Compugroup die SAP im E-Health Bereich

Quartal. Hat mich auch gewundert, dass diesmal alle Bereiche gut gelaufen sind. Ist man ja bei CGM nicht gerade gewöhnt. Vielleicht zahlt sich jetzt langsam die Zentralisierung des Unternehmens aus, so dass man hier die einzelnen Bereiche besser in den Griff bekommt. So kann es gerne weitergehen.

laufen plangemäß. Bin daher zuversichtlich, dass CGM im nächsten Jahr ca. 550 Mill. Umsatz und 130 Mill. EBITDA erzielen wird. Was der Markt daraus macht, ist natürlich offen. Wenn sich aber durch die Gesundheitskarte Mitte 2015 der große Umsatzschun für CGM abzeichnet, könnten die Multiple sehr schnell ansteigen...

auf jeden fall bedeutend besser als von mir erwartet ...

zudem sollte  / ist CGM ja relativ konjunkturunabhängig ...

bin auf jeden Fall froh das die zahlen so waren wie sie sind :)  

Auch ein sehr interessanter CC. Bei den USA wird man optimistischer, dass man den Turnaround schafft. Bei der KIS Seite - das hässliche Entlein von CGM - wird an einer strukturellen Lösung gearbeitet. Angestrebt wird eine Fusion dieses Bereichs um mehr Skaleneffekte zu erreichen. Wahrscheinlich wird CGM dann einen Minderheitsanteil erhalten um weiterhin Einfluss ausüben zu können. Wenn der Deal irgendwann stattfindet, verbessert sich die Ertragsqualität noch einmal deutlich. Man verliert zwar 80 Mill. Umsatz, wird bei den EBITDA Margen aber danach konstant über 30% liegen. Wäre schön, wenn wir den Deal noch in diesem Jahr sehen könnten...

Jetzt kommt erst die Meldung über den CEO Wechsel

http://www.ariva.de/news/...nior-Vice-President-North-America-5127464

Unter 2147 hatte ich dies ja schon "vorab" gemeldet. CGM sollte mal auch seine Öffentlichkeitsarbeit zentralisieren, sonst wird nur Unsicherheit geschürt.

du meinst, CGM wird ein Joint Venture für die KIS Sparte eingehen? Gut das bei Siemens nicht zugegriffen wurde.. Ich fand die beiden KIS veraltet (gerade SAP als KIS, schrecklich). Hast du eine Idee wer in Frage kommt?  

kenne mich im KIS Markt nicht so gut aus. Mir fällt nur Nexus ein...

Habe mir Nexus angeschaut. Könnte zu CCG  gut passen . Zahlen stimmen auch. Daraus könnte ein Mehrwert entstehen.  

halteposition bis in alle Ewigkeit ;) gut das ich noch mind. 60 jahre habe ^^  

dank der Linkedinbeschreibung des neuen CEO´s von CGMUS, wird deutlich, dass CGM 2006 die AIS Sparte von Emedeon kaufen wollte, die dann aber für 565 Mill. $ an Sage ging. Hätten sie die bekommen, wäre der US Eintritt wahrscheinlich unproblematischer verlaufen...

http://www.linkedin.com/pub/werner-rodorff/14/99b/17a?trk=pub-pbmap

Mal wieder eine Add on Übernahme mir einem sehr hohen Wertschöpfungsfaktor. In Italien ist man jetzt in beiden Kernsegmenten mit über 50% Anteil Marktführer. Marktdurchdringung ist damit sogar höher als in Deutschland. Mit dem zugekauften Umsatz von 16 Mill. erwirbt man auch ein EBITDA Potential von 3 Mill. Wenn man jetzt noch den KIS Bereich verkauft und den US Bereich zum wachsen bringt, dürfte sich der Unternehmenswert in den nächsten 3 Jahren verdoppeln.

ich kann es nicht einschätzten ... groß ist es nicht ...  

auch sonst (Bollinger und gleitende Durchchnitte) spitzt sich die Lage rund um die 19 € herum zu.

wäre wichtig das heutige Tief nicht zu unterschreiten.

