AT&S ist sehr unterbewertet!

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Cash is King!


Chart DAX  

vorige Woche war Investorengespräch mit Berenberg - hat jemand eine Ahnung ob da jetzt eine neue Analyse kommt?  

Ich bin der Meinung, dass man nicht so sehr auf das iPhone X schauen sollte, das Top-Modell wird nicht den Löwenanteil bei den Stückzahlen bei AT&S ausmachen.

Sondern man sollte sehen, dass es ein iPhone 8, 8s und die neue Apple Watch mit voller Handy-Funktionalität gibt und das dort das Volumen der Chips und Boards sicher höher und wichtiger für AT&S ist. Die Watch hat jetzt eine technisch anspruchsvolle Lösung implementiert, die echtes Freisprechen erlaubt (auch wenn das nur so am Rande gewürdigt wurde) und vielleicht hilft ihr das Handy-Feature endlich zu deutlich steigenden Verkaufszahlen ...

Last but not least hat AT&S in Shanghai und Chongqing bereits mehrere mSAP Linien laufen, während im obigen Artikel davon gesprochen wird, dass Samsung ab 2018 auf diese Technologie wechselt (inklusive einer eigenen Tochter für PCBs). Wer 1 Jahr früher als die Konkurrenz dran ist, bekommt sehr gute Preise und daher war die frühe Konversion von AT&S ein guter Schachzug.

Momentan fokussieren sich die Kommentare noch sehr auf Chongqing, CAPEX, Abschreibungen etc., aber wie gut es im Rest läuft, wird ignoriert. Wenn AT&S wie in der jüngeren Vergangenheit bei HDI und mSAP mit der Weichenstellung zur IC-Substrat-Technologie einen Treffer landet, spricht davon in 2 Jahren niemand mehr. Wir werden sehen, wie sich das entwickelt.

Covacoro  

iPhone 8 -  Schlangen vor Apple-Stores bleiben aus

http://www.handelszeitung.ch/unternehmen/...tores-bleiben-aus-1487730
 

schonmal positiv aus mit Kursen oberhalb von 12,41 (aktuell 12,47). Wäre schön es jetzt auch auf SK weiter zu halten und danach zu verteidigen, damit aus dem Widerstandsbereich der letzten beiden Monate eine Unterstützung künftig wird und man sich weiterbewegt Richtung 14€. Da muß man aber natürlich bei den kommenden Q.3 Zahlen den entsprechenden Treibstoff liefern, um den Dampf im Kessel auch zu halten (die neuen Anlagen laufen mindestens wie geplant, Margen nicht unter Druck).  

(wenn chart nicht abgebildet, dann auf http://forum.finanzen.net/forum/new?thread_id=300612 wechseln):

 

für mich ist die AT&S bei dieser Marktkapitalisierung ein typischer Übernahmekandidat...  

31-03-2016    EUR / USD = 1,1378
30-06-2016    EUR / USD = 1,1143
30-09-2016    EUR / USD = 1,1165
31-12-2016    EUR / USD = 1,0560
31-03-2017    EUR / USD = 1,0681
30-06-2017    EUR / USD = 1,1403
30-09-2017    EUR / USD = 1,1815

31-03-2016    EUR / CNY = 7,3514
30-06-2016    EUR / CNY = 7,3893
30-09-2016    EUR / CNY = 7,4560
31-12-2016    EUR / CNY = 7,3252
31-03-2017    EUR / CNY = 7,3693
30-06-2017    EUR / CNY = 7,7247
30-09-2017    EUR / CNY = 7,8534


 

AT&S erhöht die Gewinnprognose

Auch durch geringere Abschreibungen.

09.10.2017 10:04



AT&S verzeichnet - vor allem in den letzten drei Monaten - eine sehr hohe Kundennachfrage und nahezu für alle Werke eine Auslastung an der Kapazitätsgrenze. Der Hochlauf der neuen Technologiegeneration im Kerngeschäft verlief auf Basis einer sehr positiven Bedarfsentwicklung besser und rascher als ursprünglich erwartet. Darüber hinaus konnten bei IC-Substraten in Chongqing weitere Effizienzsteigerungen erzielt werden. Die entsprechenden Programme werden kontinuierlich fortgesetzt.

Die positive Geschäftsentwicklung insgesamt ist primär auf die Wirkung von generellen Effizienzmaßnahmen und die schneller als erwartete Beherrschung der technologischen Herausforderungen bei den neu eingeführten Technologien zurückzuführen. Unterstützt wurde diese gute Entwicklung von einem positiven Produktmix und - auf Basis der schwächeren Entwicklung des chinesischen Renminbi in Relation zum Euro im letzten Halbjahr - einer günstigen Fremdwährungsentwicklung bei den Produktionskosten.

Der Vorstand geht darauf aufbauend, vorbehaltlich eines stabilen Marktumfeldes und einer stabilen Wechselkursentwicklung, nach seiner heutigen Sitzung für das Geschäftsjahr 2017/18 nunmehr von einem Umsatzwachstum von 20-25 % (ursprüngliche Prognose: 10-16 %), einer EBITDA-Marge von 19-22 % (ursprüngliche Prognose 16-18 %) und - im Vergleich zum Geschäftsjahr 2016/17 - zusätzlichen Abschreibungen von rund 15 Mio. Euro (ursprüngliche Prognose: rund 25 Mio.) aus.

