CANCOM AG

 

die Laufzeit beachten
 

einen Schein mit 2 Wochen Restlaufzeit kaufe ich sicher nicht. Ich bin kein Zocker.  

ansichtssache entweder geht man von Fallenden Kursen aus oder nicht. Die 32E die deine Meinung nach erreicht werden sollen. Können eben schon am kommenden Freitag erreicht werden.  

Zahlen am 12.3.
Trotz freundlichem Umfeld  kontinuierlich bergab-
Wissen da alle mehr als wir ??? Konnte nix negatives in Richtung zu erwartende Zahlen finden...  

...der perfekte Einstieg.  

...ist halt das Problem, dass mehr als die Hälfte der Gewinne und mehr als 90% der Umsätze immer noch aus dem klassischen Systemhausgeschäft kommt. Das ist ein sehr schwieriger Markt, der von hohem Preisdruck ausgezeichnet ist und wo gerade eine massive Konsolidierung stattfindet, weil der Wettbewerb zu scharf ist.

Im letzten Jahr wurde das noch ganz gut dadurch abgefedert, dass Microsoft für alte Windows-Versionen den Support eingestellt hat, so dass überproportional viele Firmenkunden sich auch gleich noch neue Hardware gegönnt haben. Wie lang dieser Zyklus hält, ist unklar. (Wenn man mal die Interviews des Shortsellers Jim Chanos zur darüberliegenden PC-Industrie anschaut, bekommt man den starken Eindruck: vielleicht nicht mehr so lang.)

In jedem Fall erscheint klar, dass dieser Teil des Geschäfts im Moment eher in einem Upcycle ist. Auch wenn Cancom aufgrund seiner Größe hier viel besser aufgestellt ist als die meisten kleineren Systemhäuser, erscheint es mir dennoch sehr fraglich, ob mit diesem Teil des Geschäfts perspektivisch je wieder robustes Gewinnwachstum zu erwarten ist.

Natürlich wirkt geringes Gewinnwachstum in diesem Bereich aber dann auch bremsend auf das EPS-Wachstum des Gesamtkonzerns--Cloud SaaS hin oder her. Vor diesem Hintergrund scheint es mir schon etwas bedenklich, wenn sowohl Familie Weinmann als auch Familie Hotter hier massiv Cancom-Aktien auf den Markt werfen. Klar heißt es in solchen Situationen dann immer etwas von "Diversifizierung" und "privaten Gründen", aber es ist für mich zumindest ein Indiz zur Vorsicht. Denn dass sowohl Frau Hotter als auch Frau Weinmann nahezu zeitgleich bei hohen Kursen ihre Liebe für die Diversifizierung entdecken (und dann über eine Million EUR Cancom versilbern), muss nicht unbedingt reiner Zufall sein. Die Damen werden jedenfalls eine bessere Visibilität der perspektivischen Hardwarenachfrage haben, als der durchschnittliche Aktionär.

Hierbei muss man sicher auch die Marktentwicklung im Cloudbereich weiterverfolgen. Z.B. hat Datagroup, einer der engeren Konkurrenten im Cloudbereich, gerade das Ziel ausgegeben, klarer Marktführer für Canoms Kundenzielgruppe im Cloudbereich zu werden. Lichtjahre entfernt davon sind sie schon heute nicht und haben zuletzt am laufenden Band Aufträge gewonnen. Dabei hat Datagroup nicht den Klotz Systemhausgeschäft am Bein, der das EPS Wachstum bremst, und wird dennoch mit einem deutlich geringeren Multiple bewertet als Cancom. Und auch Bechtle wird in Zukunft sicher aggressiver auf diesen Markt drängen, als ihnen im Moment vielleicht möglich ist.

Kurz: für mich ist Cancom momentan nur eine Beobachtung wert (auch wenn ich hier früher schon erfolgreich und glücklich investiert war). Wenn der Kurs nochmal Richtung 30 EUR fällt, würde ich über ein Engagement nachdenken, aber im Moment erscheint mir die Aktie zumindest im Vergleich zum einen oder anderen deutschen Cloud-Konkurrenten immer noch nicht offensichtlich billig.  

dass nach 10% Kursverlust vom Hoch und haussierendem Gesamtmarkt jetzt wieder händeringend nach Gründen gesucht wird, warum Cancom zu teuer ist. War schon immer so, hat die Aktie aber nie groß gejuckt.