 

in welches Kursterrain könnte es theorethisch im Falle eines Unterschreitens gehen?

würde ein Unterschreiten der unteren Boillinger und dieses Dreiecks wohl Kurse von 16,8-17,0 € nochmal ermöglichen.

Aber ich muss dazu sagen, dass die Aussagekraft dieses Dreiecks vielleicht nicht allzu hoch ist, da zumindest auf der Aufwärtstrendebene nur 2-3 trendbestätigende Punkte. Ist schon durchaus ein Trend, aber muss nach Bruch nicht gleich zwingen 10% Abwärtspotenzial zur Folge haben.

Wobei es fundamental betrachtet durchaus möglich wäre. Bei 17 € wäre man ja immernoch 900 Mio € schwer. EV/Ebitda immernoch über 10.
Ich weiß, in den USA zahlt man wesentlich höhere Multiplen, aber hier ist man fast so hoch bewertet wie RIB, trotz fast organischem Nullwachstum. Andererseits ist man konjunkturunabhängig.  

besteht hier immer noch ein erhebliches Margenpotential, welches ich bei RIB nicht mehr in diesem Maße sehe. Gleicht sich beides m.E. aus. Wenn CGM bald eine Lösung für sein KIS Geschäft findet, dann steigt nochmal das Margenpotential und die Ertragsqualität des Unternehmens. Ein EV/EBITDA Multiple von 15 wäre dann angemessen.

Im aktuellen Aktionär (online!-Ausgabe) ist ein größerer Bericht drin. Im Inhaltsverzeichnis wird Compu als "Die SAP der Gesundheit" bezeichnet - das hab ich hier auch schon mal gelesen ;-)
Kursziel: 25€  

Ich hab den Artikel auch schon gelesen.

CGM wird als der Profiteur von elektronischer Gesundheitskarte und der Patientenakte angesehen. Die rechnen für 2014 mit 1,30 Euro Gewinn je Aktie und in 2015 mit 1,58, womit das 2015er KGV aktuell bei ca. 12 läge.

Für näher Interessierte enthält der Artikel (wie so oft) nichts wirklich Neues.

Jedoch glaube auch ich weiterhin an den Wert und hab daher für meine Kinder jeweils ein paar Stücke ins Depot gekauft. Wobei: bei diesen Kursen muss man ja schon fast „eingesammelt“ schreiben.

Am 10. Oktober findet die „CGM eHealth summit“ statt. Auf dieser Analystenkonferenz werden höchstwahrscheinlich ein paar Worte zu den Q3-Zahlen kommen, welche offiziell am 12. November präsentiert werden sollen.

 

Wenn ich dich richtig verstehe, siehst du die Charttechnik aktuell eher eingetrübt bis negativ.

Meinst du nicht, dass bereits mehrfach getestete 18er-Region einen nennenswerten Widerstand darstellt? Immerhin hat der Wert in den letzten 12 Monaten dort ein paar Mal Halt gefunden und gedreht.

Ich glaube dass es auch in der kommenden Woche wieder so sein wird.
Sofern die Q3-Zahlen positiv ausfallen (und davon gehe ich aus), könnte aus meiner Sicht heuer schon noch mal der Kursbereich 2x,xx erreicht werden (Keine Kaufempfehlung, nur meine Meinung).

Danke & Gruß  

bearish würde es erst wenn das Dreieck nach unten aufgelöst würde.

der Artikel in DerAktionär hat ein Durchbruch nach unten ja nun verhindert. mal sehn zu was das noch führt.  

taxt gerade etwas höher-- News?  

Denke das hat 2 Vorteile
a. durch günstige Zinssituation wird das  Finanzergebnis verbessert
b. Kreditzusage für neue Übernahmen gesichert
Dann bin gespannt, ob Übernahme bei KIS erfolgt?  

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...der-medizinischen-3914559

 

sind hervorragend. Niedriges Integrationsrisiko und sehr schnell wertschaffend. Wahrscheinlich hat man nicht mehr als 6 Mill. EUR für die Firma gezahlet. Wenn das Unternehmen eingeliedert wird und die EBITDA Marge von CGM Holland erreicht (40%), hat man für die Firma nur ein EV/EBITDA Multiple von 5 gezahlt.