Der Antizykliker-Thread
Im Gegensatz zu den kurzen Peaks ohne nachhaltige Wirkung während der Abwärtsfahrt legt diesmal der Rohstoffindex leicht vor, und Öl+Kupfer ziehen nach. Daher glaube ich dass es nachhaltig sein könnte.
Außerdem - und das ist wichtig - war der Abstieg 5 teilig. Der Korrekturanstieg dürfte ein klassischer ABC sein
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Vielleicht gehts ja schon morgen früh kräftig runter, dann wäre ein Stop-Buy angebracht, um die evtl. Wende doch noch ins Depot einzuspeisen. Bis zu den 5000 ist es noch ein langer Weg, und die Wahrscheinlichkeit ist groß, dass die Gesichter noch länger werden.
MAN hätte man heute kaufen müssen....
Is the tide turning for stocks?
I posed the following question a few days ago: “Does the stock market rally have legs?” We have now had four days in a row of a higher market, something we have not seen since June this year. This is also the S&P 500 Index’s biggest four-day surge (+18.0%) since 1933.
A sharply weaker opening yesterday as a result of a barrage of gloomy economic reports was followed by a reversal on the news of former Fed Chairman Paul Volcker’s appointment to a new White House Economic Recovery Advisory Board tasked to revive growth in the US. Involving the 81-year Volcker in this way is a smart move by President-elect Obama.
The table below shows the performances of various global stock markets over the past four trading days, as well as figures since the respective markets’ highs and for the year to date (all in local currency terms).
The gains of the various US stock market sectors since the November 20 lows make for interesting reading, with previous laggards such as financials, consumer discretionary, energy and materials showing the defensive sectors (health care, utilities and consumer staples) a clean pair of heels.
Interestingly, according to Bloomberg, Société Générale global equity strategist James Montier said he’s never been so bullish after the financial crisis dragged down prices of stocks, corporate bonds and inflation-protected government debt.
“This is a value investor’s version of heaven. From a bottom-up perspective, the equity market is offering some excellent companies at truly bargain prices for those with the fortitude to shut their eyes, or at least switch off their screens and buy.
“With all of these opportunities available I have never been more bullish! Will I be early? Almost certainly yes, but if I can find assets with attractive returns and I have a long time horizon I would be mad to turn them down.”
Barton Biggs of Traxis Partners, according to the Financial Times, said: “I have no idea when the next bull market starts, but I do think we are setting up for the mother of all bear market rallies.” He motivates this viewpoint as follows:
• “Stocks around the world are very cheap.”
• “Stock markets have been obliterated and are deeply oversold.”
• “The fabric for economic healing is developing.”
• “We must be pretty close to maximum bearishness.”
On the last bullet, Investors Intelligence points out that its sentiment indicator has improved from its historical mid-October low of -32.2% (i.e. percentage bearish advisors less percentage bullish advisors) to -15.1% - still signaling low risk to accumulate shares.
Another important development regarding sentiment is the fact that the CBOE Volatility Index (VIX) is threatening to drop below its 50-day moving average for the first time in almost three months. Given the inverse relationship between the VIX and stocks, this is good news for equity bulls.
Should the bullish seasonal tendencies hold true on this occasion, possible first targets are the November 4 highs of 9,625 for the Dow and 1,006 for the S&P 500. This will also result in both indices clearing their 50-day moving averages (see my post “Does the stock market rally have legs?” for a summary table of the key levels).
The question remains: have we seen an important turn to the upside? According to Richard Russell (Dow Theory Letters) we’ve had ten 90% down-days since September, followed by a 90% up-day on November 24. If the tide is in the process of turning up, we should now see a series of strong sessions. I will be keeping a close eye on market breadth in particular.
Although there is as yet little evidence that we are leaving the corpse of the bear behind (especially with Q4 earnings disasters looming in January), it would appear that the nascent rally could have more steam left.
All that remains is to say a big thank you to my readers for your support and friendship and wish you a joyous Thanksgiving!
http://www.ritholtz.com/blog/2008/11/is-the-tide-turning-for-stocks/
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PS: TD ist auf Exit Short gegangen, außer Spesen nix gewesen. Morgen enter Long, falls der Tag grün bleibt.
