AMS OSRAM Thread (Kauft dlg AMS?)
In the midst of a product pivot, the AMS OSRAM acquisition provides Apple with not only the opportunity to reevaluate their display strategy, but also to further insulate their supply chain from geopolitical risk. While OSRAM is German (AMS is Austrian) their new opto-semiconductor factory is located in Malaysia. Malaysia is in an excellent position to benefit from U.S. companies looking to diversify out of Chinese manufacturing dependency. Whether the current U.S. administration remain in office beyond 2020, the existing trade row has been a wakeup call for many industries and companies to reassess their supply chain, in light of exposure to geopolitical realities.
AMS/Osram kann sowas jetzt aus einer Hand anbieten.
Und wenn man sich die Übernahme-Offerte so anschaut und die einzelnen Formulierungen darin, dann hatte AMS gar keine richtige due diligence gemacht bzw. machen können. Das sieht man ja schon daran, dass Everke Kulim schließen und Regensburg ausbauen wollte, was ihm Berlien mittlerweile ausgeredet hat. Auch wollte Everke DI komplett verkaufen und ist auch davon schon wieder teilweise zurückgerudert (ich meine, er hätte nur noch von Teilen von DI gesprochen).
Am Rande: die besser als erwarteten Daimler und Conti-Zahlen und die guten Zahlen von Maxim aus dem Automotive-Bereich könnten ein Zeichen sein, dass es diesem Bereich evtl doch nicht soo schlecht geht, was positiv für Osram und damit AMS ist. Bin gespannt auf die Zahlen am 29. Juli und ob Osram einen Ausblick auf das laufende Quartal gibt.
was ist das:
AMS posted revenues of 1.89 billion euros and Osram of 3.59 billion euros in 2019. This year’s combined revenue is expected to decrease by 12% to 4.8 billion euros, according to the presentation.
1. Osram hat doch für 2,9 geguided.
2. blieben für ams 1,9 Mrd. wo ist das Wachstum für ams im zweiten Halbjahr?
3. oder ist aus den 4,8 bln. schon DI Anteil, der zum Verkauf steht, rausgerechnet?
SPANNEND!
10 Mrd Euro. Wenn man auch eine vernünftige Ebit-Marge hinbekommt (z.B 17-20%), dann wären das ca. 1,7-2 Mrd Gewinn (dicke Daumen Schätzung) minus Steuerbelastung, was bei einem durch Diversifizierung gerechtfertigten KGV von 20 ungefähr einer Marktkapitalisierung von knapp 30-32 Mrd Euro entsprechen würde (also einer Verachtfachung des heutigen Kurses .. ;-)
Das ist natürlich Benzin im Feuer der Superoptimisten :-)
Allerdings hat Everke oft genug nicht das gehalten, was er versprochen hatte. Zumindest den Zeitpunkt dafür traf er nie ...
Wenn man 10 Mrd Euro Umsatz schaffen sollte, dann wird da nicht soviel Automobil dabei sein, sondern vornehmlich andere Segmente. Da ist ein Wert zwischen KGV 15-25 eher typisch.
Diese Everke-Prognose 2026 übertrifft sogar die Prognose des Kamikaze-Chucks im anderen Forum :-))
Dazu hat er noch eine andere gefährliche Klippe umschifft - „Vision 2025“ ist ja durch ein anderes Dax-Unternehmen leicht negativ konnotiert, bei einer „Vision 2026“ fühlt man sicher(er). Na ja, immerhin zeigt der Markt heute, wieviel man davon am heutigen Tage einpreisen sollte.
Jack, Deine Rechnung geht übrigens noch einfacher: wenn man annimmt, dass sich der Umsatz verdoppelt und die Marge vervierfacht kommt man bei jeder Aktie dieser Welt auf eine Verachtfachung des Kurses, oder nicht? ;-). Da muss man gar nicht über das KGV gehen. Muss man halt dran glauben.
So genug gegrantelt, haben selten so nen inhaltslosen Post von mir gelassen. Schönen Feierabend!
Ams sagte schon in den Übernahmefolien, 5 mrd combined, zweistelliges Wachstum, und dann kommst du automatisch auf so einen Zehner.
Für mich les ich trotzdem raus, dass ama aus Stärke heraus den Kauf in Angriff genommen hat, und nicht aus Schwäche, sprich schwächelndes Apple Geschäft mit Design outs
@Ian, ich befürchte Jack hat mein „Dilemma“ schon ganz gut beschrieben. Ich habe so viele Voraussetzungen für ein erneutes Investment in AMS und wenn diese alle erfüllt sind, dann störe ich mich am Kurs :-). Langfristig auf Sicht von 2-3 Jahren kann das sicherlich ein tolles Investment werden, aber dann stört mich das Design Out Risiko. Ein Investment könnte ich lediglich auf AMS stand-alone und dessen Kerngeschäft basieren lassen können. Bleibt mir also fast nur noch übrig, dass ich diesen tenbagger über die nächsten Jahre verbal mit sinnlo…äh wertvollen Risiken & Hinweisen begleite :-).
@Dax, wenn Dicki hier long geht, dann muss man ja fast short gehen. Ich weiß, dass das ein running gag in den Foren ist um über bestimmte Foristi herzuziehen, aber dieser Matrixfehler lag bisher sehr gut als Kontraindikator…bei Dialog hat er im März in den 20ern seine belanglosen Links gepostet, dann gab’s fast eine Verdopplung. Alleine für diesen Vogel wünsche ich Euch alles Gute mit dem AMS-Investment. Er kann immerhin vorweisen, dass er innerhalb von zwei Wochen zwei von drei AMS Foren getötet hat - schafft auch nicht jeder!
https://www.google.de/amp/s/k.at/amp/news/...eit-gefaehrdet/400979195
Credit Suisse erhöht Kursziel für AMS von CHF18 auf CHF21. Outperform.
/ Quelle: Guidants News https://news.guidants.com