Diese Entwicklung, die zur Anpassung der Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2017/18 führt, stellt einen wesentlichen Meilenstein dar, um die mittel- bis langfristig gesetzten Finanzziele (EBITDA-Marge von über 20 %, ROCE von 12 %) zu erreichen. Mit den eingeleiteten Maßnahmen und erzielten Verbesserungen sind erste wichtige Schritte zur Rückkehr zu der von AT&S erwarteten Profitabilität gesetzt. Dies ist entscheidend, um sich weiterhin als High-Tech Partner bei den Kunden positionieren zu können und die dafür benötigten Investitionen zu finanzieren.

 

Krasser Anstieg der Aktie bis jetzt.

Leider stehe ich an der seite.

Mal sehen...  

Mal sehen wie jetzt JP Morgan reagiert!  

EBITDA-Marge =  ~ 20,5 %

Umsatz =  ~ 998 Mio. EUR

EBITDA =  ~ 205 Mio. EUR

Abschreibungen =  ~ 139 Mio. EUR

EBIT =  ~ 66 Mio. EUR
 

 

AT&S - Schätzung 2017/18   ~   EPS von 1,03 EUR.

EBITDA-Marge von 20,5 %
Umsatz: 998 Mio. EUR

 205 Mio. EUR EBITDA
-139 Mio. EUR Abschreibungen
-------------------------------------------------
   66 Mio. EUR EBIT
  -16 Mio. EUR Finanzergebnis
  -10 Mio. EUR Ertragsteuern
==================================
   40 Mio. EUR Konzernergebnis

Gewinn / Aktie = 1,03 EUR.


 

 

Gerne mehr davon ;) Habe etwas das Gefühl, daß wohl der ein oder andere aus dem Umfeld schon vorher Wind davon bekam. Jedenfalls wurde "zufällig" genau an den Tagen vor der Meldung der monatelange Widerstand newslos plötzlich überwunden. Die Erkenntnis zur Prognoseanhebung dürfe ja nicht erst am Wochenende gekommen sein ;) Jetzt sich bitte möglichst weiter über der Region 13,90/14,00 halten und die kommenden Monate weiter Fahrt Richtung 16,00/50 aufnehmen. Ist halt auch etwas nun die Frage wie weit die zeitliche Voraussicht des Managements für die weitere Kundennachfrage ist bzw. die weit man die Auslastung der Kapazitäten für die nächsten 3-6 Monate relativ sicher/richtig einschätzen kann. Die Effizienzsteigerung bei den neu gebauten Anlagen kann man in gewisser Weise selber mitbeeinflussen. Aber die allgemeine Auftragslage bzw. die Konjunktur bei den Kunden ist nicht selber beeinflußbar. Zumindest für die nächsten Monate scheint man erstmal zufrieden zu sein mit den Bestellungen der Kunden. Sollte den Kurs daher unterstützen solange nicht etwas gegenteiliges wieder zu hören wäre.  

EBITDA-Marge von 22 %
Umsatz: 280 Mio. EUR

61,6 Mio. EUR EBITDA
-34,0 Mio. EUR Abschreibungen
-------------------------------------------------
 27,6 Mio. EUR EBIT
 -4,0 Mio. EUR Finanzergebnis
 -2,5 Mio. EUR Ertragsteuern
==================================
 21,1 Mio. EUR Konzernergebnis

485,2 Mio. EUR Eigenkapital 30.06.2017
  21,1 Mio. EUR Konzernergebnis
-15,8 Mio. EUR Währungsumrechnungsdifferenzen
==========================================
490,5 Mio. EUR Eigenkapital 30.09.2017

Eigenkapital = 12,63 € / Aktie

 

https://m.guidants.com/article/5549922  

und ich verweise nochmal auf Beitrag #2253.

Meinen Dank an @Top-Aktien, der hier auf das Buch „Die AT&S Story“ aufmerksam machte. Nach dem Lesen war mir klar, dass die Umrüstung zu mSAP und der Start mit IC-Substraten beide dem gleichen roten Faden folgten: Technologie-Führerschaft und zeitiges, mutiges Agieren. Dafür erntet AT&S jetzt die Früchte.

Durch das Buch ist mir das klar geworden und ich konnte rechtzeitig auch im Wikifolio nachlegen. Das es aber so schnell eine Prognoseanhebung geben würde, damit konnte niemand rechnen. Wer noch ausführlicher zur Geschichte von AT&S etwas lesen will, kann das hier tun: https://www.covacoro.de/2017/09/03/buchreview-die-at-s-story-ii/

Covacoro
 

 

 

 

388.500 Aktien - 10-05-2017 - Net Short Position JPMorgan Asset Management (UK) Ltd

719.190 Aktien - 09-10-2017 - Umsatz

 

 

http://ats.net/de/investoren/die-aktie/konsensus/