Ich persönlich bleibe aber erstmal draußen, weil mir sonst evtl. Montag Grün im Gesicht wird. Mit USD, Gold und Öl zock ich ja auch genug zur Zeit.
auf Börse klicken, 2. Film von rechts oben
http://mediencenter.n24.de/
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Die Sucht nach höherer Rendite wird sie bald alle wieder antreiben ;-))
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Der Verfasser des nachfolgenden Artikels geht trotz allem davon aus, dass die Finanzströme dieser Erde weiterhin in die USA fließen werden, dem liquidesten Finanzplatz der Welt. Warum : "This country is an economic Titan!"
Why I Invest in America
I am with my friend and newly graduated student Maximo who I am reblogging his comment from Fred’s post:
I don’t know how useful this will be to a trader, but here is my view because the question you ask is an excellent question not just for investors but everyone who cares about this country.
Long before I got into into business school I was a Ph.D student in economic history. So naturally I pay close attention to geopolitical/Macro issues and I make this an integral part of my investment strategy now that I’m on my own trying to make my mark in this world. From 9/11 to the recent economic meltdown the U.S. lagged in growth because it got caught in a stupid militant crusade where business interests and national interests where not aligned to work for the same common goal (and let’s not forget the insane amount of money flowing into real estate which does not add to productivity and job creation like technology does). The interests of the nation state and the national economic interests were on opposite sides. Just as money follows the greatest return on investment so should the flag of empire. The war worked well for a few—Halliburton and Northrop Grumman come to mind but those are hardly the industries of the future or the most efficient since they depend on government favoritism. During the past 8 years the U.S. focused on one part of the world and that took a toll. Just take a look at the disproportionate flow of money to Latin America from China during the past 8 years. Of course conservative ideologues will deny this by saying war is a profitable enterprise. That was true in a different era as most of you fine gentlemen and ladies already know. Today we don’t fight over land (unless you’re Palestinian in the West Bank) but for access to cheap labor, knowledge, skill, and innovation. The global financial system is about relationships and that’s how money flows. In the past the IMF and the World Bank pretty much decided who would get what and under what conditions because that’s how the big players decided things at Bretton Woods.
So, why is the U.S. outperforming again? For the same reasons it did before. The U.S. dollar is reclaiming its place as the “reserve currency” for the nation-states which can’t have a constitution for longer than two years. Just look at the extreme opposite of what we represent: Chavez and Mugabe.
As a person who has traveled extensively to Eastern Europe, Asia, and Africa I can tell you that the so called emerging economic growth story is half-true and half lies. I knew Brazil would flop because you can’t sustain growth when you have more than 20% unemployment and a Jim Crow culture in place and very little industry to complement the commodity sector. Remember the 1970s Brazilian miracle? Some miracle that was! Same shit today. Bloated commodity prices (and demand from China) camouflaged the social warts for a while, but not for long. The last time my sister was in India she almost died! I’m tired of this BRIC bullshit. Yeah, you can make money, lot’s of money, but when people tell me these countries pose a threat to the U.S. I just have to contain my laughter. Maybe so, in 100 years.
The way I see it Zakaria and Freedman—brilliant that they are they are just journalists and they are not free from intellectual bias. I still vividly recall scholars at the University California calling the fall of the Soviet Union the End of History. It was one of those grandiose declarations by historians that don’t necessarily mean anything but it reflects how disjointed we are from reality. What does the rise of everyone else mean anyway? India has educated workers but no infrastructure. Jesus, 90% of the population does not have access to clean water (which tells you that might be an investment idea). Now let’s go to China where they have been building like crazy, but they have a workforce that is unskilled and aging. Russia? They have a mean oil oligarchy, nukes, and good Vodka and they want to be a player again. This brings me back to the End of History theme.
