CANCOM AG

Das Ding startet mit Turbo gen Norden
Habe letzte Woche noch zu 29 nachgekauft und dazu noch etliche OS  

Wir bei 38 Euro. NmM  

 

...spricht das vorgelegete Zahlenwerk für sich. Sicherlich weden jetzt wieder die Skeptiker anfangen von überhöhtem KGV etc. zu sprechen, das sind auch durchaus stichhaltige Argumente. Im Großen und Ganzen sind die Aussichten aber sehr gut, das Unternehmen hat sich mit der Cloud Strategie frühzeitig vom Wettbewerb abgegrenzt. Obwohl noch in diese Division des Unternehmens noch in der Anfangsphase steckt, sieht man das die Strategie erste Früchte trägt. Meiner Ansicht ein ausbaufähiges und vorallem Nachhaltiges Kozept, welches bereits mittelfristig Wachstumtreiber seien wird.

Ich könnte mir vorstellen, dass gerade für ausländische Investoren aus den angelsächsischen Staaten verbunden mit der Fed-Entscheidung, sich Türen für lukrative Einstiege in den deutschen Unternehmensmarkt weiter öffnen. Cancom ist möglicherweise, bedingt durch die Roadshows, da bei dem einen oder anderen noch im Hinterkopf präsent.

Technisch gesehen hat sich die Lage durch den heutigen Boost erneut deutlich entspannt.Trotzdem ist die Aktie weiterhin noch nicht überkauft, obwohl viele Käufe innerhalb der letzten Tage getätigt wurden (siehe RSI ca. 61%). Also geht noch was, ob die 38 EUR realistisch bin...naja...keiner von uns hat eine Kristiallkugel. Ich denke Wachstum ja, aber nicht so explosionsartig und wie die letzten Wochen über. Wäre zunächst technisch ein Erfolg wenn die 30 EUR halten um Nachhaltigkeit zu schaffen.


 

... bin mir da nicht ganz so sicher und habe für einen Teil meiner neu aufgebauten Position wieder Gewinne mitgenommen, da ich bei anderen Werten größere Wachstumschancen sehe.

Was USA angeht: denke eher nicht, dass da jetzt große Investments kommen. Du hast recht, dass Cancom sehr aktiv versucht hat, durch Roadshows US Investoren anzulocken. Was ihnen jetzt aber in die Quere kommt, ist die zu erwartende Zinsparität EU/US, was für US Anleger sehr signifikante Währungsrisiken birgt. Zuletzt kam es eher zu größeren Mittelabflüssen amerikanischer Institutioneller aus Europa. Das heißt natürlich nicht, dass keine Chance auf zusätzliche Ankerinvestoren aus den Staaten besteht, aber ich würde jedenfalls auch nicht davon ausgehen, dass an der Ecke notwendigerweise was kommt.

Zu der Hoffnung auf EUR 40 Kurse etc.: Mir ist nicht so ganz klar, wie das begründet sein sollte. Habe dieses Jahr schon zweimal (zum Glück) bei jeweils EUR 38 die Reißleine gezogen, da selbst das schon eine große Überbewertung erscheint. Um auf entsprechende KGVs zu kommen braucht man halt schon auch eine greifbare Wachstumsperspektive, die das quantitativ widerspiegelt. Und die Wachstumsgeschichte im Cloudbereich ist zwar zunächst intakt. Allerdings macht Cloud halt auch nur 15% der Umsätze aus.

Bei den restlichen 85% klassisches Systemhausgeschäft hat Cancom dieses Jahr (wie andere Systemhäuser) ganz gut vom Semiconductor-Schweinezyklus profitiert. Der war primär durch die Abstellung des Supports von Microsoft für ältere Windows-Versionen getrieben, so dass viele Firmen nicht nur einfach ihr OS upgegradet haben, sondern gleich auch noch neue Rechner mitbestellt haben. Aus dem Grund hat Intel dieses Jahr auch so gute Zahlen. Allerdings sind das One-Offs und ab nächstem Jahr wird im Systemhausmarkt vermutlich wieder Normalität eintreten. Ob Cancom in ihrem Hauptbereich dann wieder ebensoschnell wachsen können wie dieses Jahr, wird sich erst noch rausstellen.

Damit es nicht falsch verstanden wird: ich denke nicht, dass Cancom überteuert ist. Allerdings erscheinen mir Kursziele der (bezahlten) Analysten von EUR 43 und EUR 46 einfach stark übertrieben, da sie implizite KGVs im Cloud-Bereich von über 50 implizieren (wenn man mal von einem fairen KGV von 15 für das Systemhausgeschäft ausgeht). Cancom hat sich in der Cloud bei Mittelständlern zwar eine schöne Nische erarbeitet und ist klar das führende Unternehmen. Man sollte aber auch nicht vergessen, dass Konkurrenten wie Bechtle nicht schlafen. Im Moment ist dieser Markt noch recht klein und bis da wirklich hohe Umsätze drin sind, kann es gut sein, dass Bechtle längst aufholt hat und andere eingetreten sind. Außerdem hat man im Großkundensegment halt auch gesehen, dass dort ratz-fatz die Margen runtergehen, wenn Wettbewerb ausbricht. Es ist daher wichtig, jetzt so schnell wie möglich viele Bestandskunden aufzubauen, da ein späterer Wechsel für Kunden meist aufwändig ist.

