten trauen der Aurinia Pharmaceuticals Inc. Aktie ein durchschnittliches Kurspotential 2026 von  21,25 % zu. Die meisten Analysten empfehlen die Aurinia Pharmaceuticals Inc. Aktie zum Kauf.

Vorstehende Veröffentlichungen sind nicht als Kaufempfehlung verstehen. Jeder handelt auf eigenes Risiko.