The end of history as Marx defined was supposed to bring workers to the apex of power. Instead, with the collapse of communism the end of history meant that capitalism had won—it was after the 1987 crash and the start of a huge bull market. Reagan was in Power and Thatcher ruled England. Western capitalism and the U.S. reign supreme. But the free market and the conservative manifesto of lower taxes had no opposition. Moreover, in the geopolitical arena the U.S. had no opposition either and I think that was a problem because it created a huge policy void. The thesis-anti-thesis model that makes reality more efficient was absent. We became complacent. Surely due to technology the world got better at making things and exchanging goods and services outside the U.S. sphere of influence. But there is no consumer nation that rivals the American market. And Adam Smith said it best: “Consumption is the sole end and purpose of production.” I would like to see how these economic miracles fair when you take out the American consumer.
I think those here with a sense of history will go back to the 1979 crisis which Volcker fought with monetary restraint. But let’s focus on the market reactions to the Fed policies because the situations are different—back then Volcker raised interest rates and restricted banks from lending to fight inflation. But like today we had a weak dollar and a huge federal deficit as well. The markets did not react badly at all.
This is my thesis: The dollar will gain strength. And I know many people are betting that the dollar will take a dive again but a strong dollar is needed now. I think the weak cycle might be over for now. I hear China suggested diversifying away from the dollar. My questions is into what? The Euro? I’m shorting the Euro right now because I saw what it’s doing to people in Europe. In economic and historical terms the Euro is an experiment and I doubt China will drop the dollar. Just because Gisele Bündchen wants Euros doesn’t mean the rest of the world is going to hate the dollar forever. The dollar means stability—and I mean political stability because our financial system certainly is not stable. But the U.S. is not going anywhere. This country is an economic Titan! We just had bad leaders for 8 years.
http://howardlindzon.com/?p=3951
Bemerkenswert, welche Angst in den USA vor "Deflation" herrscht. Weil gerade mal die Preise im Jahresvergleich um 0,9% gefallen sind, bricht Panik aus. Für mich ist das ein entlarvendes Eingeständis, dass die Entwertung der Schulden zwingend eingeplant ist.
Wie wollen die Amis das System umstellen? Weg vom Kreditkarten-Schulden-System?
Die USA betreiben z.Z.t eine gigantische Reflationierungskampagne. Die FED kauft alle Zettel an, auf die man einen $-Betrag schreiben kann. Entsprechend bläht sich die Bilanz der FED unvorstellbar auf. Die FED juckt es nicht, sie ist grundsätzlich immer solvent.
Die EZB kann so etwas nicht machen. Damit ist das Zentralbankgeld in Euroland im Gegensatz zu den USA begrenzt. Und damit soll der Dollar auf Sicht an Stärke gewinnen?
Die aktuellen Probleme betreffen nun mittlerweile nachweisbar jede Volkswirtschaft der Welt, eine Abkopplung, wie auch vielfach prognostiziert, findet nicht statt.
Allerdings ergibt es nicht die Antwort auf die in #2337 gestellte Frage: Wohin investierst Du?
Antworten daher nach wie vor erbeten ;-)))
Die OPEC drosselt zwar geringfügig die Produktion, hinkt aber den offiziellen Kürzungen deutlich hinterher. Während die Nachfrage nachwievor schwach ist.
Ok, was ich oben zu Aktien gesagt habe (was ist an schlechten NAchrichten schon in den Aktienkursen eingepreist...) kann man meiner Meinung nach NICHT 1:1 auf Öl umlegen. Was die Derivate auf den Ölmarkt betrifft, gilt ähnliches wie für Aktien (es werden die zukünftigen Erwartungen gehandelt.
Anders aber als bei Aktien, wird der Ölpreis in ALLERERSTER LINIE VOM PHYSISCHEN MARKT bestimmt - wenn sich die US-Lager weiter so schnell auffüllen, dann stehen die CHancen für weitere LOWS grösser als für eine Ehrholung. Die Derivate im Ölmarkt sind nur Trendfolger und Trendverstärker. Der tatsächliche Ölpreis wird aber in erster Linie davon bestimmt, was täglich für rund 86 Mio Barrel verbrannten Barrels bezahlt wird. Und wenn es dabei ein deutliches Überangebot gibt - dann sehe ich wenig Potential nach oben.