Kurz: ein implizites KGV von über 50 würde ich nicht für eine kleine Cloudschmiede wie Cancom zahlen, die ansonsten eher von Handelsvertretern lebt. Kurse von EUR 40 und drüber erscheinen mir daher nicht realistisch--zumindest solange, bis Cancom nicht einen konkreten Ansatz aufzeigt, der das quantitativ rechtfertigen würde. Beim momentanen Kurs behalte ich meine verbliebenen Bestände von Cancom allerdings sehr gerne, da die Bewertung gegeben das sichtbare Wachstumspotential absolut ok ist. (Und wenn dennoch wieder hysterische Euphorie ausbricht, verkaufe ich gerne wieder bei EUR 38, um dann später wieder günstiger einzusammeln...).  

Ich halte Kurse um die 40, auch darüber, mittelfristig für möglich. Sobald wir nochmals kurz die 30 unterschreiten, lege ich nochmals nach! Bis zum Lauf auf 37/38 wird keiner nach dem KGV schauen, dann wird es wieder interessanter. Aber richtig ist, daß die vorgelegten Ergebnisse erst mittelfristig unterfüttert werden müssen! Und ich stimme hzenger zu, andere sehen Cancom mit Argusaugen zu, und schlafen nicht. Marktumfeld ist für mich im Sektor stimmig, unabhängig der allg. Marktlage.

Keine Empfehlung, nur meine Meinung.

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...eg_nutzen_Aktienanalyse-6091264  

großer Widerstand - der müßte geknackt werden  

Welchen Wiederstand meinst du?Die ging doch durch die 32 wie Butter.  

Widerstände nach unten.  

Gibt's am 11.11. nochmal einen Sprung nach oben?Oder wird das keinen Einfluss mehr haben.Die Zahlen sind ja teilweise bekannt.  

Verkündung der detaillierten Daten zuerst mal wieder etwas abwärts. Wahrscheinlich weil einige Gewinne mitnehmen.
Würde mich nicht wundern, wenn's bei Cancom ähnlich wäre.  

Hi Fredo, Du meinst sicher :

"sell and god News"

Sicher kann passieren. Aber Cancom steht jetzt schon ziemlich tief. ich denke eher, dass der Kurs steigt, wenn die genauen Zahlen bekannt gegeben weren. Wenn die wirklich sehr gut sind, werden auch Analysten Kurssteigerungen in Aussicht stellen.

Meine Meinung. Aber erst mal abwarten. Wir werden sehen.

LG Maus



 

http://www.deraktionaer.de/aktie/...n-kursziel-von-40-euro-102250.htm  

 Commerzbank bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von Cancom. Das Kursziel liegt weiter bei 40,00 Euro.

Mit den Zahlen zum wird klar, dass auch der Oktober stark verlaufen ist. Der November sieht bislang ebenfalls gut aus. Der Cloud-Bereich hat in den ersten drei Quartalen um 32 Prozent zugelegt. Er soll in den kommenden Jahren immer mehr zum Ergebnis beitragen. Aus der Unternehmensführung ist zu hören, dass auch in den kommenden Jahren mit einem organischen Wachstum von 25 Prozent bis 30 Prozent gerechnet wird. Die Analysten gehen bisher von 21,5 Prozent aus, nennen diesen Wert jedoch konservativ. Sie sehen sich insgesamt in ihrer positiven Einstellung gegenüber der Gesellschaft bestätigt.
 

bei Euro 32,8 - 33  

warum fällt Cancom?

den Chart - Fahnenstange  und große Unterstützung bei Euro 32,8 - 33  

...meines Erachtens sind die heutigen Rahmenbedingungen des Gesamtmarktes Treiber sowie Gewinnmitnahmen. Einige Rallyfahrer werden sich wohl den Gewinn der letzten Wochen gesichert haben (meiner Ansicht nach auch nachvollziehbar). Nachfrage ist weiterhin ausbaubar.

Siehe auch heutige Analysten comments der CoBa und Hauck&Auf.  

bei Euro 31,7 - 31,85  

der letzten Wochen nachgekauft. Montag gehts wieder gen Norden.  

xxx  

bei Euro 31,7 - 31,85 und dann Euro 31  

nix mit norden...erstmal nach süden...tokio konnte heute glänzen, die us daten auch und putin erledigt den rest.  

wie ich um 8uhr05 schon sagte  

Warum hast du mit deiner Kugel nicht das Reversal auf 33 vorhergesagt?