Was weiss ich, wie weit die kurzfristig noch runtergeht, ich weiss aber, dass sie  innerhalb kürzester Zeit auch schnell mal 50% steigen kann, siehe Herbst 2014 bis Februar 2015.  

kurzzeitig aus der Aktie aussteigen und das Geld in Aktien investieren die momentan gut laufen (z.B. Nordex oder Manz AG) und dann später wieder bei Cancom einsteigen.
Die Story ist doch gut bei Cancom,werde aber einen Wiedereinstieg erstmal abwarten,wie weit es noch nach Süden geht.Kann natürlich auch einen schnellen Anstieg auch verpassen.
Wer weis das schon.....  

ihr Kommentar ist sehr ausführlich.

Aber die genannten Dinge sind nicht erst seit 3 Tagen bekannt  

CB7WY6 sehr gut Unterwegs. :-)  

Stimmt. Ich wollte auch gar nicht behaupten, dass da irgendwas neues drin sei. Ich bin in der Vergangenheit schon zweimal bei Cancom ausgestiegen, weil mir die Bewertung etwas luftig wurde. Später haben sich dann jeweils wieder deutlichz günstigere Einstiegsgelegenheiten ergeben. Ich könnte mir gut vorstellen, dass das auch diesmal so ist. Die Aktie neigt halt numahl zu Übertreibungen in beide Richtungen.

Es ist auch durchaus nicht so, dass ich die Aktie beim gegenwärtigen Niveau als klar überbewertet ansehen würde. Sondern nur, dass ich keine *offensichtliche* Unterbewertung sehe (was für mich ein Grund zum Wiedereinstieg wäre).

Ich warte auf jeden Fall jetzt mal am Seitenrand und schaue, wie die Dinge sich entwickeln. Falls es nochmal deutlich runter geht, würde ich auch sicher wieder gern ins Cancom-Boot springen. Allen Investierten wünsche ich so oder so viel Erfolg.

PS: Die Problematik Systemhaus kann sich natürlich auch gut in wenigen Jahren erledigt haben. Siehe z.B. Axel Springer, wo man den Umstieg vom Print- aufs digitale Geschäft so konsequent und schnell durchgezogen hat, dass der Wachstumsteil (digital) mittlerweile der Hauptergebnistreiber ist--nicht nur von den Wachstumsraten her, sondern auch vom Anteil and Gewinn und Umsatz. Wäre schön für Cancom, wenn hier (weiterhin) ähnliches passiert. Die nächste Übernahme kommt bestimmt.  

Übernahme: Genau das habe ich im Verdacht und dazu kommt die nächste KE. Deshalb sind auch die Insider ausgestiegen. Bei der Bekanntgabe von Q4 gab es nicht ein Wort zum Ausblick für 2015. Würde mich nicht wundern, wenn demnächst ein director's dealing kommt und Weinmann selbst auch verkauft hat. Dann Ankündigung KE mit Kursrückschlag und dann steigen die wieder ein.  

Kleinanleger zu verarschen. Respekt. Dann sollten wir uns also in den nächsten Monaten eher wieder auf Kurse unter 30 einstellen!!??  

oder auch nicht. In der Vergangenheit war es seltsamerweise ja immer so, dass die Aktie trotz guter Zahlen z.B. Q2 und Q3 nach Bekanntgabe teils heftige Rücksetzer hatte. Wenn ich mit meinem vorhergehenden Posting falsch liege, es war ja auch nur eine Spekulation, und Weinmann zu den guten Zahlen nächste Woche einen sehr guten Ausblick gibt, dann kann das gleich wieder in die andere Richtung ausschlagen.  

 

VZ3219 war heute auch was zu verdienen. ;-)  

...ein kleiner Brandbeschleuniger aus der letzten Woche. Lasse ich mal kommentarlos.

Leerverkäufe:
Macquarie Funds Management Hong Kong Limited CANCOM SE
Historie DE0005419105 0,51 % 2015-02-26  

 

den Neuen Markt um die Jahrtausendwende. Geldverbrennungsmaschine. Ich bin gespannt, wann der Vorstand die Hosen runter lässt mit seinen negativen Nachrichten.  

und 90 Tage Linie gerissen - Cancom testet gerade 200 Tage Linie bei 34,50  

Tage Linie nicht hält - Test der € 33,50 - 33,60  

 

...und wie heißt es so schön???

"Schlimmer geht immer!"

Gestern die Hälfte raus und den Rest in den Leichenkeller verbannt-  und das war gut so!  

die haben Drillisch durchrutschen lassen  bis auf 35,235. Stoploss. Cancom sieht nicht so toll aus , will nit hoch .Hängt an 200 Tage Linie.
Preisfrage: kommt ein Durchrutscher auf 33,5 - 33,6 ??