Fundamental sehe ich vor Ende Jänner/Februar kaum gute Einstiegsmäglichkeiten für eine deutliche Erholung.
Nee, bin Aktien-Fan. Klassische Produkte Chemie, Stahl, Maschinen. Pharma und Konsumgüter auch je nach Zyklus.
Anlage am liebsten im Euro-Raum dh D.) und Skandinavien.
Würde aber auch Osteuropa eine Chance geben, so sehr wie die Kurse dort gefallen sind. Bin auf der Suche nach passenden ETF's.
USA bin ich skeptisch, habe noch ein paar Aktien von Intel und General Electric. Wenn die beiden Firmen es nicht packen, dann geht eh nicht mehr viel.
Man denke sich mal die USA ohne Kalifornien und Neuenglandstaaten. Was bleibt dann?
Antwort: RUND EIN DRITTEL DER US-BEVÖLKERUNG! Die Regionen Pacific, Atlantic, Gulf of Mexico (außer Texas) und Middle West/Great Seas gehen wirtschaftlich gesehen weitgehend am Krückstock! In FED-Distrikten ausgedrückt: acht von zwölf. Zwei weitere Distrikte stehen auf der Kippe.
Ich verstehe schon, dass Du einen Abverkauf der US Bonds andeutest (verbunden mit einbrechendem USD).
Was sollte das für Aktien bzw. andere Anlegeklassen (zB Rohstoffe, Gold bedeuten). Faber zB meint in einem solchen Fall würden Rohstoffe "haussieren" (weil das Geld "irgendwo hinmuss"). Bezüglich Gold wäre das für mich nachvollziehbar, bezüglich Industrierohstoffe nicht nachvollziehbar.
Kann man für einen solchen Fall (Abverkauf der Bonds) überhaupt irgendwas wirklich vohersagen, ausser: Chaos & hohe Vola in allen Anlageklassen, USD down, Gold up, und extreme Vola auf den Aktienmärkte (mit zumindest anfänglich starkem Downmove - obwohl das Geld aus den Bonds irgendwo "hinmuss"), möglicherweise sogar (US) Immobilien UP.
Ich kann mir dennoch nicht wirklich ein realistisches Szenario vorstellen, denn in jedem Fall würde es für die globalen Märkte "uncharted water" bedeuten. Ich sehe ebenfalls dieses Risiko eines Staudammbruches - bedeutet aber auch, dass die US Regierung ALLES in ihrer Macht stehende tun würde, um das zu verhindern. Frage ist aber - würde die "Macht" ausreichen, wenn Bondhalter zu verkaufen beginnen..
Möglichweise hätte es auch nur folgende Auswirkung: wenn Bondshalter zu verkaufen beginnen, steigen die Renditen - Bonds werden wieder attraktiver. Zugegeben, für die Aktienmärkte wäre das nicht positiv, aber doch wohl realistischer als ein "Dammbruch"? Denn noch wichtiger als DJ und Nasdaq sind für die US deren Bonds...
Habe aber nicht wirklich Ahnung vom Bondmarkt, die Meinung und Wawidu und anderen dazu (was passiert, wenn die US bonds abverkauft werden - und ist ein solches Szenario überhaupt denkbar?) würde mich sehr interessieren.
Die schlechten Nachrichten reissen einfach nicht ab. Während jedoch aus Unternehmen und Konjunktur immer neue Meldungen kommen, die eine lange und tiefe Rezession im nächsten Jahr vermuten lassen, zeigt der DAX Stärke. Der Kursanstieg seit diesem Montag dürfte jedoch nicht viel mehr als eine technische Reaktion auf die Verluste der Vorwochen sein. Die Probleme der Weltwirtschaft bleiben, dennoch besteht kurzfristig weiteres Erholungspotenzial beim DAX - bis ca. Jahresende (Stichwort u.a. Windows Dressing). Nach Auslaufen der Bärenmarktrallye ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der DAX erneut zum Tiefflug ansetzt.
Die Gelegenheiten:
Heute morgen habe ich mich mit ThyssenKrupp Shorts eingedeckt, als die Aktie 4% im Plus stand. Aktuell ist die Aktie 5% im Minus - ein guter Trade. Es gibt die eine oder andere weitere solche Möglichkeit: Bsp. SAP-Short ab €28; Douglas-Short (KGV ca. 20 mittlerweile); Beiersdorf-Short (Spekulation: DAX-Aufnahme, KGV ca. 20) - wenn die Phantasie raus ist, dann knallt's bei der Aktie....
Long-Möglichkeiten z.B. bei K+S - die Aktie ist in Richtung €50, da sich schon die eine oder andere Bank positioniert hat infolge der Anteilsaufstockungen des russischen Großinvestors.
Optionen
Wahrscheinlicher ist, dass der explodierende Neuverkauf etwas ins Stottern gerät und dann die Renditen steigen. Wie dann auf diese steigende Renditen reagiert wird, ist momentan stark abzuschätzen. Ich glaube, dass ab einer gewissen Marge die Käufer wieder zuschlagen werden. Die Neuverschuldung, sollte sie gelingen, wird den US-$ weiter stärken. Sollte sie nicht gelingen muss man seinen Vorrat an Raviolidosen anzapfen.
Nicht weil die US-Politik so überzeugend auf diese Krise antwortet oder weil der US-Haushalt "so gesund" wäre, sondern schlicht aus ERMANGELUNG an alternativen Anlagen für diese Geldsummen, die in US-Bonds angelegt sind.
PS: Ravioli markt ist zu eng und nicht börsennotiert, daher keine alternative, man müsste Nestle kaufen - aber selbst der Lebensmittelriese wäre "zu eng" wenn das Geld von den US bonds fliehen sollte. Selbst Nestle, Kraft, Barilla (ebenfalls NICHT) börsennotiert etc wären zu klein.
Quelle: Investor's Daily Update [Newsletter von soeben]
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Charttechnik Dax: Möglicher Doppelboden
Liebe Leser,
zugegeben: Der Betreff dieser Mail klingt etwas sehr provokativ. 7000 Dax-Punkte hält aktuell eigentlich fast keiner für möglich. Aber schauen Sie sich bitte folgenden Chart an.
Erstaunlich stark präsentiert sich der Dax in den letzten Handelstagen, wie Sie anhand der vier weißen Candles im Chart erkennen.
Daneben sehen Sie unten bei der roten Linie, dass sich dort zwei intraday-Tiefs getroffen haben. Am 24.10. lag das Dax-Tief bei 4014 Punkten, am 21. November (also etwa einen Monat später) lag das Tief bei 4034 Punkten.
Kein Doppelboden aus dem Lehrbuch
Das ist natürlich kein möglicher Doppelboden aus dem Lehrbuch, ich weiß. Aber wenn wir alle nur aus dem Lehrbuch handeln würden, dann gäbe es in keinem Bereich (Marketing, Wirtschaft, Kochrezepte, Kunst) neue, innovative Ideen. Zumal:
Die Idee des Doppelbodens würde sich erst dann bestätigen, wenn das Zwischenhoch bei 5300 Punkten überboten werden würde. Das Kursziel dieser Formation läge dann in der Differenz der Tiefs und dem Zwischenhoch (visualisiert durch das blaue Rechteck), aufgeschlagen auf das möglicherweise zu erreichende Zwischenhoch (grünes Rechteck). Kurz: bei etwa 7.000.
Vom heutigen Dax-Stand aus wäre dies ein Kursgewinn von etwa 52%.
Kling alles ein wenig utopisch. Alleine das Erreichen des Zwischenhochs bei 5300 wäre ja schon ein enormer Kraftakt. Im unteren Chart habe ich Ihnen anhand von blauen Rechtecken einmal ein paar Dax-Phasen gekennzeichnet, in der der Dax 50% angestiegen ist.
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In folgendem Dax Langfristchart sehen Sie einige (von sehr vielen) Phasen, in der der Dax 50%ansteigen konnte:
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